上海滬鋁期貨走勢

【證券時報】氧化鋁價格創近十年新高，供給收緊局面難改

中原期貨有色行業分析師劉培洋接受證券時報·e公司記者采訪時稱，氧化鋁價格走強，也對電解鋁價格形成支撐不過雖然近日滬鋁主力合約2412突破了2萬元/噸大關，但年內整體漲幅遠不及氧化鋁截至10月25日，A00鋁價為2.08萬元/噸，較年初上漲1330元/噸，漲幅6.83% 不過鋁產業鏈相關產品價格并非集體走強 上海鋼聯數據顯示，2024年國內預焙陽極價格整體呈現震蕩下行走勢，山東大型電解鋁企業10月預焙陽極采購價格為3690元/噸，較2023年12月下跌338元/噸。

媒體報道

Mysteel：原鋁價格重心上新臺階 帶動ADC12價格震蕩上揚

由此可看出，由于ADC12沒有上期貨，絕大部分時間段與原鋁走勢一致，始終保持高于原鋁100-300元/噸的價差當然，滬鋁期貨上的突發行情除外，因為ADC12價格主打的就是一個穩定尤其是今年鋁合金錠行業經歷了三番五次的減停產之后，行業產能利用率一直在47%左右，疊加成本端的較強支撐，ADC12價格絕對跟漲和選擇性跟跌的規律就凸顯出來了 鋁合金錠行業利潤水平低 短期供應端不會有較大幅度的增量 Mysteel鋁合金錠團隊對全國再生鋁合金錠樣本企業進行調研并測算，2023年8月國產ADC12行業加權平均完全成本18375元/噸（含稅，下同）；與當月上海鋼聯四地（佛山、寧波、無錫、重慶）ADC12均價18485元/噸對比，全行業小幅盈利。

熱點分析

Mysteel日報：鋁價延續弱勢運行 市場整體成交尚可

期貨市場，滬鋁主力合約2301截止收盤報收18590元/噸，跌70元/噸，跌幅0.38% 三、總結綜述 近期鋁價連續陰跌，但跌幅有所縮窄，難有實際破位宏觀方面利多出盡，期市氛圍表現不佳，有色金屬走勢受拖累基本面方面，貴州部分企業已完成減產，完成降符合要求節前供需邊際趨弱趨勢不改但暫無累庫跡象，預計鋁價在宏觀壓力和庫存支撐下震蕩運行，后續關注進口鋁錠清關情況 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel日報：市場氛圍偏空 鋁價偏弱運行

期貨市場，滬鋁主力合約2212截止收盤報收18945元/噸，跌125元/噸，跌幅0.66% 三、總結綜述 日內鋁價低開低走，受到宏觀情緒擾動，工業品整體下行，鋁價走勢難逃弱勢目前國內基本面暫無較大變化，庫存依舊維持低位對鋁價存有一定支撐多地區疫情頻發，需求端表現依舊乏力，難以支撐鋁價持續上行整體來看，前期宏觀利多消化，疊加市場需求淡季更淡，鋁價維持寬幅震蕩為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

2021年12月2日期貨公司滬鋁短線操作建議

現貨市場整體成交有所回升，下游及中間商采購力量增加，持貨商則表現出惜售上海主流成交價格在18890元/噸，較期貨貼水70左右廣東主流成交價格在18960元/噸上下當前國內供需基本面處于階段性平穩態勢，對價格驅動有限海外消費強勁，持續去庫對外盤鋁價有較強支撐，進而內盤也有一定帶動，而市場情緒仍受疫情的外盤因素較大影響短期滬期鋁維持震蕩走勢，建議觀望為主 弘業期貨 美國11月ADP就業人數增加53.4萬人，預期為52.5萬，前值為57.1萬。

期貨公司評論

Mysteel：鋁價日落千丈 氧化鋁買賣力量博弈

而進入2021年，全球鋁價迎來大爆發，國內滬鋁主力一度上漲至24765元/噸，創下近十五年以來新高；LME鋁價步步高升至3229美元/噸水平，創下近十三年以來新高（見圖1），國內外鋁價迎來可喜的強市局面，對氧化鋁價格影響逐步增強 圖1 國內外鋁價走勢對比圖 數據來源：上海期貨交易所、倫敦期貨交易所、Mysteel 自第二季度以來，國內氧化鋁價格開始進入上升通道，尤其是進入第三季度之后，氧化鋁價格逐步呈現“火箭式”上漲，這除了與供給端主導及成本端輔助有關之外，鋁價上漲也是助力氧化鋁價格上漲的重要原因之一。

熱點分析

2021年8月6日期貨公司滬鋁短線操作建議

滬期鋁夜盤同樣呈反彈走勢，主力2109合約收高于19785元/噸早間現貨市場兩地表現不一，華東交投一般，由于到貨仍較少，持貨商挺價，下游按需采購上海主流成交價格在19750元/噸上下，較期貨貼水40左右廣東由于西南再傳減產消息，擔憂供應減少，接貨積極性上升，主流成交價格在19920元/噸上下當前德爾塔變異毒株的加速蔓延，對消費不利不過國內疫情可控，而供給端的干擾更大，西南地區限電壓產，同時也抑制產能釋放，產量預期大幅下調。

期貨公司評論

上海銅現貨午評：銅價跌下游節前備貨 月差擴大貿易商買盤活躍

6月11日，上海地區1#電解銅現貨成交價格70750元/噸，跌520元/噸；報價升水90~升水180元/噸，升貼水較昨日漲45元/噸 國際銅期貨主力合約開盤63300元/噸，早間走勢平盤震蕩，截至上午收盤報63460元/噸，漲0.25%，主力合約持倉量增143手至7998手 有色基本金屬漲跌互現，滬鋁、鎳、錫漲幅均超過2%，滬銅一路走低至70530元/噸，最低跌幅0.8%，較昨日跌500元/噸，截止上午收盤報70820元/噸。

行情簡評

我的有色：氧化鋁后市怎么操作？從季節性表現一探究竟

近日，國內鋁價一頓操作猛如虎，連續擊穿16000元/噸、17000元/噸兩大關鍵阻力線之后，更有試圖短沖18000元/噸關口之舉，期間表現遠超市場預期（見圖1）然而在鋁價漲勢如火如荼之際，國內氧化鋁價格卻未跳出“下跌”泥淖，在弱市路上漸行漸遠，實在令人憋屈 圖1 國內滬鋁主力價格走勢 數據來源：上海期貨交易所、我的有色網 根據我的有色網監測數據，截止到2021年2月26日山東地區現貨報價2330-2360元/噸，河南地區現貨報價2330-2370元/噸，山西地區現貨報價2320-2360元/噸，廣西地區現貨報價2340-2380元/噸，貴州地區現貨報價2320-2360元/噸，較春節前價格整體普遍下跌10-30元/噸。

熱點分析

2020年12月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

套利：觀望 風險點：宏觀風險 新湖期貨 恐慌情緒消化，隔夜外盤鋁價延續反彈走勢，倫交所三月期鋁價收漲1.3%至2030美元/噸滬期鋁夜盤震蕩收高，主力2102合約收于15990元/噸早間現貨市場整體成交稍有下降，下游對價格較敏感，接貨稍顯謹慎，持貨商依舊挺價上海主流成交價格在16280元/噸，較期貨升水240左右。

期貨公司評論

A00鋁錠現貨午評： 現貨鋁價波動不大 臨近周末有備貨行為

【期貨市場】 隔夜倫鋁探底回升大漲，今日小幅高開于1855.5美元滬鋁夜盤高開，收于14685元/噸今日早間滬鋁主力合約呈現震蕩走勢，至午市休盤收于14740元/噸，漲80元/噸，漲幅0.55% 【現貨市場】 華東市場現貨價格14920-14960元/噸，均價14940元/噸，對滬鋁11合約升水180-220元/噸，今日上海地區進口鋁錠暢銷，交易活躍，無錫地區貨源依舊偏緊，供需雙方穩定交易，下游周末有部分備貨行為，但畏高情緒較重。

行情簡評

2020年9月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

套利：觀望 風險點：宏觀風險 新湖期貨 美聯儲維持低利率及購債計劃，基本符合市場預期隔夜外盤鋁價震蕩，倫交所三月期鋁價收于1793美元/噸，微跌0.03%滬期鋁夜盤同樣維持震蕩走勢，主力2010合約收于14565元/噸早間現貨市場整體依舊活躍，不過成交不及昨日中間商正常接貨，下游按需采購，上海主流成交價格在14680元/噸上下，較期貨升水110左右。

期貨公司評論

2020年5月6日期貨公司滬鋁短線操作建議

而成本端氧化鋁價格最近持續反彈又給鋁價提供支撐因此鋁價目前上有壓力，下存支撐建議前期多單可在5月15日交割前平倉或向遠月移倉（目前移倉有成本優勢），需要交割的企業則可持有等待交割期 【操作】五一外盤走勢偏弱，滬鋁開盤或回調，多單謹慎 新湖期貨 原油價格飆漲拉動下，隔夜外盤金屬普遍走高倫交所三月期鋁價收漲0.37%至1490美元/噸節前國內現貨市場成交回落，中間商、貿易商接貨積極性不高，下游仍有部分備貨，上海主流成交價格在12790元/噸上下，較期貨升水70左右。

期貨公司評論

2019年11月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

滬期鋁夜盤維持窄幅波動，主力2001合約收于13855元/噸現貨市場成交略有回升，主要因下游少量備貨，中間商表現卻缺乏亮點，上海主流成交價格在14020元/噸上下，較近月合約升水80左右廣東主流成交價格在13950元/噸上下當前國內消費趨降，不過由于供應同樣未有明顯回升，短期內也因產能投放緩慢未能對價格造成壓力而到貨建設致使庫存下降，尤其倉單降至低位，對近月合約有明顯支撐短期期貨鋁價或維持振蕩走勢，操作上建議暫且觀望為主。

期貨公司評論

2019年8月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

策略：單邊：中性，預計價格在區間內窄幅波動跨市：觀望風險點：宏觀風險 新湖期貨 隔夜外盤鋁價高開低走，消費擔憂下市場缺乏信心，倫交所三月期鋁價收低0.25%至1778.5美元/噸滬期鋁夜盤維持窄幅震蕩走勢，主力1910合約收低于14325元/噸現貨市場整體成交未有明顯增加，下游采購意愿回升，但持貨商惜售，上海主流成交價格在14330遠/噸上下，與期貨基本平水。

期貨公司評論

2019年7月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

滬期鋁夜盤也明顯攀升，主力1909合約收高于13940元/噸早間現貨市場成交明顯下降，下游觀望情緒較濃，貿易商接貨積極性也明顯下降上海主流成交價格在13860元/噸上下，較期貨稍有貼水廣東主流成交價格在13860元/噸上下當前國內市場消費暫無明顯改善跡象，不過市場對消費好轉預期較強，而近期國內庫存不升反降也助長了市場信心中美貿易磋商結果與本周諸多經濟數據的表現將左右市場情緒，進而影響短期走勢隨著后期消費改善，鋁價仍有上漲機會。

期貨公司評論

2019年5月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

新湖期貨 美元指數回落，隔夜金屬暫獲喘息機會倫交所三月期鋁價收漲0.42%至1806.5美元/噸滬期鋁夜盤維持窄幅震蕩走勢，助力1906合同收高于14030元/噸早間現貨市場整體成交未有明顯起色，貿易商接貨積極性有所下降，略顯觀望，而下游僅按需采購上海主流成交價格在14070元/噸上下，較期貨升水20左右廣東主流成交價格在14110元/噸上下國內市場旺季消費改善，市場庫存繼續去化。

期貨公司評論

2019年5月8日期貨公司滬鋁短線操作建議

策略：單邊：中性，觀望套利：觀望風險點：宏觀氣氛回暖 新湖期貨 夜外盤金屬普遍下挫，主要因市場對貿易磋商悲觀情緒所致，外盤鋁價則低位反彈，倫交所三月期鋁價收漲1.06%至1818美元/噸滬期鋁夜盤維持窄幅震蕩走勢，主力1906合約收于14005元/噸早間現貨市場整體成交未有改善，下游觀望為主，貿易商表現尚活躍，上海主流成交價格在14050元/噸上下，較期貨合約升水10左右。

期貨公司評論

2019年4月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

新湖期貨 庫存激增，外盤鋁價周一打挫，倫交所三月期鋁價收跌1%至1828美元/噸滬期鋁夜盤窄幅偏弱震蕩，主力1906合約收于14195元/噸早間現貨市場成交活躍，下游備貨較積極，貿易商、中間商同樣活躍，上海主流成交價格在14170元/噸上下，較期貨貼水20左右廣東主流成交價格在14190元/噸上下當前國內整體消費狀況延續上升勢頭，在新產能還未有明顯產量釋放的情況下，基本面繼續改善，而宏觀經濟指標也呈企穩回升態勢，對鋁價都有較強重支撐，因此短期鋁價仍以偏強走勢為主，操作上建議回調買入思路。

期貨公司評論

2019年4月9日期貨公司滬鋁短線操作建議

滬期鋁夜盤先揚后抑，主力1905合約收低于13775元/噸早間現貨市場整體成交平淡，下游按需采購為主，貿易商之間欠缺活躍的上海主流成交價格在13810元/噸上下，與期貨當月合約基本平水廣東主流成交價格在13800元/噸上下國內消費表現仍不盡人意，去庫存節奏緩慢，國內新產能投放提速、海外氧化鋁供應增加擔憂及國內成本下降都對鋁價造成負面影響當前消費仍季節性回升，基本面趨于改善，短期鋁價仍偏強走勢短線操作仍以逢低偏多思路為主。

期貨公司評論