倫鋁期貨

弘業期貨：倫銅倫鋁夜間大跌

滬銅：倫銅倫鋁夜間大跌，內盤今日可能低開，近期震蕩偏弱

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中信建投期貨：隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁沖高回落

隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁沖高回落美國7月通脹數據表現符合預期，但住房通脹回升，交易員下調9月降息50基點的預期，后續關注美國就業市場變化情況近期國內7月經濟數據陸續公布，消費表現仍然偏弱，宏觀情緒難言改善基本面看當前供應壓力略有緩解，主流消費地無錫、佛山地區小幅累庫，市場現貨流通較多，貿易商穩價出貨鞏義地區庫存略有下降，下游采購意愿尚可考慮到金九銀十傳統消費旺季臨近，企業逢低補庫的需求有所提升，短期滬鋁價格持穩震蕩。

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國信期貨：倫鋁庫存持續增加，國內鋁錠去庫

周四夜間，滬鋁報收20780元/噸，上漲0.22%，倫鋁報收2588美元/噸，下跌0.46%氧化鋁報收3773元/噸，上漲0.96% 鋁方面，倫鋁庫存持續增加，密切關注海外庫存變化國內電解鋁去庫，與終端消費的政策支持共同利多鋁價預計滬鋁高位震蕩，輕倉持有 氧化鋁方面，行業繼續處于高利潤水平，復產能力目前仍受到礦石供應限制考慮到未來礦山復產預期以及當前的高價，現貨市場情緒偏向謹慎，價格漲勢放緩。

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中州期貨：倫鋁再度集中交倉，鋁價承壓回落

主要邏輯： （1）美國4月PPI環比上升0.5%，預期0.3%，前值0.2%；美國4月PPI同比上升2.2%，預期2.2%，前值2.1%鮑威爾表態PPI數據混雜，不確定通脹是否會持續，企業仍然報告勞動力短缺，高利率時間可能更長，但不認為接下來將加息美元指數沖高回落收跌0.21%于104.99 （2）5月14日，LME鋁庫存升至2021年11月以來的最高水平，馬來西亞巴生港(PortKlang)的倉庫迎來第二次集中交倉。

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中信建投期貨：隔夜倫鋁窄幅震蕩，滬鋁略有回落

3月美國核心cpi數據超預期，市場對首次降息的時點以及今年降息的次數有所下修，但在美聯儲正式表態緊縮預期之前，關于通脹的交易或仍將進行隔夜倫鋁窄幅震蕩，滬鋁略有回落基本面看，在鋁價持續走高的背景下，市場畏高情緒再起，接貨意愿不足，現貨貼水略有擴大，部分持貨商逢高出貨為主在基本面沒有進一步改善前，滬鋁漲幅趨緩05合約波動區間20100-20500元/噸，區間操作為主

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中信建投期貨：隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁表現跟漲

高盛、美國運通兩巨頭下調“高收益”儲蓄賬戶利率，明顯鴿派趨勢突然席卷美國銀行業，6月仍有降息的可能性隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁表現跟漲基本面看，周一鋁錠及鋁棒均處于小幅累庫狀態，鋁棒去庫表現不佳，庫存壓力仍存，鋁錠出庫一般節后歸來，現貨市場成交尚可，貼水略有收窄，預計4月在小幅累庫后再次進入去庫狀態今日關注3月美國CPI數據情況，不排除在通脹數據出來前部分多頭選擇止盈離場觀望。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁窄幅震蕩

隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁窄幅震蕩基本面看供應端有所改善，滬粵兩地價差明顯，部分貨源運往華南地區，當地到貨略有改善目前終端消費較為穩定，華南地區的貼水逐步企穩滬鋁當月合約凈多單持倉數量仍然較多，遠多于倉單數量考慮到還有6個交易日進入交割環節，或存在一定的交割風險，短期鋁價高位震蕩 宏觀情緒改善，基本面表現一般預計10合約波動區間19000-19500元/噸，操作上建議逢高在11合約布局空單。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁偏弱運行

隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁偏弱運行國內礦石供應偏緊，成本有所支撐云南地區投復產好于預期，電解鋁供應端有所改善需求端消費旺季特征未顯，建筑型材開工率持續走弱，鋁板帶出口訂單或受墨西哥關稅影響目前華南地區到貨較少，本周庫存小幅下滑，在庫存沒有明顯累庫前，鋁價維持高位震蕩 宏觀情緒偏弱，基本面表現一般預計09合約波動文間18400-18700元/噸，操作上建議區間內高拋低吸

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中信建投期貨：隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅回落

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅回落國內礦石供應偏緊，氧化鋁價格進一步走強，但下游觀望情緒較濃云南地區電解鋁投產接近尾聲，內蒙仍有20萬噸產能投放，電解鋁供應端持續改善需求端消費韌性仍存，出庫表現尚可，周四電解鋁社會庫存小幅累增本周滬鋁持倉大幅增加，多空分歧進一步加深，短期鋁價上行乏力，高位震蕩為主 宏觀情緒偏空，基本面表現一般預計09合約波動區間18400-18700元/噸，操作上建議逢高沽空。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅下跌

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅下跌本周鮑威爾國會聽證或釋放鷹派信號，避險情緒仍存國內政策托底預期較強，但政策力度尚未可知，后續關注3季度經濟數據改善情況基本面看，隨著鋁價反彈，冶煉利潤持續走高企業復產意愿較強云南地區已全面放開鋁企負荷管制，預計當地產能有所回升消費端表現仍然偏弱，周一鋁錠及鋁棒均出現小幅累庫整體來看，供需格局將進一步改善，壓制鋁價反彈空間 宏觀情緒一般，基本面有所改善。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅下跌

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅下跌市場預計本周美聯儲宣布6月暫不加息，周二CPI名義通脹或繼續降溫，但仍需注意下半年美聯儲的加息路徑，宏觀情緒表現一般基本面看，云南多家電解鋁企業已做好復產準備，預計近期會有明確的電力負荷分配的通知下發到企業，供應端改善預期較強下游加工企業開工率略有回落，疊加傳統消費淡季臨近，消費難言樂觀目前現貨市場接貨意愿較弱，現貨升貼水進一步回落鋁錠到貨略有改善庫存降幅小幅收窄。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁小幅反彈，倫鋁震蕩偏強

隔夜滬鋁小幅反彈，倫鋁震蕩偏強美國上周初請失業金人數增幅超過預期，偏弱的數據使得加息預期小幅回落，市場風險偏好略有改善基本面看，6月云南地區產能將開始復產，貴州部分產能投放，供應端持續改善下游加工企業開工率略有回落，訂單暫未改善5月份國內未鍛軋鋁及鋁材出口總量同比減少29.8%，消費難言樂觀臨近周末，主流消費地到貨不及預期，社庫降幅略有擴大短期鋁價進一步反彈空間有限，07、08合約價差維持 宏觀情緒一般，基本面略有轉弱。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁大幅上漲，倫鋁表現跟漲

隔夜滬鋁大幅上漲，倫鋁表現跟漲債務上限協議通過美國眾議院表決，市場風險偏好有所改善ADP等多項數據顯示美國就業難降溫，市場大幅上調6月美聯儲暫停加息概率至76%短期宏觀情緒改善帶來商品普遍反彈.但并不意味著反轉將至基本面看，國內供應端略有改善，當前鋁廠平均生產成本已下降至16300元/噸附近，鋁廠投產意愿尚可消費端加工企業開工率持續回落，訂單需求不足問題仍然存在由于鑄錠量下滑，目前社會庫存已低至59.5萬噸左右，低庫存對價格的支撐開始凸顯。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁小幅下跌，倫鋁表現跟跌

隔夜滬鋁小幅下跌，倫鋁表現跟跌美國 12 月制造業數據表現不佳，市場對需求走弱的擔憂再次回升石油價格大幅跳水，有色板塊多數承壓基本面看供應端貴州地區減產略有增加，其他地區暫未發生進一步減產，不過隨著鋁價的回調，鋁廠利潤大幅下滑，限制了復產動能消費端下游加工企業開工率進一步下滑，本周庫存大幅累增，在下游剛性需求下滑的情況下，升貼水可能進一步走弱 宏觀情緒偏弱，需求持續走弱預計02合約波動區間 17800-18500 元/噸，操作上建議空單逢低可減少持倉。

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中信建投期貨：滬鋁隔夜繼續偏強運行，倫鋁表現跟漲

滬鋁隔夜繼續偏強運行，倫鋁表現跟漲主因云南地區電解鋁企業限產比例升級，企業壓18%-30%負荷不等，預計綜合影響產能131.1萬噸(含此前10%)，供應端憂慮引發鋁價上行但我們需注意到當前仍處于全球高通脹和貨幣緊縮周期中，在貨幣政策未能轉向前，消費走弱將是長線邏輯同時歐洲在能源危機影響下，衰退的概率將進一步增大因此我們對于4季度消費尤其是出口并未太過樂觀，短期供應端的干擾只是延長了電解鋁環節去庫的時間，無法改變終將累庫的事實。

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中信建投期貨：隔夜滬鋁寬幅震蕩，倫鋁震蕩偏強

隔夜滬鋁寬幅震蕩，倫鋁震蕩偏強昨日電解鋁社會庫存小幅累增，對鋁價略有壓制基本面看供應端川渝地區限電仍在繼續電解鋁停產規?；蜻M一步擴大供應憂慮仍存消費端受限電影響規模更大，目前川渝、安徽、湖北、江蘇等地均開始錯峰限電因此短期消費偏弱概率較大，鋁價反彈動能有限待高溫消退之后，消費將較供給更快恢復，屆時鋁價將具備較強反彈動能

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中信建投期貨：隔夜滬鋁窄幅震蕩，倫鋁小幅下跌

隔夜滬鋁窄幅震蕩，倫鋁小幅下跌宏觀面避險情緒略有回落，有色板塊偏弱運行海外基本面供需兩弱的背景下，LME庫存出現累增，對倫鋁價格形成壓制國內基本面看，上游電解鋁減投產并存，低成本地區投產仍在進行，供應壓力持續釋放下游消費淡季仍未結束，加工龍頭企業開工率出現回落另外6月鋁板帶出口量出現小幅下滑，主要受海外加工企業復產影響，下半年鋁材出口有持續回落的風險 基本面整體維持供強虛弱的局面，預計09合約窄幅震蕩為主。

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弘業期貨：隔夜倫鋁探底回升反彈收小陽

隔夜倫鋁探底回升反彈收小陽，今日小幅高開站上5日均線滬鋁夜盤企穩反彈，上漲收小陽，接近20日均線壓力滬鋁走勢強于其他金屬，處于震蕩行情，有企穩跡象滬鋁上方壓力14420，下方支撐14000.

機構

弘業期貨：隔夜倫鋁下跌收小陰

隔夜倫鋁下跌收小陰，創出近期新低滬鋁夜盤跳空低開，震蕩收小陽滬鋁存在調整需求，進入震蕩行情，可能在14000點附近企穩滬鋁上方壓力14420，下方支撐14000

機構

弘業期貨：隔夜倫鋁暴跌收長陰線

隔夜倫鋁暴跌收長陰線，今日略微高開滬鋁夜盤在5日均線以下繼續走低收小陰，回落至10日均線附近滬鋁走勢強于其他金屬，但短線存在調整需求，可能在14200附近震蕩一段時間，中線關注下方20日均線支撐情況滬鋁上方壓力14500，下方支撐20日均線14170

機構