做豆粕期貨基本面

Mysteel日報：玉米副產品市場觀望情緒濃郁

豆粕方面： 夜盤大連豆粕期貨走勢窄幅整理，收盤暫2970點目前豆粕期價博弈如此激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已反映基本面絕大利空，且有貿易摩擦和卸船擔憂，短中長線資金抄底不斷然而在國內進口大豆壓榨利潤好；疊加國內豆粕現貨供給充裕壓制預計接下來在外盤美豆不跌破前低一線的情況，豆粕震蕩運行為主 玉米方面： 今日山東地區玉米早間到貨車輛繼續維持在1000臺以上，由于玉米水分較高，深加工企業不做過多庫存，按需采購為主。

日評

Mysteel快訊：豆粕期價偏弱運行 油廠報價穩中下調

后市方面，CBOT大豆期貨收跌因市場獲利了結離場宏觀方面，美國10月CPI超預期，數據公布后美聯儲多位官員表示支持放緩加息，美元指數回落，利好大宗商品短期來看，美豆仍將圍繞1420-1460美分震蕩運行國內豆粕方面，受供應緊張，現貨堅挺支撐影響，期價下行空間有限；現貨方面，油廠豆粕庫存處于歷史低位，限量開單現象明顯，現貨供應緊張，建議下游企業逢低補庫做好安全庫存 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel快訊：豆粕期價偏弱運行 貿易商報價穩中下調

后市方面，CBOT大豆期貨收跌因市場獲利了結離場宏觀方面，美國10月CPI超預期，數據公布后美聯儲多位官員表示支持放緩加息，美元指數回落，利好大宗商品短期來看，美豆仍將圍繞1420-1460美分震蕩運行國內豆粕方面，受供應緊張，現貨堅挺支撐影響，期價下行空間有限；現貨方面，油廠豆粕庫存處于歷史低位，限量開單現象明顯，現貨供應緊張，建議下游企業逢低補庫做好安全庫存 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

豆粕即將迎來轉勢節點

整體來看，四季度的利多因素有限，且利多因素市場都已經作出反應，后續將出現利多出盡、現貨價格逐漸回落的狀況由于基本面轉勢的時間節點落后于盤面的轉勢節點，所以目前的數據暫時未出現轉勢信號，但豆粕現貨價格已經率先開始松動，盤面已經有所反應筆者預計，短期仍然處于高位的豆粕現貨價格會支撐期貨價格有所反彈，但反彈后即是逢高做空的時間節點，前期空單也可部分止盈，等待反彈后繼續加倉

市場播報

Mysteel：2022年油脂油料新春團拜會精彩觀點

2022年2月14日（星期一）下午，由上海東證期貨主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司承辦的“2022年新春團拜會-油脂油料專場”線上直播會議順利召開本次線上交流會于14點00分正式開始，由上海東證期貨產業部王曉慧，上海鋼聯豆油分析師滕浩以及上海鋼聯豆粕分析師鄒洪林主講，就豆粕期權介紹及風險管理，以及新年度油脂油料基本面情況及后期市場做了詳細的解讀分析 首先，由上海東證期貨產業部王曉慧老師講解《豆粕期權介紹應用及風險管理》，王老師針對期權基礎知識，豆粕期權簡介及期權操作策略三方面進行了演講。

熱點分析

2021年期市成交再創歷史新高

但也要看到，我國期貨市場價格發現、風險管理以及資產配置等功能正在進一步顯現，2022年預計會有更多的機構投資者參與期貨和衍生品市場 “從具體品種來看，能化方面，預計原油偏弱運行，但甲醇等品種仍有階段性逢低做多的機會；有色金屬方面，銅鋁鋅或呈現前低后高走勢，錫價有望高位運行，銅和鉛的基本面相對較弱；黑色金屬方面，供需關系改善后，價格中樞可能下移，但在‘雙碳’政策預期下，仍有階段性走強的可能；農產品方面，油脂以及豆粕、菜粕振蕩偏弱，棉價重心預計下移，豬價則有望緩慢反轉；金融期貨方面，預計股指期貨重心上移，中長期利率在2022年上半年探底后回升，美聯儲加息使得貴金屬價格承壓。

市場播報

雙粕飆升雙焦跳水 能化板塊多品種上漲

美玉米以漲停作為回應，美豆同樣受到較大提振綜合目前的基本面和市場預期，價格仍有上漲空間，農產品市場的整體強勢使得上漲動力更足國貿期貨也指出，國內豆粕“大需求大供應”的格局未變，需求持續強勁，疊加中期看漲美豆，豆粕逢低做多思路不變 其他品種方面，硅鐵的強勢上漲仍在延續，13日主力合約繼續大漲逾4%隔夜國際油價收漲也帶動國內化工品集體收漲，其中SC原油、燃料油、苯乙烯（EB）等均漲超3%。

市場播報

Myagric：格林大華期貨2020年飼料市場年中分析會會議紀要

首先劉錦就“需求提振，豆粕行情下半年展望”做了主題分享首先她對豆粕期貨上半年行情走勢進行總結；其次對豆粕基差和近遠月基差走勢回顧再對豆粕期貨交易思維導圖和策略的形成展開解讀 接下來著重豆粕期貨下半年行情展望因素分析她指出豆粕09合約和01合約面臨的炒作點分別有美國大選、中國與美國關系、美豆出口窗口期和新冠疫情的發展同時對豆粕01合約幾個不確定因素的做了假設推演，然后對國內豆粕基本面展開詳盡分析。

熱點分析

逢回調做多大豆

要實現這個目標，預計2020年生豬的養殖量會大大高于2019年，因而對豆粕的需求量會顯著增加，最終導致我國對大豆的總需求量會增加基于大豆的需求增加、產量的下降以及美國大豆庫存的大幅度下降，大豆價格得到基本面的支撐，預計大豆未來的價格上揚 自從去年12月份開始，大豆期貨走出了一波行情，從3676元/噸開始拉升，最高到3953元/噸，漲幅7.5%在2020年1月3日，連豆主力合約收盤3871元/噸，從日線來看，在40日均線3787元/噸附近，中長線布局介入做多，第一止盈價可看高到4100元/噸，止損價可設在3710元/噸左右，安全邊際較高。

市場播報

逢回調做多大豆

要實現這個目標，預計2020年生豬的養殖量會大大高于2019年，因而對豆粕的需求量會顯著增加，最終導致我國對大豆的總需求量會增加基于大豆的需求增加、產量的下降以及美國大豆庫存的大幅度下降，大豆價格得到基本面的支撐，預計大豆未來的價格上揚 自從去年12月份開始，由于外部環境緩和，大豆期貨走出了一波行情，從3676元/噸開始拉升，最高到3953元/噸，漲幅7.5%在2020年1月3日，連豆主力合約收盤3871元/噸，從日線來看，在40日均線3787元/噸附近，中長線布局介入做多，第一止盈價可看高到4100元/噸，止損價可設在3710元/噸左右，安全邊際較高。

農產品

瑞達期貨：7月9日多空爭奪 豆粕探低回升

豆粕1909合約盤中探低回升，多空在2720-2730一帶有爭奪，短期可能有調整可能，但國內基本面偏弱，期價反彈需要更多驅動力，關注中美貿易以及美國產區天氣，建議在2790元/噸附近做空，止損2810元/噸 豆油：外盤美豆油和馬棕盤面走弱以及國內豆粕期貨盤中探低回升，豆油支撐減弱，重回調整走勢國內豆油庫存保持在2012年以來同期高位，而且后期大豆到港量龐大，供應壓力傳導下，豆油價格受到抑制，疊加棕櫚油增產期以及臨儲豆、進口豆油、菜籽油拋儲等因素，豆油期價上行存在阻力。

機構

Myagric：二月豆粕再創新低 3月依舊壓力重重

筆者在最后提出自己的幾點建議：一是當前豆粕市場面臨是一個供需雙重擠壓的局面，價格已步入歷史偏低水平，但負基差局面剛打開不久，后面時間上有所持續是大概率事件基于此，產業者可以維持做縮基差策略不變，直至現貨表現逐步強于期貨；或延續挺油拋粕二是年后與近月合約屢創新低情況不同的是，遠月合約年后表現的更為抗跌，意味著當前市場中的多頭對后市向好信心較大但在豆粕基本面預期未如期向好，則有可能面臨價格如近月合約一樣局面。

熱點分析

倍特期貨：兩粕缺乏消息刺激 短期震蕩為主

期貨走勢 昨晚夜盤兩粕震蕩收平，1901豆粕不增不減，1901菜粕增倉0.41萬 操作策略 昨晚外盤美豆系投機資金做多，但仍然受制于美元走強原油下挫，漲幅有限國內非洲豬瘟報告頻出，形勢仍舊嚴峻，加之近期多項旨在緩解兩粕供應緊張的調控政策接連出臺，各方對未來兩粕缺口擔憂減緩，國內基本面承壓，但中美貿易爭端仍是主導市場的主要因素，且這一因素充滿不確定性。

機構

9月7日農產品期貨機構觀點匯總

期評

連粕沖高回落

中美雙方自23號起互相對160億美元商品加征25%關稅，貿易戰令遠期大豆供應堪憂，且提升大豆到港成本但生豬存欄偏低，豆粕終端消耗不快，庫存依舊高企，且中國已經批準阿根廷豆粕進口近兩日漲幅過大，下游尚難接受，現貨漲幅明顯落后于期貨豆粕后市仍看好，但基本面壓力猶在，且市場對周五晚USDA報告有利空預期，需防范沖高后短線震蕩調整風險前幾天已補足庫存的買家暫可觀望 2、前幾日一直提示棕櫚油01在4960位置壓力較大，可嘗試做空，可繼續維持空單。

機構

7月25日農產品期貨機構觀點匯總

期評

7月27日農產品期貨機構觀點匯總

期評

7月24日農產品期貨機構觀點匯總

期評

7月23日農產品期貨機構觀點匯總

期評

7月9日農產品期貨機構觀點匯總

期評