棉花期貨漲了多少

Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預估數據和糧棉收益比關系可以看出，當糧棉收益比高于0的時候，美國棉花種植面積就會下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價格平均比2022年初的價格預期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價格上漲了3%，而大豆價格略有下降；因此，這些相對作物價格表明，今年棉花的競爭力低于替代作物此外，棉花的高生產成本預計將進一步限制生產者的凈回報 圖1 2003-2021年美國棉花種植預估與糧棉收益比關系 圖2 美國糧棉收益走勢 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數據報告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因為糧棉比收益影響轉向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預計玉米和小麥將增加。

熱點分析

巴西棉花大量出口 基差連續大幅上漲

由于出口需求非?；钴S，上周巴西和美棉的價差繼續縮小，2020年棉花基差繼續上漲受ICE期貨持續上漲的影響，目前巴西棉基差已從8月份的低點大幅上漲 8月份，巴西棉M 1-1/8的基差是300點，比美國E/MOT 1-1/8級棉低700-800點，對中國以外地區大量出口之后巴西棉一直占據中國以外各大市場的成交主力截至10月23日，巴西棉基差大幅上漲，M 1-1/8的基差接近700點，從低點上漲了133%，但仍比美國E/MOT系列低325點。

資訊

鄭棉仍有進一步下跌可能

由此來看，美棉進口呈現增長態勢 現貨價格上漲勢頭受阻 本輪棉花價格的上漲行情，是期現共振的結果在美棉和鄭棉期價雙雙上漲帶動下，近期國內棉花現貨價格較上月同期上漲了500—800元/噸現貨市場多數優質棉花資源進入期貨交割倉庫注冊成了棉花倉單，現貨市場流通的優質棉資源稀缺，市場惜售情緒高昂，這一點從近期國儲輪入的成交量持續低迷，交儲熱情不高也能體現出來。

市場播報

鄭棉仍有進一步下跌可能

由此來看，美棉進口呈現增長態勢 現貨價格上漲勢頭受阻 本輪棉花價格的上漲行情，是期現共振的結果在美棉和鄭棉期價雙雙上漲帶動下，近期國內棉花現貨價格較上月同期上漲了500—800元/噸現貨市場多數優質棉花資源進入期貨交割倉庫注冊成了棉花倉單，現貨市場流通的優質棉資源稀缺，市場惜售情緒高昂，這一點從近期國儲輪入的成交量持續低迷，交儲熱情不高也能體現出來。

農產品

鄭棉向上修復空間有限

據了解，棉布端訂單有好轉跡象織布企業外貿訂單出現一定回流，目前大廠的訂單或可維持至2020年3—4月，小廠訂單仍然較差 鄭棉期貨走強后，棉花現貨報價資源實際成交漲300—350元/噸，紡企現買現用仍是虧損，大型紡企報價多上漲200—500元/噸不等（實際成交漲了200元/噸左右），中小型紡企報價暫穩，成交較為清淡目前紡企庫存偏低利于補庫，但即時利潤仍為負，棉紗價格有效跟漲不足，棉花上漲的持續性取決于下游利潤的修復。

市場播報

鄭棉向上修復空間有限

據了解，棉布端訂單有好轉跡象織布企業外貿訂單出現一定回流，目前大廠的訂單或可維持至2020年3—4月，小廠訂單仍然較差 鄭棉期貨走強后，棉花現貨報價資源實際成交漲300—350元/噸，紡企現買現用仍是虧損，大型紡企報價多上漲200—500元/噸不等（實際成交漲了200元/噸左右），中小型紡企報價暫穩，成交較為清淡目前紡企庫存偏低利于補庫，但即時利潤仍為負，棉紗價格有效跟漲不足，棉花上漲的持續性取決于下游利潤的修復。

農產品

預計四季度國際市場大宗商品價格將震蕩下降

今年前5個月，國際銅、鋁等有色金屬價格震蕩上行，6月開始價格逐步回落9月份，倫敦銅、鋁期貨價格分別為每噸5778美元、1780美元，比去年12月分別下降6.2%、8.7% （四）農產品價格呈“先跌后漲再跌”的倒N型走勢今年前4個月，國際市場小麥、玉米、大豆、豆油、棉花價格均有不同程度下降5月中下旬開始，俄羅斯和烏克蘭的氣溫持續高于正常水平，美國中西部連續多雨，推動國際市場小麥、玉米價格單月上漲了15%，大豆價格漲幅也有所擴大。

市場播報

商品周期回歸 都有誰還有誰

此外，PTA期貨指數自2015年9月以來累計上漲了43%，期間最高上漲94%；甲醇(2428,-23.00,-0.94%)期貨自2015年年底低點以來累計反彈了47%，期間最高漲幅為113%農產品方面，數據顯示，白糖期貨今年以來累計上漲13%，此前一輪跌幅（2016年11月至2019年1月）為35%；棉花期貨今年漲幅為6%，此前下跌周期中共跌去22%此外，玉米期貨自2016年9月以來累計反彈37%。

市場播報

商品周期回歸 都有誰 還有誰

此外，PTA期貨指數自2015年9月以來累計上漲了43%，期間最高上漲94%；甲醇期貨自2015年年底低點以來累計反彈了47%，期間最高漲幅為113%農產品方面，數據顯示，白糖期貨今年以來累計上漲13%，此前一輪跌幅（2016年11月至2019年1月）為35%；棉花期貨今年漲幅為6%，此前下跌周期中共跌去22%此外，玉米期貨自2016年9月以來累計反彈37% 宏觀拐點醞釀新機會 從宏觀經濟周期來看，研究人士指出，中國GDP處于波動周期底部區域，歐美處于頂部區域。

聚焦

Myagric：9月棉花行業熱點新聞解讀

9月18日，新疆石河子、阿克蘇、喀什等地籽棉價格在7.6元/公斤（衣分40%，回潮率10%）一線，最高價格達到7.8元/公斤，相比2017年同期上漲了0.5元/公斤一線，很多軋花廠大呼承受不起；河北石家莊、衡水等地籽棉價格達7.2-7.3元/公斤（衣分39%，回潮率12%），較2017年同期價格上漲0.2-0.3元/公斤 影響：新棉開稱，期貨主連下跌，抑制新棉搶收，貿易商及軋花廠觀望氛圍濃重，后期影響棉農及棉企種植及貿易棉花積極性。

熱點分析

鄭棉減倉增量 棉紗期貨封于漲停

交投最活躍的12月合約收跌0.04美分或0.05%，報每磅82.22美分，盤中交易區間為82.06-82.97美分 消息方面：1、截至8月28日當周，投機客減持ICE棉花期貨期權凈多頭倉位2,592手，至66,113手2、2017/2018年度儲備棉輪出第二十六周（9月3日-7日）標準級銷售底價為15756元/噸，較上周上漲了64元/噸。

機構

鄭棉量能俱減 短期期價震蕩為宜

國內盤面：周五鄭棉1901主力合約減倉減量，期價震蕩收漲；當日期價收于16875元/噸，較上一交易日上漲了0.24%，持倉量減少16660手至433948手，成交量為244450手棉紗期貨1810合約期價報收25650元/噸，持倉量為1800手，成交量為2332手，較上一交易日上漲了1.12% 外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周四下跌至一周低位，因中美貿易爭端不斷升級，兩國開始征收新一輪關稅。

機構

周轉庫存下降 鄭棉期價再次反彈

國內盤面：周二鄭棉1901主力合約量能俱增，期價維持上漲；當日期價收于16955元/噸，較上一交易日上漲了1.68%，持倉量增加15434手至466540手，成交量為375472手棉紗期貨1810合約期價報收25490元/噸，持倉量為1666手，成交量為2476手，較上一交易日上漲了1.19% 外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一上漲，創下逾五周來最大單日百分比漲幅，在印度出口預估被下調引發擔憂之際，投資者樂觀期待即將舉行的中美貿易磋商，這扶助提振市場。

機構

鄭棉減倉增量 期價小幅上漲

國內盤面：周一鄭棉1901主力合約減倉增量，期價小幅上漲；當日期價收于16825元/噸，較上一交易日上漲了1.29%，持倉量減少3142手至451106手，成交量為312016手棉紗期貨1810合約期價報收25335元/噸，持倉量為1832手，成交量為2566手，較上一交易日上漲了0.82% 外盤走勢：洲際交易所(ICE)期棉合約周五下滑，錄得八周來最大周度跌幅，受累于土耳其與美國關系惡化導致里拉下跌，美國是土耳其的主要棉花供應國。

機構

鄭棉量能俱增期價下探回升

國內盤面：周一鄭棉1901主力合約量能俱增，經過數日徘徊于萬七關口，后期關注該關口是否能夠站穩；當日期價收于17155元/噸，較上一交易日上漲了1.15%，持倉量增加2724手至525766手，成交量為473020手棉紗期貨1810合約期價報收25610元/噸，持倉量為3302手，成交量為6716手 外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五跌至逾一周低位，此前全球最大棉花消費國--中國提議對600億美元美國商品征收新關稅，引發貿易緊張局勢升級。

機構

鄭棉沖高回落 期價小幅收跌

國內盤面：周五鄭棉1901合約量能俱減，未能沖破16900元/噸關口壓力；當日期價收于16690元/噸，較上一交易日上漲了0.24%，持倉量減少27356手至524556手，成交量約為27.55萬手棉紗期貨1810合約期價報收24955元/噸，持倉量為3332手，成交量為3198手 外盤走勢：洲際交易所(ICE)期棉合約周四連續第二日下跌，此前美國農業部發布的報告顯示上周美國棉花出口銷售下降。

機構

鄭棉沖高回落 靜待USDA報告

國內盤面：周二鄭棉1901合約減倉減量，期價沖高回落；當日期價收于16510元/噸，較上一交易日上漲了0.36%，持倉量減少28046手至544608手，成交量約為44.22萬手棉紗期貨1810合約期價報收24685元/噸，持倉量為4314手，成交量為5940手 外盤走勢：洲際交易所(ICE)期棉臺約周一上漲至逾一周高位，受助于對美國最大棉花種植州德州干燥天氣的擔憂。

機構

鄭棉量能俱增 期價震蕩收漲

國內盤面：周一鄭棉1901合約量能俱增，期價沖破17000元/噸未果；當日期價收于16975元/噸，較上一交易日上漲了0.30%，持倉量增加37412手至716042手，成交量約為83.75萬手棉紗期貨1810合約期價報收25065元/噸，持倉量為4990手，成交量為23410手 外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲逾1%，受大宗商品市場反彈支撐，但在美中貿易緊張關系加劇之際，期棉本周表現為九個月最差。

機構

鄭棉增倉減量 短期震蕩為宜

國內盤面：周四鄭棉1901合約增倉減量，期價震蕩收漲；當日期價收于16890元/噸，較上一交易日上漲了0.30%，持倉量增加47844手至709608手，成交量約為82.33萬手棉紗期貨1810合約期價報收21970元/噸，持倉量為5714手，成交量為24970手 外盤走勢：洲際交易所(CE)期棉合約周三收高，稍早曾一度跌至一個月低位，因擔心美國與中國之間的貿易爭端，兩國分別是全球最大的棉花出口國及最大的棉花進口國。

機構

26日江西九江鳳竹棉業棉紗庫存低位運行

近期受棉花現貨和期貨的影響，以上品種的價格均上調500元/噸，棉花原材料價格仍然在上漲，目前已經上漲了1000元/噸，觀望狀態，后期價格會隨行就市，進行第二輪的價格上調21S，26S，32S走貨緊俏，排單生產，40S有少量現貨，可漂可染

棉紗