2017年期貨銅料

低配有色金屬或“逆襲”

國泰君安證券研究指出，減持幅度最大的為黃金板塊和鋰板塊，新材料和稀土略微有所增持；鋁銅板塊始終處于低配狀態其中，電解鋁板塊自2017年三季度重倉占比0.3%持續下滑，今年一季度重倉占比僅為0.01%，配置基本接近零，大幅低于機構歷史平均重倉比0.076%，板塊持續低配 板塊分化鋁多頭行情可期 展望后市，從國內基本面來看，國投安信期貨有色金屬研究小組指出，銅現貨短期有支撐，精銅對廢銅有替代，短期銅市仍會繼續調整；鎳市供大于求格局較為明顯，加上下游不銹鋼行業即將進入傳統消費淡季，市場交投恐難有起色，鎳價反彈空間有限，建議維持偏空思路；鋅市受現貨拉動反彈較強，但技術反彈幅度符合預期，預計主力合約繼續反彈的空間受限；滬鋅市場等待旺季及環保題材發酵；鋁市社會庫存持續下降，去庫存步伐加快，氧化鋁成本近期持續上漲及環保因素支撐下，短期鋁價或維持震蕩偏強走勢。

有色金屬

Mymetal:“內憂外患”下銅該何去何從？

后有中對美160億商品加征關稅，其中160億美元商品關稅涉及銅廢碎料，據我的有色網統計，中國2017年從美國進口廢銅53.5萬實物噸，占中國進口比重15%，加上之前600億美金的貿易清單對銅影響，銅在此內憂外患背景下的走勢變得更加錯綜復雜 走勢分析：首先中美貿易戰發酵，人民幣持續貶值人民幣的貶值對銅價具有顯著影響人民幣對美元貶值，美元走高對大宗商品的影響存在兩個邏輯，一是國際上以美元計價的大宗商品價格可能會面臨較大的下行壓力；二是人民幣貶值將導致輸入性通脹，推高原材料成本從而提高商品價格，會對以人民幣計價的大宗商品的期貨價格形成利好，作為國際化較高的銅的來說，伴隨著人民幣的貶值，銅價大多趨于下行，加上人民幣貶值助推滬倫比值持續走高，滬倫比值從6月初7.4走高到7月末的7.9再到8月10號的8.05的高位，進口虧損縮至300元/噸左右，對銅價形成壓制。

主編視角

2017年商品期貨價格漲跌幅盤點

期評

【期貨要聞簡訊】鐵礦、螺紋齊飄紅，礦石漲0.95%

今日綜述 12月21日，商品期貨市場收盤漲跌互現，黑色系延續分化，鐵礦石漲0.95%，螺紋鋼漲1.37%、熱卷漲1.04%，焦煤漲0.37%、焦炭跌1.26%，鐵合金表現強勁，硅鐵漲停，錳硅漲超3%；瀝青、PVC跌超2%；滬銅漲超1%；油脂油料齊跌，棕櫚油跌近2% 背景1：12月21日，四川省環保廳就成都平原地區2017—2018年秋冬季大氣污染防治強化督查情況進行通報，共對5258個點位進行了現場檢查，發現3438個點位存在環境問題。

微信頭條

【期貨要聞簡訊】大商所出手 黑色再受打壓 下周走勢或被影響？

這是2017年國內新上市的首個商品期貨18日當晚起，棉紗期貨夜盤交易同步啟動 ◎8月18日，國內大宗商品走勢分化，黑色系延續強勢，化工品集體走高，農產品漲跌不一截止下午收盤，螺紋鋼漲2.64%、鐵礦石漲6.61%、熱卷漲2.32%、焦煤漲4.36%、焦炭漲2.37%、滬銅跌0.37%、滬鋁跌0.61%、瀝青漲1.88%、PP漲0.88%、橡膠跌0.12%、塑料漲0.83%、大豆持穩、豆粕漲0.18%、淀粉跌0.10%、玉米跌0.40%、雞蛋漲0.34%、白糖漲0.84%。

期評

2017（第六屆）中國建筑用鋼產業鏈高端論壇圓滿落下帷幕

在晚宴現場，“2017年中國鋼鐵企業優質建筑用鋼品牌”同時發布，50余家企業獲此殊榮 2017年中國鋼鐵企業優質建筑用鋼品牌： 民營企業獲獎名單—— 云南玉溪玉昆鋼鐵集團有限公司 蕪湖市富鑫鋼鐵有限公司 銅陵市富鑫鋼鐵有限公司 安徽省貴航特鋼有限公司 云南玉溪仙福鋼鐵（集團）有限公司 福建三寶鋼鐵有限公司 成渝釩鈦科技有限公司 山西晉鋼集團 珠?；浽ＸS鋼鐵有限公司 廣州市番禺裕豐鋼鐵有限公司 山西建邦集團有限公司 廣西盛隆冶金有限公司 石橫特鋼集團有限公司 山東萊鋼永鋒鋼鐵有限公司 寧夏鋼鐵集團有限責任公司 撫順新鋼鐵有限責任公司 山西建龍實業有限公司 江西萍鋼實業股份有限公司 上海申特型鋼有限公司 河北東海特鋼集團有限公司 河北敬業鋼鐵有限公司 無錫新三洲特鋼有限公司 中天鋼鐵集團有限公司 河南濟源鋼鐵（集團）有限公司 河南亞新鋼鐵集團有限公司 江蘇永鋼集團有限公司 徐州東南鋼鐵工業有限公司 冷水江鋼鐵有限責任公司 江蘇省鑌鑫鋼鐵集團有限公司 鹽鋼集團鹽城市聯鑫鋼鐵有限公司 江蘇沙鋼集團有限公司 江陰市西城鋼鐵有限公司 連云港興鑫鋼鐵有限公司 廣西貴港鋼鐵集團有限公司 國有企業獲獎名單—— 安徽長江鋼鐵股份有限公司 馬鞍山鋼鐵股份有限公司 武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司 寶鋼集團新疆八一鋼鐵有限公司 中國寶武集團廣東韶關鋼鐵有限公司 武漢鋼鐵集團鄂城鋼鐵有限責任公司 武漢鋼鐵集團漢陽鋼廠有限公司 新興鑄管新疆有限公司 新興鑄管股份有限公司 福建省三鋼（集團）有限責任公司 陜西鋼鐵集團有限公司 酒泉鋼鐵（集團）有限責任公司 廣州廣鋼新材料有限公司 首鋼長治鋼鐵有限公司 首鋼水城鋼鐵（集團）有限責任公司 山東鋼鐵集團淄博張鋼有限公司 山東鋼鐵股份有限公司萊蕪分公司 廣西柳州鋼鐵集團有限公司 宣化鋼鐵集團有限責任公司 河鋼股份有限公司唐山分公司 河北鋼鐵集團邯鋼分公司 河鋼股份有限公司承德分公司 凌源鋼鐵股份有限公司 本溪北營鋼鐵（集團）股份有限公司 安陽鋼鐵股份有限公司 安鋼集團信陽鋼鐵有限責任公司 新余鋼鐵股份有限公司 湖南華菱漣源鋼鐵有限公司 湖南華菱湘潭鋼鐵有限公司 陽春新鋼鐵有限責任公司 據悉，本次大會是由上海期貨交易所與上海鋼聯電子商務股份有限公司（Mysteel我的鋼鐵網）聯合主辦，成渝釩鈦科技有限公司協辦。

鋼聯動態

市場人士：國內銅消費長期穩定向好

7月26日，上期所聯合浙江期貨業協會在杭州召開2017年第二期有色金屬（銅）產業的培訓活動培訓中，市場人士就我國銅產業的發展情況進行了深度討論，他們普遍認為，近年來由于原材料的價差以及材料應用技術的不斷創新，在終端應用領域的材料替代會越演越烈不過，國內銅市的消費情況長期來看仍然十分樂觀。

有色金屬

【觀點聚焦】期市承壓 鋼價走弱 節后行情將如何演繹？

然而下游需求依然不佳，料銅鋁反彈空間有限 后市預測：有色金屬迎來產量增長、價格上漲、效益增加的向好態勢，二季度有望延續一季度的運行格局2017年，預計2017年有色金屬生產將保持8%左右的增速，并呈現前高后低的態勢 本周原油大幅下跌,PTA期貨弱勢下行 觀點1：PTA上下游整體偏好，尤其是成本支撐下PTA價跌不易，但國內工業品期貨震蕩下跌的大勢導致市場信心不足，加之天氣轉熱后期聚酯開工率下降的利空預期存在，PTA期貨空頭資金為實力強大的產業鏈資金，多頭游資介入PTA期貨積極性不高，市場利空也抑制了PTA反彈幅度，多空消息博弈，預計短期PTA行情窄幅震蕩。

資訊

【盤點】有色金屬行業一周要聞回顧(4月24日-4月28日)

3月份上海期貨交易所當月期貨銅、電解鋁、鉛、鋅平均價格分別為47948元/噸、13958元/噸、18865元/噸和23164元/噸，分別比上月上漲1.9%、2.8%、1.4%和2.9% ICSG：2017年全球精煉銅市場料供應短缺14.7萬噸 4月28日，國際銅研究小組發布月報顯示，2017年全球精煉銅料供應短缺14.7萬噸，2018年短缺16.9萬噸。

資訊

莫欣達：供給側改革下中國鋁工業運行環境分析

2017年4月6日，由上海鋼聯我的有色網（Mymetal）、上海期貨交易所聯合舉辦的《2017年中國西南銅鋁產業鏈高峰論壇》在重慶富力凱悅酒店隆重拉開帷幕，中國有色金屬協會輕金屬部處長莫欣達，通過分析國內鋁工業市場概況，鋁行業政策發行和實施具體情況，對我國鋁行業發展環境做出分析和預測 中國鋁工業概況 鋁作為一種金屬材料，具有質量輕、耐腐蝕、易回收、易成型的特點。

有色金屬

【農產品要聞簡訊】阿豆大豐收 美農心生憂

3月27日，據鄭州商品交易所，5家期貨公司通過第二批期權業務現場檢查，分別為云晨期貨、福能期貨、銅冠金源期貨、金鵬期貨、新晟期貨 3月28日，四川特驅投資集團有限公司將投資8000萬元在息烽縣九莊鎮建設飼料廠并投入使用，屆時年產飼料將達30萬噸該公司還將投資18000萬元，在永靖鎮坪工業園區建設屠宰1000萬羽優質肉雞及食品加工廠，占地150畝，建設期限為2017年-2018年。

資訊

2017年中國西南銅鋁產業鏈高峰論壇

回首過去的2016，鋁行業在國家供給側改革精神的指導下扭虧為贏，原材料價格觸底反彈，加工材料訂單回暖，全行業盈利水平大幅提高此外，金融工具的大幅推廣，促使行業規避風險能力提高特別是上海期貨交易交割倉庫及交割品牌的擴大促使交易流通性大大提高但我們仍需注意，2016年鋁價回暖，導致電解鋁復產及新增迅速，2017年產能過剩局面如何？環保督促對產業影響？供給側改革如何延續？期貨等金融工具能否幫助企業控制風險？蘭渝鐵路開通后，西北資源對西南地區的影響如何？ 回顧2016年銅市場，前三季度弱勢窄幅震蕩，四季度暴漲連創新高，從“平靜如水”到后來的“波濤洶涌”。

有色聚焦

上期所調整春節前后相關品種交易保證金比例和漲跌幅度限制

2017年春節臨近，根據上期所休市安排的公告，1月27日至2月2日為節假日休市，根據《上海期貨交易所風險控制管理辦法》有關規定，經研究決定，對春節前后相關品種交易保證金比例和漲跌幅度限制進行調整現將有關事項通知如下： 一、若2017年1月25日未出現單邊市，當日收盤結算時起的交易保證金比例和下一交易日起的漲跌幅度限制調整如下： 黃金期貨合約的交易保證金比例由6%調整為9%，漲跌幅度限制由5%調整為7%； 白銀期貨合約的交易保證金比例由8%調整為11%，漲跌幅度限制由6%調整為8%； 銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳、螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠、石油瀝青期貨合約的交易保證金比例由9%調整為11%，漲跌幅度限制由7%調整為8%； 線材、燃料油期貨合約的交易保證金比例維持為20%，漲跌幅度限制由5%調整為7%。

有色金屬

實達金屬:7月28日實達金屬早報

期貨頻道