銅期貨歷史走勢

大有期貨：螺紋鋼回調即是做多機會

目前，黑色系已進入宏觀強預期、現實基本面不弱甚至可能邊際好轉的狀態，后期黑色品種走勢整體偏樂觀且從絕對價格水平來看，在銅、金、銀等年內大幅上漲的情況下，今年的螺紋鋼價格在近5年中僅處于中等水平，具備一定宏觀配置價值 過去兩周，全球大宗商品價格整體波幅放大，有色金屬、貴金屬多個品種創下歷史新高在此背景下，黑色金屬期貨也迎來了一輪上漲行情，螺紋鋼主力合約創下本輪反彈的新高，并一度突破半年線壓制。

鋼材

LME08月04日金屬綜述

倫敦8月4日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業金屬全線上漲，結束了此前連續三個交易日下跌的走勢，美元疲軟促使空頭回補 截至格林尼治時間1615，LME基準的三個月期銅收高0.7%，報每噸7,729美元 自從7月15日創下20個月低點6,955美元以來，期銅已經反彈逾11%，但是今年迄今仍然下跌了20%以上，較3月初創下的歷史峰值10845美元低了28.7%，反映出市場對于美聯儲等央行激進加息可能導致全球經濟放慢甚至衰退的擔憂。

LME

LME05月03日金屬綜述

倫敦5月3日消息：從周一假期歸來后，周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅大幅下跌，創下五個月來的新低，其他工業金屬也出現類似走勢，因為全球制造業數據疲軟、中國爆發新冠疫情，以及美聯儲加息在即，引發市場對金屬需求前景疲軟的擔憂 周二格林尼治時間16:24，LME基準的三個月銅期貨下跌3.4%，報每噸9,435美元這是12月以來的最低點，比2022年3月初創下的歷史最高紀錄10,845美元下跌了13個百分點。

LME

LME01月20日金屬綜述

倫敦1月20日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤上漲，重新回到了1萬美元大關之上此外，期鎳也創下10年新高，因為庫存緊張，而需求前景強勁 截至格林尼治時間17：21，LME基準的三個月期銅收盤上漲1.8%，報每噸10,017美元 繼2020年上漲26%之后，2021年銅價又上漲25%但是自從去年5月10日創下10,747.50美元的歷史新高以來，銅價呈現區間震蕩走勢，目前仍比歷史高點低了6.8%，主要因為投資者擔心頭號金屬消費國中國經濟增長放慢，以及美聯儲可能比預期更早加息。

LME

LME12月30日金屬綜述

周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤略微上漲 截至格林尼治時間17：00，LME基準的三個月期銅收盤上漲0.1%，報每噸9,685.5美元 繼2020年上漲26%之后，今年迄今銅價上漲25%但是自5月10日創下10,747.50美元的歷史新高以來，銅價呈現震蕩回落走勢，目前仍比歷史高點低了9.9%。

LME

期貨要聞簡訊：黑色全線下跌，焦炭跌超6%

滬銅上方壓力71000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水上升至333點，外盤走勢小幅強于內盤 瑞達期貨：近期國內外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現供應偏緊局面技術上，滬銅2201合約1小時MACD綠柱，持倉減量操作上，建議多頭減倉

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數收漲，焦煤漲超4%

今日國際銅較滬銅升水下降至62點，外盤走勢較弱 瑞達期貨：近期國內外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現供應偏緊局面技術上，滬銅2201合約日線MACD綠柱縮短，但小時線KDJ指漲勢稍緩操作上，建議可于69800-67400區間操作，止損各1200.

期評

期貨要聞簡訊：黑色漲跌互現，螺紋熱卷跌逾2%

滬銅上方壓力75000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水下降至254點，內盤走勢強于外盤 瑞達期貨：11月份國內限電情況放寬，下游加工企業開工率回升明顯，不過臨近年底需求淡季，下游采購意愿較低，對銅價上漲的敏感度較高，多以逢低采購為主近期國內外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現供應偏緊局面，預計銅價寬幅震蕩技術上，滬銅2201合約縮量減倉交投謹慎,1小時MACD死叉跡象。

期評

LME11月17日金屬綜述

倫敦11月17日消息：周三,倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨下跌，，因為對美國加息的預期將美元推高至16個月高位，使得美元計價的銅對全球買家更昂貴 截至格林威治標準時間1723，LME基準的三個月期銅下跌1.6%，報每噸9,404美元 繼2020年上漲26%之后，今年銅價又上漲了約21.5%，但自5月創下10,747.50美元的歷史新高以來，銅價呈現震蕩回落走勢，隨著經濟增長放緩而失去動力。

LME

LME11月10日金屬綜述

倫敦11月10日消息：周三,倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨下跌，，因為世界最大經濟體的高通脹數據加劇了對經濟增長放緩和央行緊縮政策的擔憂 截至格林威治標準時間1700，LME基準的三個月期銅下跌0.2%，報每噸9,539美元 繼2020年上漲26%之后，今年銅價又上漲了約23%，但自5月創下10,747.50美元的歷史新高以來，銅價呈現震蕩回落走勢，明顯失去了上漲動力。

LME

LME9月21日金屬綜述

倫敦9月21日消息：周二倫敦金屬交易所(LME)的期銅下跌，延續了上一交易日的疲態，銅價跌至一個月來的最低點，因為投資者擔心一家地產集團的債務麻煩可能進一步擴散 周二格林尼治時間1555，LME基準的三個月銅期貨下跌0.3%，報每噸8,839美元，創下2021年8月19日以來的最低點本月迄今銅價下跌了7%左右 自從5月10日LME期銅創下歷史高點10747.5美元之后，期銅一直呈現震蕩回落走勢，主要因為銅價高企遏制下游企業需求，中國經濟增長放慢，以及美聯儲可能縮緊貨幣政策。

LME

LME9月9日金屬綜述

倫敦9月9日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨上漲其他工業金屬也走勢強勁，其中鋁價創下13年新高，鎳價創下7年新高，主要是受到供應擔憂的支持 截至格林尼治時間1605，LME基準的三個月期銅上漲1.6%，報9,393美元/噸 8月19日銅價曾跌至8740美元，這也是4月1日以來的最低水平自那之后，銅價出現反彈，但是仍然低于5月10日創下的歷史最高紀錄10,747.5美元。

LME

供需錯配預期較強 銅價維持強勢格局

銅板帶箔產銷火爆，電子行業以及新能源汽車產銷快速增長，帶動銅板帶箔訂單持續增加 總的來看，海外疫情得到控制，經濟走勢偏強；國內供需錯配預期依然較強，銅材企業將被動接受高銅價，國內社庫依然存在大幅去化的可能當前銅價已經接近歷史高點，但是整體的驅動依然向上，建議投資者依然以多頭思路為主（作者單位：國泰君安期貨）

市場播報

【福能期貨】節后需求復蘇，銅價持續震蕩偏強

全球庫存處于歷史性低位且持續去庫，為銅價提供一定支撐下游方面，目前處于需求淡季，節后需求在去年2月低基數下，預計有較大增長目前銅價在需求性淡季以及國內流動性收緊等因素作用下面臨向下調整的壓力，央行近期頻繁的逆回購操作，呵護市場流動性，若節后需求復蘇，預計銅價持續震蕩偏強走勢 公司簡介：福能期貨股份有限公司成立于1995年，是中國證監會批準的專業期貨公司，系福建省能源集團有限責任公司全資控股的國有企業。

銅

膠價低位回升 后期行情能否延續？

方正中期期貨分析師張向軍認為，近期膠價反彈一方面是各國陸續恢復經濟活動對于橡膠的需求逐漸增加，同時原油價格回升對膠價也有帶動作用；另一方面，宏觀經濟刺激政策利好不斷，股市及很多商品都在反彈中而目前滬膠處于歷史性底部區，前期回升走勢較為溫和，對尋找價值洼地的資金有吸引力 膠價反彈難以“一蹴而就” 在胡華釬看來，目前膠價仍處于超跌反彈的趨勢中，相比較于原油、銅等國際大宗商品而言，近期膠價上漲很可能屬于“補漲”。

市場播報

Mymetal：倫銅跌破5000，下一個支撐位在何方？

在一片祥和的氣氛中，午后滬銅一波跌停把所有人的春困都一掃而空此前，隨著全球疫情的不斷擴散，原油黑天鵝事件爆發和美股的連續熔斷大跌，銅價一路下挫 這一階段銅價走勢，更多的是來自于銅價的金融屬性，隨著美股的不斷大跌，流動性風險成為此次下跌最大原因今日午后美股三大股指期貨觸及止損跌停限制歐股期貨跌勢也加大，英國富時100指數跌4.7%，德國DAX指數跌4.2%，疊加LME昨日歷史新高的單日4萬噸交倉，內外盤銅價共同下挫。

主編視角

滬銅創8個月新高 有色板塊“漲”字當道

進入12月，滬銅期貨走勢強勁，反彈趨勢明顯機構數據顯示，截至12月25日，滬銅期貨主力2002合約漲幅超過4.6%，報49600元/噸，盤中最高摸至49710元/噸，創出今年4月中旬以來新高 分析人士指出，目前國內銅市供需維持平衡，下游需求延續回暖，全球庫存逐步下降，利多因素逐步累積，利好銅價上行此外，目前有色板塊概念股整體估值處于歷史低位，布局性價比也較高 基本面出現好轉 近期，銅市基本面出現久違的樂觀預期。

聚焦

滬銅創8個月新高 有色板塊“漲”字當道

進入12月，滬銅期貨走勢強勁，反彈趨勢明顯數據顯示，截至12月25日，滬銅期貨主力2002合約漲幅超過4.6%，報49600元/噸，盤中最高摸至49710元/噸，創出今年4月中旬以來新高 分析人士指出，目前國內銅市供需維持平衡，下游需求延續回暖，全球庫存逐步下降，利多因素逐步累積，利好銅價上行此外，目前有色板塊概念股整體估值處于歷史低位，布局性價比也較高 基本面出現好轉 近期，銅市基本面出現久違的樂觀預期。

有色金屬

銅價大幅下跌 銅期權該如何交易？

魏新照|南華期貨期權分析師 核心觀點 ?.近期銅價大幅下跌，倫銅3月跌破5900美元/噸，滬銅主力跌破47000元/噸根據對銅價的歷史走勢回顧，銅價目前會隨著宏觀預期的悲觀下跌，但是下跌幅度有限，且波動率會處于歷年低位，因此銅期權策略方面建議構建帶有看空偏向的賣出寬跨式策略，并設置相應的風控措施 一、銅價走勢與波動率分析 第一，銅價走勢與全球經濟增速密切相關,這里將倫銅3月歷年漲跌幅與全球經濟增速進行對比如下： 從圖中可以看出,銅價歷史上漲跌與全球經濟增速走勢保持一致，而且具有一定的領先性，比如在2009年銅價大幅上漲，對應全球經濟增速在2010年大幅回升，這也時被稱為“銅博士”的原因。

聚焦

低配有色金屬或“逆襲”

國泰君安證券研究指出，減持幅度最大的為黃金板塊和鋰板塊，新材料和稀土略微有所增持；鋁銅板塊始終處于低配狀態其中，電解鋁板塊自2017年三季度重倉占比0.3%持續下滑，今年一季度重倉占比僅為0.01%，配置基本接近零，大幅低于機構歷史平均重倉比0.076%，板塊持續低配 板塊分化鋁多頭行情可期 展望后市，從國內基本面來看，國投安信期貨有色金屬研究小組指出，銅現貨短期有支撐，精銅對廢銅有替代，短期銅市仍會繼續調整；鎳市供大于求格局較為明顯，加上下游不銹鋼行業即將進入傳統消費淡季，市場交投恐難有起色，鎳價反彈空間有限，建議維持偏空思路；鋅市受現貨拉動反彈較強，但技術反彈幅度符合預期，預計主力合約繼續反彈的空間受限；滬鋅市場等待旺季及環保題材發酵；鋁市社會庫存持續下降，去庫存步伐加快，氧化鋁成本近期持續上漲及環保因素支撐下，短期鋁價或維持震蕩偏強走勢。

有色金屬