白銀期貨6000多

Mysteel：2024年3月中旬云南錫產業上游調研紀要

云南作為國內最大的上游冶煉、礦貿、選礦等聚集地，筆者結合該市場現狀及各方對錫后市行情看法，具體調研情況如下： 1、冶煉廠A 公司情況：主要以錫錠生產為主，工廠建成產能為8000噸/年，現在產能一直開不滿，最多的時候能生產6000噸/年，去年只生產了5000噸/年，主要的副產品有鉛、銻、鉍、銦、黃金、白銀等當前公司生產的原料來源有煙化爐的煙灰，二次物料，錫精礦等，大概比例為各1/3，這個比例會根據市場上的原料價格做相關調整，海外非洲礦也會使用一些，以前進口礦的來源主要是來源自緬甸佤邦，現在的比例有一定調整，非洲礦來源為主要占比，且主要是從礦貿商手上拿貨，點價期主要是根據礦貿商的意愿商議時間，一般來說是1-3個月，以人民幣結算，按國內錫期貨價格點價。

主編視角

Mysteel早讀：美零售銷售不及預期 有色金屬普漲

自2023年（含）起的項目現有服務期內，TFM承諾將向Gécamines累計分配至少12億美元的股東分紅 近日，白銀有色公告，公司預計2023年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-6000萬元到-8000萬元，與上年同期相比，由盈轉虧 上期所：為滿足市場對行情多樣化的需求，上海期貨交易所擬于8月中下旬試運行發布深度行情（1秒4次5檔切片）實時數據，2024年1月第一個交易日正式發布。

有色聚焦

巴西潰壩事件致鐵礦觸及漲停 制裁取消倫鋁走弱

今日由于巴西潰壩事件，黑色系全面飄紅持倉方面，永安的第一大對手方在螺紋鋼、鐵礦石均為銀河期貨永安大舉增倉多單路上，殺出個潰壩事件，無疑是給銀河十萬暴擊前一日，銀河再次加倉鐵礦空單6000多手，怕是今日有些不開心 美聯儲提前結束 縮表早盤金銀大漲 美聯儲考慮提前結束縮表，早盤國內金銀快速拉升！截至發稿，黃金TD漲超1%，白銀TD漲超2%，報3708元/千克。

市場播報

利空云集引賣盤 大宗商品遭遇“黑色星期四”

避險品種貴金屬黃金白銀也大幅下跌，其中黃金期貨主力合約收于每克320元，較前一交易日大跌了2.4%，自去年5月份以來重新回到320元附近白銀期價則再次跌破6000元大關，節后累計跌幅達到8.5%，顯示出市場的極度疲弱 此外，焦炭、玻璃跌幅均超過3%，其中焦炭期價再現跌停，主力合約收于每噸1885元，節后市場累計大跌7%。

資訊

有色期貨：14日機構觀點匯總

這更加應征了筆者之前的觀點，在缺乏新進因素的影響下，銅價振蕩區間越發縮窄但是我們需要去習慣于銅價不再是大漲大跌的表現，不到目標點位，逢高拋空點7800美元上方，不減新因素出現，銅價大趨勢難有突破 【萬達期貨】 銀：美元指數昨日小幅下跌，但目前仍處于區間震蕩箱體內，未能突破布林中軌的壓力，開始震蕩走低，關注下軌的支撐，倫敦銀依然在27.70美元上方震蕩，短期內無利好消息刺激的話，白銀這種震蕩行情將延續，滬銀1212昨日最高價6024元/噸，目前維持在6000整數關附近震蕩，日內操作為主，關注6050壓力位能否有效突破。

機構

有色期貨：07日機構觀點匯總

價格震蕩接近尾聲，市場等待方向性突破，上方阻力15500，下方支撐則位于15230 【國泰君安】 銅：外匯市場主導銅市波動，市場交投等待經濟數據指引，預計滬銅今日繼續跟漲，盤中可能上沖54700一線，操作上短線日內交易為主 【弘業期貨】 金：滬金將考驗上方334附近壓力，多單繼續持有；白銀處在三角形整理區間的上邊界附近，關注5985—6000區間壓力，不宜過分追高，激進的投資者可在高位建少量空單。

機構

投資研判：靜待歐美央行會議結果

目前，滬鉛價格行至壓力位附近，關注宏觀不確定性，短期鉛價以振蕩下行思路對待較差的實體經濟以及尖銳的行業供需矛盾，使螺紋鋼已全面轉弱另外，進口礦價的大幅下跌也減弱了對鋼價的支撐，短期螺紋鋼或將延續下行的態勢，并繼續尋找底部，前期空單可繼續持有關注本周歐美央行會議結果，黃金以觀望為主，中期偏空思路不改，關注340元/克一線的阻力有效性白銀價格反彈勢頭較強，將重回6000元/千克一線，短線不宜追多（作者單位：銀河期貨） 。

期貨

有色期貨：01日機構觀點匯總

鉛：倫鉛延續漲勢，上檔壓力1960-1980美元滬鉛料尾隨走高，1209合約上檔壓力15200-15400元 【弘業期貨】 金：滬金雖然站上335一線，但遭遇打壓，操作上關注335元支撐，破位做空；白銀昨日表現強勢，受外盤影響，今日將有所調整，關注6000整數關口支撐，跌破該點位則順勢做空，目標區間5925—5955. 【華泰長城】 銅：筆者堅持月報觀點，無因素繼續區間震蕩，有因素推漲反而是為逢高沽空制造合適點位。

機構

金屬將延續振蕩行情

鉛價弱勢振蕩，在15000元/噸關鍵點位明顯受阻，關注15000元/噸、15200元/噸一線的阻力位，短期以振蕩調整思路對待中期看來，金價或進入下行趨勢之中，建議逢高做空，及時止盈，關注340元/克一線的阻力有效性白銀價格近期以調整為主，短線多頭可逢高堅持，關注6000元/千克一線阻力有效性(作者單位：銀河期貨)

期貨

歐債問題反復 貴金屬仍舊承壓

【行情評述】今日白銀期貨低開震蕩截至收盤時，主力合約Ag1209報收于5989，跌79元/千克，跌幅1.3%，增倉約1萬手，成交量約為24萬手；Ag1212合約報收于6040元/千克，跌77元/千克，跌幅1.26%，增倉960手，成交量約為2.9萬手 【現貨市場】今日上海黃金(1609.00,0.00,0.00%)交易所AgT+D最新價報6000元/千克，跌69元/千克，跌幅1.14%。

期貨

貴金屬魅力彰顯銀價短線偏強

受供過于求基本面及歐洲政局動蕩、美元走高等因素影響，白銀期貨上市前后延續了前期銀價下跌趨勢，而后振蕩企穩，并維持5760—6000元/千克區間波動上周五貴金屬商品市場一枝獨秀，保值、避險功能或助推短線銀價振蕩走強 基本面利空 不影響后市投資熱情 同黃金一樣，白銀也具有商品和金融雙重屬性，從中長線看商品屬性更強，而短線基本面影響相對弱化。

資訊匯總

白銀期貨“滿月”初顯王者風范

而5月17日至6月8日期間的17個交易日當中，也有超過一半的時間其跌幅或振幅超過100元 記者統計發現，白銀期貨自5月10日上市后，主力9月份合約以6190元開盤后，在沖高阻后期貨連續下跌，到5月16日期價創出5643元的最低點后，期價開始止跌回升隨后期價一跌震蕩反彈，到6月7日，9月主力合約的反彈高達一度達到6154元，不過上周五受國內期市大面積殺跌拖累，期價最終報收于6000元下方，以5935元的收盤價結束了首月份的交易。

證券/債券

期指弱勢震蕩 主力合約微跌

房地產等板塊遭受重創商品中白銀一枝獨秀，6000點阻力被成功突破，后市期銀有望沖擊6166的上市基準價，國際白銀也有望沖擊29.1美元關口阻力國際黃金也有望上攻1632美元阻力 東亞期貨分析師表示期指已經連續兩個交易日位于中期趨勢線以下，隨著時間的推移這樣的局面顯然是對空頭有利，多頭錯過了最黃金的突破時間點，隨著迎來的將是忍辱負重的不斷探底，但目前來看除了政策面可能會迎來的無限遐想，圖表上的支撐已經顯得捉襟見肘。

資訊匯總

午報：豆類油脂品強勁反彈 白銀重回6000上方

今日早盤國內商品期市延續反彈，豆類油脂品漲勢強勁，其中豆粕高開上行，大漲逾2%至3200附近，豆油、菜油漲幅也超過1%；白銀期貨今日跳漲，重回6000關口上方，滬銅、滬鋼震蕩盤整，昨日領漲的強麥高位回調長江期貨分析師表示，商品經過近期的下跌，底背離產生，主要品種已接近目標位，空頭注意止盈 隔夜外盤資本市場延續修正走勢，在各國央行的議息決議和美聯儲伯南克的講話前，市場趨于平靜。

深度解析

午報：鄭棉重挫創新低 橡膠失守26000

宏源期貨分析師表示，天膠下游需求依舊疲軟，供給穩步增加，與此同時，合成膠價格也一路走跌，未來天膠價格下跌壓力依然存在滬膠維持弱勢偏空的思路 白銀期貨今日低開低走，下跌1.11%，再次逼近6000關口廣發期貨認為，目前希臘的債務問題導致風險資產大跌，也拖累的黃金白銀白銀未來一段時間很可能延續下跌行情，目標大概是26美元一線后市主要關注希臘政局，希臘一旦退出歐元區，黃金，白銀可能短期會進一步下滑。

內盤播報

收報：鄭棉封跌停 滬鋼勉強守住4150

內外盤共振下挫，預計將繼續下行尋支撐 今日連盤豆類油脂高開低走，棕櫚大跌近2%，未能延續外盤美豆的強勢分析師表示，雖然周四美國農業部公布的庫存利多，但是美豆的種植面積卻調高，實則利空操作上，堅持豆粕逢高沽空，豆油空單謹慎持有 白銀期貨今日低開低走，下跌2.02%，勉強守住6000關口。

內盤播報

午報：鄭棉破位創新低 白銀勉強守住6000

10日早盤國內商品期貨漲跌互現，金屬類多數品種下跌，今日上市的白銀期貨一度跌破6000，午盤下跌1.22%，領跌，滬銅小幅上揚農產品走勢分化，大豆、三油脂集體反彈，豆粕、白糖、棉花以及谷物類繼續下跌，其中棉花破20500，半日下跌0.99%，創出新低 希臘政局動蕩以及西班牙與意大利國債收益率攀升，推動美元突破80關口，創出新高，受此拖累，倫銅一度跌破8000支撐，紐約原油也曾跌破96美元，創出95.19元的新低。

內盤播報

政策提振 美股創多年新高 油價續漲黃金新高

紐約股市全線上漲 道指創多年新高 盡管美國經濟數據不佳,但受到上市公司第一季度財報利好提振,28日紐約股市三大股指繼續以上漲報收?道瓊斯指數?標準普爾指數創08年6月以來新高? 經濟數據方面,美國商務部28日宣布,2011年第一季度國內生產總值(GDP)的環比年化增長率初值為1.8,低于此前經濟學家的2%的平均預期?美國官方對此表示,一季度GDP低于預期的主要是由于惡劣天氣影響工程建設進度? 財報方面,微軟28日公布其一季度財報,營收從上年同期的145億美元增至164.3億美元,凈利為52億美元?平均每股收益從上年同期的45美分增加到61美分? 寶潔公司同日宣布,截至3月31日的第三財季凈利潤同比上漲11%,由上年同期的25.9億美元上漲至28.7億美元,每股收益為96美分?此外,星巴克咖啡公司27日收市后宣布,第二財務季度利潤較去年增長20%,高于分析師預期?另外,星巴克還上調了其全年業績展望? 到紐約股市收盤時,道瓊斯30種工業股票平均價格指數比前一個交易日漲72.35點,收于12763.31點,漲幅為0.57%?標準普爾500種股票指數漲4.82點,收于1360.48點,漲幅為0.36%?納斯達克綜合指數漲2.65點,收于2872.53點,漲幅為0.09%? 紐約市場油價28日繼續上漲 盡管數據顯示美國第一季度經濟增長放緩,上周首次申領失業救濟人數上升,但28日紐約市場原油價格繼續走高? 美國聯邦儲備委員會主席伯南克前一日的講話進一步明確了將繼續執行寬松貨幣政策,并表示不會立即退出?受此影響,紐約市場油價28日早盤繼續走高?但受一系列經濟數據不佳影響,午盤后油價有所回落?在美元匯率走弱的提振下,其后油價又止跌反彈,并最終以上漲收盤? 截至28日收盤,紐約市場6月交貨的輕質原油期貨價格上漲10美分,收于每桶112.86美元?倫敦市場6月交貨的北海布倫特原油期貨價格下跌11美分,收于每桶125.02美元? 紐約金價28日繼續沖高 2由于美國聯邦儲備委員會27日宣布繼續維持寬松的貨幣政策,導致美元大幅下挫,從而支撐紐約商品交易所黃金期貨價格28日繼續沖高?市場交投最活躍的6月合約收于歷史新高每盎司1531.2美元,比前一交易日上漲14.1美元,漲幅為0.9%? 美聯儲聯邦公開市場委員27日宣布,維持聯邦基金利率區間在零至0.25%不變,同時,美聯儲將繼續執行價值6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策? 市場分析師說,美聯儲的這一舉措將繼續壓低美元匯率,從而對黃金等大宗商品市場構成利好,因為國際黃金價格以美元標價,美元貶值則意味著黃金對于持其他貨幣的投資者更具吸引力,而且從歷史來看,美元和黃金市場基本呈相反方向走勢? 衡量美元對一攬子貨幣比價的美元指數近日接連下挫,28日下滑至73.114,為兩年多來的最低水平? 同時,黃金市場卻是“牛氣沖天”,黃金價格在最近的11個交易日中共收獲10個交易日上漲,年內漲幅高達10%? 盡管如此,芝加哥一名交易員認為,黃金市場并沒有累計太多的泡沫,并且認為金價長期仍然處于上升軌道,因為全球貨幣政策的實施和實體經濟并不同步? 當天,7月份交貨的白銀期貨價格收于每盎司47.541美元,比前一交易日上漲1.554美分,漲幅為3.38%?7月份交貨的白金期貨價格收于每盎司1839.9美元,比前一交易日上漲20.7美元,漲幅為1.14%? 。

聚焦

近七成銅企業認為銅價將在6000-10000美元間震蕩

國內金屬咨詢機構金屬易貿日前對120家國內銅及銅材加工企業的一份調查顯示，有68％的企業認為，今年下半年銅價將在6000美元到10000美元之間震蕩；13％的企業認為銅價將強勢沖破10000美元；沒有企業認為銅價將崩盤并跌破5000美元這些企業包括金川集團、白銀有色、大冶有色及金龍精密銅管公司等 調查還顯示，在高銅價背景下，有33％的企業偏好利用期貨市場避險；還有33％的企業將利用高端技術升級，重點開發市場等手段解決上述困難；其余34％的企業認為可以通過加強管理，開源節流，降低單位成本，以及與供應商、客戶保持穩定合作關系來規避高銅價風險。

國際資訊

大宗商品價格暴漲之險：中國經濟將通脹通縮并存　

與此相對應的是，黃金價格突破600美元/盎司大關；紐約商品交易所白銀期貨價格達每盎司12.6美元，創23年來新高；期銅價格逼近6000美元/噸，原油價格已經達到70美元/桶的歷史新高 更可怕的是，價格上漲遠沒有結束的征兆，在全球經濟增長、供應緊張及投資流入日益上升的驅動下，持續5年走高的大宗商品價格有望進一步攀升。

商品市場