上金白銀期貨行情

五礦期貨早評：金銀價格再度奔高 上漲空間仍存

黃金白銀期貨周四小幅上漲，圍繞中國經濟和烏克蘭動蕩的擔憂日益升級交投最活躍的COMEX4月期金收高1.90美元或0.2%，報每盎司1,372.40美元此為9月9日以來最高收盤位，當時收于每盎司1,386.70美元；5月白銀收報每盎司21.198美元，下滑16美分，交投區間介于21.105-21.345美元 周四公布的數據顯示中國經濟增長在今年頭兩個月大幅放緩，加劇市場對中國經濟增長將進一步減速的擔憂。

期貨公司評論

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續攀升？

二者基本面的差異令內盤金價弱于銀價 五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，在貴金屬實際利率以及美元指數的分析框架中，黃金價格相較于白銀價格能夠更好地反映美聯儲的貨幣政策預期近期美聯儲官員表態偏“鷹派”，市場延后對于美聯儲降息時點的預期CME利率觀測器顯示，當前市場預期美聯儲年內僅有一次降息，首次降息將會發生在11月份，這導致國際金價出現一定幅度的回調而本輪銀價上漲更多體現的是金銀比價向下修復的邏輯，即為“補漲”行情，金銀比價已經由5月5日的86大幅下降至當前的73，預計后續仍存在下行空間，內外盤銀價表現強勢。

貴金屬

瘋狂的金價：1個月漲幅抵1年，黃金ETF漲到連續停牌，貴金屬上漲邏輯已變

廣發期貨的觀點提到，值得注意的是，在金銀價格不斷上漲的過程中，相關ETF持倉卻未有明顯上升甚至出現回落目前黃金屢創新高后多頭交易較為擁擠，技術指標顯示已經市場處于超買狀態，短期可能有回調的可能 而從長期來看，年內或可以期待下一輪上漲行情徐穎認為，黃金新的上漲周期已經開啟，因此二季度可以關注回調買入的配置機會黃金上漲周期打開后，黃金股的確定性也比較高，預計將跟隨金價走勢。

貴金屬

商品市場大幅波動 避險情緒料持續

五礦經易期貨分析師王俊分析，從國際金融市場行情來看，COMEX黃金及COMEX白銀成為近期漲幅最大的品種美聯儲1月議息會議符合預期且整體措辭表述變化不大，市場對其年內貨幣政策預期幾乎不變，近期公布的美國經濟數據好于市場預期，但基本面的不確定性令全球股市回落，債市上行，避險情緒增加也提升了黃金的配置需求 王俊認為，僅從資金情緒看，歐美經濟數據對于金銀價格向上的驅動力并不強，但在目前不確定性升溫的背景下，預估黃金仍將被追捧，金銀比將維持高位，操作上黃金偏多思路，若基本面有所緩解，金、銀有望重回振蕩區間。

聚焦

短期銀價寬幅振蕩

金銀的差異表現，反映出白銀的波動率正在回歸 從內外盤絕對價格看，外盤在歐洲和美國交易時間段的波動也在增大，內盤不開盤，外盤價格變化幅度增大，導致近期國內白銀期貨價格不斷出現開盤跳空的現象，這實際上也反映了白銀品種波動率的變化 白銀日內波動幅度增大，一方面增加短線交易機會，但另一方面也加劇了中線賬戶資金的盈虧波動，增加了波段交易策略的難度，值得投資者重點關注 從庫存和ETF持倉來看，9月貴金屬開啟回調行情，白銀庫存和ETF持倉也跟隨出現了階段性調整，反映了市場對于銀價回調的預期。

有色金屬

股指：雙節前夕市場預計將保持穩定

外部的不確定性仍有可能繼續擾動A股，隔夜全球主要國債收益率繼續下探、金銀價格大漲、美股再度回調，避險情緒再度升溫，不過從A50股指期貨隔夜的表現來看，周三A股仍有望走出特立行情建議投資者逢回調介入多單，上證指數關注2960點附近阻力，IH1909合約關注2970支撐

機構

金銀短期表現偏強 建議觀望

滬金期貨全日總成交16.19萬手，較上一交易日增加11.11萬手,總持倉量17.78萬手，較上一交易日減少1058手滬銀期貨價格大幅上漲主力1406合約開盤4104點，收盤4196點，較上一交易日上漲97點或2.37%滬銀期貨全日總成交295.40萬手，較上一交易日增加175.56萬手,總持倉量73.24萬手，較上一交易日增加2.22萬手 　　當天金銀期貨略有上漲，銀價上漲更多一些，主要是前夜上漲行情的延續。

期貨

金價連續第二天下跌 因美國GDP增速超出預期

美元在GDP數據和符合預期的美國勞動力市場數據公布後小幅走強，令金價承壓對使用其他貨幣購買貴金屬的投資者來說，美元走強使得以美元計價的黃金和白銀更貴，進而對金銀價格構成拖累 Comex分部十二月白銀期貨結算價下降1.2%，至每盎司24.140美元 同時有跡象表明，金價近期上漲行情抑制了亞州多數消費者對金條和黃金首飾的需求。

國際資訊

銀價攜量拉升 補漲行情展開

“與黃金價格單邊上漲相比，整個7月份白銀價格表現較為疲弱，但隨著昨日白銀期價長陽報收，并漲至一個半月以來的高點，短期內白銀價格將展開一輪強勢補漲”廣發期貨金屬組認為，進入8月份，金銀比價已接近三年來的高位，市場存有修正需求，加上白銀ETF市場資金停止流出，而黃金ETF仍處于拋售中，這些都顯示在此輪反彈行情中白銀將強于黃金。

國內資訊

Myyouse:國內鉛精礦市場一周評述

本周，鉛錠市場表現冷清，成交十分有限今日鉛倉單大幅降低，為鉛價止跌企穩提供支撐 國內鉛精礦價格一周走勢圖 （數據來源：我的有色網） 鉛精礦行情：本周一（15日）國內鉛精礦各大主流市場成交價格普遍下跌110元/金屬噸，起因是上周五金銀價格暴跌引起有色金屬市場恐慌；周二（16日）余波未息，銀期貨開盤不久便跌停，鉛精礦價格跟跌90元/金屬噸；周三（17日）市場暫時平穩，然而悲觀情緒愈濃；周四（18日）滬期銅重蹈覆轍，剛開盤便一路暴跌，幾分鐘后呈跌停局面，鉛精礦大幅下跌200元/金屬噸；周五（19日）滬期貨市場波動較大，跌漲起伏不定，現貨市場暫時平穩運行。

周報

24日COMEX貴金屬綜述

路透紐約1月24日電----紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨周一收高,受美元下跌和歐洲債務危機擔憂提振,金價盤中曾跌至兩個月低位. COMEX-2月期金GCG1結算價上漲3.50美元,報每盎司1,344.5美元.盤中交易區間介于1,333.10-1,352.40美元,前者為兩個月低位. 歐元區利率上升的預期刺激交易商將歐元兌美元推至重要技術位上方,歐元兌美元錄得連續第五天上漲,提振期金. 近幾周避險需求減少,因歐元區主權債務和美國經濟展望擔憂降低,打壓期金. 金銀價格比再次升向50,為11月底以來最高. 上周金價跌破100日移動平均線,去年8月底向上突破後該均線一直未被跌破,價格仍低于50日移動平均線,一些分析師稱,新的下跌趨勢形成.今日期金艱難突破重要技術阻力位. 路透初步數據顯示,COMEX黃金期貨交易量為220,000口,較30日均值高約40%. 2010GMT,現貨金XAU=下跌0.5%,報每盎司1,335.85美元. 倫敦金午後定盤價XAUFIX=為每盎司1,343美元. COMEX-3月期銀SIH1收低10.6美分,報每盎司27.321美元,受上市交易基金(ETF)投資者賣盤拖累.期銀日內交投區間為26.82-27.95美元. 周五全球最大的白銀上市交易基金--iShares SilverTrust(SLV:行情)持倉量減少181噸,為11月底以來最大單日減倉. 路透初步數據顯示,COMEX白銀期貨交易量為70,000口,較30日均值低25%. 現貨銀XAG=下跌1.9%,報每盎司26.94美元. NYMEX-4月鉑金(白金)期貨PLJ1收低2.70美元,報每盎司1,819.60美元,受獲利回吐拖累.現貨鉑金XPT=升0.8%,至1,822.24美元. NYMEX-3月鈀金期貨PAH1收低0.20美元,報每盎司816.55美元,追隨鉑金.現貨鈀金XPD=攀升1.4%,報819.50美元. 。

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