18年期貨銅預測

2022年新能源產業鏈年會暨銅板帶箔年會

會議背景 2022年以來，國內經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。

會議預告

7月8日國際油價顯著反彈，芝加哥農產品期價全線下跌

全球股市下跌促使投資者了結黃金等近期獲利資產市場分析人士認為，在新冠病毒變異毒株蔓延的情況下，黃金前景依然看好，并預測金價一旦突破1821.4美元，或呈現急劇上升態勢 當天2021年9月交割的白銀期貨價格下跌14.2美分，收于每盎司25.987美元，跌幅為0.54%；10月交割的白金期貨價格下跌7.4美元，收于每盎司1074.5美元，跌幅為0.68%（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格8日漲跌互現，其中，銅、鋁、鋅小幅收跌，而鎳、錫、鉛收盤上漲。

市場動態

國際油價顯著反彈，芝加哥農產品期價全線下跌

全球股市下跌促使投資者了結黃金等近期獲利資產市場分析人士認為，在新冠病毒變異毒株蔓延的情況下，黃金前景依然看好，并預測金價一旦突破1821.4美元，或呈現急劇上升態勢 當天2021年9月交割的白銀期貨價格下跌14.2美分，收于每盎司25.987美元，跌幅為0.54%；10月交割的白金期貨價格下跌7.4美元，收于每盎司1074.5美元，跌幅為0.68%（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格8日漲跌互現，其中，銅、鋁、鋅小幅收跌，而鎳、錫、鉛收盤上漲。

聚焦

周四農產品期價全線下跌，輸油管線恢復導致油價顯著下跌

（芝加哥分社記者徐靜） 受美元走強影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格13日全線下跌Fastmarkets金屬分析師安娜·德·利茲表示，美國通脹數據高于預期引發了市場對加息的擔憂，美元走強后對基本金屬價格形成壓力 3個月期銅收于每噸10287美元，比前一交易日下跌123美元，跌幅為1.18%加拿大礦商TurquoiseHillResources預測其全年銅產量為15萬-18萬噸，較先前的估計16萬-18萬噸略有下降，此前該公司報告第一季度產量同比增長29％至45449噸。

市場動態

農產品期價全線下跌，輸油管線恢復導致油價顯著下跌

（芝加哥分社記者徐靜） 受美元走強影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格13日全線下跌Fastmarkets金屬分析師安娜·德·利茲表示，美國通脹數據高于預期引發了市場對加息的擔憂，美元走強后對基本金屬價格形成壓力 3個月期銅收于每噸10287美元，比前一交易日下跌123美元，跌幅為1.18%加拿大礦商TurquoiseHillResources預測其全年銅產量為15萬-18萬噸，較先前的估計16萬-18萬噸略有下降，此前該公司報告第一季度產量同比增長29％至45449噸。

聚焦

我的有色早餐：IMF上調全球增長預測 隔夜倫敦有色全線收漲

有色聚焦

LME4月20日金屬綜述

這是自去年8月LPR改革以來降幅最大的一次 LME現貨鎳較三個月期貨每噸貼水66.75美元 淡水河谷還將2020年銅產量預測從40萬噸下調至36-38萬噸 三個月期銅結算價報每噸5,183.50美元，較上日下跌27.5美元或0.53%。

LME

2019年10月28日期貨公司滬鋅短線操作建議

國際銅業研究組織（ICSG）周三表示，銅市今年供應料短缺32萬噸，2020年則料過剩28.1萬噸三個月期鋅上漲0.9%，至每噸2,491美元 行情預測：隔夜滬鋅1912合約小幅高開，期價短暫反彈19000附近后期價震蕩走低大幅回落18670附近報收，期價18600附近可買入多單拿持 和合期貨：滬鋅反彈謹慎追高 近期注意18500-19400波段區間。

期貨公司評論

在江銅感受市場景氣度 銅價中樞有望震蕩上移

國內市場，據機構統計，今年以來滬銅期貨指數也下跌了4.51%滬銅期貨主力合約最新報價為46110元／噸 因為銅的走勢具有對宏觀經濟的良好預測能力，業界非常關注“銅博士”的后市走向 “目前，全球銅市場供應處于緊平衡狀態，國內銅精礦產消缺口將繼續擴大”銅分析師何笑輝表示 何笑輝認為，供應緊平衡格局將支撐銅價走勢，但仍會有較大震蕩，且較2018年全年均價可能不會有明顯提升。

有色金屬

Mymetal：鉛鋅金屬早餐2019年第68期（4-15）

光大證券預計，一季度實際GDP同比與年初的預測大致一致（6.4%），消費的拉動偏弱，凈出口的拖累與上季度大致持平 5、【LME夜盤收盤】銅漲1.58%報6505.5；鋁漲0.27%報1864；鋅漲1.9%報2925.5；鎳漲0.39%報13020；錫漲0.34%報20705；鉛漲0.44%報1932 【期貨】 鉛 上周五滬鉛1905合約開于16355元/噸，盤初滬鉛繼續尋找低點，后部分空頭離場，滬鉛探至16225元/噸后反彈至均線上方，報收于16325元/噸，跌40元/噸，跌幅為0.24%，持倉量減少184手至44266手。

主編視角

盤點｜機構預測 有色金屬市場風向吹向何方？

2018年，我國面臨內外宏觀環境均出現較大變化，多數有色金屬價格呈現整體下滑那么在已經到來的2019年，有色行業的市場風向又將吹向何方？一起來看看各大機構分析師對2019年有色品種走勢做出了怎樣的預測，又給出了什么操作建議 一、銅 建信期貨 有色金屬研究團隊 消費趨弱主導未來銅價，貿易紛爭影響將持續。

資訊

美聯儲加息落地 銅后市如何運行？

2018年只剩下最后兩月，預計后期汽車消費也不會太樂觀，今年汽車消費弱于去年是大概率事件根據中汽協預測，2019年汽車市場將實現零增長，形式十分嚴峻不過新能源汽車表現了較強的增長勢頭，1-10月份新能源汽車產量為92.5萬輛，同比大幅增長54.4%據我們測算，總的汽車耗銅量大約保持在81萬噸，新能源汽車基數太低，長期對銅消費有拉動作用，但短期拉動不太明顯 四、全球顯性庫存屢創新低 截至12月14日三大交易所總庫存為36.34萬噸，其中LME庫存為12.12萬噸，刷新10年來最低位；上海期貨交易所總庫存為12.22萬噸；Comex銅庫存為12萬噸。

市場播報

盤點丨有色一周要聞簡訊(9月25日-9月30日)

9月29日，專家預測，預計2018四季度鋁價維持區間振蕩，13800-14000元/噸將成為下半年最低點，14800-15000元/噸將成為下半年最高點 9月29日，中信期貨認為，四季度倫銅價格運行區間在6000—6600美元/噸，對應滬銅運行區間在49000—52500元/噸。

資訊

期貨價格創四年新高 “銅博士”已經脫離實際了嗎？

期貨市場上，機構投資者依然保持樂觀瑞士的對沖基金Tiberius Group負責人Christoph Eibl稱，未來數月，銅價還可能上漲10% 在現貨市場上，投行普遍預測，銅的供給并不短缺，銅價能否有支撐，重點看中國的需求 高盛曾預測，雖然目前已經進入本輪銅產量擴張的尾聲，但是在2018和2019年，由于2014年前投資對產出的帶動，銅的供給依然呈現出穩定增長的局面。

有色金屬

受美元疲弱以及樂觀的全球經濟成長預期帶動，COMEX期銅周一小漲

市場沒有太多偏空因素，跌勢受到買盤抑制” 　　其稱，倫敦金屬交易所（LME）及上海期貨交易所的銅庫存近幾周內攀升，投機性看漲預期以及對2018年中國經濟體質改善的憧憬意味著銅價仍可維持相對較高的水平 　　國際貨幣基金組織（IMF）周一公布了最新的《世界經濟展望》相較于去年10月的預測，IMF分別調升今明兩年全球增速0.2個百分點至3.9%；分別調升中國今明兩年增速預期0.1個百分點至6.6%和6.4%。

國際資訊

【有色要聞簡訊】智利上調銅價預期 鋁價易跌難漲

上期所：加快建設國際黃金風險管理和定價中心 12月6日，上期所理事長姜巖表示，上期所將把黃金期貨市場建設成為國際黃金風險管理和定價中心，把交易所建設成為規范、高效、透明，綜合性、國際化的世界一流交易所 智利央行上調銅價預期 12月4日，智利央行同時將2018年銅價預測從此前的2.80美元/磅上調為2.95美元/磅，預測2018年銅礦出口額較今年增長9.6%，為764億美元。

資訊

《中國鋁市場報告》第216期

明日預測 綜述：由于中國鋁供給持續增長，21世紀初期大宗商品牛市時，國際鋁價格相較其他金屬漲幅較小國際上，今年鋁、銅、鋅、鉛等金屬均表現不俗，但鋁已經提前結束了這一輪漲勢在5月5日升至1886美元/噸并刷新12個月新高后，LME三個月鋁期貨價格已回落約5%，而其他金屬價格維持在高位。

日報

2013年12月12日鐵礦石期貨評述

期貨風云

22日瑞達操作策略

【財經日歷】 》一周融資概況解讀：下周0只新股申購解禁市值252.9億元，較本周101.3億元增加約130%，周五為解禁壓力日周一IF1312合約上市 》4月21日中國3月金屬進出口數據 》4月21日IAI3月原鋁產量 》4月21日美國周度出口檢驗報告 》4月21日解禁：1.1億 》4月21日IF1312合約上市 》22:00美國3月成屋銷售總數年化 【宏觀】 》國內宏觀：四川雅安發生7.0級地震 》國際宏觀：風險事件較多，市場避險情緒較高，推漲美指 【股指期貨】 》周五投資者逢低買入，歐美股指小幅收高 》四川雅安發生7.0級地震，短期將給市場心理層面造成一定的負面影響 【金屬市場】 》基本金屬周一料走高，受中國四川雅安地震影響 》倫銅庫存續漲鋅鋁回落，有色內外比值回落 》基本金屬現貨全線反彈，螺紋鋼則弱勢下調 》業內人士稱深圳近期或試點房產稅 【農產品市場】 》中國進口25.2萬噸美國大豆--USDA 》印尼KPBNusantara公司售出7000噸毛棕櫚油 》新疆第七師一二八團棉苗顯行 》巴西濕濘甘蔗田變干甘蔗收割進度有望加快 》黑龍江省明水縣地區農戶售糧積極性提高 【化工市場】 》國際原油小幅上漲自2003年低位反彈 》中油華南LLDPE下調50元至10350元/噸 》橡膠現貨報價上漲300元至18800元/噸 》橡膠倉單增加2940噸至71330噸 【宏觀】 [主要指數] 4月19日：隔夜Shibor漲19.42基點至2.208%；7天Shibor降11.8基點至2.895%；1美元兌人民幣貶值74基點至6.2416元；BDI888，漲0.34% [國內宏觀資訊] 1.銀監會2013年第一次經濟金融形勢通報分析會，明確強調要優化信貸結構，積極控制不良貸款增量，加大處置存量不良貸款力度，切實防范和化解金融風險 2.國務院發布關于指導意見稱省、市、縣三級食品藥品監督管理機構改革工作，原則上分別于2013年上半年、9月底和年底前完成 3.國家信息中心經濟預測部主任祝寶良認為，下一步經濟增長是緩慢復蘇、是“弱復蘇”，二季度增速估約8%，三季度料在8.1-8.2% 4.商務部政策研究室副主任王雪坤認為，今年外貿增長8%的目標偏高，預計上半年外貿形勢困難仍然比較大，下半年可能有所回升 雅安地震對于經濟的影響，具體要看地震所帶來的破壞程度和人員的傷亡情況，從目前來看，我們認為四川雅安地震對國內宏觀經濟影響偏小。

操作策略

LME基本金屬期貨價格12日普漲

倫敦金屬交易所(LME)基本金屬期貨價格12日普漲,其中以鋁和鋅的價格漲幅最為明顯? 非洲最大的銅生產國贊比亞第二大銅礦孔科拉銅礦與贊鐵路公司簽訂協議,該銅礦每月用鐵路運輸至少1萬噸銅,這將提高孔科拉銅礦的出口能力?此外,智利銅生產商安托法加斯塔預測今年全球銅市場會有20萬到30萬噸的供應過剩,且過剩情況將一直延續到2016年?12日收盤時,3個月期銅的非官方結算價為每噸7831美元,比前一交易日上漲90美元,漲幅為1.2%? 俄羅斯海關公布的數據顯示,該國1月份鋁出口量同比增加5.6%至27.52萬噸?12日LME鋁庫存減少7550噸,總量為518.24萬噸?當日收盤時,3個月期鋁的非官方結算價為每噸1977美元,比前一交易日上漲26.5美元,漲幅為1.4%? 此外,12日收盤時,3個月期鎳的非官方結算價為每噸17025美元,比前一交易日上漲187.5美元,漲幅為1.1%?3個月期錫的非官方結算價為每噸23812.5美元,比前一交易日上漲137.5美元,漲幅為0.6%?3個月期鉛的非官方結算價為每噸2225美元,比前一交易日上漲21美元,漲幅為1.0%?3個月期鋅的非官方結算價為每噸1986.5美元,比前一交易日上漲27美元,漲幅為1.4%? 。

商品市場