豆粕遠期期貨怎么買

Mysteel早報：全國葵花籽粕市場堅挺運行（20240125）

昨日全國進口葵花籽粕市場價格止跌企穩，主流價格在2300-2760元/噸南美大豆豐產壓力下市場追漲動力仍顯不足，遠期供求關系偏寬松，國內粕類期貨市場尚未擺脫弱勢局面，夜盤CBOT大豆小幅回升，國內豆粕價格跟隨上漲前期葵花籽粕買船陸續到港，國內供應端充足，下游終端年前備貨進行一半，市場貿易商成交有所減弱，終端備貨略顯謹慎，養殖利潤持續面臨虧損，對年后行情看弱，加上目前雜粕供應充足替代效應或將持續，仍以剛需補庫為主。

市場提示

Mysteel解讀：9月豆粕市場回顧及10月展望

并且此前預期的9月中秋國慶長期備貨行情并未出現，相反整個9月油廠豆粕成交極其慘淡近端現貨基本面轉勢，帶來近月期貨合約弱勢，同樣也壓制了遠期合約M2401 此外，臨近月底M2401合約有企穩跡象，主要受到國內11月大豆船期采購進度偏慢，12-1月船期則更慢支撐因10月后國內進口大豆將出現階段性低點，后期買船銜接不暢有利于對M2401合約構成支撐 現貨方面，整個9月陰跌不止，相比期價M2401合約跌勢更為明顯。

熱點分析

DCE產業行—油料產業風險管理研討會圓滿落幕

以豆粕和玉米品種為案例，詳細解釋了不同背景下，企業該如何運用累購期權、含權貿易，雙賣期權，領式期權等策略 在用期貨期權衍生品對企業生產經營的風險控制應用上，如果盤面走勢與套保方向相符，不算杠桿的前提下，不論買入套保還是賣出套保期貨，都比買入看漲或看跌期權收益要高，因為期權買方需要支付權利金但期貨買入或賣出套期保值對于中小企業來說存在遠期利潤尚未兌現時保證金不夠的風險。

會議報道

Mysteel解讀：油脂油料產業鏈線上交流會議精彩觀點

后期隨著進口利潤的修復，國內進口7-9月買船增多但由于印尼前期政策反復，近月到港情況仍需持續跟蹤，遠期國內供應的持續性改善仍需關注進口利潤及現貨豆棕價差預計棕櫚油高點已出，但拐點未至 最后顏曉明先生就豆粕期權及風險管理介紹展開詳細解讀首先介紹了豆粕期權，豆粕期權的基礎，期權的三種價值形態，四種基本策略，五個影響因素以及期權和期貨的區別接著對農產品價格風險管理進行了分享，他指出農產品價格風險管理的定價核心取決于政策、供需和資本三個因素，另外農產品價格風險具有高周期、低偏度和強相關波動特征。

熱點分析

Myagric：生豬產業鏈深度分析線上直播會議紀要

同時她認為原料供給充裕將是限制豆粕價格上漲幅度的重要壓力，隨著美國疫情拐點的出現，美國對中國各方面的限制開始積極出臺，中美關系再度緊張挑動著交易者神經，豆粕期價的心里層面看漲，期貨價格表現堅挺，現貨價格由于供應增加的實質而走低，豆粕期價反彈空間有限，M2009合約2850一線壓力較大，M2101合約2920以下壓力較大；豆粕油廠基差方面，由于供應預期充足，在市場上已經形成共識，豆粕基差保持弱勢，負值狀態將會持續一段時間（6-8月份），貿易商和飼料廠遠期采購可少量買入，主體用貨保持隨用隨采。

熱點分析

期現結合 油脂企業無畏風險

此外，公司在早兩年已經開始小范圍嘗試期權與現貨的結合 中糧油脂相關負責人向期貨日報記者介紹套期保值的主要模式“我們會在采購進口大豆的同時，在期貨市場賣出豆粕、豆油保值，鎖定壓榨毛利，首先根據生產計劃，按各船期買進現貨，確定升貼水，同時租船，確定運費，其次在CBOT市場買進期貨，確定進口合同價格，再次在大連期貨市場賣出遠期豆粕、豆油期貨，并且分批賣出豆粕、豆油基差合同。

農產品

豆粕關注2860線支撐表現

期貨方面，美豆11月合約弱勢整理，下方850支撐，上方885、890壓力連粕2001合約短線回調，下方2830，2860支撐，上方2900，2920壓力 現貨方面，期貨市場繼續寬幅回落，買家大多觀望，上周五豆粕成交減少，總成交5.91萬噸，其中現貨成交4.81萬噸，遠期基差成交1.1萬噸前一交易日總成交17.033萬噸 消息面上，1）截至2019年9月3日，投機基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權部位持有凈空單73,127手，比一周前減少2,920手。

晨報速遞

連粕延續偏弱調整

期貨方面，美豆11月合約區間震蕩，下方890、910支撐，上方920、940壓力連粕1909合約震蕩整理，下方2830，2860支撐，上方2900，2930壓力 現貨方面，期貨下跌，買家采購謹慎，昨日豆粕成交仍清淡，總3.7353萬噸，其中現貨成交3.5353萬噸，遠期基差成交0.2萬噸，前一交易日總成交3.99萬噸?消息面上：1）美國農業部周四公布的出口銷售報告顯示，6月20日止當周，美國2018-19市場年度大豆出口銷售凈增16.82萬噸，市場預估區間為20-50萬噸，較前一周下降71%，較之前四周均值下滑61%。

晨報速遞

弘業期貨：豆菜粕套利單持有

隔夜美豆小幅反彈，上周(4月11日)美國大豆出口銷售凈增40.32萬噸，符合市場預期的35-80萬噸；主力7月開盤892.4，最高895.4，最低890.2，收盤894.4，漲0.25%；國內夜盤豆粕小幅高開收陽，守在2600一線，市場看空氣氛逐漸消淡，主力9月開盤2608，最高2613，最低2603，最新2611，漲0.35%，減倉6664手；菜粕略放量沖高受阻，圖形上短期稍強于豆粕，相關市場ICE油菜籽期貨下跌1.5加元至457.2加元每噸，主力9月開盤2213，最高2221，最低2208，最新2215，漲0.18%，增倉4386手；菜油低開震蕩，短期趨弱，中期不明，5月以后油菜籽買船預報較低，中遠期油菜籽供應仍偏緊，主力9月開盤6995，最高7016，最低6987，最新7010，跌0.26%，增倉1836手； 操作建議：兩粕菜油關注，豆菜粕套利單持有； 。

機構

兩粕：震蕩難改

【期貨走勢】 上周五夜盤兩粕主力合約漲跌回現，1905豆粕增倉2.38萬，1905菜粕減倉0.41萬 【操作策略】 外盤周五繼續上漲，因技術性買盤提振整個大豆市場基本面上看，兩粕需求端依然難言樂觀，豬瘟疫情仍舊嚴峻，生豬出欄率低和存欄率降幅持續擴大中美貿易磋商前景持續向好，全球大豆豐產在即，國內供應面壓力巨大，兩粕遠期向上乏力。

機構

9月27日農產品期貨機構觀點匯總

期評

9月7日農產品期貨機構觀點匯總

期評

9月6日農產品期貨機構觀點匯總

期評

連粕沖高回落

中美雙方自23號起互相對160億美元商品加征25%關稅，貿易戰令遠期大豆供應堪憂，且提升大豆到港成本但生豬存欄偏低，豆粕終端消耗不快，庫存依舊高企，且中國已經批準阿根廷豆粕進口近兩日漲幅過大，下游尚難接受，現貨漲幅明顯落后于期貨豆粕后市仍看好，但基本面壓力猶在，且市場對周五晚USDA報告有利空預期，需防范沖高后短線震蕩調整風險前幾天已補足庫存的買家暫可觀望 2、前幾日一直提示棕櫚油01在4960位置壓力較大，可嘗試做空，可繼續維持空單。

機構

5月31日農產品期貨機構觀點匯總

期評

雞蛋：現貨止跌反彈 期貨寬幅震蕩 0504

廣東蛇口港口玉米價格在1840元/噸，較昨日繼續跌10元/噸 4、豆粕價格：國內豆粕現貨滯漲回調，沿海豆粕價格3100-3160元/噸一線，較昨日跌10-30元/噸期貨市場下跌，且昨日買家已逢低適量補庫，預計今日豆粕成交不大，部分低位遠期基差則仍將吸引些采購 【技術分析】 雞蛋主力1809圍繞4000上下波動。

晨報速遞

豆粕期權開啟風險與財富管理新紀元

其中，居中月份合約的數量等于較近月份和遠期月份數量之和三是預期價格短期窄幅波動，可使用賣出跨式策略，即同時賣出同一標的、相同行權價格、數量相等的看漲、看跌期權四是預期市場波動大幅增加，則采用買入跨式套利策略，即同時買入同一標的、相同行權價格、數量相等的看漲、看跌期權 2017年3月，美豆價格因巴西大豆豐產而下跌，國內豆粕期貨也從3月初的3000元/噸跌至2800元/噸。

資訊

場內對沖場外 助力企業管理風險

該企業認為豆粕價格將在一定范圍內寬幅振蕩，因此選擇雙向價差期權進行保值 當時該企業需要套保的現貨量為2萬噸，其中1萬噸為庫存豆粕，另外1萬噸為已售出的遠期現貨合約永安資本根據該企業需求，為其制定了組合場外期權策略，對標盤面價2766元/噸：針對庫存豆粕，買入1萬噸平值看跌期權，并賣出1萬噸虛值100點的看跌期權，期權標的為M1805期貨合約，期限3個月，即從2017年10月至2018年1月，支付權利金約50元/噸；針對已售出的遠期豆粕合約，買入1萬噸平值看漲期權，并賣出1萬噸虛值100點的看漲期權，期限3個月，支付權利金約50元/噸。

資訊

4月17日農產品期貨機構觀點匯總

期評

3月28日農產品期貨機構觀點匯總

期評