期貨操作建議豆粕

瑞達期貨：8月9日豆粕建議多單滾動操作為主

受宏觀局勢、成本上漲以及下游采購有所增加等因素影響，豆粕短期偏強波動，美國天氣引發市場擔憂，或促使期價再度上沖后期大豆到港量龐大，豬瘟仍抑制飼料需求，全球大豆供應偏松，基本面對上方空間存在制約，中期保持寬幅震蕩走勢豆粕M2001合約本周基本在60日均線附近調整，受外盤提振，期價有望沖擊2900-2920一帶壓力，突破則上方空間打開，否則繼續震蕩，建議多單滾動操作為主

機構

弘業期貨：期貨向現貨靠攏 豆粕盤面走強

上周五美豆震蕩收十字星；USDA月度報告保持美豆單產產量及庫存（2.2億蒲）不變，此前市場預期期末庫存為2.38億蒲，窄幅下調世界大豆產量至3.9053億噸（上月3.9117億噸），維持世界大豆期末庫存不變；指標1月開盤1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盤1482.5，跌0.25%；　　　　 國內夜盤豆粕高開震蕩小幅收陰；進口大豆成本支持、以及現貨低庫存驅動期貨向現貨靠攏；此外，12月份進口美國大豆部分訂單取消也對一月形成支撐；主力1月開盤4450，最高4450，最低4396，最新4427，漲0.02%；　　　　 菜粕小幅高開收中陰線；近月因12月大量（預估60萬噸）進口菜籽到港而承壓；另外年度生豬集中出欄也使得菜粕替代需求預期受到影響；主力1月開盤3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高開震蕩收陽；油脂板塊豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏強的現貨支撐而抗跌；主力1月開盤11185，最高11249，最低11164，最新11205，漲0.25%；　　　　 操作建議：豆粕菜粕偏多，菜油關注。

聚焦

Mysteel早報：東北豆粕市場今日或震蕩運行（20220914）

【市場回顧】 昨日東北豆粕市場總成交5000噸，成交價4950元/噸；6家樣本企業提貨共17500噸；東北市場43%豆粕現貨報價上漲180-200元/噸，報價4980-5100元/噸；開機方面，大連日清開機，盤錦中儲糧開機，長春九三開機，營口嘉里開機，盤錦匯福開機，丹東九三開機，鐵嶺九三大線停機 【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力合約M01暫報收于4054元/噸；CBOT大豆期貨收低，主力11月合約暫報收于1477.25美分/蒲，受助于獲利了結操作打壓；預計今日連粕震蕩運行，現貨維持堅挺格局；建議中下游隨采隨用即可。

市場提示

豆粕等待盤面轉勢節點

筆者預計，美國農業部9月供需報告對美豆單產會有所下調 國內方面，進口大豆到港量逐漸減少，主要油廠豆粕開始去庫盡管下游飼料需求仍然不佳，但后續雙節將會對需求有所提振因此，短期操作建議逢低做多，中長期需等待9—10月美豆定產報告公布前后盤面轉勢的節點一旦拉尼娜周期結束，全球大豆進入增產周期，大豆供應偏緊格局將大幅改善（作者單位：東吳期貨）

市場播報

大豆出口取消，豆粕跟隨美豆回落

隔夜美豆窄幅波動；為抑制嚴重通脹，美聯儲加息75個基點，創三十年紀錄；另民間出口商報告有10萬噸大豆出口被取消；指標11月開盤1525，最高1535.5，最低1518，收盤1523.25，跌0.13%； 國內夜盤豆粕低開震蕩小幅收陽；進口成本隨美豆而回落，美灣九月船期到張家港完稅價昨日報5303元/噸；主力9月開盤4100，最高4134，最低4089，收盤4113，跌0.12%，減倉3139手； 菜粕低開小幅收漲，跌勢暫緩；下游需求延續疲弱，進口菜籽壓榨菜粕有價無市，高價使得下游更傾向于使用國產菜粕菜餅以及豆粕；，主力9月開盤3662，最高3694，最低3640，收盤3679，漲0.22%，增倉1971手； 菜油低開窄幅震蕩；國內油脂顯性庫存下滑，同時需求端高價抑制需求現象明顯；主力9月合約開盤13974，最高14014，最低13915，收盤13950，跌1.50%；減倉2077手； 操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關注；　　 （來源：弘業期貨） 。

聚焦

美元走高打壓，豆粕快速回落

隔夜美豆連續第二大幅收跌；美聯儲更激進收緊貨幣政策預期之下，美元觸及二十年高位，打壓商品普遍回落；另一周作物生長報告顯示，止6月12日當周，大豆優良率70%，高于上年同期的62%；指標11月開盤1569，最高1574，最低1516.25，收盤1531.75，跌2.33%； 　　 　　國內夜盤豆粕低開低走；國內油廠進口大豆庫存環比連續十二周增長19.6萬噸至629.4萬噸，且盤面榨利持續虧損；不過豆粕現貨庫存環比小幅下降6.8萬噸至85.8萬噸，略高于五年均值水準；主力9月開盤4161，最高4166，最低4100，收盤4100，跌2.61%，減倉28564手； 　　 　　菜粕低開領跌，收盤跌破中長期均線支撐；第24周進口菜籽壓榨菜粕庫存環比增加1.6萬噸至6萬噸；加拿大種植區天氣有利油菜籽生長；主力9月開盤3721，最高3732，最低3661，收盤3662，跌3.35%，減倉1046手； 　　 　　菜油低開小幅收跌，油脂板塊中偏強；第24周國內進口菜籽壓榨菜油庫存環比下降2.1萬噸至24.4萬噸，低于五年均值；主力9月合約開盤14303，最高14383，最低14286，收盤14295，跌0.27%；減倉253手； 　　 　　操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關注；　　 （來源：弘業期貨) 。

聚焦

美農報告利空，豆粕高開回落

　　上周五美豆自高點回落；USDA六月月度報告利空，美農預估世界2022/23年度大豆產量3.9637億噸，上月預估為3.9469億噸，期末庫存10046萬噸，五月預估9960萬噸；指標11月合約開盤1581.75，最高1584.25，最低1558.75，收盤1567，跌0.96%； 　　 　　國內夜盤豆粕高開低走；需求偏于疲軟；下游能繁母豬存欄處于下降趨勢且家禽存欄也偏低；另進口大豆壓榨利潤不佳，國內有買家因虧損取消部分大豆船期；主力9月開盤4272，最高4285，最低4216，收盤4227，跌0.28%； 　　 　　菜粕高開減倉收跌；國內進口菜籽壓榨開機率第24周大幅上升至14.16%，上期為6.83%；美豆回落料削弱菜粕上漲基礎；主力9月開盤3851，最高3895，最低3806，收盤3821，跌0.05%； 　　 　　菜油低開小幅收跌；豆棕大幅回落；印尼放寬毛棕出口；同時加拿大天氣改善，油菜籽播種加速；主力5月開盤14375，最高14428，最低14283，收盤14333，跌0.67%； 　　 　　操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關注；　　 （來源：弘業期貨） 。

聚焦

黑色系商品及化工品維持強勢，苯乙烯逆勢下挫

淀粉主力合約今日延續跌勢，收跌1.77%就國內來看，淀粉企業開機率升高，庫存總量增加，下游消費表現卻一般；在玉米期價回落的情況下，淀粉價格也隨之回落方正中期期貨表示，淀粉09合約短期或繼續跟隨玉米弱勢波動，操作方面建議觀望為主 豆粕主力合約今日收跌0.76%國內供應端，大豆大量到港導致豆粕庫存持續上升；而生豬養殖仍處于虧損狀態，豆粕需求偏弱不過需要關注美豆產區天氣因素的不確定性。

市場播報

雞蛋日評：蛋價繼續拉漲 市場操作謹慎（20201222）

國內豆粕方面，連粕單邊仍以追隨美豆期價為主，受南美大豆產區天氣市有炒作動能，連粕M05拉漲較為兇猛，沖上3300一線，預計短線偏強運行；現貨方面，近日現貨價格同樣普遍上漲，大多能隨盤上調報價出貨，終端維持隨行就市補庫為主；建議經銷商逢高分批賣貨 5.行情預測 今日全國雞蛋市場行情整體拉漲，當前受期貨盤面影響，市場盼漲情緒濃厚，各環節走貨較前期略有加快，終端需求也因節日來臨采購穩增，但當前高價貨源走貨一般，同時部分市場人士對于后期繼續上漲缺乏信心，各環節操作謹慎，庫存不多。

日評

瑞達期貨：2月6日中期下行壓力仍在 豆粕上方空間受限

整體而言，短期內豆粕期價或震蕩運行技術上，m2005合約在2630元/噸附近徘徊運行，因資金快進快出，期價窄幅波動，短線呈現震蕩走勢操作上，建議m2005合約暫時觀望 豆油：全球股市大漲，美國豆油期貨走強，全球植物油供應吃緊，1月份棕櫚油產量大幅下滑，以及國內豆油庫存處于歷史同期低位，均提振國內油脂盤面不過中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，將會制約大盤的上漲空間整體而言，豆油短期震蕩運行為主。

機構

瑞達期貨：2月5日豆一獨自下跌 油粕聯袂收漲

整體而言，供需雙弱，豆粕或震蕩運行為主技術上，m2005合約在2640元/噸附近徘徊運行，因資金快進快出，期價窄幅波動，上漲動能衰減，短線呈現震蕩走勢操作上，建議m2005合約暫時觀望 豆油：因美國豆油期貨走強，加之全球植物油供應吃緊，1月份棕櫚油產量下滑，豆油庫存處于歷史同期低位，均提振國內油脂盤面不過中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，將會制約大盤的上漲空間整體而言，豆油短期震蕩運行為主。

機構

瑞達期貨：12月25日豆粕價或將震蕩略偏弱運行

供給方面，預期美豆進口增加，疊加雜粕集中到港，中巴落實豆粕出口協定等利空因素頻出，導致豆粕承壓需求方面，節前備貨遲遲未開展，疊加部分地區非洲豬瘟復發，承壓粕價，但生豬養殖暴利，各地生豬和母豬存欄回升，提振豆粕需求，暫仍限制粕價跌幅期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素總體而言，粕價或將震蕩略偏弱運行操作上，m2005建議在2700-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸。

機構

瑞達期貨：12月24日豆粕繼續在區間內運行

供給方面，貿易簽訂后，中國增加美豆進口，加上雜粕集中到港，中巴落實豆粕出口協定等利空因素頻出，導致豆粕承壓需求方面，節前備貨遲遲未開展，疊加部分地區非洲豬瘟復發，承壓粕價，但生豬養殖暴利，各地生豬和母豬存欄回升，提振豆粕需求，暫仍限制粕價跌幅期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素技術上，豆粕2005合約隔夜跳空高開，繼續在區間內運行，操作上，m2005建議在2700-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸。

機構

瑞達期貨：12月19日豆粕2005建議暫時觀望

供給方面，豆粕庫存處于低位，但隨著中國積極采購進口大豆，疊加外部環境進展良好，沿海地區豆粕庫存下降幅度已縮窄，加之近期雜粕集中到港，導致豆粕承壓需求方面，家禽存欄持續回升，疊加雙節備貨高峰臨近，提振豆粕需求，不過南方水產料需求進入“季節性”淡季，影響豆粕走貨速度期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素多空交織，預期粕價將以震蕩為主操作上，m2005建議暫時觀望。

機構

瑞達期貨：12月24日豆粕窄幅波動 豆油小幅回落

期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素總體而言，粕價或將震蕩略偏弱運行技術上，豆粕2005合約盤中上探2768元/噸后回落，維持區間運行，操作上，m2005建議在2700-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸 豆油：外部環境緩和，令美豆期價走勢整體偏強，從而導致大豆進口成本上漲，疊加節前備貨進程下豆油去庫存進程持續，均提振油脂行情進一步上沖此外，在棕櫚油主產國減產預期、美國生物柴油行業免稅延長等利多因素主導下，油脂市場將整體保持偏強趨勢。

機構

瑞達期貨：12月18日豆粕期價將以震蕩為主

供給方面，豆粕庫存處于低位，但隨著中國積極采購進口大豆，疊加外部環境進展良好，沿海地區豆粕庫存下降幅度已縮窄，加之近期雜粕集中到港，均承壓粕價需求方面，家禽存欄持續回升，疊加雙節備貨高峰臨近，提振豆粕需求，不過南方水產料需求進入“季節性”淡季，影響豆粕走貨速度期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素多空交織，預期粕價將以震蕩為主操作上，m2005建議在2710-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸。

機構

瑞達期貨：12月17日豆粕2005建議在2710-2800區間內高拋低吸

供給方面，豆粕庫存處于低位，但隨著中國積極采購進口大豆，疊加外部環境進展良好，沿海地區豆粕庫存已經開始觸底回升，加之近期雜粕集中到港，均承壓粕價需求方面，生豬、家禽存欄持續回升，疊加雙節備貨高峰臨近，提振豆粕需求，不過南方水產料需求進入“季節性”淡季，影響豆粕走貨速度期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素多空交織，預期粕價將以震蕩為主操作上，m2005建議在2710-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸。

機構

瑞達期貨：12月10日豆一價格走勢或上漲為主基調

操作上，b2002合約建議暫時觀望 豆粕：供給方面，豆粕庫存處于低位，庫存緊張局面緩解尚需時間，但隨著中國持續積極采購進口大豆，沿海地區豆粕庫存已經開始觸底回升，疊加近期雜粕集中到港，承壓粕價需求方面，豬價重回漲勢，母豬存欄速度加快，且雙節備貨高峰臨近，提振豆粕需求期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素多空交織，預期粕價將以窄幅震蕩為主操作上，m2005合約建議在2740-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸。

機構

瑞達期貨：12月20日豆粕震蕩趨弱 豆油持續走高

期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素總體而言，粕價或將震蕩略偏弱運行技術上，豆粕2005合約增倉走低，期價向區間下沿靠攏，支撐關注2700-2710元/噸，操作上，m2005建議在2700-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸 豆油：供給方面，油廠銷售遠月基差較多，豆油庫存持續下降，疊加進口菜籽及菜油庫存持續下降，均提振油脂盤面需求方面，雙節備貨正在進行，油廠走貨速度較快。

機構

瑞達期貨：12月19日美豆小跌盤整 國內豆類集體收跌

期貨市場上，油脂價格強勁帶來的買油賣粕套利仍是制約粕價漲幅的主要因素多空交織，預期粕價將以震蕩為主技術上，豆粕2005合約短期均線交織，自11月下旬以來保持在2710-2800元/噸區間內橫盤運行，操作上，m2005建議在2710-2800區間內高拋低吸，止損各20元/噸 豆油：供給方面，油廠銷售遠月基差較多，豆油庫存持續下降，疊加進口菜籽及菜油庫存持續下降，均提振油脂盤面需求方面，雙節備貨正在進行，油廠走貨速度較快。

機構