美股黃金期貨

弘業期貨：現貨黃金在美股盤末將歷史新高刷至2377美元/盎司

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.8%報2390.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.76%報28.545美元/盎司 現貨黃金在美股盤末將歷史新高刷至2377美元/盎司歐洲央行將主要再融資利率、存款機制利率、邊際貸款利率分別維持在4.5%、4%及4.75%不變，符合市場預期歐洲央行稱大多數潛在通脹指標正在放緩，如果相信通脹將達到2%，利率可能會下降 美國3月PPI同比上升2.1%，創2023年4月以來新高，預期2.2%，前值1.6%；環比上升0.2%，預期0.3%，前值0.6%。

機構

國際財經快報:利好數據推動美股反彈黃金期貨沖高回落

受美國利好經濟數據推動，美股三大股指11日大幅反彈，道瓊斯指數收報11143.31點，漲幅為3.95% 利好經濟數據推動國際油價11日上漲，紐約市場原油期貨價格收報每桶85.72美元，漲幅為3.41%，倫敦北海布倫特原油期貨價格收報每桶108.02美元，漲幅為1.26% 受投資者獲利回吐操作以及黃金交易保證金提高等因素影響，紐約商品交易所黃金期貨價格11日沖高后回落，收報每盎司1751.5美元，跌幅為1.8%。

財經報道

國際財經快報:美股10日再次暴跌 黃金期貨強勁上揚

受歐洲債務危機影響以及美國銀行業危機顯現，美國股市三大股指10日再次暴跌，道瓊斯指數收報10719.94點，跌幅達4.62% 由于美國上周原油庫存大幅減少，10日國際油價強勁反彈，紐約市場油價收報每桶82.89美元，漲幅為4.53%，倫敦北海布倫特原油期貨價格收報每桶106.68美元，漲幅為4.01%。

財經報道

美股全線回升 油價創2年新高 黃金期貨下跌

紐約股市股指全線回升 受到利好就業數據和原油價格上漲的支撐,10日紐約股市股指出現回升,三大股指最終全線收高?當天盤前,美國勞工部公布的數據顯示,上周首次申請失業救濟的人數大幅下降了2.4萬,總數經季節性調整降至43.5萬,降幅大于市場預期? 2009年隨著美國經濟的復蘇,首次申請失業救濟的人數也曾出現過大幅下降?但今年以來,這一數據一直在45萬左右徘徊,顯示在經濟復蘇變緩的大背景下,美國企業的雇傭意愿仍然疲弱?經濟學家普遍認為,這一數字要降至40萬左右才能說明美國的企業雇傭出現了穩定的增長態勢? 與此同時,以梅西百貨為首的美國幾家大型零售商當天公布的銷售業績好于市場預期,這也對市場人氣的恢復起到了支撐的作用 當天在市場中,能源板塊和科技板塊起到了引領大盤反彈的作用?國際油價當天上漲了1.3%,最終收于每桶87.81美元,創出了2008年10月份以來的收盤新高,從而推升了相關類股的價格? 目前市場投資者均在關注將于11日-12日在韓國首爾召開的二十國集團首腦會議?由于美聯儲的6000億美元國債購買計劃近期遭到了來自各國的批評,市場普遍關注這一會議將對美元走勢產生的影響? 到紐約股市收盤時,道瓊斯30種工業股票平均價格指數比前一個交易日漲10.29點,收于11357.04點,漲幅為0.09%?標準普爾500種股票指數漲5.31點,收于1218.71點,漲幅為0.44%?納斯達克綜合指數漲15.80點,收于2578.78點,漲幅為0.62%? 美國庫存下滑引發國際油價走高 受美國商業原油庫存下滑等因素影響，國際油價10日走高。

股票市場

美聯儲降息預期突變，金銀攜手攀升

“白銀由于工業和投機屬性影響，對利率的變動更為敏感，因此，白銀價格漲幅大于黃金”金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰表示，政策不確定性帶來的避險情緒給貴金屬價格上漲帶來動力隨著1月20日特朗普上任臨近，市場持續對特朗普可能的關稅、移民等政策進行交易由于其政策存在高度不確定性，且可能帶來市場的普遍波動，近期美債和美股明顯走弱，貴金屬因其避險屬性而受到資金青睞此外，地緣沖突的持續或超預期也導致貴金屬價格上漲。

貴金屬

美國核心CPI通脹數月來首次回落，激發市場樂觀情緒

12月核心CPI環比上漲0.2%，符合市場預期 得益于核心CPI意外回落，利率期貨交易員增加了對美聯儲6月降息的押注，2025年美聯儲第二次降息的可能性上升因此數據公布后，美股三大股指期貨短線大幅拉升，美元指數短線下挫40余點，現貨黃金短線上揚近10美元 能源價格的飆升是本月CPI增長的核心原因，能源價格環比上升了2.6%，其中汽油價格上漲了4.4%能源是CPI中一個重要的組成部分，本月CPI漲幅中約40%來自能源價格的上漲。

聚焦

Mysteel宏觀周報：我國前三季度GDP增4.8%，房地產政策組合拳公布

金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨中，黃金、白銀價格上漲，其余均下降其中，白銀價格漲幅最高，達6.83%全球股市方面，中國股市和歐美股市齊上漲其中，科創50漲幅最高，達6.83%外匯市場方面，美元指數收于103.46，上漲0.53% 一、宏觀資訊 （一）熱點聚焦 ◎10月7日下午，習近平總書記在安徽合肥濱湖科學城，察看近年來安徽省重大科技創新成果集中展示，同現場科研人員和企業負責人親切交流。

資訊

Mysteel朝聞鋁市：美聯儲降息幅度超預期 預計鋁價隨倫鋁窄幅震蕩為主

美聯儲的經濟預測摘要中沒有任何內容表明其急于完成降息，數據將推動貨幣政策選擇，降息將根據需要加快、放慢或暫停隨著鮑威爾的發言，海外主要資產走勢先漲后跌，最終美股全線收跌，黃金較日高大幅回落，美元跌幅收窄，市場對降息50個基點背后的經濟衰退預期有所擔憂基本面近期變動有限，鋁價反彈疊加期貨合約換月，現貨基差恢復貼水，出口訂單好轉對鋁需求增量帶來一定拉動作用，關注后續下游企業備貨情緒整體來看，原鋁供應穩定為主但鑄錠量下降趨勢仍將持續，預計后續鋁錠整體以季節性去庫為主。

行情簡評

市場進一步下調美聯儲降息50bp的押注，金價或已提前計入足夠多的降息預期

據中金公司預計測算，目前計入降息預期多少的程度排序為，利率期貨（225bp）>黃金（83bp）>銅（77bp）>美債（75bp）>美股（29bp），這也是8月底部反彈美股、銅等反彈比黃金更明顯的原因 而目前市場對今年美聯儲降息路徑的預計并不足夠激進，花旗預測美聯儲9月份降息25個基點，11月和12月分別降息50個基點資產管理公司ClearBridge Investments投資策略分析師Josh Jamner也表示，今天的CPI報告將讓短期債券市場失望，因為市場已經為截至2025年底美聯儲將降息250個基點以上做好了準備，但今天不太有利的消息可能會導致一個更慢、幅度更小的降息周期。

國際

鮑威爾釋放明確降息信號，黃金、原油、人民幣走強

至少從目前來看，鮑威爾并沒有表達出有這方面的心思 在9月會議后，美聯儲將緊挨著美國大選舉行11月會議，最后在12月17-18日為今年的工作收官值得關注的是，9月和12月都是公布經濟預期的日子，里面包含“點陣圖”等政策官員們的經濟展望 相較于美股市場，一些更直接受益于美聯儲降息的標的，漲幅更加穩健其中，現貨黃金重新站上2500美元/盎司關口，國際油價期貨的漲幅接近2%，倫銅漲幅達到1.6%。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復 預計帶動鋁價反彈后寬幅震蕩為主

再生鋁棒及鋁板帶箔企業也在觀望政策情況，看采購價格后期是否需要下調 【要點小結】海外方面，美股早盤因美聯儲鴿派展望而集體高開，但此后受美國勞動力市場持續走軟、美國制造業PMI萎縮幅度創八個月最大、就業為2009年來非疫情期間最糟，外加中東沖突影響，美股大跌“恐慌指數”VIX升至2月份以來最高，黃金期貨回落，美油升破78美元后跌超2%。

日報

廣發期貨：美債收益率持續下行，金銀走勢分化

【后市展望】宏觀層面近期美國經濟數據不斷呈現弱化，美聯儲決議暗示9月降息基本被市場計入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實體消費需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現顯著上升，但回調后有望刺激機構多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，關注美國非農和通脹等數據，衰退擔憂使短期市場資金維持謹慎，若美聯儲市場釋放鴿派預期國際金價企穩2400美元（560元）則持續震蕩偏強。

機構

廣發期貨：貴金屬拉升，黃金逼近歷史高位

【后市展望】宏觀層面近期美國經濟數據不斷呈現弱化但二季度GDP數據較樂觀，美聯儲決議暗示9月降息基本被市場計入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實體消費需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現顯著上升，但回調后有望刺激機構多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，短期市場資金維持謹慎，若美聯儲市場釋放鴿派預期國際金價企穩2400美元（560元）則持續震蕩偏強。

機構

Mysteel宏觀周報：上半年外貿規模再創新高，金融數據繼續“擠水分”

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率下降0.4%，全國110家洗煤廠開工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、混凝土價格均下跌；水泥價格小幅上漲；乘用車日均零售3.9萬輛，提高6%；BDI提高1.6% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，僅黃金價格小幅上漲0.76%全球股市中，中國股市全部上漲，科創50漲幅最大，達2.79%；歐美股市全線上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：今年繼續實施粗鋼產量調控，工業企業利潤改善

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.1%，全國110家洗煤廠開工率提高0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格下跌，水泥價格上漲；乘用車日均零售4.8萬輛，下降2%；BDI提高1.0% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，僅黃金、白銀價格小幅上漲全球股市中，中國股市大多下跌，僅科創50小幅上漲2.20%；歐美股市全部下跌美元指數收于104.65，周跌幅0.10%。

資訊

分析人士：銅市供需格局仍有趨緊預期

4月以來，銅價持續上漲，并創出階段新高，隨后有所回調 光大期貨有色研究總監展大鵬告訴記者，從金融市場整體表現來看，近期美股、BTC以及黃金價格均出現了較大幅度的回調，這表明前期海外過度樂觀的金融市場情緒有所消退，在銅市場上，出現回調并不意外從宏觀的角度來看，銅價上漲反饋的是美國再通脹以及軟著陸預期，但隨著數據的陸續公布，特別是近期公布的美國3月制造業PMI遠低于預期，表明經濟開始出現搖擺，而再通脹預期壓力下美聯儲推遲降息也將更加明確。

國內資訊

【證券時報】鋁價重回2萬關口，有色金屬全面爆發

不過需要注意的是，貴金屬對地緣政治因素更敏感，而有色金屬更依賴需求端的支撐，因此二者的漲幅和節奏也會有一些區別“近期在美股、BTC等風險資產有所回調后，黃金仍呈現出快速上漲態勢，這也帶動了整個貴金屬市場情緒”光大期貨研究所有色金屬總監、貴金屬資深研究員展大鵬對證券時報記者表示，應重新審視本輪黃金上漲的主推因素 他認為，當前金價不斷突破歷史新高，金銀比逐漸被市場關注，若市場仍看好黃金后市空間，資金無疑會關注到基本面正趨于好轉的白銀。

媒體報道

黃金再創歷史新高，市場人士：投資需謹慎

美國5年期至30年期國債收益率全線上漲現貨黃金日內轉跌，失守2230美元／盎司關口 截至今晨收盤，期現黃金均連續三個交易日創收盤最高紀錄，連漲五個交易日COMEX 6月黃金期貨收漲0.84%，報2257.1美元／盎司現貨黃金到美股收盤時處于2240美元／盎司上方，日內漲約0.5% 談及3月以來國內外黃金走勢，南華期貨有色分析師夏瑩瑩認為有以下幾點原因：首先，央行購金繼續提振黃金需求；其次，國內一季度為傳統消費旺季；第三，美國黃金ETF凈流出自3月來放緩，改善黃金邊際需求前景；第四，美聯儲降息預期修正結束致黃金中短期利空出盡；第五，美聯儲3月FOMC會議釋放偏鴿信號；第六，美元兌人民幣匯率走高；最后，避險情緒上升推高黃金投資需求。

貴金屬

Mysteel宏觀周報：多省公布2024年重大項目投資計劃，1月新增貸款創歷史新高

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.3%，全國110家洗煤廠開工率下降11.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥、混凝土價格均下跌；乘用車日均零售11.1萬輛，提高34%；BDI提高4.7% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，但黃金價格大幅上漲5.95%全球股市中，中國股市紅盤收官，科創50漲幅最大，達11.60%；歐美股市多數上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：國常會釋放穩定資本市場強信號，央行決定降準0.5個百分點

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.6%，全國110家洗煤廠開工率下降2.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格上漲，水泥價格下跌；乘用車日均零售6.3萬輛，提高155%；BDI提高1.0% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，僅黃金價格小幅下跌0.57%全球股市中，中國股市大多下跌，科創50跌幅最大，達2.53%；歐美股市全線上漲。

資訊