黃金現貨期貨價格

美國通脹降溫推動金價走強，現貨黃金站上2700美元/盎司關口

因美國12月核心CPI超預期回落，整體通脹壓力保持平穩，市場對美國經濟預期和降息預期雙雙回暖，推動金價大幅走高，現貨黃金16日站上2700美元／盎司關口，為一個多月來首次，日內漲0.14% 美國12月CPI同比增速為2.9%，符合預期，高于前值2.7%，連續3個月反彈；核心CPI同比增速3.2%，略低于預期和前值3.3%通脹繼續放緩，提振市場對美聯儲的降息預期，利率期貨隱含的2025年美聯儲降息次數從1.2次上調至1.6次，即市場預期從僅降息1次轉變為大概率降2次，美元指數回落，黃金價格延續漲勢，紐約黃金主力期貨15日收漲1.39%，報2719.70美元／盎司，一度漲穿2720美元。

貴金屬

美國核心CPI通脹數月來首次回落，激發市場樂觀情緒

12月核心CPI環比上漲0.2%，符合市場預期 得益于核心CPI意外回落，利率期貨交易員增加了對美聯儲6月降息的押注，2025年美聯儲第二次降息的可能性上升因此數據公布后，美股三大股指期貨短線大幅拉升，美元指數短線下挫40余點，現貨黃金短線上揚近10美元 能源價格的飆升是本月CPI增長的核心原因，能源價格環比上升了2.6%，其中汽油價格上漲了4.4%能源是CPI中一個重要的組成部分，本月CPI漲幅中約40%來自能源價格的上漲。

聚焦

Mysteel周報：關稅政策不確定性擔憂提振銀價 短期波動或加劇（1.6-1.10）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7595-7810元/千克1#銀錠市場周均價為7705元/千克，較上周均價上漲159元/千克 截至1月3日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少844張至67007張，空頭持倉環比增加1430張至29118張凈頭寸減少2274張至37889張 截至1月10日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比減少101.917噸至1314.508噸。

周報

罕見！國際黃金期現價差“狂飆” 背后或與特朗普關稅有關？

賣出倫敦金、買入紐約期金——周三在貴金屬市場上，正再度發生著一場悄無聲息的“乾坤大挪移” 密切注視著國際金價的投資者昨日或許都已注意到了這一現象：紐約黃金和白銀期貨相較現貨品種的溢價出現明顯走闊 在周三倫敦早盤交易中，2月份交割的Comex黃金期貨價格一度較現貨黃金(倫敦金)價格高出了60美元/盎司，這是一個極為罕見的價差數字，兩者相差了約2%。

貴金屬

Mysteel解讀：“特朗普交易”下影響黃金的中短期因素

這體現出當前黃金的海外現貨和ETF投資需求較弱，而價格的上升主要是期貨交易的結果對比COMEX金價與黃金非商業凈多單占比的相關性，在多數時候表現為高度正相關，但具體到不同時期則并非如此例如在2001-2011年，黃金的上漲主要貢獻來源于黃金ETF的持倉大幅增長，尤其2008年金融危機前后，黃金的大漲與現貨和ETF投資的發展關系更近而2011-2022年，金價趨勢則與COMEX非商業凈多單的相關性明顯，但波動幅度并不一定一致。

主編視角

Mysteel月報：釩市銀十博弈成色足 11月運行求中穩

十月回顧: 月初信心勝黃金，十一歸來市場在慣性的帶動下，仍舊如同脫韁野馬，散戶原料、合金企業紛紛大幅度提高報價，市場追高心態趨之若鶩，隨后攀鋼明確指導價格，釩合金指向高出市場成交價近萬元（13萬元/噸），而后便有鋼招向此靠攏； 股市、螺紋期貨、現貨，節后開市便進入博弈期，釩市亦隨之出現些許變化，至9日起釩合金及散戶原料出現零星落袋為安變現者，現階段市場追高者情緒依舊滿滿，原料大廠適時放出減產減量數據，為現有原料市場托底撐氣，然鋼招落地實為釩市場推動的主引擎，稍后市場會漸歸理性，消化上漲帶來的預期。

研究報告

Mysteel周報：本周信心勝黃金，下周鋼招落地是引擎（9.27-10.12）

本周回顧： 信心勝黃金，十一歸來市場在慣性的帶動下，仍舊如同脫韁野馬，散戶原料、合金企業紛紛大幅度提高報價，市場追高心態趨之若鶩，隨后攀鋼明確指導價格，釩合金指向高出市場成交價近萬元（13.5萬元/噸），而后便有鋼招向此靠攏； 股市、螺紋期貨、現貨，節后開市便進入博弈期，釩市亦隨之出現些許變化，至9日起釩合金及散戶原料出現零星落袋為安變現者，現階段市場追高者情緒依舊滿滿，原料大廠適時放出減產減量數據，為現有原料市場托底撐氣，然鋼招落地實為釩市場推動的主引擎，稍后市場會漸歸理性，消化上漲帶來的預期。

周評

突破2500美元關口，多因素推動下國際金價刷新歷史新高

在美聯儲9月降息預期推動下，8月16日，海外貴金屬震蕩走高，其中黃金盤中單邊上漲，國際期現貨金價同創歷史新高 截至當天收盤時，紐約商品交易所交投最活躍的12月黃金期貨價格上漲53.8美元，報收于每盎司2546.2美元，漲幅2.16%盤中最高觸及每盎司2548.3美元，創下歷史新高 當天，國際現貨黃金價格也歷史上首次站上每盎司2500美元關口，并在日內最高觸及每盎司2509美元的高位。

聚焦

再創新高！黃金期貨短暫突破2500大關，降息預期和地緣動蕩推波助瀾

周四（8月1日）紐約時段，紐約商品交易所黃金期貨主連價格一度突破2500美元大關，最高報每盎司2506.6美元，再刷歷史新高，現回落至2490美元附近 黃金期貨主連價格日線圖 現貨黃金日內最高報2462.33美元，離歷史高位2483還有一段距離；與美聯儲利率預期關聯最為緊密的美國2年期國債收益最低跌至4.18%，為今年2月初以來的最低水平。

貴金屬

【上海證券報】探析下半年金屬市場涼熱

進入下半年，金價迭創新高數據顯示，倫敦現貨黃金價格于7月17日一度達到2483美元/盎司的高點，COMEX黃金期貨價格8月1日再創新高，盤中一度超過2500美元/盎司 在中國市場，隨著黃金價格不斷創下歷史新高，上半年金飾和金條金幣銷量兩極分化中國黃金協會提供的數據顯示，上半年，全國黃金消費量523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%其中，黃金首飾270.021噸，同比下降26.68%；金條及金幣213.635噸，同比增長46.02%；工業及其他用金40.097噸，同比下降0.53%。

媒體報道

國際金價觸及2487美元歷史新高，上金所卻下調合約保證金比例

上期所4月17日提高保證金比例之后，滬金一度跌近7% 7月17日，多位期貨行業人士對財聯社表示，此次兩大交易所不同步，甚至上金所還逆市降低保證金比例，應該是與交易換手率環比在下降，近期交易情緒保守有關另外，市場對未來黃金價格預期一致看多，紛紛趁底購入期貨，同時對現貨出現“惜售”的情況

貴金屬

按耐不住逢高入局？交通銀行時隔兩年恢復實物黃金定投業務

調整前已設置成功的定期積存計劃將繼續執行，不受影響后續將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額及限額進行調整 此外，財聯社記者注意到，昨日晚間，現貨黃金回落至2350美元/盎司，為7月3日來首次但是，今日凌晨，COMEX黃金期貨收漲0.32%，報2371美元/盎司 某券商宏觀分析師向記者表示，黃金期貨的動蕩在所難免，現貨黃金的價格會相對穩定從投資的角度來看，購買銀行的實物黃金定投不失去為一個較好的選擇，在不放大杠桿的前提下，拉長時間來看，黃金定投大概率會給投資者帶來不錯的收益。

貴金屬

央行連續兩月停止購金，現貨黃金仍觸及2390美元/盎司高點

這也意味著，在央行停止購金的一個多月來，現貨黃金的價格并未受到太大影響 除了現貨價格，COMEX黃金期貨（紐約金）在6月份也維持震蕩向上的勢頭7月6日凌晨收盤，COMEX黃金期貨收漲1.28%，報2399.8美元/盎司，距離2400美元大關僅一步之遙從數據來看，現貨黃金和黃金期貨在6月份的表現依舊不俗，風向標——中國央行暫停購金為何對市場的影響失效？ 7月8日，浙商證券施毅、熊宇航發文指出，今年以來金價并未出現顯著回調的趨勢，反而沖高，故此時央行選擇減少乃至暫停購金、不去追高，有其合理性。

貴金屬

【證券日報】“左金右銅”主力礦產量價齊升，紫金礦業上半年預盈超145億元

目前礦產金、銅是紫金礦業兩大主力貢獻品種，也是今年以來市場持續關注的礦產品種業內人士認為，金銅價格的高位運行也讓市場對于紫金礦業的業績有所預期 分品種看，2024年上半年，黃金價格表現出強勁的上漲趨勢，數據顯示，6月28日，倫敦現貨黃金收盤價為2326.15美元/盎司，COMEX黃金期貨收盤價為2336.9美元/盎司，分別較年初上漲約12%和13% 目前黃金已在高位，專家認為黃金價格受到多個因素影響，其中下半年需要關注美聯儲降息等。

媒體報道

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色系商品價格——扎牢底部但上攻乏力

目前，鐵礦港口庫存仍處在去庫階段，且六月去庫速度環比五月或加快，以此來看礦價或存在超跌情況近期鐵礦現貨價格和期貨主力價格均下跌至830元附近后止跌，并且伴隨著黃金和油價止跌回升，礦價也開始走強但目前市場對于下半年需求強弱仍存在分歧，局勢尚未明朗前，礦價也僅是超跌小反彈為主，難有較大幅度的回升 雙焦：市場情緒走弱，原料端在自身高供應弱需求的壓力下震蕩下跌，上周港口準一級焦*均價2000元/噸，環比前一周下跌30元/噸；安澤低硫主焦煤*均價1990元/噸，環比下跌10元/噸。

觀點

Mysteel：信心如金 蓄勢待發——關于鋼市悲觀情緒現狀的思考

信心比黃金重要鋼材現貨價格呈現下跌時領先期貨、上漲時滯后期貨核心原因還是市場信心不足，今年聽過最多的一句話就是“需求不好，就算期貨漲起來，現貨市場也不會出現像以前那樣裝貨的車子排隊堵車的情況”，貿易商這種情緒可以理解的，但沒有站在理性角度看問題，因為房地產相關用鋼需求逐年下降是事實，蛋糕縮小是事實，需求季節性轉弱也是事實，用發展的眼觀來看待，現階段已經是或已經接近周期底部，對市場判斷應該重邊際變化，重預期、重趨勢，因在蕭條階段底部逐步鈍化之后，由弱需求到逐步復蘇的過程單純靠體感無法準確察覺，可以在考慮季節性因素基礎上通過同比降幅的細微變化去判斷是否存在需求的邊際好轉，再結合現階段的宏觀利好政策，不難得出鋼價趨勢已經向好的判斷，而非一味的用感性替代理性，陷入所謂“需求不好”的焦慮漩渦。

主編視角

國際金屬市場“爭奇斗艷”：金銀沖刺新高、銅鎳持續狂飆

上周，國際貴金屬和工業金屬集體走高 截至上周五（5月17日）收盤，現貨黃金漲超1.5%報每盎司2414美元，逼近上個月創下的紀錄高位；現貨白銀漲勢更猛，單日暴漲6.3%，最高報每盎司31.06美元，刷新近11年的新高 工業金屬方面，LME銅期貨上周五漲超2.8%報每噸10,724美元，接近其2022年3月份創下的紀錄高位，紐約期銅則漲超4%，上周三曾一度創下歷史新高，年初至今主連價格已累漲逾30%。

聚焦

兩天拉升逾60美元重返三周高位，為何黃金漲勢突然加速？

周五（5月10日），現貨黃金震蕩走高，歐洲時段短線拉升至每盎司2375.41美元，4月22日來首次升破2360和2370關口 現貨金價近兩個交易日已累計走高逾60美元，本周累漲近3%，有望錄得近五周以來的最佳表現 與此同時，黃金期貨主連價格也升至每盎司2377美元，日內漲幅超1.6% 在本周之前，現貨黃金價格已連跌兩周，從歷史高位2431.78美元跌至2302美元，令市場認為一路飆升的黃金價格已經“踩下剎車”，而本周的明顯反彈又讓投資者們似乎看到了潛在的上漲空間。

貴金屬

“白銀時代”無縫銜接“黃金時代”：金貴銀業更名本月漲幅趕超多只黃金股

隨著現貨黃金價格屢創歷史新高，同屬于貴金屬的白銀價格也正加速狂飆滬銀期貨主力合約上周五最高觸及7790元/千克，創下歷史新高；與此同時，現貨白銀價格盤中最高觸及29.79美元/盎司的近三年來新高二級市場方面，湖南白銀和盛達資源周五收盤均漲停，興業銀錫盤中最高漲近7% 值得一提的是，拉長時間來看，今年以來白銀價格的區間累計最大漲幅已超過黃金經計算，現貨白銀價格和現貨黃金價格1月1日迄今累計最大漲幅分別為35.8%和22.3%，滬銀主連價格和滬金主連價格的區間累計最大漲幅分別為35.6%和23.5%，COMEX白銀期貨主力合約價格和COMEX黃金期貨主力合約價格的同期累計最大漲幅分別為36%和22.7%。

貴金屬

[甲苯]：4月23日亞洲甲苯市場綜述

4月23日，亞洲甲苯市場漲跌互現 韓國離岸價走強，與原油期貨漲勢、上游石腦油和下游苯價格一致在4月29日開始的黃金周假期前，中國國內標的物交易清淡，買盤賣盤乏力 東南亞方面，幾乎沒有現貨詢盤，但有一些關于混合芳烴從印度運往美國混合市場的商談暫無細節描述 印度市場方面，5月裝船報價區間在FOB韓國溢價130-135美元/噸，賣家大多不愿下調報價國內出廠價較低，為87.50盧比/千克，按進口平價計算約為1024美元/噸。

國際市場