白銀期貨下周一操作

貴金屬短期預計震蕩偏弱走勢

COMEX黃金期貨收跌0.43%報1487.7美元/盎司，連跌兩日COMEX白銀期貨收跌0.07%報17.565美元/盎司美國紐約聯儲：將10月22日14天期回購額度設為350億美元，將隔夜回購操作額度設為750億美元英國約翰遜政府在周一再次發起對脫歐協議的投票，結果又遭挫敗英國下議院議長約翰-伯科周一表示，拒絕就約翰遜的新脫歐協議進行投票若英國首相約翰遜無法在本周讓國會通過其脫歐協議，歐盟將同意把脫歐限期從10月31日推遲至明年2月。

機構

2014年3月19日期貨公司金銀短線操作建議

3月17日，全球最大白銀ETF--iSharesSilverTrust凈持倉量為10164.74噸，上一交易日為10164.74噸操作上，滬銀1406合約繼續在布林通道中軌之下運行，下一支撐在上周一的低點4138，但由于形勢急轉，空頭已占據主動，下跌動能極強，預計短線有進一步下探4100的可能上方阻力4250 附件-部分期貨公司觀點 【備注】 資訊采編：張敬義 電話：021-26093243 資訊監督：王　宇 電話：021-26093257 Myyouse.com　有色編輯　未經許可　請勿轉載 免責聲明：本信息所載數據僅供參考，并不構成市場操作建議。

期貨公司評論

永安期貨：周一消息相對清淡

二：持倉庫存數據變動情況一覽 黃金ETF（SPDRGoldTrust）4月1日持倉1217.05噸（+4.21噸）白銀ETF（iSharesSilverTrust）4月1日持倉10703.59噸（+0.00噸）COMEX黃金庫存4月1日924萬盎司（-3.3萬盎司）折合332噸COMEX白銀庫存4月1日1.6444億盎司（+28.3萬盎司）折合5023噸上海期貨交易所黃金倉單4月1日633千克（+0千克）上海期貨交易所白銀倉單4月1日1128764千克（+18294千克） 三：技術分析及操作建議 周一消息相對清淡，美國ISM制造業指數偏差，導致美元盤中走弱，但不會改變美元中期走勢，貴金屬中的白銀昨日繼續下跌1.34%，而黃金是上漲0.33%，導致金銀比價繼續拉升，目前已至57.15，累計盈利22%，可以考慮止盈部分頭寸，但預計比價仍有一定上升空間。

機構

29日COMEX貴金屬綜述

紐約2月29日消息,黃金周三下跌5%,至每盎司1,690美元下方的低點,創下逾三年來最大單日跌幅,因市場臆測各央行可能已完成寬松貨幣政策,故導致基金紛紛退出黃金交易. 黃金和白銀分別從當日高位下跌近100美元和3美元.跌勢在1500GMT開始加劇,因美國聯邦儲備理事會(FED)主席貝南克沒有提到即將推出新一輪寬松貨幣政策. 當市場傳言稱出現巨大賣單時,成交量爆發.期權交易商稱,基金大量買進賣權,以防備金價進一步下跌. 金價跌勢讓歐元和其他商品的跌勢相形見絀,金價在周一高點上方每盎司1,790美元左右未能延續升勢後,跌破重要支撐位. 市場傳言稱在美國公債期貨市場的錯誤交易也打壓了人氣. 多數分析師認為黃金的突然下跌僅是失常,而不是長期跌勢的開始. "貝南克講話中沒有暗示將出臺人們期望已久的第三輪量化寬松政策,"洛杉磯DoubleLineCapital商品投資組合經理JeffreySherman稱,該公司管理著280億美元資產. "這僅是回調,感覺不像是熊市的開始,"Sherman稱. 2110GMT時,現貨金當日跌5%,報1,695.39美元,稍早觸及一個月低點1,687.99美元. 黃金周三的跌勢使其回吐了2月稍早的漲幅,2月以累計跌2.5%作收,為三個月內第二個月下挫. 當日稍早,黃金觸及三個半月高位1,790.30美元,此前歐洲央行完成三年期流動性操作,向銀行提供逾5,000億歐元. 歐洲央行的操作令一些黃金投資者更加認為,各央行可能已完成放寬貨幣措施. 現貨金在一個月內首次跌破其150日移動均線. 分析師稱,下個重要阻力位在1,650美元,1月底時的拋盤時黃金在此尋獲了支撐. 紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期權場內交易商JonathanJossen稱,基金大量買進12月1,500美元賣出期權,因一些基金希望獲利,其余則希望防范期金進一步下跌. **貝南克未暗示QE3** 貝南克在半年一度對國會的證詞陳述中表示,盡管美國失業率下降的速度比預期的要快一些,但除非經濟成長加速,否則美國過高的失業率不會持續下降. 分析師稱,貝南克的講話尤其嚴重打壓了黃金. 美國4月期金結算價跌77.10美元,報1,711.30美元. 交易開始時較為清淡,但1500GMT時突然大增,在五分鐘時間內4月期金成交量為30,000口. 路透初步數據顯示,成交量約為34萬口,較30日均值高出約70%,勢將創下2011年9月以來最忙碌交易日之一. 現貨銀跌6.4%,報每盎司35.54美元,扭轉了周二上漲4%的升勢. 現貨鉑金跌2.2%,報1,676.50美元,現貨鈀金下挫3.1%,至697.28美元. 。

期貨頻道

全球股市和大宗商品市場大跌後企穩

*強勁美國就業數據提振股市和大宗商品 *債務危機令歐元仍然不穩 *大宗商品基金贖回創下單周紀錄高位-EPFR *原油價格下滑,強勁數據令人看好全球經濟增長 路透香港5月9日電---股票和大宗商品價格周一企穩,上周公布的美國就業數據強勁,顯示經濟復蘇正在加強.不過股市和大宗商品價格由于上周跌幅巨大,今日上漲幅度可能受限. 周五公布的非農就業數據顯示,美國企業4月創造就業崗位速度為五年來最快. 雖然上周市場的劇烈波動更多是受投機性倉位解除的影響,而非因為全球經濟前景突然走弱,但交易員表示由于跌幅巨大,可能導致市場近期進一步出現雙向波動. 上周,一項大宗商品價格的全球指標--路透-Jefferies商品研究局指數(CRB)錄得2008年末以來的最大單周跌幅,白銀和原油期貨上周四均錄得創紀錄的單日跌幅. 追蹤基金的EPFRGlobal表示,美國非農就業報告公布前兩天,商品基金贖回規模創單周紀錄,同時黃金和貴金屬基金也出現了大量的資金外流. 瀏覽全球主要經濟和景氣判斷指標圖表,請點擊:(r.reuters.com/kej49r) 瀏覽大宗商品和美元指數的相關性圖表,請點擊:(r.reuters.com/wex39r) 瀏覽2011年大宗商品表現圖表,請點擊:(r.reuters.com/nab49r) 不過銅、小麥和原油價格周一上揚,後者受助于利比亞動亂局勢加劇. "當白銀等出現30%的回調時,就會出現一些買興,但現在市場正在走入雙向操作時期,與之前買進大宗商品後靜待其走高的時期有所不同,"SaxoMarkets的宏觀、大宗商品和外匯分析師AndrewRobinson表示. 華爾街巨頭高盛(GS.N:行情)稱,上周創紀錄下跌後,其并沒有排除油價進一步下滑的可能性,同時高盛亦重申了長期看多的觀點.摩根大通(JPM.N:行情)則將每桶油價預估上調10美元. **惠及經濟增長** 德意志銀行分析師AlanRuskin指出,油價挫跌12%的短暫利好和就業數據應為全球經濟增長的短期提振因素,因低油價對美國和中國等主要能源消耗國經濟增長的推動力超過對產油國經濟增長的負面影響. 布蘭特原油期貨價格回升至每桶110美元上方,上周暴跌16美元,創有記錄以來以美元計算的最大下跌幅度. 商品價格回彈也提振亞太地區股市. 澳股指標S&P/ASX200指數揚升近1%,香港?生指數上漲0.8%,石化和銀行股領漲. 摩根士丹利資本國際公司(MSCI)日本以外亞太地區股指彈升近1%,上周則下挫近3%. "情勢開局很好,但我認為這不是一個完全充滿熱情的市場.成交量非常清淡,這意味著人們正在小幅建倉,"MacquarieEquities部門總監LucindaChan指出. "今天走勢不錯,但(最新時段)一直呈現小幅上漲"她并稱. 匯市方面,歐元兌美元承壓,因歐元區債務問題加深.此前歐元錄得最大單周跌幅. 希臘雖駁斥有關退出歐元區的臆測,但歐盟正面臨重新協商紓困案條件的壓力,一名愛爾蘭部長稱,若給予希臘任何讓步,則愛爾蘭也應得到更有利條件. 歐元兌美元最新報1.4396美元,因空倉回補.此前歐元一度跌至1.4308美元附近的三周低位,目前遠低于上周所及1.4900美元上方的17個月峰值. 風險資產需求恢復令債券等避險資產需求冷卻,10年期日本公債收益率(殖利率)微升至1.14%. 美國公債微幅走軟,因交易商鎖定獲利.上周五關于希臘退出歐元區的猜測,令美債收益率下跌. 10年期美國公債收益率升2個基點至3.17%.(完) 。

國際綜述

特別報道：到底什麼觸發了油價的空前跌勢？

當油價在上周四紐約盤初跌破每桶120美元時,代表主要石油消費方的一些大型公司開始在117美元左右水準買進. 這個價位看起來很劃算.布蘭特原油已有一個月時間在120美元上方交投.不過這次買入活動後來證明不合時宜.之後油價繼續走低. "那天結束前油價暴跌的速度趕上自由落體了,"一家紐約大型投資銀行的高管稱. 此前油價從未在一天之內走出如此深的跌勢.盤中一度下挫近13美元,自3月來首次跌破110美元. 就在油價大跌的前一天,也就是周三,銀價錄得1980年以來最大單日下跌金額,之前據稱對沖基金大鱷索羅斯在拋售白銀.交易所上調了白銀的保證金要求,提高了交易成本并將投資者逼出市場.銀價下挫20%,到當周結束時跌幅擴大.這種急劇跌勢令部分大宗商品投資者感到不安. 不過,通常一天內油價不會下跌10%.石油是大宗商品市場之王,每天的合約成交值一般在2,000億美元左右,能夠容納投資資金的巨額進出. 每桶10美元的波動幅度很罕見,通常是由重大事件引起,如1991年第一次海灣戰爭爆發,或2008年雷曼兄弟破產,而這兩起事件都導致了經濟的衰退. 當然,上周也有重大新聞發生.但奧薩瑪賓拉登被擊斃,對上周一油市平衡的改變影響甚微. 路透訪問了20多位基金經理、銀行人士和交易商,也沒有找到油價大跌的確切原因.市場人士連哪一家銀行或基金組織了大規模平倉拋售都無法確認,更不要說類似去年5月股市閃電崩跌那樣引發恐慌性賣盤的失誤交易了. 然而,將周四和周五采訪獲取的點滴細節拼接起來後,卻為我們展現了這樣一幅景象:大宗商品市場在各類主要投資資產中笑傲群雄長達五個月,而油市作為個中翹楚,遭遇了一連串負面因素摧枯拉朽式的襲擊.這些因素若單個出現,是能夠為市場所消化的,但疊加在一起就產生了強大的殺傷力. 瀏覽布蘭特原油每日波動圖表,請點選(r.reuters.com/tyj49r) 價格到達關鍵水準時自動生成的程式交易加速了跌勢. "這是多米諾骨牌反應,"紐約石油期權經紀人DominicCagliot表示. 有影響力的鼓吹者轉而看空、部分經濟數據疲弱、美聯儲提供的低廉資金將在7月終止、政治風險減弱,這些利空因素只是為拋售狂潮提供了一個背景.真正引人注目的是,電腦在一個巨大水深的市場中進行的倉位調整居然演變成為一場崩盤. **程式交易** 所謂的止損交易帶來的巨幅波動令市場交易商目瞪口呆.交易商在超級計算機中事先設定好程序,一旦油價突破某一水準,便自動觸發賣出指令.在許多情況下,計算機程序基于技術原因拋售,因為一旦價格跌破某一水準,就可能觸發更大規模的拋售潮. 機器交易所依據的計算模型存在細微差異但基本上類似.這種交易排除了波動市況中進行活躍交易會出現的高度緊張和潛在的人為失誤,同時提高了匿名性.計算機交易從不拖泥帶水,一旦價格突然挫跌就會迅速出脫石油的多頭倉位,同時建立空倉. 機器交易似乎是導致周四市場上出現另一個異常現象的原因.通常,在下跌行情中油市的未平倉合約總量會下降,但交易所數據顯示卻是上升.正常情況下,恐慌基金的一致拋售會導致"未平倉合約"數量縮減,因投資者紛紛平倉離場.但有些跟隨市場趨勢的機器或更進一步,出脫多倉并迅速堆積大規?？諅}. "計算機不在乎.動能一直增加,直到無人可擋,"Vantage駐紐約商業期貨交易所(NYMEX)的場內交易員PeterDonovan表示. 一些大型華爾街交易商發現自己的系統跟風殺跌,卻不確定是誰最初引發的拋售潮.他們只知道紐約、倫敦、日內瓦和圣保羅等地其他公司的類似機器也會以同樣模式自動拋售. 在周四的崩跌中,此類賣盤鎖定了野心勃勃的商品交易商數月來積累的獲利.周四的暴跌更像是群計算的智慧產物,而非波及廣泛的人群恐慌. "我們相信修正幅度在很大程度上被程式交易商出脫倉位的操作所放大,"瑞士信貸分析師在一份報告中指出. 高頻交易和程式交易占據了石油市場約一半的成交量. **大型金融機構轉而看跌** 一些導致大跌的種子稍早就已埋下.高盛大宗商品主管JeffreyCurrie領導的研究團隊,在4月相繼發給客戶兩份報告,建議他們削減倉位.其中一份報告顯示,該行預計布蘭特原油短期將修正近20美元,但對較長期前景仍持樂觀態度. 掌管一支宏觀對沖基金的投資大鱷索羅斯數月來表示黃金價格昂貴.就連ETFStrategist等線上咨詢公司也對普通家庭投資者發出警告,稱貴金屬泡沫隨時可能破裂. 華爾街日報周三報導稱,索羅斯基金正在賣出白銀等大宗商品.其他對沖基金的四位消息人士對路透表示,認為索羅斯周四在再次忙于拋售大宗商品倉位. 白銀市場已四日受創,當周收盤跌近30%.但白銀市場很小,價格更容易劇烈波動.一些交易商臆測,投資大戶先是在白銀這個流動性最差的市場了結獲利離場,然後轉戰油市. 原油價格周四崩跌,拖累其他每種主要大宗商品.追蹤19種主要大宗商品的路透-Jefferies商品研究局指數(CRB)單周或下跌9%,創2008年以來的最大跌幅. 油價賣壓從倫敦開始浮現,隨著紐約交易商涌入而加速. 美國例行公布的一周初請失業金人數報告顯示勞動力市場狀況比預期糟糕,令投資者備感恐慌.這份報告令圍繞全球經濟恢復力道的悲觀情緒愈發濃厚,此前德國工業訂單大減,美國及歐洲服務業放緩.接下來令人吃驚的是,歐洲央行發布較預期溫和的利率聲明,表明其對歐元區前景持審慎態度.美元大漲. 接近紐約中午時分,布蘭特原油期貨的跌幅已達到令人吃驚的每桶8美元. 位于紐約的交易所西南約1,400英里的德克薩斯煉油區,石油業人士對這種跌勢感到感到驚訝,因這完全擾亂了其定價模型. "這簡直是瘋了,我們風險管理部門的工作人員將報價數據記錄撕得粉碎,"一位來自美國大型獨立煉油商的不具名的人士稱. 此外,一系列來自經濟和政治方面的因素也從在中發揮作用.美聯儲6,000億美元的債券購買計劃向市場注入了大量現金,成為推動原材料價格近期上漲的一大動力.此項購債計劃已將利率推至超低水平,使得經通脹調整的借款成本幾乎為零.投資者不斷利用這種超級廉價資金買入大宗商品,但美聯儲的購債計劃要到今年6月30日才結束. "資金可能在6月(美聯儲)結束購債計劃前獲利了結.各方正在互相觀望,看誰會先出手了結,"倫敦一位石油交易員表示. 全球增加最快的大宗商品消費國--中國亦在收緊貨幣政策,以夯實增長并遏制通脹,推升了該國石油需求放緩的預期. 反映在油價中的政治風險溢價上周亦受到市場的考驗.席卷阿拉伯世界的動亂已在今年提振油價.該地區擁有超過一半的全球石油儲量.截至目前,唯一令石油供應嚴重受損的情形出現在利比亞,那里的戰亂令石油日供應量至少下滑100萬桶. "全球的人們腦海中不斷涌現的詞匯,就是更多風險,更多風險,更多風險..."EnergySecurityAnalysis的分析師SarahEmerson表示,"人們只是利用本周,以及賓拉登的死訊進行反思.他們停頓一下并說道,風險可能沒那麼多了." **游戲結束** 將這些因素匯總起來,他們意味著賣出的理由.路透訪問的交易商和券商猜測,一直積極加碼買入商品的索羅斯和其他大基金,正減少投資組合中配置的商品份額.由于他們的倉位已增長至如此大的規模,以至于即使小規模的再平衡,拋售的合約價值也達到數以十億美元計的巨量水平.布蘭特石油期貨在經歷數周的淡靜交易後,周四的成交量創下紀錄水平. 周四稍早,投資顧問公司RoubiniGlobalEconomics也加入看空陣營,在幾年來首次告訴客戶削減巨額投資組合中的商品倉位.很多基金數個月的可觀獲利就這樣被輕易抹去. 但周四的暴跌無疑導致巨大損失. 截止紐約時間周四下午,一些世界最大的貨幣基金公司認為他們聞到血腥味.多家銀行和基金似乎正有序拋售石油,即使油價的下跌異乎尋常.但一家對沖基金能掙扎求存嗎? 他們疑惑,是否大型商品基金正在失去石油多頭押注這場戰役,他們正迫于券商追繳保證金的壓力而拋售大量的持倉. 紐約一家大型銀行的交易員與一位在全球知名大型對沖基金供職的同事打電話.一人表示,他們交流了看法,懷疑一個或多個專注于商品的對沖基金可能正面臨算總賬的時刻. 沒有基金能被準確定位.該人士稱,截止當日收盤,他們的懷疑已經減輕,很多市場人士在周末與路透記者交談時也表達了相同觀點.沒有人提及一家大型對沖基金陷入可怕的麻煩,或一個計算機交易算法出現癱瘓. 這與去年5月股市暴跌不同,當時股市出現類似9%跌幅的持續時間只有幾分鐘,而周四的下跌就像綿延不斷的瀑布襲來,持續時間超過12小時. 即使在周四收盤布蘭特原油期貨結算價下跌至約110美元之後,原油價格仍比一年前高出38%. "鑒于油價漲幅已遠超過任何合理定價,周四的下跌讓人感覺更像是事先安排好的修正,而非一片混亂的恐慌.任何人準備好跳窗而逃都變得毫無意義,"CameronHanover石油分析師PeterBeutel指出. **損失慘重** 據幾位投資于其他對沖基金的基金經理人表示,那一天使得一些大宗商品倉位重的基金傷得不輕--周損失達10-20%. 兩位消息人士稱,位于倫敦的BlueGold損失慘重,該基金過去曾大舉押注石油上漲.尚不清楚該基金損失幾何,BlueGold拒絕就此置評. 一位貨幣經理人談到BlueGold首席交易員PierreAndurand的時候表示,"這幾周他的狀況更為艱難,因此我認為游戲還沒有結束." 基金消息人士并指出,WintonCapital周四的損失高達200億美元,約為2.2%,還有管理3億美元的歐洲商品基金FTCCapital,旗下一支較大基金的損失達4%.兩只基金均無法被聯系到就此事置評. 在短短數小時內,原油跌幅使得全球單日石油需求供應成本降低近10億美元.這對于汽油消費國而言是好消息.但美國司法部長霍爾德(EricHolder)對石油交易商發出了強烈警告,他最近組織了一個政府工作組來調查油市的操縱活動.他希望有證據表明節省下來的成本被傳導給了終端用戶. Holder周五表示,"這個工作組的建立,是要調查在批發和零售市場中,隨著價格攀升,是不是存在著欺詐和操縱.如果批發價格持續降低,一定不能允許欺詐或操縱行為來阻止價格下滑被傳導給終端消費者."(完) 。

國內綜述