10年棉花期貨利潤

Mysteel解讀：棉花市場寒冬蟄伏，且待春回行情升溫

導語：隨著棉花收購的的逐步收尾，全疆皮棉加工量已達到500萬噸以上，商業庫存量較往年增速較快，市場對于國內棉花產量增長預期增加，國內棉花供應端逐步呈現寬松狀態進入12月中旬，棉花市場需求表現仍不及預期，期貨價格處于加工廠利潤上下徘徊；由于部分棉企收購籽棉價格偏高，到掛下現象明顯，挺價觀望情緒增加 棉花價格弱勢調整，市場交投清淡 截止至12月16日，國內3128皮棉均價14821元/噸，周環比下跌185元/噸，跌幅1.23%；同比下跌1671元/噸，跌幅10.13%。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（10.18-10.25）

后期隨著東北收儲消息及減產數據流出，期貨上漲，提振各港口貿易企業報價信心，飼料企業詢價增多 棉花：本周棉花價格窄幅震蕩，10月18日新疆機采棉3128B現貨價格15259元/噸，漲144元/噸，漲幅0.88%，年同比下跌11.30%國內新棉上市量增加，軋花企業利潤虧損，出貨意愿增加；下游棉紗價格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯棉花加工、入庫公檢工作有序進行，新棉成本價格低對現貨市場流通價格形成壓制。

農視財經

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（10.12-10.18）

銷區玉米市場價格先漲后跌，前期港口及碼頭現貨緊張，同時受期貨及北港平倉漲價、飼料企業現貨采購積極性增加等因素提振，港口價格出現明顯上漲，飼料企業補貨結束后，港口交易氣氛降溫，價格回歸平穩 棉花：10月12日至今棉花價格止跌企穩，10月18日新疆機采棉3128B現貨價格15125元/噸，下跌277元/噸，跌幅1.79%，年同比下跌14.43%國內新棉逐步上市，其價格沖高回落，軋花企業利潤虧損；下游棉紗價格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯。

農視財經

Mysteel解讀：棉價止跌上漲，是峰回路轉還是誘敵深入？

近兩周鄭棉主力合約似乎出現觸低反彈走勢，其中鄭棉01合約持倉明顯下降，鄭棉05合約空單及市場棉花倉單有所增量，軋花企業挺價能否持續、下游紗線庫存及紡織品消費能否穩??？筆者就當前市場現狀及未來關注點。

熱點分析

Mysteel解讀：“銀十”旺季落空，鄭棉破位下跌

10月17日，鄭棉期貨延續寬幅下跌走勢，鄭棉主力合約收盤價格16695元/噸，最低觸及16630，跌幅2.11%現貨方面，今日全國新疆棉3128B均價17929元/噸，跌319元/噸，跌幅1.06%今日鄭棉期貨主力合約破位下跌，新年度棉花即將大量上市，后市行情如何演繹？且讓筆者從基本面情況做簡要分析 籽棉價格高開，成本支撐棉價 圖1 2019-2021年機采籽棉均價走勢圖 目前新年度棉花陸續上市，以機采棉為例，目前新疆機采籽棉均價在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，較去年同比漲幅18.41%，軋花廠加工利潤虧損。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉偏強震蕩，倉單數量低位運行

進入8月底，國內下游需求有所轉淡，鄭棉期價偏強震蕩，貿易企業積極銷售，紡企剛需采購，成交較為疲軟當前新疆北疆地區棉花生長相對偏慢，但整體長勢良好，棉花單產有望上浮目前新疆棉遠期基差銷售模式較為普遍， 部分大中型棉紡織企業、中間商接受能力偏強，鎖基差、穩資源的較多，小型紡企受限于現金流表現并不十分積極，預期短期內棉價將維持偏強震蕩格局 鄭棉期貨價格偏強震蕩 圖1 2022-2023年鄭棉主連價格走勢圖 截至2023年8月30日，鄭棉主連偏強震蕩上行，暫收于17610元/噸；當前國內棉市商業庫存壓力緩解，鄭棉期貨重心上移，貿易商積極對外出貨，棉花現貨價格堅挺，下游紡企采購謹慎，紡紗利潤空間逐步被壓縮，不少棉紡廠已陷入虧本經營；供應端利好支撐盤面，上下游結構性矛盾仍存在，預計鄭棉期貨價格維持高位震蕩。

熱點分析

Mysteel解讀：棉紗供應寬松，漲價乏力

由上圖可知，短期紡企紡紗利潤遠低于2022年、2021年同期水平，現階段紡企紡紗利潤虧損，原料棉花到廠價在18500-19000元/噸，原料價格受期貨上漲影響上漲500-1000元/噸，但棉紗價格跟漲困難，部分紡企試探性漲價100-300元/噸，下游反饋訂單跟進不足，采購明顯放緩，部分剛需、翻單品種跟進為主，但利潤微薄 綜上所述，“金九銀十”傳統旺季即將到來，原料價格高企，紡企信心不足，市場商戶仍持謹慎觀望態度，整體出貨情況表現平平，終端需求暫未出現回暖跡象，采購量一般，紡企實單讓利銷售或者降低開機率來緩解當前生產與經營的矛盾和困難，訂單成交多一單一議，短期棉紗供應寬松，漲價乏力。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉花價格上漲，市場需求一般

當前青島港2022年巴西棉M1-1/8報價18050-18100元/噸，美金報價96-97美分/磅；2022年美棉GC31-3-37報價18700-18800元/噸，美金報價102-103美分/磅期貨持續上漲，部分一口價暫穩，但棉企漲價意愿較強；紡企買貨意愿不強，剛需小量壓價采購，港扣進口棉流動性放緩 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場購銷淡穩，全國純棉32s環錠紡均價24848元/噸，穩定，鄭棉大幅上漲，紡企采購棉花積極性不高，紡紗即期利潤虧損，實單讓利維護老客戶生產，后道訂單散單、小單為主，訂單遞補力度偏小，棉紗銷售壓力較大，預計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel日報：全國棉價穩中有漲，現貨購銷平淡

當前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣一口價18200-18400元/噸，美金報價98.5-99.5美分/磅；2022年美棉GC31-3-37人民幣一口價18600-18700元/噸，美金報價103-104美分/磅期貨與儲備棉拍賣價格連續上漲，港口貿易商人民幣報價跟漲，其中基差報價更高，紡企買貨集中在儲備棉，導致港口進口棉成交清淡 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場交投偏淡，全國純棉32s環錠紡均價24934元/噸，漲幅0.08%，棉花價格高位運行，紡企觀望氛圍濃郁，后道訂單跟進不足，紡紗利潤已全面虧損，實單據量商談價格，一單一議，預計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel解讀：棉價再創新高，需求跟進乏力

紗價跟隨棉價調漲，成交不溫不火 圖3 2021-2023年純棉32s環錠紡價格走勢 據Mysteel農產品數據顯示，全國純棉32s環錠紡均價24820元/噸，較年初上漲1776元/噸，漲幅7.7%，同比跌幅4.8%，近期棉價上漲，部分廠商棉紗價格跟漲100-300元/噸，但走貨不暢，下游客戶采購積極性不佳，謹慎觀望，目前紡企紡紗即期利潤虧損，棉紗銷售價格倒掛1200元/噸，部分后點價采購棉花的廠商迫切的盼望棉價下跌，以防止現在的理論虧損變為實際虧損，期貨盤面掛單點價價格也隨之上移，預計短期棉紗價格難有較大的跌幅，震蕩偏強運行。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉窄幅震蕩 靜待消息指引

導語：近期隨著天氣炒作以及庫存方面利好逐步降溫，疊加需求端淡季特征凸顯制約及有關拋儲傳聞擾動，國內鄭棉期貨一路減倉震蕩下行后逐步在16100-16300元/噸附近尋求新的支撐當前國內棉花市場觀望情緒愈加濃厚，現階段紡企即期利潤雖略有修復，但受下游訂單不足影響，紡企開機持續下降，采購皮棉謹慎情緒不減，多剛需補庫為主，市場交投略顯不足，棉企銷售壓力亦難減…… 圖1 2021-2023年鄭棉主連走勢圖 圖2 2021-2023年國內3128棉花價格走勢圖 據Mysteel數據監測，如圖1-2所示，近日國內鄭棉期貨重心下移后暫維持窄幅震蕩態勢，后續仍待更多消息指引。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價震蕩運行，市場成交不佳

當前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣報價17400-17600元/噸，2022年美棉GC31-3-37人民幣報價17900-18100元/噸；近期新疆棉價格大漲，進口棉價格優勢凸顯，市場詢單問價低價或高品質人民幣進口棉較多，市場成交較好；美金貨源成交相對較差，市場清關體量暫未明顯增加 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場不溫不火，全國純棉32s環錠紡均價24490元/噸，穩定，近期受棉花期貨盤面價格帶動現貨價格走強，但是市場價格上漲并沒有帶來成交的火爆，新單跟進略有放緩，下游織廠因棉紗價格高位采購謹慎，織造廠接單利潤不佳，預計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel解讀：2月棉花產業市場運行分析

截至2023年2月28日，鄭棉注冊倉單12674張，有效預報2498張，倉單及預報總量9359張，折合棉花60.69萬噸鄭棉期貨資金持倉量高，2022年12月8日以來，主連始終超過70萬手，多空博弈僵持不下，缺乏較強的消息面指引，因而短時間難以擺脫震蕩走勢 圖3 2022-2023年紡紗廠棉花與紗線庫存統計 2月份，紡織企業開機率逐步提高，加工利潤尚可，據Mysteel農產品數據監測，截至2月底，全國C32s環紡紡紗即期利潤為1710.1元/噸，月環比增幅47.9%。

熱點分析

Mysteel日報：山東棉價穩定，紡企謹慎觀望

鄭棉期貨窄幅震蕩，貿易商現貨報價穩定，市場新棉資源陸續增加，供應充足下游原料采購積極性偏低，棉花交投平淡純棉紗價穩定，純棉普梳環錠紡高配32s價格23000/噸，紡企訂單一般，年底訂單釋放有限，廠家回籠資金，積極去庫，預計短期棉價震蕩運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel數據：內外棉價差走勢（20221227）

因美國圣誕節假期外棉現貨價格暫不變；國內棉花價格因期貨上漲而上漲；日度棉價國內較為強勢，價差縮窄整體來看，近期棉價波動較大，故預計價差短期來回拉鋸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

利潤觀察

Mysteel數據：國內棉花期現基差走勢分析(20221222)

市場多空分歧持續，鄭棉期貨保持區間震蕩；棉花供應充足，需求端陷入低迷，現貨交投清淡預計短期棉花期現基差或略有收窄，關注紡企節前補庫需求及宏觀消息 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

基差分析

Mysteel數據：內外棉價差走勢（20221226）

外棉現貨價格小幅跟漲期貨；國內棉花價格因部分地區低價棉減少，導致全國均價小漲；日度棉價外棉價格較為強勢，價差擴大整體來看，近期棉價波動較大，故預計價差短期來回拉鋸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

利潤觀察

Mysteel解讀：弱勢延續，棉價難以大漲

下游紡企需求表現平淡，成品庫存較同期高位，廠家積極去庫，實單量大促銷在供需情況弱勢下，棉花價格難以大漲雖然短期受強預期情緒發酵下，鄭棉期貨走勢震蕩偏強運行，但長遠來看，棉價仍然面臨上行壓力 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：消費預期VS實際開機，鄭棉上漲動力有多強？

期貨市場多空博弈，現貨市場啟動稍有滯后，未來一周棉花價格或寬幅震蕩，關注紡企節前備貨心態及宏觀面消息 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花市場多空博弈，步子小走得穩

基于對后市的良好預期，資金不斷涌入鄭棉期貨市場，倉位持續上升，12月12日廣東中大紡織圈有序復市，鄭棉主力盤中突破14000元/噸關口，最高14100元/噸據Mysteel農產品了解，當前紗線成交缺乏連續性和穩定性，新年度棉花加工進行中，套保盤仍有大軍未動之勢，強預期弱現實，市場多空分歧較大，雙方博弈激烈 綜上所述，2022/23年度棉花上市磕磕絆絆，目前對于新疆軋花企業而言，最初因期現高基差產生的憂慮逐漸消散，新年度棉花加工利潤較為可觀，部分企業銷售進度良好，未銷售資源或仍有升值空間。

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