銅期貨期權行情

14日LME銅期貨期權行情

期貨頻道

徐曼：發揮期貨市場功能 服務實體經濟發展

通過銅加工企業使用期貨工具套期保值的案例，通俗的描述了套期保值的目的，期貨市場提供準確的價格信號和風險規避機會通過數據得出企業對套期保值的參與度正在穩步提升，通過資源配置功能，正在促進產業升級 接著徐曼女士介紹了上期所的交易品種，五類品種序列，期貨品種23個金屬期貨、期權市場成交、持倉規模逐步增長，有色產品序列不斷完善，實物交割緊密連接期貨和現貨市場，24年截至9月底市場運行：價格整體沖高回落，通過數據分析了在此期間金屬期貨成交及市場運行情況，上半年庫存累庫創新高，下半年回落。

會議報道

上期所：大力排查異常交易和惡意炒作行為 做好期現聯動監管

原油期貨不僅經受住了負油價等極端事件的考驗，呈現出相對獨立的行情，同時實現了原油報關進口和復運出境至韓國、新加坡及緬甸等國；20號膠和低硫燃料油期貨，已經開始在國際貿易中作為計價基準使用銅品種創新使用“雙合約”開放模式，上市國際銅期貨，其價格逐漸得到亞太地區銅產業的認可此外，原油期權將要作為我國國際化期權品種掛牌上市 當前和今后一個時期，我國經濟進入新發展階段，發展面臨更為復雜的環境變化。

資訊

企業期貨和期權套保的轉換

大宗商品的價格波動更加頻繁，但單邊上漲或下跌的行情不多，更多的時候是區間振蕩在這種情況下，使用賣出期權套保的優勢就非常明顯在價格沒有明顯趨勢的情況下，期權的時間價值逐漸衰減，企業通過賣出期權，不斷獲取時間價值，從而優化套保效果 例如，某大型銅板加工企業，經營模式是買入銅板進行加工，銷售深加工的銅產成品由于銷售價格已經敲定，最大的風險就是陰極銅的價格上漲因此，該企業通常情況下是買入銅期貨進行套保，套保數量根據訂單數量決定。

期貨知識

Mymetal：“2019年中國再生銅產業鏈高峰論壇”隆重召開

在銅產業市場方面，也有多名嘉賓發表了自己的觀點在2019年金屬與礦產供需結構展望方面，嘉賓表示金屬價格變化與全球增長有著極高的相關性，目前來看全球經濟增長表現相對企穩對目前金屬市場而言，銅是一個具備自有調整能力品種，中國對于銅的需求還將持續，未來5-10年將出現銅短缺 上海期貨交易所衍生品部高級經理羅知林發表了“中國銅期權的發展趨勢”主題演講；圍繞期權基本要點、銅期權規則關鍵點、銅期權運行情況、期權業務發展展望等方面進行了詳細講解。

會議報道

銅：滬銅受談判順利提振 現貨市場反應謹慎

邏輯：由于中美談判順利進行，疊加美元指數大幅下跌的影響，昨日滬銅倫銅均有明顯漲幅但是在期貨價格走至47600元/噸之后，現貨市場持貨商套現表現急切，下游畏高明顯，市場對后續行情并不看好當前終端需求較為慘淡，缺乏對銅價持續上行的支撐但是庫存處于相對低位，滬銅近日或許呈現震蕩偏弱的走勢操作策略：建議觀望 期權：銅期權市場交易摩擦有所改善，市場無效的情況尚存波動率曲面的連續性較好，接近ATM即48000附近的明顯凹陷，深度虛值的看跌期權波動率微笑的情況明顯，put整體IV比較高。

機構

利用銅期權優化期貨套保效果

如套保者購買了平值看跌期權，則若未來銅價下跌，買入看跌期權可以實現與期貨空頭相同的套保效果；若未來銅價格上漲，則購買期權僅僅損失一開始支付的權利金若套保者認為銅未來價格仍會繼續上漲，或僅僅是小幅下跌，但為以防萬一，規避小概率的大幅下跌風險，亦可選擇購買虛值看跌期權降低權利金的支出如此操作，既鎖定了在最初銅價下跌時用期貨套保所帶來的收益，即使后續價格再往上漲，最多也就損失掉用來替換期貨套保的期權權利金，又用銅期權防范了后續行情繼續下跌的風險。

有色金屬

分析人士：明年國內銅價易跌難漲

日前，由建信期貨主辦、上期所特別支持的“有色有聲銅衍生品高端論壇——善信投資俱樂部2018年11月銅期權專題”在江蘇省宜興市舉辦，來自宜興市的銅產業鏈相關企業負責人約40人參加了會議論壇深度解析了銅市未來的行情走勢以及銅期權在企業風險管理中的運用，旨在切實幫助企業解決生產經營中遇到的實際問題，助力行業健康發展 今年以來，隨著全球經濟貿易形勢惡化，銅價從年初的高位回落后進入寬幅振蕩區間，價格的大幅波動對銅產業鏈企業財務風險管理與控制提出了更高的要求。

有色金屬

分析人士：明年國內銅價易跌難漲

日前，由建信期貨主辦、上期所特別支持的“有色有聲銅衍生品高端論壇——善信投資俱樂部2018年11月銅期權專題”在江蘇省宜興市舉辦，來自宜興市的銅產業鏈相關企業負責人約40人參加了會議論壇深度解析了銅市未來的行情走勢以及銅期權在企業風險管理中的運用，旨在切實幫助企業解決生產經營中遇到的實際問題，助力行業健康發展 今年以來，隨著全球經濟貿易形勢惡化，銅價從年初的高位回落后進入寬幅振蕩區間，價格的大幅波動對銅產業鏈企業財務風險管理與控制提出了更高的要求。

聚焦

銅：無趨勢震蕩

價格繼續震蕩，美國通脹低于預期，美元走弱，銅價受支撐，市場繼續受各種不確定消息影響，維持震蕩走勢無趨勢行情，沒有交易大邏輯存在昨天倫敦庫存繼續減少，注銷倉單減少，銅價上漲，沒有大交易邏輯，市場關注一些短期小變化在波動現貨方面供需基本面中性，上周國內庫存增加，預計本周庫存變化小國內消費中性，中國消費在旺季表現一般，CFTC報告顯示，截止至5月1日當周，投機者所持COMEX銅期貨和期權凈多頭頭寸減少10362手合約，至27137手合約。

機構

銅：美元強 銅震蕩偏弱

價格繼續震蕩，美元保持強勢，市場繼續受各種不確定消息影響，維持震蕩走勢無趨勢行情，沒有交易大邏輯存在現貨方面供需基本面中性，上周國內庫存增加，預計本周繼續小幅增加，倫敦庫存下降，注銷倉單也下至5萬噸國內消費中性，中國消費在旺季表現一般，CFTC報告顯示，截止至5月1日當周，投機者所持COMEX銅期貨和期權凈多頭頭寸減少10362手合約，至27137手合約。

機構

倍特期貨：銅早盤視點0205

仍然認為短期難擺脫區間震蕩的行情，建議多頭平倉后繼續觀望，春節前盡量保持謹資金偏緊張，人民幣大幅升值，給價格帶來壓力，國際國內現貨維持貼水狀態金融市場不太穩定，股市下跌，對銅上升有壓力，影響銅價格的不確定因素在增加，CFTC報告顯示，截止至1月30日當周，投機者所持COMEX銅期貨和期權凈多頭頭寸減少5844手合約，至55611手合約，看漲情緒創最近七新低綜合評判價格依舊圍繞52500-56500區間波動，建議春節前謹慎交易。

機構

美股道指和標普500指數連跌第二周

美國股市周五持平至小幅收跌,道指和標普500指數連續第二周收低,市場持續擔憂經濟復蘇勢頭消退. 盡管如此,周五三大股指從盤中低點反彈,因部分投資者關注一些樂觀的科技企業財測,并利用本周的并購消息作為尾盤買入的理由. "業績期表現相當強勁,本周企業并購活動非常鼓舞人心,那通常是一個利多訊號,"Schaeffer’sInvestmentResearch高級技術分析師RyanDetrick說,"不利的因素是本周公布的經濟數據非常糟糕.沒有人愿意在上升或下跌任何一方作大量押注,這只是股市的短暫走勢." 道瓊工業指數小跌57.59點,或0.56%,收報10,213.62點;標準普爾500指數收低3.94點,或0.37%,報1,071.69點;Nasdaq指數微漲0.81點,或0.04%,報2,179.76點. 本周,道指收跌0.9%,標普500指數下跌0.7%,但Nasdaq收高0.3%. 技術支撐為在1,070點附近,標普500指數此前跌穿該水準,後反彈.此水準是上周低點,也是周四的支撐位. 投資者不是買入所有的科技股.惠普(HPQ.N:行情)是拖累道指最大的個股之一,此前多家券商將惠普的目標價下調,因擔心科技產品的需求.惠普挫跌2.2%,報39.85美元. 周四公布的低迷的美國就業和地區制造業數據仍歷歷在目,投資者斟酌經濟復蘇放緩的程度,整體期權活動反映謹慎的投資者人氣. 8月期權周五到期,期權投資者為下周市況淡靜做準備. 代表市場恐慌程度的CBOE波動性指數料將保持在25以下,暗示市場相對平靜.該指數收跌3.6%. 諸如雪佛龍(CVX.N:行情)和FreeportMcMoRanCopper&GoldInc(FCX.N:行情)等天然資源類股承壓,因美國原油期貨下挫逾1%,且期銅價格急跌.雪佛龍收低1%,報75.05美元,FreeportMcMoRan亦下滑1%,報71.37美元. 上升個股中,芯片制造商Marvell(MRVL.O:行情)大漲8.4%,報16.16美元,軟件生產商Intuit(INTU.O:行情)暴漲15%,報44.60美元. 本周交易清淡,周五紐約證交所、美國證交所和Nasdaq市場的總成交量約為69.3億股,明顯低于去年日均預估值的96.5億股. 紐約證交所上漲股和下跌股家數比為1,230:1,721,Nasdaq市場為1,272:1,308. 。

國際綜述

美股道指和標普500指數連跌第二周

美國股市周五持平至小幅收跌,道指和標普500指數連續第二周收低,市場持續擔憂經濟復蘇勢頭消退. 盡管如此,周五三大股指從盤中低點反彈,因部分投資者關注一些樂觀的科技企業財測,并利用本周的并購消息作為尾盤買入的理由. "業績期表現相當強勁,本周企業并購活動非常鼓舞人心,那通常是一個利多訊號,"Schaeffer’sInvestmentResearch高級技術分析師RyanDetrick說,"不利的因素是本周公布的經濟數據非常糟糕.沒有人愿意在上升或下跌任何一方作大量押注,這只是股市的短暫走勢." 道瓊工業指數小跌57.59點,或0.56%,收報10,213.62點;標準普爾500指數收低3.94點,或0.37%,報1,071.69點;Nasdaq指數微漲0.81點,或0.04%,報2,179.76點. 本周,道指收跌0.9%,標普500指數下跌0.7%,但Nasdaq收高0.3%. 技術支撐為在1,070點附近,標普500指數此前跌穿該水準,後反彈.此水準是上周低點,也是周四的支撐位. 投資者不是買入所有的科技股.惠普(HPQ.N:行情)是拖累道指最大的個股之一,此前多家券商將惠普的目標價下調,因擔心科技產品的需求.惠普挫跌2.2%,報39.85美元. 周四公布的低迷的美國就業和地區制造業數據仍歷歷在目,投資者斟酌經濟復蘇放緩的程度,整體期權活動反映謹慎的投資者人氣. 8月期權周五到期,期權投資者為下周市況淡靜做準備. 代表市場恐慌程度的CBOE波動性指數料將保持在25以下,暗示市場相對平靜.該指數收跌3.6%. 諸如雪佛龍(CVX.N:行情)和FreeportMcMoRanCopper&GoldInc(FCX.N:行情)等天然資源類股承壓,因美國原油期貨下挫逾1%,且期銅價格急跌.雪佛龍收低1%,報75.05美元,FreeportMcMoRan亦下滑1%,報71.37美元. 上升個股中,芯片制造商Marvell(MRVL.O:行情)大漲8.4%,報16.16美元,軟件生產商Intuit(INTU.O:行情)暴漲15%,報44.60美元. 本周交易清淡,周五紐約證交所、美國證交所和Nasdaq市場的總成交量約為69.3億股,明顯低于去年日均預估值的96.5億股. 紐約證交所上漲股和下跌股家數比為1,230:1,721,Nasdaq市場為1,272:1,308. 。

國際綜述

滬市觀望氣氛濃厚

由于價格在歷史高位運行，市場人士都很小心，觀望心理使很多人離場，等待時機　 萬恒期貨分析師指出，從時間周期上看，滬銅即將面臨一個時間窗口，因而應引起高度警覺！LME銅離歷史高點僅僅一步之遙，擊穿歷史高點只是時間問題！但價格是否能有效站在歷史高點以上則成為行情走勢的關鍵　　 中財期貨分析師夏粲訄指出，目前市場焦點集中在本周三的期權到期，明天平穩度過的可能性比較大，大量看漲期權被通過后所產生的平倉壓力可能導致近兩天LME出現小幅調整的走勢，這將是空頭平倉的最好時機。

國內資訊

上周五國際金屬市場的行情及分析報道

國際金屬市場行情 日期： 05 APR 2002 LME期貨行情 品種 開盤 最高 最低 收盤 現貨價 結算 成交量 持倉 庫存 增減 銅 1610 1615 1588 1589 1573.25 1599 65228 215487 958925 DOWN 400 錫 4110 4130 4100 4115 4067 4080 6460 20211 35995 DOWN 110 鉛 479 482 479 479 465.25 466.5 17480 47871 128750 UP 500 鋅 827 830 825 826 806.75 810 28584 128583 532875 UNCH NGED 鋁 1390 1391 1371 1373 1352.15 1371 86679 312231 1042900 UP 1775 鎳 6825 6850 6680 6700 6780 6920 10474 42344 16800 DOWN 30 LME期權 銅 鋁 月份 敲定價 波動率 CALL PUT 敲定價 波動率 CALL PUT MAY02 1575 15.79 28.64 24.4 1350 14.9 27.99 16.01 JUN02 1600 16.79 37.88 49.58 1375 15.83 32.74 37.97 JUL02 1600 17.42 51.19 57.91 1375 16.72 45.29 44.8 LME其它信息 15月銅 1647.25 27月銅 1679.25 庫存 銅 鋁 持倉分布 銅 鋁 分布 漢堡 2325 鹿特丹 CASH /17APR 35308 40490 鹿特丹 40225 新加坡 10275 18APR/15MAY 46552 52943 新加坡 赫辛堡 18850 16MAY/19JUN 59649 62842 洛杉磯 114050 利物浦 77150 20JUN/3 MTH 24550 33035 新奧良 332700 紐卡斯 350 REST OF JUL 6938 13321 01AUG/27MTH 42490 109600 COMEX行情 月份 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 成交量 持倉 增減 庫存 增減 APR2 73.3 73.3 71.8 72.1 -0.95 232 1104 -76 MAY2 73.45 73.65 71.9 72.3 -0.95 14388 37682 -3474 成交量 JUN2 73.9 73.9 72.35 72.6 -0.95 65 1806 8 今估量 21000 JUL2 74 74.25 72.55 72.9 -0.95 1200 10632 -42 前日量 AUG2 74.35 74.35 73.05 73.15 -0.95 4 1268 3 前持倉 SEP2 74.4 74.55 73.3 73.4 -0.9 12 7302 -1 增減 OCT2 73.65 73.65 73.65 73.65 -0.9 3 1356 3 NOV2 0 0 0 73.9 -0.85 2 969 0 DEC2 75.2 75.2 73.8 74.15 -0.85 363 7406 151 JAN3 75.25 75.25 75.25 74.35 -0.8 12 550 4 COMEX頭寸報告 日期 04/02/02 總持倉: 80802 報告頭寸 非報告頭寸 非商業 商業 總計 多頭 空頭 套期 多頭 空頭 多頭 空頭 多頭 空頭 27768 6331 3454 35763 66418 66985 76203 13817 4599 增減 3768 727 135 -5591 -1029 -1688 -167 1133 -388 東京期鋁行情 月份 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 成交量 日期 APR2 188 189.8 188 189.2 -0.3 36 05 APR 2002 MAY2 188 189 188 188.7 -0.8 10 05 APR 2002 JUN2 188.7 189.7 187.5 189.7 -0.6 34 05 APR 2002 JUL2 189.4 189.8 188.5 189.8 -0.7 212 05 APR 2002 AUG2 189.3 190 189.1 189.7 -0.5 579 05 APR 2002 SEP2 189.5 190.8 189.4 190.8 -0.2 958 05 APR 2002 亞洲現貨市場行情 27MAR02 10:37 上海銅 +50/55 新加坡鋁 UNQ/UN 香港銅 +50/55 新加坡銅 +30/35 香港鋁 -10/0 新加坡鋅 +07/12 香港鉛 UNQ/UN 新加坡鉛 +03/05 香港鋅 NQ/U 新加坡鎳 UNQ/UN 各市場最新報價 時間 05-APR-2002 GMT: 23:53 LME三個月期貨 LME現貨/三個月 銅 1587.0/1591.0 銅 c 19.0/17.0 錫 4070/4110 鋁 c 21.4/20.4 鉛 477.00/482.00 金融信息 貴金屬 鋅 825.0/828.0 道指 10271.64 金 299.90/0.40 鋁 1370.0/1375.0 美債 5.67 銀 4.57/59 鎳 6650.0/6700.0 歐元 0.8783/91 合金 1250.0/1270.0 日元 131.66/72 市場報道（2002.04.05） LME市場：倫敦金屬交易所期銅和期鋁周五收低,交易商表示,因新一輪技術性賣壓導致關鍵支撐位被跌破. 期銅價格尾市挫至3月初以來的最低水準,因其跌落周線圖表上約每噸1,600美元的趨勢線支撐位,從而觸發停損賣壓連續出籠. LME銅：三個月期銅收報每噸1,589美元,較周四收盤價下跌23.50美元. 銅價本周由10個月來的高點大幅回落，主要是受中東局勢日益緊張，油價飚升及銅庫存增加的影響，而最新公布的美國就業數據令市場無所適從。

國際資訊

上周五國際金屬市場的行情及分析報道

國際金屬市場行情 日期： 05 APR 2002 LME期貨行情 品種 開盤 最高 最低 收盤 現貨價 結算 成交量 持倉 庫存 增減 銅 1610 1615 1588 1589 1573.25 1599 65228 215487 958925 DOWN 400 錫 4110 4130 4100 4115 4067 4080 6460 20211 35995 DOWN 110 鉛 479 482 479 479 465.25 466.5 17480 47871 128750 UP 500 鋅 827 830 825 826 806.75 810 28584 128583 532875 UNCH NGED 鋁 1390 1391 1371 1373 1352.15 1371 86679 312231 1042900 UP 1775 鎳 6825 6850 6680 6700 6780 6920 10474 42344 16800 DOWN 30 LME期權 銅 鋁 月份 敲定價 波動率 CALL PUT 敲定價 波動率 CALL PUT MAY02 1575 15.79 28.64 24.4 1350 14.9 27.99 16.01 JUN02 1600 16.79 37.88 49.58 1375 15.83 32.74 37.97 JUL02 1600 17.42 51.19 57.91 1375 16.72 45.29 44.8 LME其它信息 15月銅 1647.25 27月銅 1679.25 庫存 銅 鋁 持倉分布 銅 鋁 分布 漢堡 2325 鹿特丹 CASH /17APR 35308 40490 鹿特丹 40225 新加坡 10275 18APR/15MAY 46552 52943 新加坡 赫辛堡 18850 16MAY/19JUN 59649 62842 洛杉磯 114050 利物浦 77150 20JUN/3 MTH 24550 33035 新奧良 332700 紐卡斯 350 REST OF JUL 6938 13321 01AUG/27MTH 42490 109600 COMEX行情 月份 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 成交量 持倉 增減 庫存 增減 APR2 73.3 73.3 71.8 72.1 -0.95 232 1104 -76 MAY2 73.45 73.65 71.9 72.3 -0.95 14388 37682 -3474 成交量 JUN2 73.9 73.9 72.35 72.6 -0.95 65 1806 8 今估量 21000 JUL2 74 74.25 72.55 72.9 -0.95 1200 10632 -42 前日量 AUG2 74.35 74.35 73.05 73.15 -0.95 4 1268 3 前持倉 SEP2 74.4 74.55 73.3 73.4 -0.9 12 7302 -1 增減 OCT2 73.65 73.65 73.65 73.65 -0.9 3 1356 3 NOV2 0 0 0 73.9 -0.85 2 969 0 DEC2 75.2 75.2 73.8 74.15 -0.85 363 7406 151 JAN3 75.25 75.25 75.25 74.35 -0.8 12 550 4 COMEX頭寸報告 日期 04/02/02 總持倉: 80802 報告頭寸 非報告頭寸 非商業 商業 總計 多頭 空頭 套期 多頭 空頭 多頭 空頭 多頭 空頭 27768 6331 3454 35763 66418 66985 76203 13817 4599 增減 3768 727 135 -5591 -1029 -1688 -167 1133 -388 東京期鋁行情 月份 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 成交量 日期 APR2 188 189.8 188 189.2 -0.3 36 05 APR 2002 MAY2 188 189 188 188.7 -0.8 10 05 APR 2002 JUN2 188.7 189.7 187.5 189.7 -0.6 34 05 APR 2002 JUL2 189.4 189.8 188.5 189.8 -0.7 212 05 APR 2002 AUG2 189.3 190 189.1 189.7 -0.5 579 05 APR 2002 SEP2 189.5 190.8 189.4 190.8 -0.2 958 05 APR 2002 亞洲現貨市場行情 27MAR02 10:37 上海銅 +50/55 新加坡鋁 UNQ/UN 香港銅 +50/55 新加坡銅 +30/35 香港鋁 -10/0 新加坡鋅 +07/12 香港鉛 UNQ/UN 新加坡鉛 +03/05 香港鋅 NQ/U 新加坡鎳 UNQ/UN 各市場最新報價 時間 05-APR-2002 GMT: 23:53 LME三個月期貨 LME現貨/三個月 銅 1587.0/1591.0 銅 c 19.0/17.0 錫 4070/4110 鋁 c 21.4/20.4 鉛 477.00/482.00 金融信息 貴金屬 鋅 825.0/828.0 道指 10271.64 金 299.90/0.40 鋁 1370.0/1375.0 美債 5.67 銀 4.57/59 鎳 6650.0/6700.0 歐元 0.8783/91 合金 1250.0/1270.0 日元 131.66/72 市場報道（2002.04.05） LME市場：倫敦金屬交易所期銅和期鋁周五收低,交易商表示,因新一輪技術性賣壓導致關鍵支撐位被跌破. 期銅價格尾市挫至3月初以來的最低水準,因其跌落周線圖表上約每噸1,600美元的趨勢線支撐位,從而觸發停損賣壓連續出籠. LME銅：三個月期銅收報每噸1,589美元,較周四收盤價下跌23.50美元. 銅價本周由10個月來的高點大幅回落，主要是受中東局勢日益緊張，油價飚升及銅庫存增加的影響，而最新公布的美國就業數據令市場無所適從。

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