黃金期貨賣出

罕見！國際黃金期現價差“狂飆” 背后或與特朗普關稅有關？

賣出倫敦金、買入紐約期金——周三在貴金屬市場上，正再度發生著一場悄無聲息的“乾坤大挪移” 密切注視著國際金價的投資者昨日或許都已注意到了這一現象：紐約黃金和白銀期貨相較現貨品種的溢價出現明顯走闊 在周三倫敦早盤交易中，2月份交割的Comex黃金期貨價格一度較現貨黃金(倫敦金)價格高出了60美元/盎司，這是一個極為罕見的價差數字，兩者相差了約2%。

貴金屬

弘業期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.27%報2524.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.83%報28.4美元/盎司 據易方達黃金ETF、博時黃金ETF、華安黃金ETF中報顯示，橋水基金正在大舉賣出黃金，退出前十大持有人名單橋水基金旗下產品均于2022年上半年首次現身上述3只黃金ETF的前十大持有人名單，至今已有兩年美國8月ISM制造業PMI為47.2，預期47.5，前值46.8。

機構

廣州金控期貨：美聯儲降息進一步延后，金價調整風險增加

長期來看，三大驅動因子并沒有消失，例如投資需求會在下半年降息前后回歸，地緣政治危機帶來的避險需求短期接棒投資需求，支撐黃金價格美元信用走弱，各國購金行為給黃金價格提供長期的、持續的上漲驅動境外投資者可以運用芝商所的微型黃金期貨（MGC）來對沖風險，境內投資者可以運用上期所黃金期貨及期權來對沖風險策略上，建議賣出芝商所微型黃金期貨或上期所黃金近月合約，買入芝商所微型黃金期貨或上期所黃金遠月合約芝商所微型黃金和白銀期貨合約為個人投資者量身定制，與較大規模的黃金和白銀期貨合約相比，資本投入和保證金更低，交易費用也更低，但靈活性、安全性和保障性相同，例如微型黃金期貨合約的規模是100盎司黃金期貨合約的1/10，合約單位為10金衡盎司。

貴金屬

金瑞期貨：黃金內外盤走勢現分歧

價差未來大概率會逐步向合理水平回歸，但由于黃金現貨貿易的限制問題，以及其他投資渠道缺乏等帶來的期貨、現貨溢價短期較難解決，因此價差的回歸或相對緩慢如果是做跨市價差回歸的策略，相關配置建議謹慎測試資金壓力，以及頭寸放置建議在遠期 對于黃金單邊的價格而言，美債收益率有上行風險，不利黃金上方空間，大概率還是以振蕩為主，賣出看跌期權是較為合理的配置策略雖然從當前歐美加息進入尾聲、經濟處于下行周期以及高利率環境下美國仍存金融風險的大邏輯來看，貴金屬仍是較好的避險資產。

市場播報

國際油價漲超1%，倫鋁再創逾13年新高

【金屬】 因美元走強，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年12月黃金期價8日比前一交易日下跌5美元，收于每盎司1793.5美元，跌幅為0.28%市場分析人士認為，金價過去幾個交易日未能突破1840美元，導致交易商逢高賣出，技術上看金價現已跌至1813.5美元的200日移動平均線之下消息面上，美聯儲在當天閉市后發布的“褐皮書”顯示，7月初至8月美國經濟增長速度放緩，節奏適中。

聚焦

紐約金價四連漲，倫敦基本金屬全線收高

市場分析人士認為，隨著美元上升勢頭減弱，黃金正在積聚一些上升能量同時，也有一些市場分析人士認為，價格下跌導致投資者減少了黃金賣出，但是到目前為止，市場還沒有出現任何有意義的投機買主經濟重開預期拉動股市不斷飆升，黃金可能繼續受到排擠 當天2021年5月交割的白銀期貨價格上漲44.7美分，收于每盎司25.227美元，漲幅為1.8%；7月交割的白金期貨價格上漲30.7美元，收于每盎司1240.5美元，漲幅為2.54%。

聚焦

MRI：多家上市公司擬上“避險”的車

例如，云鋁股份于1月11日擬2億元用于期貨套期保值；中利集團1月12日擬開展銅、塑料、鋁期貨套期保值業務；馳宏鋅鍺2月擬開展鉛、鋅、白銀、黃金、銅套期保值業務；上海起帆電纜與2月23日擬開展大宗商品原料，如銅、塑料、橡膠、鋁期貨的套期保值；三友聯眾集團股份有限公司3月4日擬開電解銅、白銀套期保值業務2021年多家上次公司擬開套期保值業務，但是如何將套期保值做好又是一門學問 三、 終端消費企業做套期保值時應該注意的事項 1）對后市的預期 企業在做套期保值之前需對市場后市走向有一個預期，當預計或擔心未來價格將朝不利的方向運動時，可進行相應的買入或賣出套期保值。

熱點分析

國際油價28日下跌，芝加哥農產品期價漲跌不一

小麥則因美國出口沒有新的需求而下跌市場分析機構認為，大豆下跌沒有改變市場的牛市趨勢對南美洲天氣狀況的擔憂在增加，市場任何賣出都是買入的好機會 市場分析機構預測，在沒有明確信號表明美國將對大豆需求實施配給之前，市場將呈現“下跌即買”的態勢 紐約金價28日下跌，白銀期價漲逾2% 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年2月黃金合約期價28日比前一交易日下跌2.8美元，收于每盎司1880.4美元，跌幅為0.15%。

聚焦

金價大漲催熱回購業務 “黃金大媽”是走是留

相較于其他投資方式，投資性金條最大的優點在于實物屬性，是沒有第三方風險以及極端情況下的交割風險，與金價擬合度高；缺點則主要是交易成本較高、流動性不如場內交易品種好，買入持有和賣出變現時存在溢價和折價”東證期貨貴金屬高級分析師徐穎對記者表示 就各種黃金投資方式的優劣性而言，興業研究匯率商品高級分析師付曉蕓表示，金條、首飾、紀念幣等是實實在在看得見摸得著的黃金從投資角度而言，金條、金幣是可以考慮的投資產品。

資訊

鐵礦石：指標頂背離

鐵礦石期貨自4月以來單邊上漲，但6月中下旬后開始滯漲，呈現箱體振蕩走勢昨日，鐵礦石價格出現了較大幅度的下跌，跌破了20日均線，但在黃金分割對應的738.3元/噸附近得到支撐不僅如此，在此次下跌的過程中，伴隨著持倉量大幅下滑，這說明主力空頭開始離場，下跌動能在減弱指標方面，MACD此前死叉，并且出現了頂背離的現象，給出賣出信號基于上述判斷，鐵礦石價格將延續回調走勢，關注694.5元/噸的支撐 。

機構

黃金期權在國內的應用前景可期

對于黃金冶煉企業，最重要的是保護冶煉利潤，傳統上都是利用賣期保值對沖現貨風險在利用期權對沖現貨風險時，企業可以通過買入看跌期權保值同時，企業還可以通過期貨加期權相結合的方式對沖現貨風險企業在核定保值頭寸后，可以分出一部分利用期權保值，進行賣出平值或實值看漲期權保值替換，并持續跟蹤改進，一般都可以取得更好的保值效果 對于黃金加工企業，主要是需要鎖定原料采購成本。

期貨知識

黃金空頭肆意孽殺 “肥尾效應”下RSI該這樣用

昨日黃金盤中20美元的暴跌已經觸及下行通道下沿，之前四次觸及到該位置都有所反彈但是在本交易日下午已擊穿這一位置區間，尚難判斷日內會否收出長下影線不過期貨市場在下跌趨勢中的“肥尾效應”，使得RSI指標的用法悄然改變 RSI指標是用于衡量市場買進或賣出力量的最常用指標之一，市場普遍認為，當RSI跌至30時應該買入，而升高到70時則應該賣出。

有色金屬

黃金交易提醒：“特金會”火熱來襲 金市屏息以待

商品期貨交易委員會(CFTC)數據的凈多頭或空頭頭寸反映了看漲和看跌合約的總數量之間的差異交易員通過監控數據來判斷投機者的總體情緒，盡管過高或過低的數據被許多人視為過度買入或賣出的信號，可能是價格修正的時機 美國商品期貨交易委員會(CFTC)的分項報告顯示，基金經理將其凈多頭黃金期貨合約從上周的54001降至50880份。

資訊

西部黃金：走出有特色的套保之路

據了解，西部黃金的套保主要以趨勢性賣出保值為主，也就是當發現價格即將下跌時，提前在期貨市場賣出一定量的黃金期貨，待后期現貨產品入庫銷售時，買入期貨合約平倉這樣可以提前鎖定銷售價格，回避價格下跌帶來的風險 比如，2014年7月，西部黃金銷售部門預期未來2—3個月國際黃金價格將以振蕩下行趨勢為主，公司子公司天山星貴金屬冶煉公司計劃在當月生產300公斤標號為AU9995的交割金錠，為規避價格下跌帶來的風險，公司以7月11日AU9995的現貨價格266.88元/克為預期價格，決定在上期所和SGE市場進行期現對沖。

資訊

黃金企業打造靈活高效的產融結合模式

此時集團某礦業子公司預計半年產金1噸，因擔心未來黃金價格下跌，選擇在期貨市場上賣出黃金期貨合約進行套期保值在7月12日當天，現貨市場黃金價格291.35元/克時，該公司在期貨市場以293.22元/克的價格預銷售黃金1000千克；12月14日，在現貨市場以265.94元/克賣出黃金現貨1000千克，同時以266.96元/克的價格買入黃金期貨1706合約1000手，最終通過在期貨市場上對黃金進行預銷售盈利2626萬元，實現了有效的套期保值。

資訊

中州期貨：黃金晨會觀點180330

1、因美朝的緊張局勢降溫相關跡象促使投資者賣出，且美元走強亦施壓COMEX黃金期貨合約收低17.9美元，結算價報1330美元/盎司 2、美國第四季度年化實際GDP年化季率終值上升2.9%第四季度消費者支出年化季率終值上升4%第四季度PCE物價指數年率終值上升1.7%，核心PCE物價指數年率終值上升1.5%。

機構

國際黑色衍生品論壇——新加坡交易所專場論壇順利舉行

周舟介紹了新交所的發展歷程，目前大宗商品包含的品種，目前現金結算的有鐵礦石與鋼材，煤炭電力，能源與運費實貨交割的品種包含橡膠和黃金等 周舟還表示，在高波動的環境中，套期保值增加收益的可預測性，舉例一家礦山以2018年3月月均價賣出100kt的鐵礦石他可通過賣出新交所鐵礦石期貨做套期保值 Mysteel鐵礦石分析師 李浩然 接著，Mysteel礦石分析師李浩然對當前鐵礦石市場運行情況發布了演講。

同期活動

股市波動劇烈引恐慌 但對沖基金卻拋售黃金和白銀

他們表示，在股市下跌的情況下，穩定的金價可能會被賣出，以彌補利潤率的下降，這表明金價的確在發揮對沖功能 雖然黃金在投機興趣上出現了溫和的轉變，但對沖基金卻遠離了白銀，將市場推入中性該報告顯示，紐約商品期貨交易所白銀期貨的投機性多頭倉位下降11615，至38367份與此同時，空頭頭寸增加11794，至35349份銀的凈長度現在是3018份合同。

有色金屬

日元飆升壓低美元 金價反彈待美國CPI

美元兌日元跌至五個月新低，在108.00處的止損盤被觸發；交易商指出，美元兌日元于108.00處的止損盤被觸發，投資者們對日元的買需及金融市場的脆弱性均發揮作用 東方匯理在研報中稱，美元兌日元匯率延續跌勢，跟隨標普500指數期貨和日本股指的跌勢日經指數下跌，推動美元兌日元跌到了有可能迫使出口商為對沖風險而賣出美元的水平 美國10年期國債收益率回落支撐黃金 美國10年期國債收益率從本周的4年高點回落拖累也支撐金價，同時全球股市在近期大幅震蕩后顯露回穩跡象，也令美元轉攻為守。

貴金屬

9日FFA成交報告

FFA