煤炭期貨和基金

22日全國廢鋼盤點：期螺震蕩上行 短期廢鋼價格小幅震蕩運行

三、今日全國鋼廠廢鋼調價匯總 四、熱點消息 宏觀新聞 1、國家統計局：2022年我國經濟發展新動能指數比上年增長28.4% 2、央行公開市場凈回籠930億元 3、三部門：延續實施滬港、深港股票市場交易互聯互通機制和內地與香港基金互認有關個人所得稅政策 4、三部門：延續實施支持原油等貨物期貨市場對外開放個人所得稅政策 5、最高檢：馳而不息地打擊各個領域和環節的“金融蛀蟲” 6、四年探路：LPR改革效能持續釋放 7、三部門：轉讓創新企業CDR按1‰稅率繳納證券交易印花稅 產業消息 1、從“廢渣渣”到“香餑餑”，煤炭重鎮山西朔州加碼固廢再利用 2、中國煤炭工業協會：2023年1-7月原煤產量前十名企業排名公布 3、永興特鋼整合地方鋼鐵產能建設綠色智能化工廠項目獲批 4、寶武智維承接的太鋼鑫磊礦山設備智能運維項目竣工 。

每日分析

Mysteel周報：硅鐵多方因素刺激 降價風險減弱（2.17-2.24）

周初硅鐵期貨一路走高，主因受周一中基協發布不動產私募投資基金試點指引，支持房地產市場平穩健康發展，帶動黑色系市場，傳導至原料硅鐵等，周三內蒙古地區煤礦發生大面積坍塌事件，也刺激了市場情緒，后續調研此次事故對阿拉善盟地區煤炭產量影響不大周四收盤至8226，今日稍有下調，截止今日收盤價至8196；現貨價格100元/噸上下浮動，主產區72硅鐵自然塊價格7700-7800元/噸，75硅鐵價格7900-8000元/噸。

周評

2023年山西省政府工作報告

著力打造輻射全國的煤炭、焦炭交易中心，編制發布全品種煤炭、焦炭等價格指數，構建涵蓋供應鏈、金融、儲備等功能的綜合服務體系主動參與全國電力現貨交易規則制定和區域電力市場建設依托法蘭、瑪鋼、汾酒、陳醋等特色產品，構建融合商貿會展、電子商務、現代物流等功能的專業化交易平臺 深化要素市場化改革積極發展證券、基金、期貨等非銀金融機構，加快補齊風投創投短板，培育壯大合格機構投資者，大力推進企業上市倍增計劃。

國內

北京：積極推進期貨市場發展

北京市“十四五”時期金融業發展規劃提到，依托北京煤炭、電力、鐵礦石、棉花等現貨市場和全國自愿減排交易中心，推動提升北京期貨交易市場能力，完善中央對手方清算基礎設施，發展衍生品市場，發揮期貨市場風險管理功能，建設期貨市場產業鏈，不斷完善首都金融市場發展格局支持在京商業銀行、保險資金等各類機構投資者依法合規進入國債期貨市場，提升公募基金、保險資金等各類中長期資金參與股指期貨市場便利度，推動在京外資投資機構參與特定品種商品期貨交易。

資訊

Mysteel晚報：5月鋼材出口同比增長47.2% 全國無縫管廠庫下降

◎A股三大指數低開低走，深成指跌近2%，創業板指跌近3%汽車產業鏈大幅下挫，酒店餐飲、國家大基金持股、半導體及元件板塊表現持續低迷；油氣股、農業股、貴金屬、煤炭概念股走高寧德時代跌超6%，公司回應一季度發生十多億期貨投資損失相關傳言不屬實 【數據動態】 ◎ 上海銀行間同業拆放利率：隔夜SHIBOR報1.4140%，下降0.50個基點。

每日分析

多重因素支撐，BDI持續攀升

數據顯示，2月23日，BDI報2244點 多位接受記者采訪的分析人士認為，本輪BDI反彈受到多重因素支撐 方正中期期貨研究院海運及全球宏觀經濟分析師陳臻對記者分析，對本次反彈定性為超跌修復行情今年1月印尼宣布禁止煤炭出口，鐵礦石進入發運淡季，疊加世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）均下調了今年全球經濟增速預期，導致租金水平持續下跌1月26日，BDI一度跌至1296點，創近13個月新低。

爐料

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點： 短期邏輯：政策和供應占主導邏輯，需求進入淡季：目前廣東、鞏義地區明顯進入淡季，庫存企穩開始增加，無錫地區受益于出口和新能源相關行業的訂單，表現維持較好的態勢；供應較低：1、短期運行產能供應維持低位，去年同期運行產能3950萬噸，目前3820萬噸，絕對值少了130萬噸；2、進口窗口持續中斷，進口補充不足，1月份~2月份進口估計很少；3、鋁水轉化率偏高，鑄錠少，結構性因素導致鋁錠庫存少，春節累庫節后高峰期大概在120萬噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫存會比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續支撐市場情緒，央行周一降息（預期內），但是周二的新聞發布會大超預期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場，發改委催促重大項目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂觀；能源屬性再次發力：煤炭價格再度大漲，全球能源價格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應鏈危機：山東地區氧化鋁大規模減產，山西河南有概率加入，氧化鋁產量大減對電解鋁的影響會存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應； 中長期邏輯：供應端短期雖遇到挫折，但中期維持產能爬坡，大周期遭遇產能天花板，2022年電解鋁運行產能繼續增長，前低后高，目前運行產能大概3820萬噸左右，預計至2022年底運行產能達到4100~4150萬噸的水平，全年產量根據投產節奏預計在3920~4000萬噸的區間，取決于投產的進度，國內供應前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產后端竣工的尾聲，新能源及光伏領域的爆發式增長，板帶箔、組件出口維持高位，導致上半年需求維持韌性增長，光伏+汽車是確定性大幅增長的，核心在于地產，只要地產企穩，需求就是增長的，地產弱勢，需求就會持平甚至下行，所以近期地產政策的偏暖預期給市場信心；伴隨下半年全球加息推進，全球需求下行，出口預期減少，國內地產周期帶來的負面影響傳導至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預計緊平衡； 公司簡介：銀河期貨有限公司注冊資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員、中國金融期貨交易所全面結算會員，可代理國內所有品種的期貨交易，提供商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、基金銷售等多維度矩陣服務。

鋁

大宗商品提前開啟跨年行情 商品ETF迎配置良機

新華財經上海12月1日電 臨近年末，A股依然在盤整中尋找方向，大宗商品卻提前開啟了跨年行情以有色金屬為龍頭，近期銅、鋁等主要工業金屬的價格加速上行，原油、鋼鐵、煤炭、豆粕等品種也紛紛上漲多家券商發布研報認為，本輪大宗商品上漲行情仍將持續 如何把握大宗商品的投資機會？除了主題基金，近兩年來大幅擴容的商品期貨ETF具有低成本、運作透明、跟蹤指數緊密等特點，大有用武之地，為投資者提供了較好的配置工具。

鋼材

港存連刷新低 巴西發運量意外回升 鐵礦石何去何從？

“從軍演區域圖可以看到，演習區域與京唐港區并無重疊”上海青霖資產管理有限公司基金經理胡雙全告訴期貨日報記者，此次演習區域與京唐港區泊位、錨地、航道等正常生產區域均無交叉，不會港摳口的正常生產經營產生任何影響 據期貨日報記者了解，京唐港區是唐山港最重要的核心港區，年吞吐量為唐山港的50%左右唐山港是我國環渤海津冀沿海港口群中的重要一環，是我國能源、原材料等大宗物資專業化運輸系統的重要組成部分，運輸貨種主要是煤炭、礦石、鋼材等大宗散雜貨。

爐料

2019年黑色產業鏈衍生品峰會同期活動—鐵礦石貿易及匯率風險管理策略論壇圓滿落幕

新交所大宗商品覆蓋面廣，涉及鐵礦、鋼材、煤炭、電力能源及運費等現金結算產品，另有橡膠期貨的實貨交割品種其中鐵礦石掉期與期權占全球清算量95%份額之上，包括國際貿易商、亞洲鋼廠、基金公司、經紀公司等產業鏈及金融機構 值得一提的是自去年12月推出mb65高品合約時候，交易量逐月破新高，在最近的10月已達到350萬噸的清算量，相信在結構性交易普遍的現在，各個合約都會各盡其責，服務好產業的各項需求。

同期論壇

嚴蔚嵐：新交所鐵礦石及匯率期貨

新交所大宗商品覆蓋面廣，涉及鐵礦、鋼材、煤炭、電力能源及運費等現金結算產品，另有橡膠期貨的實貨交割品種其中鐵礦石掉期與期權占全球清算量95%份額之上，包括國際貿易商、亞洲鋼廠、基金公司、經紀公司等產業鏈及金融機構 在市場高波動的環境中，我們的套期保值可以增加收益的可預測性，管理利潤，讓衍生品降浮動價格轉化為固定價，減少收益波動，從而提升公司價值更上一層的還有跨市場套利，比如說，目前鐵礦石跟焦煤，其關聯度達29%，如果兩個品種一起做的話，會根據關聯度降低保證金的額度。

同期論壇

商品“大?！庇楷F 下一個會是誰

”業內人士表示，從現貨、期貨到股票、基金，本輪大宗商品漲價潮幾乎貫穿了整個資本市場可以說，在介入相關股票之前，投資者已形成了一種習慣：先給大宗商品把個脈 股期聯動的做法由來已久例如，有色股與有色金屬期貨同向而行，白糖股與鄭糖期價同漲同跌，輪胎股和滬膠、電力股和動力煤期價、鋼鐵股和鐵礦石期價則存在“蹺蹺板”效應近年來，在供給側改革政策影響下，鋼鐵、煤炭、有色等板塊的股票也表現活躍，常常與商品價格波動密切聯動。

市場播報

分析人士：煤焦需求或進一步下滑

近日，由前海期貨和期貨日報主辦、福州馬尾基金小鎮協辦的“2019福州黑色工業品高峰論壇”在福州召開市場人士在會上表示，河北等地鋼廠面臨5—7月非采暖季限產，煤焦需求有進一步下滑可能目前焦炭港口庫存維持高位，各環節庫存短期仍難以去化 前海期貨副總經理陳玲軍在致辭中表示，中國經濟增長減速換擋和能源消費結構優化，使煤炭行業面臨需求回落而產能持續增加的困境。

煤焦

分析人士：煤焦需求或進一步下滑

近日，由前海期貨和期貨日報主辦、福州馬尾基金小鎮協辦的“2019福州黑色工業品高峰論壇”在福州召開市場人士在會上表示，河北等地鋼廠面臨5—7月非采暖季限產，煤焦需求有進一步下滑可能目前焦炭港口庫存維持高位，各環節庫存短期仍難以去化 前海期貨副總經理陳玲軍在致辭中表示，中國經濟增長減速換擋和能源消費結構優化，使煤炭行業面臨需求回落而產能持續增加的困境。

聚焦

分析人士：煤焦需求或進一步下滑

近日，由前海期貨和期貨日報主辦、福州馬尾基金小鎮協辦的“2019福州黑色工業品高峰論壇”在福州召開市場人士在會上表示，河北等地鋼廠面臨5—7月非采暖季限產，煤焦需求有進一步下滑可能目前焦炭港口庫存維持高位，各環節庫存短期仍難以去化 前海期貨副總經理陳玲軍在致辭中表示，中國經濟增長減速換擋和能源消費結構優化，使煤炭行業面臨需求回落而產能持續增加的困境。

爐料

大商所：完善多元開放衍生品市場體系

2017年，大商所首次推出基差貿易試點，支持期貨公司、產業客戶完成5個試點項目，為鋼鐵、煤炭產業客戶提供基于“期貨價格+基差”的新貿易定價方式和個性化風險管理工具此外，大商所推出10只煤焦礦相關商品指數，已有多家市場機構申請開發商品期貨基金 為提高期貨市場運行質量，2017年大商所實施鐵礦石倉單服務商制度，設立11家服務商和40家服務會員。

爐料

大商所：完善多元開放衍生品市場體系

2017年，大商所首次推出基差貿易試點，支持期貨公司、產業客戶完成5個試點項目，為鋼鐵、煤炭產業客戶提供基于“期貨價格+基差”的新貿易定價方式和個性化風險管理工具此外，大商所推出10只煤焦礦相關商品指數，已有多家市場機構申請開發商品期貨基金 為提高期貨市場運行質量，2017年大商所實施鐵礦石倉單服務商制度，設立11家服務商和40家服務會員。

聚焦

大商所：完善多元開放衍生品市場體系

2017年，大商所首次推出基差貿易試點，支持期貨公司、產業客戶完成5個試點項目，為鋼鐵、煤炭產業客戶提供基于“期貨價格+基差”的新貿易定價方式和個性化風險管理工具此外，大商所推出10只煤焦礦相關商品指數，已有多家市場機構申請開發商品期貨基金 為提高期貨市場運行質量，2017年大商所實施鐵礦石倉單服務商制度，設立11家服務商和40家服務會員。

資訊

2018年國內期貨市場十大猜想

其二，不同品種之間的價格可能呈現結構性波動比如，受供給側結構性改革和環保政策的影響，供給呈現短缺狀況的鋁價格可能上漲；由于國內基建放緩，需求回落，供給趨松，鐵礦石和煤炭價格可能下跌；在供需兩弱的態勢下，工業品價格有望下移；高通脹預期和高供給或促使農產品延續2017年的振蕩行情 3 外資持股比例放開 期市國際化進程加快 2017年，我國決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，三年后，投資比例不受限制。

有色金屬

2018年國內期貨市場十大猜想

其二，不同品種之間的價格可能呈現結構性波動比如，受供給側結構性改革和環保政策的影響，供給呈現短缺狀況的鋁價格可能上漲；由于國內基建放緩，需求回落，供給趨松，鐵礦石和煤炭價格可能下跌；在供需兩弱的態勢下，工業品價格有望下移；高通脹預期和高供給或促使農產品延續2017年的振蕩行情 3外資持股比例放開期市國際化進程加快 2017年，我國決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，三年后，投資比例不受限制。

資訊