豆粕期貨價格貼水

Mysteel日報：豆一期價連漲，國產大豆成交有限

CBOT 3月大豆期貨合約收跌5-1/2美分，或0.5%，結算價報每蒲式耳10.47-1/2美元，在該合約攀升至10.64美元的10月8日以來最高后回落 三、相關產品分析 豆粕：伴隨美豆期價走高，巴西貼水進一步下滑，國內連粕主力M05震蕩走高，短期繼續上行空間相對有限，關注2750一線得失臨近春節假期，下游積極備貨，但因近期豆粕價格大幅上漲，現貨價格普遍偏高，且前期已有適量備貨，短期采購相對謹慎，市場購銷情緒有所降溫，全國油廠豆粕成交減少。

日評

Mysteel日報：豆一期價延續漲勢，國產大豆購銷走淡

CBOT 3月大豆期貨合約收跌4-3/4美分，或0.45%，結算價報每蒲式耳10.42-3/4美元，從周二的三個月高位10.64美元回落 三、相關產品分析 豆粕：美豆上漲以及巴西豐產預期逐步兌現，巴西貼水承壓回落，抑制進口大豆成本，連粕M05跟隨美豆走高，且夜盤刷新階段性高點，但漲幅不及美豆春節備貨接近尾聲，下游大多飼料企業備貨基本結束，目前以剛需采購現貨為主，豆粕市場購銷情緒降溫，豆粕成交量下滑，但集中備貨使得提貨量大幅增加，大多地區存在排隊壓車現象，油廠開機率持續上升，供應保持寬松預期，豆粕價格終將回歸基本面，現貨基差預計小幅回調后維持高位震蕩運行。

日評

Mysteel早報:全國氨基酸價格趨穩震蕩（20250117）

原料玉米： 東北產區玉米價格整體維持穩定，港口繼續上調10-20元/噸，期貨盤面繼續上行，收儲政策利好影響，貿易商惜售情緒較濃，深加工企業提價收購華北地區玉米價格延續上漲趨勢，由于價格上漲，貿易商悟糧惜售，出貨積極性一般，深加工到貨量維持低位，紛紛提價促收，大部分企業玉米價格上漲10-40元/噸，部分企業一天之內兩次提高價格 豆粕： 伴隨美豆期價走高，巴西貼水進一步下滑，國內連粕主力M05震蕩走高，短期繼續上行空間相對有限，關注2750一線得失。

市場提示

【中州期貨】美豆階段性底部或已確立 一季度豆粕或維持偏強震蕩

受訪人信息：中州期貨有限公司 吳曉杰 客戶觀點：一季度豆粕或維持偏強震蕩，美國農業部1月供需報告大幅下調2024/25年美國大豆單產預估，導致美豆期末庫存和庫銷比大幅下調，在不足9%的庫銷比下，中短期CBOT大豆主力合約價格預計已經見底，未來震蕩區間判斷在1000-1100美分/蒲即使巴西貼水繼續小幅下跌，國內M05價格重心仍需上移，預計短期震蕩區間在2650-2850元/噸。

蛋白飼料大家說市場

Mysteel早報:蛋氨酸價格繼續上漲 交投氛圍略顯一般（20250116）

原料玉米： 東北產區玉米價格整體維持穩定，港口繼續上調10-20元/噸，期貨盤面繼續上行，收儲政策利好影響，貿易商惜售情緒較濃，深加工企業提價收購華北地區玉米價格延續上漲趨勢，由于價格上漲，貿易商悟糧惜售，出貨積極性一般，深加工到貨量維持低位，紛紛提價促收，大部分企業玉米價格上漲10-40元/噸，部分企業一天之內兩次提高價格 豆粕： 伴隨美豆期價走高，巴西貼水進一步下滑，國內連粕主力M05震蕩走高，短期繼續上行空間相對有限，關注2750一線得失。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產品華北地區穩中偏弱調整 東北地區價格堅挺

利好：飼料企業目前繼續剛需補庫為主，企業利潤窄幅壓縮 利空：原料玉米價格偏弱調整；實際需求疲軟；豆粕價格持續偏弱表現，今年年關備貨情緒不高 豆粕方面： CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel解讀：正處春節備貨階段 豆粕市場心態以穩中上漲為主

CBOT大豆期貨圍繞1000美分震蕩反復，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，貼水承壓小幅下調跌破100美分，但繼續下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下滑進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05回調出現二次探底，跌至2610一線企穩回升，而豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

熱點分析

Mysteel解讀：節前備貨啟動 豆粕期現價格雙漲

CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

熱點分析

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250110）

開機方面，今日全國動態全樣本油廠開機率64.33% CBOT大豆期貨圍繞1000美分一線震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底后底部回升，豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，油廠挺價惜售，豆粕市場購銷情緒降溫，但下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel快訊：豆粕期現背離 下游備貨情緒高漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel早報:賴蘇企業報價平穩 蛋氨酸企業挺價上漲（20250114）

原料玉米： 東北地區玉米價格整體上漲10-20元/噸，受周六中儲糧增儲消息利好及期貨盤面上漲，市場購銷活躍度提升，農民積極認賣，深加工企業收購價格上調，整體市場偏強運行華北地區玉米價格有漲有跌隨著市場看漲情緒增加，貿易商出貨積極性減弱，山東、河北深加工企業門前到貨量維持低位，玉米價格普遍上調10-30元/噸河南地區深加工企業窄幅下調 豆粕： 近期巴西大豆進入收獲期，豐產預期逐步兌現，大豆出口賣壓令巴西貼水繼續回落。

市場提示

Mysteel快訊：USDA供需報告利多 豆粕期現同步上漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅上漲，因美國農業部超預期下調美國大豆產量、單產以及期末庫存等數據，但未對巴西和阿根廷產量做出調整，南美大豆保持較強豐產預期或將限制美豆上行高度近期巴西大豆進入收獲期，豐產預期逐步兌現，大豆出口賣壓令巴西貼水繼續回落國內連粕主力M05合約底部回升，周五在報告公布前空頭資金減倉避險，且部分地區油廠挺價惜售，中下游節前備貨節奏放緩，但報告利多情緒釋放，周末豆粕現貨價格大幅上漲超100元/噸，當前下游飼料企業備貨尚未結束，且目前養殖端備貨較少，市場仍存在剛性補庫需求，近期下游提貨積極性高漲，大多油廠存在限量開單或壓車現象，但全國大豆到港充足，油廠開機率逐步提升，豆粕供應寬松預期不變，這將抑制豆粕現貨價格。

日評

Mysteel快訊：連粕沖高回落 中下游企業逢低補庫

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅下跌，此前沖高至1000美分以上未能站穩，因美國和南美出現大量農民銷售，疊加美元走強不利于大豆出口造成拖累，但阿根廷干旱天氣影響或對美豆期價帶來一定支撐近期巴西貼水有所企穩，但巴西作物區天氣良好，巴西大豆豐產壓力使得貼水存在進一步下滑預期國內連粕主力M05合約跟隨美豆回落，此前因港口通關問題導致斷豆停機油廠陸續開機，全國油廠開機率上升，階段性供應緊張壓力有所緩解，正處春節備貨階段，下游飼料企業此前因價格偏高未進行有集中采購，而是以消耗前期頭寸為主，周末豆粕現貨價格整體下調30-40元/噸，中下游企業等待豆粕價格止跌企穩逢低補庫，節前備貨需求對豆粕價格形成一定支撐，連粕M05下方支撐暫看2620一線，豆粕供應寬松預期不變，但豆粕價格跌至前低可能性較小，春節前震蕩運行為主。

日評

Mysteel快訊：連粕震蕩走低 中下游企業積極備貨

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨圍繞1000美分附近震蕩，因預計未來幾周阿根廷干旱地區將迎來降雨，緩解了市場產量擔憂，供應利空面基本消化，但同樣缺乏利多題材推動，預計美豆期價維持底部震蕩運行南美豐產壓力導致巴西貼水小幅下調，存在繼續下滑預期，拉低國內進口大豆成本，國內連粕主力M05震蕩走低，下方關注2600一線支撐近期全國油廠豆粕成交良好，市場集中進入備貨階段，下游飼料企業提貨積極性較高，部分地區油廠存在壓車現象，尤其是內陸偏遠地區備貨節奏加快，節前備貨需求對現貨價格形成一定支撐，但在全球供應環境下，中下游企業補庫相對謹慎，待備貨結束后市場購銷情緒降溫，油廠仍保持較高開機率，豆粕供應維持寬松預期，市場等待供需報告出爐提供指引。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品華北地區成交小幅上行

利好：飼料企業目前繼續剛需補庫為主；年關備貨情緒或有所帶動 利空：原料玉米價格偏弱調整；實際需求疲軟；豆粕價格持續偏弱表現 豆粕方面： CBOT大豆期貨大幅上漲，因擔心阿根廷部分地區天氣干燥，促使空頭平倉了結抵近1000美分一線附近，但南美大豆豐產壓力將限制回升空間，巴西貼水止跌企穩，而創紀錄產量使其存在下滑預期。

日評

Mysteel日報：棉粕市場報價小幅上調

今日豆粕現貨價格上調，棉粕市場跟漲，報價上調20-30元/噸，但市場成交未出現明顯好轉，多按需采買，短期棉粕市場維持窄幅調整為主 豆粕方面：CBOT大豆期貨大幅上漲，因擔心阿根廷部分地區天氣干燥，促使空頭平倉了結抵近1000美分一線附近，但南美大豆豐產壓力將限制回升空間，巴西貼水止跌企穩，而創紀錄產量使其存在下滑預期。

日評

Mysteel早報：全國棕櫚粕價格偏弱運行（20241230）

12月27日，全國進口棕櫚粕市場價格偏弱運行，主流價格在1180-1360元/噸國內粕類期貨市場延續震蕩偏強狀態，巴西大豆升貼水報價止跌企穩，美豆連續回升，成本端對粕價形成正向驅動，市場看空預期下降，空頭減倉離場壓力增加年前備貨陸續開啟，市場少量零星成交，下游終端隨行就市，剛需采購為主在當前飼料原料行情尚未明朗，飼料廠更偏向于主流豆粕和玉米采購，使得棕櫚粕市場需求下降，價格缺乏支撐持續下跌短期國內進口棕櫚粕價格偏弱運行。

市場提示

Mysteel日報：全國棕櫚粕價格偏弱運行

12月27日，全國進口棕櫚粕市場價格偏弱運行，主流價格在1180-1360元/噸連粕震蕩上漲，全國沿海貿易商豆粕主流現貨報價上漲，其中天津貿易商報價2910漲50元/噸，山東貿易商報價2860漲20元/噸，江蘇貿易商報價2880漲20元/噸，廣東貿易商報價2900漲10元/噸國內粕類期貨市場延續震蕩偏強狀態，巴西大豆升貼水報價止跌企穩，美豆連續回升，成本端對粕價形成正向驅動，市場看空預期下降，空頭減倉離場壓力增加。

日評

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格震蕩運行（20241213）

12月12日，全國進口葵花籽粕市場價格漲跌互現，主流價格在2080-2180元/噸南美大豆供給前景保持樂觀，巴西大豆升貼水回落帶動進口大豆成本連續下降，市場看空預期再度升溫，國內粕類期貨市場較美豆更弱一籌受海關檢驗檢疫影響，供應節奏打亂，廣東市場豆粕價格強勢上漲，葵花籽粕跟隨其漲勢，全國葵花籽粕走勢分化，現貨基差上漲20-30元/噸，國內港口繼續消耗庫存，在豆粕上漲帶動下，葵花籽粕提貨有所提升，短期進口葵花籽粕價格或呈現北穩南強運行。

市場提示

Mysteel早報：色氨酸價格逐漸上漲 纈氨酸趨強震蕩（20241206）

原料玉米： 東北地區玉米價格繼續下探，產區下跌10-50元/噸中儲糧新政策頒布，吉林地區玉米增收，期貨盤面反彈，市場心態發生轉變深加工企業繼續維持壓價收購 從市場心態來看，期貨價格下跌，短期市場看跌情緒發酵目前深加工企業收購依然是潮糧，下游企業依然無法做長期庫存，按需采購為主，庫存水平適當增加 豆粕： 進口大豆成本不斷下移，國內豆粕市場提前交易天氣貼水，豆粕價格接連數日下挫，出現部分資金離場使得賣壓減弱，但市場悲觀情緒較濃，缺乏足夠的動力使得連粕減倉下跌。

市場提示