豆粕期貨投資分析

Mysteel解讀：下游備貨進入尾聲，下周市場心態轉為盤整

本周CBOT大豆期貨上漲至1000美分上方，因USDA報告超預期下調美豆產量、單產及庫存等數據，助推連粕大幅上漲；但隨著南美周末阿根廷預計迎來有利降雨，巴西農業咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸美豆迎來市場獲利了結，CBOT大豆沖高回落；而國內連粕在南美豐產預期背景下，國內下游大型飼料集團備貨基本結束，市場購銷情緒轉淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但同時因臨近春節下游集中提貨使得各地區油廠壓車現象嚴重，且美國新任總統任職在即，關稅政策不確定性加劇價格波動，國內部分地區港口通關政策尚未放寬，一季度大豆預期供應偏緊，到港不確定性增加等多空因素交織背景下，后市國內現貨如何演繹？Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

CBOT市場：大豆期貨收低，受累于南美供應前景改善（20240129）

　　　　 3月豆油合約逆勢上漲0.40美分，結算價報每磅46.93美分　　　　 大豆期貨預估成交量為209,344手；豆粕期貨預估成交量為151,267手；豆油期貨預估成交量為113,704手　　　　 布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四將阿根廷大豆產量預估上調約1%，至5,250萬噸　　　　 ADM投資者服務公司的市場分析師Mark Soderberg表示，天氣預報顯示，在經歷了一段干旱期后，阿根廷將于下月初迎來降雨，有鑒于此，“我認為（產量預估）未來會有更大幅度的上調。

機構看盤

Mysteel：2023年10月大連飼料養殖產業新形勢論壇邀請函

2023年，飼料養殖行業面臨全新挑戰，厄爾尼諾極端天氣情況下，供需格局存在諸多變數東北作為超千萬的飼料產量大省，2022年飼料產量高達2830萬噸，生豬存欄量約4044萬頭當下全球大豆庫存建庫緩慢、終端消費恢復程度難測，下游養殖利潤不佳等引發價格劇烈波動，市場如何應對當前行情形式的機遇和發展？ 在此背景下，飼料養殖行業更應共同面對挑戰，為企業發展尋找新機遇因此，申銀萬國期貨全力推出“第十一屆申銀萬國?大連期貨論壇”，以“厄爾尼諾背景下國內飼料養殖產業新形勢”為主題，力邀多位重磅專家、知名學者以及行業大咖對行業市場前景等進行全方位、深度解讀，分析發展機遇及風險管理策略，為產業參與者提供溝通交流的平臺，切實幫助企業解決生產經營中遇到的實際問題。

會議報道

DCE產業行—油料產業風險管理研討會圓滿落幕

翟海達女士，目前就職光大期貨有限公司大連分公司，2007年取得期貨從業資格證，2011年取得首批投資咨詢資格服務個人投資者800余位，服務企業客戶超過150家，農產品企業套期保值客戶100余家，任多家農產品企業套期保值投資咨詢顧問，作為負責人牽頭多個“保險+期貨”縣域項目，榮獲大連市首屆十大期貨人才獎 翟老師對玉米、豆粕期權的策略應用做了分析，在未來價格預期不確定性背景下，豆粕和玉米產業鏈中不同環節的企業在期貨衍生品工具的選擇時，應先做好企業風險容忍度分析，并注意權衡期貨和期權工具在不同場景下應用的優勢和缺陷，根據企業可承受的風險程度選擇相應的工具和策略。

會議報道

Mysteel解讀：下周豆粕市場心態有所好轉，但仍以看跌為主

3月31日公布的美國農業部2023年種植面積和3月1日大豆庫存的預測均處于交易商預估的低端，近一周豆粕期貨價格也隨著外盤震蕩上行，全國各地市場價格上調現貨方面，雖說4月份大豆進口量預計十分充足，但在4月上旬華北、山東和華東等地油廠出現斷豆停機現象，豆粕供應相對緊張，也導致南北區域價差繼續擴大，預計4月中下旬隨著大豆到港的增加，油廠供應明顯提升后供大于需的矛盾將有所凸顯全國各區域的現貨價格在近期也呈現漲跌互現的趨勢，預計短期豆粕現貨價格以震蕩為主，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel早報：云貴豆粕現貨價格或震蕩偏弱運行（20230328）

【今日市場預期】 展望后市，星期一CBOT大豆收盤上漲， 在技術性交易中收高，分析師稱，因投資者在周五的關鍵政府報告出爐前尋求空頭回補 連粕期價昨夜收跌盤整，下跌趨勢是否止住尚未明朗，豆粕現貨價格仍是易漲難跌，基差進一步走縮后市豆粕期貨能否進一步下跌還看美豆走勢，美豆期貨走勢關注下周五USDA新季美豆種植面積報告 云貴市場方面，貿易商們保持挺價，等待市場信號，下游看空后情緒得到緩解，交易依然清淡，仍采用隨用隨采策略。

市場提示

Mysteel解讀：下周豆粕產業鏈心態調研 后市延續看跌趨勢

目前美豆收割完畢，市場關注點從美國轉至南美地區周四StoneX發布報告顯示，預計巴西2022/23年度大豆產量高于早先預期，因為播種面積上調，巴西大豆豐產在望12月2日CBOT大豆期貨收盤下跌，結束了過去五個交易日的漲勢，因為美國政府頒布的生物燃料摻混標準低于預期，引發豆油跌價預計短期美豆盤面仍以震蕩偏弱為主現貨方面，隨著12月份大豆到港數量的增加，油廠開機率大幅上升，豆粕產量的增加有利于緩解豆粕市場前期供應緊張的狀況，全國各區域的價格也逐步跌破5000元/噸的關口，預計短期這一現象仍將繼續，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel解讀：下周豆粕產業鏈心態調研

雖然CBOT大豆期貨小幅下跌，但是內盤明顯強于外盤，豆粕價格持續上漲市場上對于后期行情的看法值得關注展望后市，豆粕行情將繼續下跌還是有所企穩？對此，Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel解讀：下周豆粕產業鏈心態調研

因近期國內豆粕的期貨盤面還是維持高位震蕩為主，目前可見也一定程度影響到了投資企業的對于后期行情的看法，樣本點中看跌的占比相對較小僅為14% 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析 2、本調查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個主要省市。

熱點分析

Mysteel解讀：下周豆粕產業鏈心態調研

本周豆粕價格震蕩加劇，截至7月14日，夜盤連粕主力合約M09報收于3924元/噸，跌39元/噸近期美豆期貨亦是承壓明顯，因宏觀面對于經濟狀況的擔憂和原油期貨走勢疲軟，令市場看跌大宗商品情緒加深；然而美豆進入炒作天氣的關鍵期，導致近期國內豆粕市場價格波動劇烈 市場上對于后期行情的看法值得關注，豆粕行情將繼續上漲還是下跌？對此，Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

多因素支撐，大宗商品演繹上漲行情

部分投資者可更多聚焦極端波動下的期現貨價差回歸機會，注意資金管理和風險控制 在石化板塊品種投資機會方面，隋曉影分析，在地緣局勢持續升溫以及原油價格仍維持強勢的背景下，預計下游化工品仍會以跟漲為主，尤其是與原油相關性較強的燃料油、PTA、瀝青等期貨品種不過，在原油價格維持漲勢的背景下，化工品行業的利潤會進一步萎縮或維持在相對低位 華泰期貨表示，建議對農產品（大豆、豆粕等）、外需型工業品（原油、新能源有色金屬等）、內需型工業品（黑色建材、傳統有色鋁、化工、煤炭）、貴金屬維持逢低做多思路，同時要警惕相關因素反轉風險。

鋼材

Mysteel：2022年飼料養殖專場新春團拜會精彩觀點

本次直播分享會由中糧期貨研究院宏觀研究總監范永嘉，研究員賈博鑫，上海鋼聯生豬分析師潘婷婷以及中糧期貨南寧營業部負責人顏曉明主講內容主要涵蓋宏觀經濟分析及農產品投資機會展望，油脂油料行情分析及預測，生豬基本面情況解讀及后市展望和豆粕期貨期權及風險管理介紹四方面內容 首先范永嘉先生就中國和美國關系展開了分析，他認為中國和美國關系構成國內政策方向主軸線，未來較難大幅回暖。

熱點分析

我的農產品：中財期貨2021年生豬產業鏈交流會圓滿落幕

但7月或將成為國內豆粕供需最寬松的一個月，后期8月份將有所改善，因此來看7月份的豆粕基差價格有望觸底 上海鋼聯我的農產品網豆粕分析師鄒洪林 隨后由杭州祥和投資有限公司研究員周鑫先生給大家做了《生豬期貨合約及交割規則解讀》，周老師先是介紹了期貨及生豬期貨合約，然后對生豬期貨交割細則做了詳細的描述，以及生豬交割思路設計的解讀。

熱點分析

Myagric：2020年上半年豆粕產業鏈行情回顧及展望直播會議紀要

2020年6月18日（周四）15：00-17：30，由海通期貨有限公司主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司我的農產品網承辦的“2020年上半年豆粕產業鏈行情回顧及展望”線上直播會議順利召開本次直播分享會由上海鋼聯我的農產品網豆粕分析師鄒洪林，海通期貨投資咨詢部農產品研究員孔令琦，以及上海鋼聯農產品事業部總經理朱喜安主講，就2020年上半年豆粕產業鏈行情回顧以及飼料養殖行業狀況、粕類市場消費影響等做了詳細的解讀分析。

熱點分析

Myagric：后疫情時代飼料養殖專題直播會議紀要

2020年4月9日（周四）15：20-18：50，由前海期貨有限公司主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司我的農產品網承辦的“后疫情時代飼料養殖專題解析”線上直播會議順利召開本次直播分享會由上海鋼聯我的農產品網豆粕分析師鄒洪林、生豬分析師鄢美玲，以及前海期貨投資研究中心研究員周云主講。

熱點分析

豆粕為何表現搶眼

在上周全球股市和商品市場大幅度下跌之后，本周一廣大投資者終于看到了行情止跌反彈的跡象，當日除了小部分商品期價仍在底部振蕩以后，大部分商品期價出現了上漲，其中豆粕期價漲幅較大，盤中表現較為“搶眼” 中信建投期貨農產品首席分析師田亞雄告訴期貨日報記者，2月26日，阿根廷農業部暫停了豆粕的出口登記，有分析人士預測未來阿根廷豆粕的出口關稅將大幅上調，此前預估從30%調升至33%。

農產品

疫情下的商品期貨

此外技術形態上金銀近期均看漲 農產品：各種疫情交錯下的豆粕走勢 南華期貨農產品分析師趙廣鈺聚焦“各種疫情交錯下的豆粕走勢”展開分享他認為，短期現貨供需偏緊，但近月M2005合約如果繼續沖高則有回落風險中長期可將遠月合約作為大宗商品投資組合中的偏多頭配置；建議近期以推薦的價差策略為主 由于春節前下游普遍預期供需偏于寬松，渠道及終端備貨較少，而春節后受到疫情影響，油廠恢復開機推遲疊加運輸不暢，豬禽壓欄，導致終端缺貨，尤其北方市場下游豆粕明顯短缺，從而帶動現貨價格堅挺，基差走強；此外，節后油脂預期轉變，傳導給粕類的盤面拋壓減弱；因此短期盤面表現較強。

市場播報

豆粕王吳洪濤的交易戰法與邏輯框架：2020年豆粕路在何方？

關鍵詞：4年周期、認識周期、霍華德.馬克思在《周期》中提到周期的三大規律：第一規律：不走直線必走曲線；第二規律：不會相同只會相似；第三規律：少走中間多走極端他認為，周期毫無疑問是投資中最重要的事情，所以投資者需要學會認識周期、分析周期和應用周期 (大多數盈利的交易者都有適合自己的交易策略，極少數特別優秀的交易者，例如吳洪濤、傅海棠老師使用逆周期投資，期中奧秘還要大家深入思考，切莫道聽途說，因為期貨市場上絕大多數人是錯的，如果你認可散戶的理念，風險就可能降臨了，因為真理的片斷只掌握在少數人手里，這個后面我們也會簡單提及) 大多數交易者都知道豬周期、蛋周期，但是還有一些可能被我們所忽視的其他周期，例如豆粕的4年周期。

農產品

2020（第二屆）上海大宗商品周精彩繼續：能化、豆粕油脂大會打響頭炮！

會上，鎮江中儲糧高級研究員陳德亮、東證潤和資本管理有限公司場外期權業務總部副總經理陳棟、善境投資管理有限責任公司總經理吳洪濤和我的農產品網豆粕分析師鄒洪林等嘉賓對明年油粕及農產品市場投資機會進行分析 截至目前，以上兩場會議已經圓滿落幕，精彩還在繼續中！ 10日，由安糧期貨股份有限公司、上海鋼聯我的農產品網主辦的“2020棉花市場趨勢展望研討會暨我的農產品網年會”將隆重召開。

市場評述

做市商積極備戰鐵礦石期權上市

南華期貨研究所期權分析師周小舒表示，做市商為期權帶來流動性，方便投資者買賣期權由于期權行權價格較多，部分行權價對應的合約匹配買賣雙方較為困難，做市商提供買賣報價，加快投資者的交易速度周小舒認為，目前大商所期權（豆粕、玉米）買賣價差相對較小，主力期權合約的買賣價差基本維持在最小變動價位上，投資者交易成本低、交易速度快，大商所期權做市商制度效果十分顯著 做市交易助力鐵礦石期權發現價格 中信中證資本管理有限公司總經理王小果告訴期貨日報記者，做市交易也具備幫助鐵礦石期權尋找合理定價，平抑價格劇烈波動的功能。

爐料