白銀期貨空頭

永安期貨：滬銀空頭主力繼續增倉

經過前期連續上漲之后，周四滬銀再度呈現高位整理走勢，主力合約2302夜盤開盤即振蕩下行，日盤跌幅進一步加深，尾盤略有回升，但反彈力度有限，最終收報5286元/噸，漲幅為1.44%，同時各合約總持倉減少20484手，降至987613手，增幅超過1% 根據交易所公布的多空主力前20名持倉情況，滬銀主力出現多頭減倉空頭增倉的局面其中多頭主力減倉5076手，多頭持倉降至54萬余手，空頭主力增倉4704手，空頭持倉升至484816手，凈多持倉降至56203手。

市場播報

瑞達期貨：滬金空頭氛圍緩和 滬銀延續低位盤整

國內走勢：今日適逢耶穌受難日，倫敦市場休市滬金主力1906合約高開震蕩，日內交投于279.85-278.7元/克，尾盤報收279.5元/克，較上一日收盤價漲0.47%，成交量10.8萬手，日減35614手；持倉26.8萬手，日減9354手；滬銀主力1906合約亦高開震蕩，尾盤報收3529元/千克，較上一日收盤價微漲0.2%市場焦點：亞市美元指數承壓走弱，現交投于97.343，日跌0.06%期間美國3月零售銷售環比增長1.6%，創一年半新高；上周首申失業救濟人數降至1969年以來最低。

機構

[早評]銀河期貨：鄭棉價格大幅反彈 空頭可先離場觀望

隔夜ICE期棉合約反彈，1605合約結算價56.41美分/磅，漲0.49，漲幅0.88%，成交量減少3月3日公布的美棉簽約量和裝運量增加，以及美元走弱為市場提供支撐，另外，美棉連續下跌之后也會出現技術性反彈，預計短期仍將反彈震蕩行情，長期來看中國拋儲政策壓制棉價，美棉將震蕩偏空走勢，長線建議逢高建倉空單 隔夜鄭棉主力繼續高位震蕩，1605合約漲55至10790，1609合約漲45至10170，1701合約漲50至9910。

機構看盤

【銀河期貨】動力煤交割已成定局，空頭較為不利

近期，動力煤期貨一改之前低成交低持倉的狀態，量倉增幅較大，且價格波動幅度明顯高于現貨市場的價格波動雖然目前已經進入12月，而主力合約依然是TC1501合約，可見多空雙方較為膠著，且都久久不愿離場，交割已在所難免結合買賣雙方情況，我們認為此次交割對空頭較為不利，主要有以下幾點： 政策打出利好組合拳，扶持煤炭企業力度加大 今年下半年以來，國務院多次專門為煤炭企業脫困召開相關會議，多部門也密集出臺政策，先后有煤炭經營監管辦法，進口關稅調整，調控煤炭總量優化產業布局等政策出臺。

機構看點

銀河期貨早評：鋅1405合約 關注15100跌破空頭對待

宏觀事項 中國人民銀行(PBoC)周三(2月26日)稱，當前貨幣市場利率保持波動下行行情，銀行體系流動性總體較為適度央行并強調道，春節后開展正回購操作是種慣例，并不代表貨幣政策取向發生變化新華社援引央行有關部門負責人稱，2013年下半年以來，每月末全部金融機構超額備付率大體保持在2%左右，超額準備金余額也在2萬億元人民幣左右。

期貨公司評論

浙商期貨早評：白銀短期繼續反彈 空頭趨勢不改

行情回顧： Ag1406收于4149，上漲21點，漲幅0.51%，增倉46596手 消息面： 隔夜紐約期金和期銀主力合約繼續上揚，金價仍較銀價表現強勁，均線向上排列。

期貨公司評論

浙商期貨早評：白銀短期空頭趨勢依舊

行情回顧： AG1406收于4162，上漲107點，漲幅2.64%，增倉12148手 消息面： 美國方面周五(1月10日)發布的12月份非農就業報告顯示，該月全美非農就業人數增幅僅為7.4萬人，遠遠低于此前各界預計的19.6萬人，而這一數值也創下了自2011年初以來的近三年新低，并使得市場投資者大失所望。

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浙商期貨早評：白銀繼續維持反彈 中期依舊空頭思路

行情回顧： AG1406收于4197，上漲6點，漲幅0.14%，減倉26040手 消息面： 2013年白銀價格累計下跌36%，而黃金下跌累計下跌28%，因美聯儲12月意外縮減100億美元的購債規模，刺激全球股市飆升。

期貨公司評論

浙商期貨早評：白銀空頭趨勢不改 短期存在反彈

行情回顧： AG1406收于4098，上漲5點，漲幅0.12%，增倉18356手 消息面： 上周公布的美國三季度GDP增長4.1%，遠超市場預期；11月ISM制造業指數為57.3，創下2011年4月以來最高水平；11月零售銷售增長0.7%，增幅創五個月新高。

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浙商期貨早評：白銀短期存在反彈 空頭趨勢不改

行情回顧： AG1406收于4094，下跌5點，跌幅0.12%，減倉3558手 消息面： 周二（12月24日）因圣誕假期即將來臨，歐美各國也鮮有消息面公布，日內唯一值得留意的是美國11月耐用品訂單月率、美國12月里奇蒙德聯儲制造業指數和美國11月新屋銷售總數年化(萬戶)。

期貨公司評論

浙商期貨早評：白銀空頭趨勢不改 目標3900

行情回顧： AG1406收于4226，漲31點，漲幅0.74%，增倉28580手 消息面： 美國東部時間周三(12月18日)，美聯儲(Fed)在經過了為期兩天的美聯儲公開市場委員會(FOMC)會議后公布了利率決議，美聯儲宣布將每月850億美元的購債規?？s減100億美元至每月750億美元。

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銀河期貨：上證指數重新回到中期空頭思路

新聞：國企利潤延續跌勢前8月下降12.8%；美國起訴中國汽車業出口，商務部起訴美關稅修改案反擊 行情：昨上證指數跌45點，成交624億；滬深300指數跌56點，IF1209跌57點昨道指跌40點 分析：上證指數在沒有明確利空信息刺激下，下挫2%宣告此輪反彈結束；操作上重新回到中期空頭思路。

機構

銀河期貨：高開低走，仍是空頭思路

今日關注 1、必和必拓三季度西澳鐵礦石產量創新高 澳大利亞礦業巨頭必和必拓周三稱，第三季度西澳大利亞的鐵礦石出貨量比去年同期增長28%，至年率1.73億噸，創下歷史最高記錄 解析：原料價格偏空。

機構

銀河期貨：多單進場，空頭增倉打壓

今日關注 1、力拓三季度鐵礦石產量達6400萬噸同比增5% 全球礦業巨頭力拓(RioTinto)10月13日宣布，其第三季度鐵礦石產量達到6400萬噸，同比增長5%；同時維持其2.4億噸的全年產量預期 該公司煉焦煤及其他制鋼原料三季度產量亦同比增長14%，季度環比大幅增加55%。

機構

銀河期貨:鋅市場分歧較大，但空頭占據主導

上海鋅市今日交投極其活躍，滬鋅高開低走，滬鋅主力合約收報15215，跌300元 從今日市場走勢看，隔夜LME鋅價雖然大幅下挫，但美元回落以及美股大幅上漲令倫敦鋅消減跌幅，這給上海市場提供人氣，滬鋅早盤高開，但A股疲弱給脆弱的市場以壓力，滬鋅盤中一度大幅下挫至前期低點15000，午后在股市的反彈的帶動下滬鋅收復部分跌幅，山收盤下挫。

期貨頻道

銀河期貨:空頭氛圍彌漫，鋅價大幅下挫

上海鋅市今日交投活躍，滬鋅低開低走，成交量大幅增加9.3萬手，持倉增加3.9萬手 從今日市場走勢看，國內外利空的消息面和經濟數據以及股市下挫是打壓鋅價下挫的主要原因首先，從國際市場看，芬蘭財長有關歐洲銀行將大規模減計銀行資產消息令歐元走弱，市場風險偏好受挫，避險情緒推升美元回到國內市場，5月中國制造業PMI數據顯示該行業擴張放緩，制造業正在對政府的宏觀調整作出反應。

期貨頻道

Mysteel周報：避險情緒主導市場 黃金再創新高支撐銀價（1.20-1.24）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7607-7865元/千克1#銀錠市場周均價為7718元/千克，較上周均價下跌11元/千克 截至1月17日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比增加2619張至71511張，空頭持倉環比減少2513張至25431張凈頭寸增加5132張至46080張 截至1月17日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比增加35.198噸至1388.145噸。

周報

Mysteel周報：銀價支撐明顯 映射美債信用邏輯（1.13-1.17）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7589-7924元/千克1#銀錠市場周均價為7729元/千克，較上周均價上漲24元/千克 截至1月10日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比增加1885張至68892張，空頭持倉環比減少1174張至27944張凈頭寸增加3059張至40948張 截至1月17日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比減少45.951噸至1268.557噸。

周報

Mysteel周報：關稅政策不確定性擔憂提振銀價 短期波動或加劇（1.6-1.10）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7595-7810元/千克1#銀錠市場周均價為7705元/千克，較上周均價上漲159元/千克 截至1月3日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少844張至67007張，空頭持倉環比增加1430張至29118張凈頭寸減少2274張至37889張 截至1月10日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比減少101.917噸至1314.508噸。

周報

Mysteel周報：工業需求改善預期提振本周白銀價格（12.30-1.3）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7452-7678元/千克1#銀錠市場周均價為7546元/千克，較上周均價下跌22元/千克 截至12月27日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少332張至67851張，空頭持倉環比減少231張至27688張凈頭寸減少101張至40163張 截至1月3日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比增加50.044噸至1416.425噸。

周報