快訊播報
2010年棉花期貨快訊
- 2024-10-16 08:43
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10月16日鄭棉期貨震蕩下跌，市場現貨結算價小幅下調，下游紡企原料購銷維持剛需，現貨交投氛圍表現平淡。整體來看 ，目前新年度棉花陸續上市，棉花供應端表現寬松，下游旺季訂單不及同期，訂單后勁不足，支撐有限。 故預計今日早間棉價或震蕩運行。
- 2024-09-23 08:46
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9月23日鄭棉期貨寬幅上行，貿易商基差結算價格跟漲，下游紡企謹慎觀望，市場現貨交投氛圍表現平淡。 整體來看，目前新年度棉花即將上市，供應端表現寬松，下游紡企旺季行情不旺，需求端支撐有限，但受宏觀外圍利好因素刺激， 預計今日早間現貨棉價震蕩上行。
- 2024-08-06 08:28
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8月6日鄭棉期貨寬幅下跌，貿易商積極銷售基差資源，下游紡企謹慎觀望，低點位掛單資源略有成交。全國棉花現貨價格下跌，市場成交逐步出現縮量；新棉整體長勢好于去年，增產預期較強。下游需求未有明顯起色，雖有秋冬訂單下達，但并未放量，開機率低位持穩。故預計棉花早間價格或低位震蕩。
- 2025-01-26 11:41
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2024/25年度全國棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統計，截至2024年01月25日24點，累計公檢28256386包 ，合計6380603 噸，同比增加17.38%，新疆棉累計公檢量6063245噸，同比增加14.24%；其中，鋸齒細絨棉檢驗數量28093336包，皮輥細絨棉檢驗數量6903包，長絨棉檢驗數量156147包。
- 2025-01-24 10:40
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2024/25年度全國棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統計，截至2024年01月23日24點，累計公檢28200276包 ，合計6367920 噸，同比增加18.07%，新疆棉累計公檢量6056057噸，同比增加14.99%；其中，鋸齒細絨棉檢驗數量28038342包，皮輥細絨棉檢驗數量6903包，長絨棉檢驗數量155031包。
2010年棉花期貨相關資訊
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2021/22年度棉花價格為10年歷史高點，然而棉紡市場行情發展方向與大部分棉企最初預期背道而馳，長期以來，貿易企業、紗線企業謹慎拿貨、囤貨意愿持續低迷，于是乎，期現基差回歸終究是現貨價格做出讓步，當前部分市場新疆棉3128B現貨跌至22300元/噸左右 圖1 2010-2022年棉花注冊倉單數量統計 國內棉花期貨于2004年上市交易，但直到2018年棉花點價基差交易方式才逐漸活躍起來，如圖1所示，2018年以后倉單注冊量明顯增加，2020年2月13日正式倉單37438張，為歷史最高水平。
熱點分析
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基本的分析方法就是：供需是商品交易的核心邏輯，價格處于低位，供需有顯著缺口，商品價格必然上漲，這就是確定性 二是交易過程的處理，這涉及交易方法記得2010年付海棠在棉花期貨交易中一舉成名，當時他滿倉做多棉花，當天就封死漲停板但他也認為一般情況下應該輕倉交易，當時之所以敢滿倉操作，是因為當時棉花市場供需失衡，他認為只要遇到引爆點，就是大趨勢的確定性機會，因此才敢滿倉交易當然，此后他堅定信念，無論市場價格怎么振蕩都拿得住單子也是成功的要素之一。
技術學堂
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雖然目前二者的價差也很大，但也只有83.68美分/磅兩個年度的最大不同是，2009/10年度全球棉花出現嚴重的供不應求，導致2010/11年度棉花價格暴漲此外，棉花期貨的投機行為也助推棉價上漲2021/22年度，全球棉花供應充足，完全能夠滿足需求，只是由于物流問題導致供需出現了錯位，而非真正的供應短缺，物流問題可能給化纖和棉花帶來類似的影響，究竟如何影響棉花市場還需密切觀察 綜合以上分析，ICAC去年3月份和6月份的預測是正確的，只是種植面積和產量的增加略有低估，而隨著年度的進行，消費量和進口量預計增加的預測也基本正確。
行業報告
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2003 年，受嚴重氣候災害影響，棉花單產量下跌到 951 公斤/公頃，環比減少 19.06%，自01年至今，03年總產量最低，在486萬噸2004年和2006年產量環比提高率位于前兩位，一方面是2004年市場形成價格的機制初步建立，另一方面也離不開科學投入和政策扶持2007年達到歷史最高點759.7萬噸，隨后下行趨勢明顯，最低點為2016年的534.3萬噸，主要原因在于棉花播種面積下降明顯受期貨暴漲的原因，2010-2011年產量小幅回增。
熱點分析
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中證網訊（記者張利靜）本周以來，棉花期貨主力合約跌幅超5.50%，截至今日白天收盤報13125元/噸；在此背景下，今日多只紡織股收出可觀漲幅：鳳竹紡織漲停，華紡股份漲停，ST剛泰漲5.24%，如意集團漲5.11%，貴人鳥漲4.34% 華泰證券研究指出，下半年消費需求有望逐步企穩回升，行業業績有望迎來改善紡織制造子板塊估值接近2010年以來最低位，宏觀擾動因素緩解或將帶來估值修復，疊加下游訂單回暖帶來的業績改善，紡織制造板塊下半年有望迎來階段性行情。
農產品
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目前紡企仍有利潤，按照C32S價格24200元/噸測算，紡企可接受的棉花價格在16500元/噸以內，折期貨價格15500—15800元/噸區域，在此基礎上向下波動300元/噸左右，即15200—15500元/噸區域有一定支撐 未來一、兩年中國處于儲備棉去庫存末端，庫銷比會持續下降從庫銷比的絕對值水平分析，我們采用2000/2001年度至2009/2010年度收拋儲干擾小的階段來衡量正常年份的庫銷比水平，根據USDA預測數據測算，這一期間中國棉花庫銷比均值為40%，綜合各個統計口徑，2018/2019年度庫銷比仍高于這一正常水平，說明2018/2019年度中國供給仍充裕，但2019/2020年度的庫銷比將低于這一水平，在正常庫存以下，這對棉價形成支撐。
農產品
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目前紡企仍有利潤，按照C32S價格24200元/噸測算，紡企可接受的棉花價格在16500元/噸以內，折期貨價格15500—15800元/噸區域，在此基礎上向下波動300元/噸左右，即15200—15500元/噸區域有一定支撐 未來一、兩年中國處于儲備棉去庫存末端，庫銷比會持續下降從庫銷比的絕對值水平分析，我們采用2000/2001年度至2009/2010年度收拋儲干擾小的階段來衡量正常年份的庫銷比水平，根據USDA預測數據測算，這一期間中國棉花庫銷比均值為40%，綜合各個統計口徑，2018/2019年度庫銷比仍高于這一正常水平，說明2018/2019年度中國供給仍充裕，但2019/2020年度的庫銷比將低于這一水平，在正常庫存以下，這對棉價形成支撐。
資訊
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進口預期150萬噸，還有缺口125萬噸，需要國儲庫存來補足目前國儲拋售臨近尾聲，截至目前拋儲成交250萬噸，國儲庫存剩余260萬噸125萬噸來補缺口的話，2018/2019年度結束時庫存剩余135萬噸，其他包括工業及商業庫存按照200萬噸算，消費按照875萬噸算，庫存消費比為38%，已臨近2009/2010年度歷史低點30%的水平 調整近尾聲 目前階段制約棉花期貨上漲的主要因素主要是買賣雙方博弈以及倉單的問題。
聚焦
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2018/2019年度全球庫存下降 5月市場關注的2018/2019年度預測報告發布，供需平衡表相對2017/2018年度有所收緊2018/2019年度全球棉花的庫銷比為73.1%，較2017/2018年度回落2.5%2010年以來，全球棉花庫銷比與棉價呈現較明顯的反向關系，與ICE期棉走勢的相關度為-69%，與鄭棉期貨走勢相關度為-44%。
資訊
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2018/2019年度全球庫存下降 5月市場關注的2018/2019年度預測報告發布，供需平衡表相對2017/2018年度有所收緊2018/2019年度全球棉花的庫銷比為73.1%，較2017/2018年度回落2.5%2010年以來，全球棉花庫銷比與棉價呈現較明顯的反向關系，與ICE期棉走勢的相關度為-69%，與鄭棉期貨走勢相關度為-44%。
農產品
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2018/19年度全球棉花的庫銷比為73.1%，較2017/18年度回落2.5%2010年以來，全球棉花庫銷比與棉價呈現較明顯的反向關系，與ICE期棉走勢的相關度為-69%，與鄭棉期貨走勢相關度為-44%中國繼續去庫存帶動全球棉花庫銷比下降，為中長期棉價上漲打下基礎值得關注的是，USDA預測的2018/19年度報告主要基于趨勢單產，非實地調研測產得出的結果今年得州自種植季以來持續干旱，干旱情況預計到6月底才會略有緩解，目前干旱情況對單產的影響尚未體現在預測報告中，市場預期USDA存在再度下調美棉產量的可能，在其他因素不變的情況下，這會帶動美國、全球庫銷比數據進一步下調。
聚焦
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國內盤面：鄭棉主力1805合約減倉縮量，期價震蕩收漲，當日期價收于15040元/噸，較上一交易日上漲了0.30%，持倉量減少4400手至287494手CY1805合約報收23070元/噸，較上一交易日下跌了0.13%，持倉量增加8手至164手 外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收跌，但今年勁揚25%，創下2010年以來最強的前度表現。
機構
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從規則可以看出，2010/11年度至2012/13年度期間，長度在28毫米以下的皮棉依然不允許注冊倉單，但品級為5級及馬值為C2的皮棉允許注冊倉單29毫米皮棉不設升水，A馬值皮棉升水50倉單的質量標準有所下降，但相對現貨依然要求較高除鄭棉價格單邊劇烈波動期間期現價差無序漲跌外，期貨多數時間內相對現貨依然升水 需要指出的是，交割棉包型由200型改為400型，以及CF1009合約交割完成后2009年度棉花倉單必須全部注銷，造成年度初期鄭棉倉單生成速度緩慢，對當時的暴漲行情起到“推進劑”的作用。
政策法規
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“我每年要來新疆考察好幾次，棉花播種期、生長關鍵期、采摘期我都會來調研”李先生說2010年，他開始關注棉花期貨，當時只是看棉花期貨和現貨價格的聯動性，并未想著在期貨市場做套期保值 然而，就在2014年，隨著市場形勢的變化，他所經營的企業主動參與套期保值。
資訊
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鄭州商品交易所轉發了關于《期貨交割棉公證檢驗實施辦法》的通知，將之與2010年底發布的實施辦法對比發現，新實施辦法根據棉花新標準，取消了原品級指標，增加顏色級、軋工質量相關指標，同時去除了要從按批檢驗抽樣逐步過渡到包包檢驗抽樣的說明 長江流域：籽棉量增質升，棉農等待價格長江流域的湖北、安徽等地籽棉采摘量增質升，部分軋花廠開秤收購棉農惜售心理較強今年棉花減產，國家啟動收儲后好棉花不愁賣。
機構看盤
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外盤：ICE棉花期貨周一收低，投資者多頭在上周大漲之后進行獲利了結，12月合約跌0.45美分至88.99美分/磅；但7月合約大跌4.2%美棉交易所庫存上周五數據為543448包，為2010年6月以來最高 基本面消息： 1、6月9日-6月15日一周，新疆大部棉花處于現蕾期；黃河流域大部處于第五真葉至現蕾期；長江流域棉區大部處于第三真葉至第五真葉期，部分已現蕾。
機構觀點
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隔夜美元強勢震蕩，黃金大幅反彈農產品方面，漲跌互現，趨于震蕩，空單可適當獲利離場國內方面，昨日農產品全面下跌，豆粕、油脂跌幅較大，后市或將趨于震蕩 【棉花】期棉價格從兩周低點回升并小幅收高,因紡織廠尋機買進 期棉價格周二微升,在今日稍早因獲利賣壓而跌至近兩周低點后,一些紡織廠借機買進.洲際交易所(ICE)交投最活躍的5月棉花合約上漲0.11美分或0.1%,結算價報每磅81.83美分,盤中稍早低見81.39美分,為2月13日以來最低.棉花價格上周觸及九個月高位后,已經回落逾4%.盡管棉價周二跌至兩周低點,吸引紡織廠有限度買進,在收盤前幫助推升價格,但仍低于關鍵技術水準."隨著價格下跌,曾出現過一些買盤,但目前這種動能已經消失."中型貿易公司PlexusCotton的風險管理主管PeterEgli說.商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,截至2月19日當周,商業性交易商持有的凈空倉水平為2010年9月以來最高.與此同時,投機客持有的期棉多倉和看漲期權規模則創下2010年9月以來最高,這一因素曾幫助推動棉價近期大漲。
機構觀點
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洲際交易所（ICE）交投最活躍的5月棉花合約上漲094美分，或11%，結算價報每磅8413美分，盤中一度飆升至2012年5月以來最高位8487美分經歷兩周的下滑后，棉花價格周二在活躍交投中跳升中國買家在假期后重返市場，并且隨著3月合約臨近到期，投機性賣盤枯竭截至2月12日的五周，投機客增持棉花期貨及期權凈多頭倉位至2010年9月以來最高水準隨著3月合約臨近到期，首個交割日定在2月22日，該合約的任何多頭倉位必需進行展期，除非買家想進行交割。
機構觀點
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外盤：棉花價格周三連續第二天上漲,升至2012年5月來的最高水平,因預期中國消費者的強勁需求將持續,且3月合約展期,5月-3月合約價差走寬至2010年4月來的最寬水平.洲際交易所(ICE)交投最活躍的5月棉花合約上漲0.33美分,或0.4%,結算價報每磅84.46美分. 1、目前市場傳言3月份中國政府將拋售2012/13年度收儲的新棉，企業接拋儲生產期貨或電子撮合倉單應該沒有障礙，鄭期上的實盤壓力將明顯增大。
機構觀點
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湯森路透數據顯示，5月合約的未平倉合約總計超過133，000口，3月合約的未平倉合約為大約12，000口，形成對照ICE-3月棉花小升010美分，或01%，至每磅8228美分5月-3月合約價差連續七個交易日走寬，至每磅218美分，令次月合約較近月合約溢價錄得2010年4月來的最寬水平 【軟商品】ICE咖啡和糖從兩年半低位反彈，可可下滑 洲際交易所（ICE）咖啡和原糖期貨周三從過去一周觸及的低位反彈，因回補空頭提振價格，且蓋過了巴西供應充裕料將導致供過于求的影響。
機構觀點
