美元銅期貨

倍特期貨：美元下跌，銅價上漲

近日央行工作會議提出實施適度寬松的貨幣政策，擇機降準降息庫存方面，上周倫銅庫存減少2925噸至269800噸，環比降幅1.07%上周滬銅期貨庫存錄得83174噸，較前一周增加9002噸，增加幅度達12.14%，整體庫存體量仍處低位，對銅價存在支撐 【觀點及操作策略】隔夜美元下跌提振銅價上漲，近期國內政策為市場提供信心、滬銅庫存低位仍對價格存在支撐，但臨近年關，下游開工逐步下降，銅價漲幅受限。

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交子期貨：美元下跌，銅價上漲

操作策略：特朗普呼吁降低利率美元下跌，國內市場發布促進消費政策對銅價形成支撐，但臨近年關下游開工逐步下降，美關稅政策不確定性，對銅價形成壓制持續關注美元走勢，春節假期臨近日內短線參與

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交子期貨：美元止跌，銅價維穩震蕩

操作策略：國內市場發布促進消費政策對銅價形成支撐，但臨近年關下游開工逐步下降，美關稅政策不確定性使美元相對偏強，對銅價形成壓制持續關注美元走勢，春節假期臨近日內短線參與

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國信期貨：美元走弱，銅價再度獲得一定上漲空間

周二夜間，滬銅報收75700元/噸，上漲0.08%，倫銅報收9291美元/噸，上漲0.27%美元走弱，銅價再度獲得一定上漲空間宏觀方面，特朗普正式上任后暫未立即推行具體的加征關稅政策，但市場對于后續關稅政策對全球范圍內貿易流向帶來的負面影響仍存在擔憂 國家統計局數據顯示，中國12月精煉銅（電解銅）產量為124.2萬噸，同比增加4.3%；全年精煉銅（電解銅）累計產量為1364.4萬噸，同比增長4.1%。

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交子期貨：美元高位運行，對銅價形成壓制

操作策略：市場對國內政策充滿預期、且滬銅庫存低位支撐價格；但臨近年關，下游開工逐步下降，美元高位運行，對銅價形成壓制關注美元走勢，日內短線參與

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倍特期貨：美元下跌，銅維穩震蕩

供給方面，海關總署數據顯示，10月精煉銅進口量增至38.62萬噸，環比增長10.91%，同比上升8.61%國內10月精煉銅產量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月5日倫銅庫存錄得270525噸，較上一日增加2025噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】近期美聯儲釋放謹慎降息態度，隔夜數據利空美元下跌，關注非農報告，留意12月美國降息預期變化。

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倍特期貨：美元高位回落，銅震蕩企穩

供給方面，海關總署數據顯示，10月精煉銅進口量增至38.62萬噸，環比增長10.91%，同比上升8.61%國內10月精煉銅產量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較上一周減少1525噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較上一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】內外宏觀經濟數據整體表現強勁、美元高位回落、銅庫存連續下降支撐銅價企穩，但仍需關注12月美國議息會議及國內重磅會議，短期關注美元回落持續性，日內多單短線參與。

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倍特期貨：美元延續上漲，銅承壓走低

國內10月精煉銅產量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅增加650噸至272525噸，環比前一周漲幅0.24%.上周滬銅期貨庫存錄得120236噸，較上一周減少10229噸，減少幅度達7.84% 【觀點及操作策略】國內政策利好充分釋放，國內宏觀對銅價支撐減弱；外圍美元延續上漲，對銅價壓制明顯宏觀及銅供需基本面支撐不強，短期關注美元走勢，日內空單短線參與

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倍特期貨：美元偏強運行，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9006.5美元/噸，跌幅0.65%；隔夜滬銅2501合約收74090元/噸，跌幅0.63% 宏觀方面，上周數據強化12月美聯儲降息預期，但市場不確定性因素增加，市場等待本周美聯儲的政策會議，美元偏強運行國內近日數據顯示11月規模以上工業增加值同比增5.4% ，國民經濟穩步回升 供給方面，海關總署數據顯示，11月銅礦砂及其精礦進口224.5萬噸，同比減少8.1%。

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倍特期貨：美元走強，銅價承壓

【觀點及操作策略】海外進入降息周期，國內政策利好延續，宏觀仍對銅價形成支撐，但美元走強，國內銅庫存回升給銅價帶來壓力，日內短線參與 (倍特期貨譚江)

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倍特期貨：美元回落，銅小幅反彈

【基本面】隔夜倫銅收9094.5美元/噸，漲幅1.38%；隔夜滬銅主力2412合約收74030元/噸，漲幅0.27% 宏觀方面，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月降息25個基點的概率為54.8%，隔夜美元回落特朗普當選后，政策上存在不確定性國內近日中國財政部、稅務總局公布自2024年12月1日開始執行取消鋁材、銅材等產品出口退稅政策 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元延續強勢，銅承壓走低

【基本面】截止上周五隔夜倫銅收8971美元/噸，跌幅0.59%；隔夜滬銅主力2412合約收73550元/噸，跌幅0.26% 宏觀方面，隔夜數據顯示美國10月CPI環比上漲0.2%，10月PPI環比上升0.2%，符合市場預期特朗普當選后，美元持續走強國內10月CPI同比上漲0.3%，PPI同比降幅擴大至2.9%；利好政策充分釋放，財政部等三部門公布了促進房地產市場平穩健康發展的稅收優惠政策。

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倍特期貨：美元延續強勢，銅走勢承壓

【基本面】隔夜倫銅收9024美元/噸，漲幅0.18%；隔夜滬銅主力2412合約收73610元/噸，漲幅0.00% 宏觀方面，隔夜數據顯示10月美國PPI環比上升0.2%，符合市場普遍預早期數據顯示美國10月CPI環比上漲0.2%，年同比上漲2.6%，符合市場預期美元走勢強勢未改國內利好政策充分釋放，昨日財政部等三部門公布了促進房地產市場平穩健康發展的稅收優惠政策 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元強勢未改，銅承壓走弱

【基本面】隔夜倫銅收9007.5美元/噸，跌幅1.50%；隔夜滬銅主力2412合約收73960元/噸，跌幅0.98% 宏觀方面，隔夜數據顯示美國10月CPI環比上漲0.2%，年同比上漲2.6%，符合市場預期，，美元走勢強勢未改國內利好政策充分釋放，昨日財政部等三部門公布了促進房地產市場平穩健康發展的稅收優惠政策 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元持續走強，銅承壓走弱

【基本面】隔夜倫銅收9144.5美元/噸，跌幅1.66%；隔夜滬銅主力2412合約收74680元/噸，跌幅1.46% 宏觀方面，近日特朗普再次當選美總統，推動美元持續走強，美元走強施壓銅價國內國內市場利好政策充分釋放，自然資源部積極運用地方政府專項債券資金加大收回收購存量閑置土地力度，促進房地產市場平穩健康發展 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元走強，銅承壓走弱

【基本面】隔夜倫銅收9299美元/噸，跌幅1.42%；隔夜滬銅主力2412合約收75900元/噸，跌幅0.85% 宏觀方面，近日美國總統大選結果揭曉，特朗普再次當選推動美元走強，美元走強施壓銅價國內國家統計局數據顯示10月CPI同比上漲0.3%， PPI同比下降2.9% 十四屆全國人大常委會第十二次會議審議通過近年來力度最大的化債舉措，增加地方政府債務限額6萬億元 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元高位震蕩反復，銅波動加劇

【基本面】上周五隔夜倫銅收9433.5美元/噸，跌幅2.54%；隔夜滬銅主力2412合約收76420元/噸，跌幅1.10% 宏觀方面，上周總統大選特朗普獲勝、美聯儲如期降息25個基點，美元波動加劇，市場反應劇烈國內國家統計局數據顯示10月CPI同比上漲0.3%， PPI同比下降2.9% 十四屆全國人大常委會第十二次會議審議通過近年來力度最大的化債舉措，增加地方政府債務限額6萬億元。

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倍特期貨：美元回落，銅反彈修復

【基本面】隔夜倫銅收9678.5美元/噸，漲幅3.84%；隔夜滬銅主力2412合約收77590元/噸，漲幅2.12% 宏觀方面，隔夜美聯儲將基準利率下調25個基點至4.50%-4.75%，為連續第二次降息，符合市場預期，美元高位回落國內近日數據顯示10月財新中國服務業PMI錄得52.0 為三個月來最高，顯示服務業景氣度回升 供給方面，Mysteel數據顯示2024年10月國內電解銅實際產量97.98萬噸，環比減少2.45%，同比減少1.19%。

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倍特期貨：美元走軟，銅偏強震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9733美元/噸，漲幅0.59%；隔夜滬銅主力2412合約收77840元/噸，漲幅0.52% 宏觀方面，本周隨著美國大選日和美聯儲議息會議的臨近，受到美國大選不確定性的影響及市場預期美聯儲降息，美元承壓走弱國內昨日數據顯示10月財新中國服務業PMI錄得52.0 為三個月來最高，顯示服務業景氣度回升 供給方面，國家統計局數據顯示，中國9月精煉銅產量為113.8萬噸，同比增長0.4%；1-9月累計產量為1004.4萬噸，同比增長5.4%。

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倍特期貨：美元持續高位運行，銅震蕩調整

【基本面】隔夜倫銅收9550美元/噸，跌幅0.06%；隔夜滬銅主力2412合約收76570元/噸，漲幅0.07% 宏觀方面，美聯儲11月6日至7日的議息會議臨近，市場目光再次聚焦于本周即將公布的通脹和勞動力市場數據疊加11月5日美國大選不確定性，美元持續高位運行，銅價表現承壓 供給方面，國家統計局數據顯示，中國9月精煉銅產量為113.8萬噸，同比增長0.4%；1-9月累計產量為1004.4萬噸，同比增長5.4%。

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