豆粕期貨走勢圖

[隆眾聚焦]：期貨移倉疊加空頭加壓，PVC展開6000保衛戰

導語：本周四PVC期貨出現大跌，期貨主力加速移倉，09合約日增倉超13萬手，V2305合約盤中跌破6000至5971低點現貨市場延續跌勢，華東市場電石法五型價格跌至5950-6020元/噸 05合約期貨盤中破6，保證金下調助力09大幅增倉 圖一：V2309盤面K線走勢圖 來源：期貨軟件 自2023年4月12日結算時起，大商所將豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期貨合約漲跌停板幅度調整為6%，交易保證金水平調整為7%。

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Mysteel解讀：玉米蛋白粉供應壓力凸顯 價格連連下跌

圖三：2023年玉米副產品周度產量走勢圖 豆粕現貨呈現陰跌態勢，蛋白原料市場采購積極性低 期貨方面，截至24日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M05報收于3859元/噸，漲8元/噸，漲幅0.21%，持倉130.12萬手，減倉0.22萬手，近期連粕 M05 合約期價偏弱運行，一方面受累于中長線資金打壓；另一方面受累于國內豆粕供給仍舊充足，且下游飼料養殖消費偏差。

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Mysteel解讀：企業積極挺價未果 玉米副產品又迎來豆粕大跌

對于深加工企業來說，成本端玉米的價格高企，那么產品價格必然有所支撐 圖三：2020-2022全國玉米均價走勢圖 四、豆粕對其影響幾何，玉米副產品能否走出自己的行情 昨日豆粕期貨價格暴跌，截止25日收盤，主力合約M09報收于3956，跌141，跌幅3.44%，持倉131.6萬手，日減倉7萬手，而現貨也是同樣下跌為主，25日全國主要地區油廠豆粕均價4385元/噸，跌73，跌幅1.6%。

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Mysteel解讀：玉米蛋白粉及纖維蓄勢已久，五一后行情或將迎來上漲

目前全國疫情防控形勢良好，尤其是玉米主產區購銷活動逐漸恢復，疫情對玉米市場的影響持續減弱最近玉米上量明顯增加，玉米價格也持續走強展望五一之后玉米行情，玉米期現價差較大，期貨升水較多，支撐市場看漲情緒，同時，在多方利好因素共振下，玉米價格預計后續仍有上漲空間 圖二：2020-2022年全國玉米均價走勢圖 豆粕高位震蕩，豆粕與蛋白粉單蛋白價差明顯 4 月連粕整體呈上漲趨勢，29日連粕小幅收漲，截止收盤主力合約M2209報收于4073元/噸，漲43元/噸，漲幅1.07%。

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全國生豬日評：需求跟進乏力 北方豬價“曇花一現”（20210514）

華北地區基層余糧見底，東北糧到貨減少，本地貿易商挺價銷售，用糧企業廠門到貨持續低位東北部分深加工企業收購需求釋放，上調價格刺激到貨，不過企業庫存整體充足，收購量有限，對玉米價格提振有限隨著cbot玉米高位大幅回落，連盤玉米期貨跟隨下跌市場觀望情緒漸濃，預計短期內玉米價格以穩為主，局部地區跟隨需求情況小幅波動，上漲幅度有限 圖6：全國豆粕均價走勢圖 豆粕：國內生豬存欄恢復情況好于預期，飼料需求回暖有望降低豆粕庫存壓力。

日評

全國生豬日評：供應博弈漸升溫 豬價上漲顯乏力（20210512）

南方銷區隨著飼料養殖需求回暖，一方面進口成本大幅增加，內外貿玉米價差持續縮小飼料企業重拾采購內貿玉米興趣，目前南方內貿玉米庫存低位，玉米價格持續反彈華北地區貿易商挺價惜售情緒漸濃，市場上量節奏放緩，深加工廠門到貨明顯不足，上調玉米價格刺激到貨整體而言，近期玉米期貨持續上漲，對貿易商心態有所提振，預計短期內玉米價格穩中偏強運行 圖6：全國豆粕均價走勢圖 豆粕：國內方面，連粕短線經過小幅修正后，今日連粕強勢運行，上方關注3780一線壓力。

日評

我的農產品：飼料產量同比大增，豆粕價格到底了嗎？

進入三月份，連粕期價加速下跌，創下階段性低點后小幅反彈，在3200-3300區間起起落落；美豆期價亦是高位小幅回落跌破1400美分/蒲，缺乏新的利多消息，上漲動力明顯不足南美大豆雖然延遲，但是終究會到，同時國內豆粕需求頹勢未改面對如此供需矛盾，豆粕價格還能重回巔峰嗎？ 從供應端來看，美豆出口銷售數據下滑，巴西大豆收割進程加快據USDA周度出口銷售報告顯示，截至3月11日當周，美國2020/21年度大豆凈銷售量為20.24噸，比上周低了42%，比四周均值低了31%；當周出口量為53.41噸，比上周低了24%，比四周均值低了44%。

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Myagric：2020年上半年玉米副產品市場行情回顧及展望

山東地區近期個別大企停機檢修，時間長達15-20天，目前即使在開機的深加工企業是多半是縮減產量，半產生產為主且年后因疫情影響及玉米價格高企原因，安徽、遼寧個別企業一直持續停機至今仍未恢復，據我的農產品網調查數據顯示， 2020年第27周（6月29日-7月5日）全國玉米加工總量為58.7萬噸，開機率為63.85%；開機率雖較上周有所回升，但今年整體市場供應較同期相比不高，廠家目前積極挺價 圖二：玉米淀粉企業開機走勢圖 3、豆粕盤面大漲帶動現貨價格上行，支撐國內玉米副產品市場行情 進入7月份，國內豆粕市場一掃此前6月萎靡之風，期貨與現貨價格均出現連番上漲局面。

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Myagric：7月驕陽似火燒 豆粕喜迎開門紅

從價格方面來看期貨價格方面，由于6月底USDA的種植面積和季度庫存報告利多刺激CBOT大豆上漲，一舉回升至900美分/蒲受此提振，連粕期價告別之前盤整已久的2800點一線，突漲至2900點關口附近從下面美豆與連粕的期價走勢圖來看，無論是美豆還是連粕期價均處于明顯的價格重心不斷上移過程中，雙雙站上一個新臺階而豆粕現貨價格方面，下表選取了國內沿海主要區域的豆粕現貨價格及基差做對比。

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Myagric：利多行情明顯 近期DDGS漲勢迅猛

但目前美國疫情肆虐，燃料乙醇產業減產嚴重，美國DDGS出口報價創近年新高，以4月初美國DDGS對華CNF報價計算，在僅征雙反稅的情況下，美國DDGS進口成本2350-2380元/噸左右，高出南方國產DDGS價格20-30元左右出于成本考慮，此部分需求或將轉采國產DDGS 國產DDGS價格方面，以吉林、河南地區為例，從3月以來的價差走勢圖中可以看出，自3月23日豆粕期貨漲停后，在豆粕行情帶動下東北地區DDGS廠家反應迅速，價格快速上漲，一度反超河南地區，但河南地區后來居上，且在下游需求與原料玉米收購成本的支撐下，再次與東北地區拉開價差。

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Myagric：豆粕迎來久違大漲 后市能否延續？

其主要原因，因國內豆油較為充分的吸收了美豆期價的漲幅，國內無論是豆油現貨還是期貨都異常強勢接連大漲后的豆油讓部分資金難免恐高，加之豆粕現貨整體處于歷史偏低水平從下圖二者的期價走勢圖來看，豆油與豆粕期貨走出巨大的剪刀差，油粕比也處于歷史偏高位置因此，容易誘發部分買油拋粕的資金兌現利潤，以及吸引資金的二者間做搬磚運動 圖一：油粕比期價走勢圖 短期因素方面，一方面因近兩周豆粕現貨價格連續下滑，豆粕成交量整體低迷，中下游企業買需減弱，觀望心態加濃，抑制了上游企業的套盤動能。

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9月主要農產品價格漲跌幅一覽表

9月份，農產品在中美貿易摩擦再度升溫及豬瘟疫情續發影響下跌宕起伏其中，豆類及棉花產品受中美貿易摩擦影響最為直接，在整個9月份價格漲跌表現也最為明顯對比8月31日結算價，豆粕及豆油上漲，漲幅比例分別為7.90%及0.86%；棉紗及鄭棉下跌較多，跌幅比例分別為8.07%及6.09% 圖一：豆粕主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 圖二：豆油主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 圖三：棕櫚油主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 圖四：玉米主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 圖五：鄭棉主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 圖六：棉紗主力合約自8月31日至9月28日期貨走勢圖 表一：主要農產品期貨價格漲跌匯總表 現貨方面，上述農產品豆粕、豆油及棕櫚油現貨價格與期貨價格走勢趨同，其他的均出現期現分化情況。

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8月主要農產品價格漲跌幅一覽表

8月份，農產品在中美紛紛亮出第二批互征關稅商品清單，密集的臺風以及豬瘟疫情頻發影響下起起落落在主要農產品中，豆粕、棉花、玉米表現的十分明顯對比7月31日結算價，漲幅排名前三的為玉米、棉紗、棕櫚油，累計漲幅比例分別為3.21%、3.15%、1.70% 圖一：豆粕主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 圖二：豆油主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 圖三：棕櫚油主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 圖四：玉米主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 圖五：鄭棉主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 圖六：棉紗主力合約自7月31日至8月31日期貨走勢圖 表一：主要農產品期貨價格漲跌匯總表 現貨方面，上述農產品現貨價格大致與期貨價格走勢趨同，除豆粕之外。

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7月主要農產品價格漲跌幅一覽表

7月份，農產品在中美貿易爭端升級的影響下跌宕起伏，尤其是棉花、豆類這些產品表現的相當明顯對比6月29日結算價，漲幅排名前三的為棉紗、鄭棉、豆油，漲幅分別為600元/噸、390元/噸、234元/噸 圖一：豆粕主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 圖二：豆油主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 圖三：棕櫚油主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 圖四：玉米主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 圖五：鄭棉主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 圖六：棉紗主力合約自6月29日至7月31日期貨走勢圖 表一：主要農產品期貨價格漲跌匯總表 現貨方面，上述農產品現貨價格大致與期貨價格走勢趨同，除棉紗和棉花之外。

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棉紗漲最多 六月主要農產品漲跌幅一覽表

6月份，農產品價格行情可謂經歷了大起大落棉花在6月4日中棉協稱可以通過增發進口棉配額等其他措施增加市場供應后由漲勢轉入跌勢，棕櫚油也在歐盟表示從2030年起歐盟將會停止在運輸燃料中使用棕櫚油之后大幅跳水，豆粕則在中美貿易爭端升級中國宣布對進口美國大豆加征關稅之后大幅調高，并整體呈現上行走勢以下為農產品主要品種自5月31日至6月29日期價走勢圖： 圖一：豆粕主力合約自5月31日至6月29日期貨走勢圖 圖二：豆油主力合約自5月31日至6月29日期貨走勢圖 圖三：棕櫚油主力合約自5月31日至6月29日期貨走勢圖 圖四：玉米主力合約自5月31日至6月29日期貨走勢圖 圖五：棉花主力合約自5月31日至6月29日期貨走勢圖 在現貨方面，上述農產品價格走勢大致與期價走勢趨同，對比5月31日和6月29日的價格累計漲跌幅，漲幅比較明顯的當屬棉紗及豆粕。

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myagric：5月豆粕低迷依舊，6月是否再次探底？

有的只有無盡的低價，可謂一天一個最低價此期間一個明顯的現象：在豆粕期價下跌期，豆粕現貨跌的不比期貨少；反彈漲勢來臨時，漲勢卻是明顯弱于期價因此，于豆粕期價相比而言，國內豆粕現貨市場5月可真是苦不堪言截止目前，國內豆粕市場價格又再度將逼近前期階段性低點 圖一：豆粕現貨市場價格走勢圖 二、龐大的大豆到港量、天量的豆粕庫存 在今年阿根廷減產、國內養殖行業（尤其生豬）不景氣的背景下。

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最高漲1500 五月主要農產品漲跌幅一覽表

五月，注定是不平凡的五月，尤其是在農產品行情這一塊體現的淋漓盡致棉花，在五月可謂是大火了一把，幾次漲停可謂是燃爆了多頭者們的熱情；玉米這一塊也不弱，幾乎整個五月一直維持著震蕩上漲勢頭以下為農產品主要品種自4月27日至5月28日期價走勢圖： 圖一：棉花主力合約自4月27日至5月31日期貨走勢圖 圖二：玉米主力合約自4月27日至5月31日期貨走勢圖 圖三：豆油主力合約自4月27日至5月31日期貨走勢圖 圖四：棕櫚油主力合約自4月27日至5月31日期貨走勢圖 圖五：豆粕主力合約自4月27日至5月31日期貨走勢圖 在現貨方面，上述農產品價格走勢大致與期價走勢趨同，對比4月27日和5月31日的價格累計漲跌幅，漲幅比較明顯的當屬皮棉及棉紗。

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玉米淀粉副產品周度（第20周）行情綜述及后市預測

東北地區玉米本周蛋白粉市場主流價格65-80蛋白，漲幅5-9蛋白 本周玉米深加工企業開工仍處于高位，從以上價格走勢圖中我們不難發現：本周玉米蛋白粉的價格繼續高于上周，根據我的農產品網合作企業反饋，近期玉米蛋白粉“一路過五關斬六將”的原因總結如下： 1.受豆粕價格上漲影響：期貨盤面受美豆提振，上周市場傳聞有望突破3000元/噸關口，而本周傳聞卻反映有望突破3200元/噸關口，由此可見，市場各主體均對豆粕后期市場看好。

周評

玉米淀粉副產品周度（第19周）行情綜述及后市預測

本周玉米深加工企業開工仍處于高位，從以上價格走勢圖中我們不難發現：本周玉米蛋白粉的價格漲幅大于上周，根據我的農產品網合作企業反饋，近期玉米蛋白粉“一路過五關斬六將”的原因總結如下： ①受豆粕價格上漲影響：期貨盤面受美豆提振，11日連粕1609合約開盤漲停，且市場傳聞有望突破3000元/噸關口，根據我的農產品網數據監測，13日東北地區43%豆粕平均成交價3018/噸，華北地區43%豆粕平均成交價2908元/噸，以東北地區為例，3018÷43=71/蛋白，華北地區2908÷43=68/蛋白，為玉米蛋白粉市場形成一定利好支撐。

周評

玉米淀粉副產品周度（第17周）行情綜述及后市預測

東北噴漿玉米胚芽粕主流價格為750元/噸，基本持平 本周玉米原料價格企穩，一定程度支撐玉米副產品價格其次，本周豆類期貨盤面平穩，豆粕的走勢一定程度上提振了粕類市場，再加上，近期天氣轉暖，水產及禽類飼料逐漸好轉，甚至部分企業目前庫存量較少，在一定程度上支撐玉米胚芽粕價格 四、玉米淀粉 圖4. 全國部分深加工企業玉米淀粉走勢圖 以上圖走勢為例分析：在采集的7家玉米淀粉企業中，除陜西國維玉米淀粉價格由上周2250元/噸上漲至2300元/噸，漲幅50元/噸/周之外，其余7家玉米淀粉深加工企業均保持不變。

周評