白銀和白銀期貨價格

瑞達期貨：外盤貴金屬價格普遍收跌，滬銀跌幅較大

外盤貴金屬價格普遍收跌，滬銀跌幅較大近期中東地緣沖突持續，戰局緊張程度有所升級，市場避險情緒有增不減最新公布的美國PMI及非農就業數據接連走強，間接體現美國經濟仍保有一定韌性，市場進而下調年內美聯儲再次大幅降息的預期除此之外，數位美聯儲官員接連發聲，其中美聯儲主席鮑威爾更是于公開演講中表示當前不急于迅速降息，整體基調由鴿轉鷹而非美國家方面，各國在美聯儲正式開啟降息后均下調主要利率水平，美國與非美國家利差有所收窄，進而給予美元指數一定支撐。

機構

徽商期貨：白銀價格存在長期支撐

黃金和白銀均被視為貴金屬，大概率齊漲共跌，但白銀的工業屬性和投機屬性更強，導致白銀價格彈性比黃金更強，波動幅度往往也較大美聯儲政策預期是影響貴金屬價格走勢的重要因素，預計在降息正式落地前，白銀價格易受降息預期變動的影響而波動 目前來看，美國宏觀經濟仍具有一定韌性，疊加美國勞動力市場熱度難降，薪資增長與勞動力缺口同時存在，推升了美國居民消費需求，強化了再通脹預期，后續美聯儲降息路徑存在較大的不確定性。

貴金屬

金瑞期貨：白銀價格重心將抬升

美聯儲加息進入尾聲，白銀金融屬性顯著減弱，疊加光伏電池片技術路徑迅速轉型，將令消費中樞顯著上移，供需有望保持缺口 今年以來，白銀內外盤均持續處于區間振蕩階段，外盤Comex白銀核心區間處于21—25美元/盎司，內盤處于5300—6000元/千克，波動區間較去年顯著收窄行情盤整蓄勢，波動收窄，在技術層面上往往意味著愈發靠近方向選擇 從基本面邏輯分析來看，白銀今年的盤整實際上反映的是金融屬性和工業金屬供需格局背離的結果。

市場播報

廣發期貨：海外銀行流動性危機預期主導盤面，鋼材價格下跌

【現貨和基差】唐山鋼坯-40至4030元每噸華東螺紋-20至4400元每噸，主力基差68元每噸；熱軋-30至4450元每噸，基差12元每噸 【利潤】利潤環比改善，江蘇螺紋轉爐和電爐利潤分別為153和99元電爐利潤轉正 【供給】產量環比上升，鋼廠延續復產本周鐵水產量環比+2.4至236.5萬噸同時電爐產量復產明顯 【需求】需求季節性改善，本周螺紋鋼表需+47.5；熱軋表需-3.7；五大品種表需+61至1021.當前產量增加，庫存處于季節性去庫時期，表需也有季節性抬升的預期，需要關注表需的上升的持續性。

策略研究

【銀河期貨研究員】油脂價格暫不具備大跌基礎 年后或有入多機會

受訪人信息：劉博聞 受訪人觀點：印度上調毛棕油進口關稅以及國內頻繁洗船令馬棕市場承壓，另外，目前國內終端企業普遍擔憂節日期間疫情帶來的潛在需求風險，擔憂復制去年同期類似的行情，因此可以看到產地價格與連盤價格共振下跌，前期連盤走勢甚至更弱但受到超強降水的影響，馬來和印尼1月產量均出現環比大幅下降，產地復產的預期可能在短期很難實現，馬來庫存有望下降至歷史新低國內市場三大油脂高基差的強back結構持續，單邊雖走勢較弱，但59月差均呈現企穩反彈，尤其y59創出新高，因而不排除進入3月以后走交割邏輯后，受現貨的支撐期貨上漲式收復基差。

油脂

銀河期貨：PVC期貨價格高位盤整 短期觀望為主

一、產業評述 　　期貨方面：周二PVC期貨價格高位盤整。

行業資訊

銀河期貨：前期利好逐步消化 PVC價格高位回落

　一、產業數據 　　二、產業評述 　　期貨方面：本周PVC(6815, 15.00, 0.22%)期貨價格高位回落。

行業資訊

瑞達期貨：鮑威爾鷹派講話壓制 金銀價格慘遭重挫

消息面：1、美聯儲主席鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會作證，就半年度貨幣政策發表意見鮑威爾對美國經濟表示樂觀，對通脹走強也持有信心，表示將繼續漸進式加息2、美國1月耐用品訂單環比初值-3.7%，預期-2%%；扣除運輸類耐用品訂單環比初值-0.3%，預期0.4%3、美國2月諮商會消費者信心指數130.8，預期126.5，前值125.4修正為124.3；2月諮商會消費者現況指數162.4，前值155.3；2月諮商會消費者預期指數109.7，前值105.5。

機構

[早評]銀河期貨:油脂價格底部不斷抬升

【外盤影響】BMD毛棕油指數下降0.2%至2823令吉；美豆油指數下降0.9%至34.91美分 【重要資訊】 1.美國農業部顯示2017-18年度美豆油生物柴油需求量上調至70億磅，出口量小幅下調至21億磅，17-18年度美豆油期貨庫存再次下降。

機構看盤

[早評]銀河期貨:油脂價格底部不斷抬升

【外盤影響】BMD毛棕油指數上漲0.3%至2840令吉；美豆油指數上漲0.4%至35.37美分 【重要資訊】 1.美國農業部顯示2017-18年度美豆油生物柴油需求量上調至70億磅，出口量小幅下調至21億磅，17-18年度美豆油期貨庫存再次下降。

機構看盤

德國商業銀行預計芝加哥大豆期貨價格可能下跌

德國商業銀行（Commerz bank）的最新研報顯示，芝加哥大豆期貨價格可能下跌 德國商業銀行在最新一期研報里調低了大豆期貨價格預估值，而且最新的價格預估也低于當前的期貨價格該銀行預計今年4季度值芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨價格平均為每蒲式耳9.25美元作為對比，周三收盤時，CBOT的11月大豆期約價格收于每蒲式耳9.3325美元。

聚焦

投資銀行分析師上調CBOT大豆期貨價格預估值

知名經濟分析機構Focus Economics對投資銀行分析師的調查顯示，投資銀行提高了大豆價格預估這些投行的分析師來自澳新銀行、英國資本經濟公司（Capital Economics）和歐睿信息咨詢公司(Euromonitor) Focus Economics的調查結果顯示，分析師平均預計今年四季度大豆期貨價格為每蒲式耳9.66美元，比上月預測值高出0.08美元。

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荷蘭銀行調低CBOT大豆期貨價格預估值

外媒4月20日消息：荷蘭銀行（ABNAmro）發布研報，預計到2016年6月底時，芝加哥期貨交易所（CBOT）的7月大豆期貨價格將跌至9.20美元/蒲式耳，較早先預測值調低了0.50美元/蒲式耳，也遠低于周三7月期約收盤價9.605美元 荷蘭銀行的研報稱，到2017年結束時，CBOT的大豆期價預計為每蒲式耳9.50美元，這也要低于目前2018年1月大豆期約的價格9.6525美元。

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荷蘭合作銀行調高芝加哥大豆期貨價格預測值

荷蘭合作銀行在最新研報中指出大豆價格具有上漲潛力，上調了大豆價格預估值 荷蘭合作銀行預計2017年4季度芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨平均價格為每蒲式耳10.60美元，遠遠高于周二11月大豆期約價格10.1350美元 該預測是基于今年美國大豆播種面積有望達到8640萬英畝的預期。

資訊

荷蘭合作銀行調高芝加哥大豆期貨價格預測值

荷蘭合作銀行在最新研報中指出大豆價格具有上漲潛力，上調了大豆價格預估值 荷蘭合作銀行預計2017年4季度芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨平均價格為每蒲式耳10.60美元，遠遠高于周二11月大豆期約價格10.1350美元 該預測是基于今年美國大豆播種面積有望達到8640萬英畝的預期。

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法國興業銀行預計芝加哥大豆期貨價格將大幅下跌

法國興業銀行(Societe Generale)發布的最新研報顯示，盡管大豆需求強勁帶動大豆價格飆升，但是該行仍然看空大豆價格后市，因為美國大豆產量規模龐大，拉尼娜現象對南美大豆作物的威脅不足為慮盡管近期大豆需求略顯強勁，但是不足以抵消美國大豆單產異常理想帶來的利空影響 法國興業銀行預計近期大豆價格將會下跌約1美元/蒲式耳，因為美國大豆豐產。

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[早評]銀河期貨：鄭棉價格大幅反彈 空頭可先離場觀望

隔夜ICE期棉合約反彈，1605合約結算價56.41美分/磅，漲0.49，漲幅0.88%，成交量減少3月3日公布的美棉簽約量和裝運量增加，以及美元走弱為市場提供支撐，另外，美棉連續下跌之后也會出現技術性反彈，預計短期仍將反彈震蕩行情，長期來看中國拋儲政策壓制棉價，美棉將震蕩偏空走勢，長線建議逢高建倉空單 隔夜鄭棉主力繼續高位震蕩，1605合約漲55至10790，1609合約漲45至10170，1701合約漲50至9910。

機構看盤

[日評]銀河期貨：玉米市場政策主導價格

今日玉米期貨價格暫時止跌其中主力C1605合約收盤價1854元/噸，較上個交易日收盤價下跌7元/噸C1609合約收盤1603元/噸，較上個交易日收盤價上漲2元/噸 目前市場傳言，2016年臨儲定價1400-1500元，并且給與農戶補貼500-600元，受此影響大連玉米期貨價格深度下跌。

機構看盤

德國商業銀行：2016年芝加哥大豆期貨價格前景看淡

據德國商業銀行發布的最新研報顯示，2016年美國芝加哥大豆期貨價格前景最為悲觀 該行預計在2016年7月到9月期間，芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期貨均價為每蒲式耳8.75美元，這要比該行早先預期低了1美元/蒲式耳 德國商業銀行指出，本年度全球大豆期末庫存將從已是歷史最高紀錄上進一步增加；馬克里贏得阿根廷總統大選后，阿根廷農戶將積極出售大豆庫存。

聚焦

東吳期貨：美元走弱支撐金銀價格

周四，貴金屬整體震蕩向上受美聯儲決議鴿派影響，倫金升破1200關口最高觸及1205美元，收盤持穩在1200一線；倫銀日內一度上漲16.47美元直逼16.50關口，收盤持穩在16.10一線上方國內金銀震蕩回升，滬金主力收在243元，上漲1.55%；滬銀主力收在3586元，上漲0.59% 美聯儲決議傳遞加息延緩的信號后，投資者感到振奮推升美股上行。

機構