生豬是不是變期貨了

華聞期貨：產能遞增變遞減，生豬價格波幅將逐漸收窄

豬肉近幾年價格波動較大，生豬養殖業受到了多方的關注2019年，受非洲豬瘟影響，大量生豬死亡，生豬市場供不應求，豬肉價格飛漲，一度從10+/kg上漲到40+/kg受到生豬養殖高額利潤的驅動，養殖戶不斷擴充產能，但由于生豬具有養殖周期的性質，高價豬肉一直延續到2021年年初之后由于前期產能擴張太快，加上新冠肺炎疫情反復，市場由供不應求轉變成供大于求，生豬價格“一瀉千里”2021年下半年和2022年上半年，生豬養殖業陷入虧損局面，養殖開啟去化進程。

市場播報

【生豬期貨交易指南】第4期：影響生豬價格變動的主要因素（內附全文鏈接）

附件：生豬期貨交易指南 。

聚焦

Mysteel早報：全國生豬早間價格下跌（20250123）

區域內供給端量級充足，屠宰訂單雖好，但供給壓力仍較大，短期內供大于求現象難以改變 期貨情況：1月22日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2503開盤價12950元/噸，收盤價12935元/噸，跌25元/噸，幅度-0.19%，最高價12990元/噸，最低價12885元/噸，結算價12940元/噸，總手20387手，持倉56702手。

市場提示

大商所關于2025年春節假期調整相關品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知

各會員單位：根據《大連商品交易所風險管理辦法》，經研究決定，我所將在2025年春節休市前后對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調整： 自2025年1月24日（星期五）結算時起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為12%，交易保證金水平調整為14%；焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平調整為14%；黃大豆1號、玉米、雞蛋、線型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，交易保證金水平調整為9%；黃大豆2號、豆粕、豆油、乙二醇、苯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調整為9%，交易保證金水平調整為10%；棕櫚油、液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平調整為11%；玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調整為7%，交易保證金水平調整為8%；粳米品種期貨合約漲跌停板幅度調整為6%，交易保證金水平調整為7%；生豬、原木品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，交易保證金水平調整為10%；纖維板、膠合板品種期貨合約漲跌停板幅度調整為7%，交易保證金水平維持不變。

行業資訊

大商所：鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為12%

各會員單位： 根據《大連商品交易所風險管理辦法》，經研究決定，我所將在2025年春節休市前后對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調整： 自2025年1月24日（星期五）結算時起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為12%，交易保證金水平調整為14%；焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平調整為14%；黃大豆1號、玉米、雞蛋、線型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，交易保證金水平調整為9%；黃大豆2號、豆粕、豆油、乙二醇、苯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調整為9%，交易保證金水平調整為10%；棕櫚油、液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度調整為10%，交易保證金水平調整為11%；玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調整為7%，交易保證金水平調整為8%；粳米品種期貨合約漲跌停板幅度調整為6%，交易保證金水平調整為7%；生豬、原木品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，交易保證金水平調整為10%；纖維板、膠合板品種期貨合約漲跌停板幅度調整為7%，交易保證金水平維持不變。

原料

宏觀利好提振市場，焦炭主力合約漲逾3%

12月10日日間盤，國內商品期貨主力合約多數收漲，焦炭主力合約領漲 截至15:00收盤，焦炭漲超3%，丁二烯、橡膠、螺紋鋼、玻璃等漲超2%，滬銀、鐵礦石、菜粕等漲超1%，尿素、短纖、滬金等微漲跌幅方面，棕櫚油、集運指數（歐線）跌超3%，20號膠跌超2%，橡膠、瀝青跌超1%，氧化鋁、滬鎳、生豬等微跌 新湖期貨認為，焦炭主要跟隨成材端變化，基本面穩定，下游鋼廠進入冬儲時間，但目前大規模冬儲意愿不強。

原料

Mysteel解讀：美國紅藍對決，對生豬的影響

而后，因市場需求偏弱的預期，盤面再次下跌 昨日大選結果落下帷幕，生豬交易似乎未有較大改變，而至今日11月7日，大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2501開盤價15295元/噸，收盤價15515元/噸，漲230元/噸，幅度1.50%，最高價15550元/噸，最低價15285元/噸，結算價15450元/噸，總手45351手，持倉74898手主因成本端的玉米、豆粕已悄然上漲，情緒使然，帶動生豬期價上漲，而基本面支撐卻有限，致使期現背離。

熱點分析

Mysteel早報：全國大部分地區生豬價格止跌反彈（20241104）

市場看空情緒逐漸增強，尤其散戶，短線價格跟隨交易變化小幅頻繁震蕩 期貨情況：11月1日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2501開盤價15170元/噸，收盤價15370元/噸，漲125元/噸，幅度0.82%，最高價15380元/噸，最低價15090元/噸，結算價15255元/噸，總手45565手，持倉75914手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格穩定為主（20240906）

北方推漲情緒依舊，養戶惜售，中部地區豬源流通受阻，高低價區之間豬源流動性變差，南方需求欠佳，規模場出欄稍顯壓力 期貨情況：9月5日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2411開盤價18365元/噸，收盤價18275元/噸，跌85元/噸，跌幅0.46%，最高價18525元/噸，最低價18265元/噸，結算價18385元/噸，總成交量53676手，持倉81045手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格繼續下行（20240823）

需求變化不明顯，價格到達階段性高點后，短期弱勢調整為主 期貨情況：8月22日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2411開盤價18150元/噸，收盤價18260元/噸，漲35元/噸，漲幅0.19%，最高價18290元/噸，最低價18110元/噸，結算價18205元/噸，總成交量33603手，持倉77687手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格弱穩調整（20240722）

養殖端挺價，批發市場白條走貨差，終端消費跟進乏力，短期市場供需博弈持續，價格跟隨交易量變化頻繁震蕩 期貨情況：7月19日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價18395元/噸，收盤價18395元/噸，漲60元/噸，漲幅0.33%，最高價18430元/噸，最低價18265元/噸，結算價18350元/噸，總成交量25935手，持倉55570手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格整體上行（20240712）

當前養殖端挺價、二次育肥，局地標豬、小標豬供應偏緊對價格仍有支撐供需博弈持續，近幾日價格隨交易量變化頻繁調整為主 期貨情況：7月11日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17580元/噸，收盤價17845元/噸，漲335元/噸，漲幅1.91%，最高價17900元/噸，最低價17535元/噸，結算價17715元/噸，總成交量44224手，持倉60370手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格止漲回落（20240710）

但終端消費持續低迷，走高后偏弱調整為主，多空博弈，近幾日價格隨交易量變化頻繁調整為主 期貨情況：7月9日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17930元/噸，收盤價18075元/噸，漲140元/噸，漲幅0.78%，最高價18085元/噸，最低價17815元/噸，結算價17925元/噸，總成交量38645手，持倉64838手。

市場提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格穩定偏強（20240708）

終端消費持續低迷，多空博弈，近幾日價格隨交易量變化小幅頻繁調整為主 期貨情況：7月5日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17855元/噸，收盤價17845元/噸，跌10元/噸，跌幅0.06%，最高價17925元/噸，最低價17740元/噸，結算價17839元/噸，總成交量32197手，持倉68994手。

市場提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區貿易主流價格報2650-2680元/噸，市場下行 山東 液氯價格漲100元/噸，執行出廠200元/噸；近期液堿需求端波動變化不大，山東區域低濃度 液堿行情預估企穩調整臨近月底，不同區域內價格成交商談空間拉大 國內期貨主力合約漲跌互現，棉紗、紙漿、焦煤、棉花漲超1%，燃油漲近1%跌幅方面，20號膠跌超2%，橡膠跌超1% 2023年度審計工作報告：中央財政赤字4.16萬億元 建議謀劃新一輪財稅體制改革 事關保交房 住建部、金融監管總局再開會 生豬消費需求進入淡季 豬價顯著回落 國新辦將于6月26日舉行國務院政策例行吹風會，介紹《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》有關情況。

早間提示

Mysteel早報：全國生豬早間價格偏弱調整（20240618）

供應端無明顯變化，消費端對行情掣肘作用明顯，二次育肥減少，市場看漲情緒下降南方局部區域疫病，小范圍集中出售，利空增加，價格偏弱調整 期貨情況：6月17日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17880元/噸，收盤價17645元/噸，跌235元/噸，跌幅1.31%，最高價17880元/噸，最低價17610元/噸，結算價17713元/噸，總成交量48006手，持倉81519手。

市場提示

【證券時報】豬價漲破17元/公斤，生豬養殖端全面盈利

國泰君安期貨認為，根據能繁母豬變化推演，未來半年內供應總量逐步下降，供應壓力同比整體較小，驅動市場集中調整出欄節奏從需求角度來看，當前仍為季節性消費淡季，鮮肉需求呈現逐步恢復趨勢，需求彈性依然較差 國信期貨分析，5月生豬現貨市場震蕩上漲，下半月漲勢明顯加速，全國均價一舉突破16元的心理關口，生豬供應減量及二育推動是豬價上漲的關鍵，從能繁母豬及仔豬出欄數據來看，二季度末及三季度是國內肉豬理論出欄量縮減的關鍵兌現期，預計后期供應壓力將有減輕，現貨整體有一定上行概率，但同時需要關注行業在看漲預期下的壓欄及二育行為對行情波動節奏的影響。

媒體報道

Mysteel早報：全國生豬早間價格上行為主（20240511）

規模場出欄節奏正常， 需求無明顯增加，整體行情變化有限，穩定為主 期貨情況：5月10日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17780元/噸，收盤價18070元/噸，漲300元/噸，漲幅1.69%，最高價18125元/噸，最低價17505元/噸，結算價17841元/噸，總成交量84785手，持倉73493手。

市場提示

Mysteel解讀：豬價走勢既定 兩因素影響節點和高點

可以預見的是，2024年豬肉消費或迎來一波“倒春寒”，年度消費表現或遠不及市場預期 故綜上所述，未來一個季度或半年，生豬市場或都將維持供給減量而需求疲弱格局，豬價整體上漲趨勢不變，但其他短期因素將對豬價上漲節點及高點產生影響 二次育肥及豬病 定時間和空間 其一，二次育肥市場動向是短期行情風向標，當前節點為5月中旬，由于市場對于7-8月份行情的一致性看好預期（基于上述母豬產能變化判斷），以及期貨市場近月合約近日的強勢表現，刺激二次育肥積極性明顯提升，部分區域出現高價搶豬、大量補欄情況，提前開啟二季度豬價上漲序幕。

熱點分析

Mysteel解讀：多空博弈下 豬價走向如何

今年生豬市場對于豬價看法略有分歧，尤其近期生豬期現聯動下跌下，前期看漲群體出現一定動搖，多空博弈激烈，因此我梳理了一下目前市場的利多和利空的因素，以及對后市簡單看法 利多因素： 1、2024年國內CPI同比預計增3%，而豬肉作為重要的影響因素，若想完成該目標，豬價或將出現想對應的漲幅，市場宏觀資金多看中該利多因素，前期期貨情緒表現比較高昂； 2、國內能繁母豬產能下調，在經過2023年10-11月北方疫病影響下，母豬產能受到被動產能減量，同時在年后南方豬價下跌情況下，產能也出現一定主動淘汰，這無論是從官方數據還是各方機構數據都能體現產能的去化，疊加在淡季的時期豬價沒有出現較大幅度下跌反而小漲或者平穩的行情下，說明市場豬是存在一定減量的，也是去年10-11月疫病的一種體現； 3、上半年是需求的淡季，未來需求或逐漸恢復，看好旺季需求恢復； 利空因素： 1、需求端表現疲軟，宰場日度屠宰量普遍不及去年同期，疊加目前大環境不佳的情況下，雖然企事業單位以及學校的團餐影響有限，但是房地產下行行情下，勞工的戶外餐飲量減少是非常明顯的；疊加牛羊肉以及水產等替代品增量價降的競爭環境下，豬肉需求量提量有限，同時人民飲食習慣的改變下，未來豬肉需求或長期相對處于較低迷的狀態； 2、生產效能提升，從我們上周兩湖調研的情況也可以看出，目前市場規?；瘓F化的程度加深，這對于產能的提升起到非常大的作用，據上海鋼聯數據顯示3月窩均健仔數為11.12，同比增4.17%，配種分娩率為79.99%，同比增5.29%，育肥出欄成活率為93.03%，同比增6.03% ，養殖水平普遍提升，或在一定程度上增加育肥豬的供應量； 出欄均重增長，主要是在于今年飼料行業內卷嚴重，價格下滑，養殖企業造肉成本降低的情況下，多數企業普遍看好后期豬價行情，也存在一定的增重現象。

熱點分析