美聯儲黃金期貨操作

商品市場大幅波動 避險情緒料持續

五礦經易期貨分析師王俊分析，從國際金融市場行情來看，COMEX黃金及COMEX白銀成為近期漲幅最大的品種美聯儲1月議息會議符合預期且整體措辭表述變化不大，市場對其年內貨幣政策預期幾乎不變，近期公布的美國經濟數據好于市場預期，但基本面的不確定性令全球股市回落，債市上行，避險情緒增加也提升了黃金的配置需求 王俊認為，僅從資金情緒看，歐美經濟數據對于金銀價格向上的驅動力并不強，但在目前不確定性升溫的背景下，預估黃金仍將被追捧，金銀比將維持高位，操作上黃金偏多思路，若基本面有所緩解，金、銀有望重回振蕩區間。

聚焦

銅：現貨貼水擴大 期貨震蕩偏強

其中，黃金勘查預算占57%，計劃部署鉆孔300個，銅和銀分別占38%和3%2018年，礦業公司在智利完成鉆孔100個，銅是主要勘探對象 邏輯：近期現貨持續貼水，且有貼水擴大的趨勢，下游不看好后市，現貨市場隱隱有跟不上期貨市場節奏的態勢而期貨市場在宏觀面修復后，做多情緒較濃，但是短期缺乏向上突破的契機預計銅價將在48500-50000元/噸位置震蕩偏強 操作建議：建議觀望 風險點：美聯儲降息政策變化風險，貿易磋商風險。

機構

美會議紀要中性 金銀震蕩偏穩

美聯儲主席鮑威爾重申，盡管存在一些風險，但美國經濟狀況良好，證詞沒有談到經濟或利率前景的細節歐央行副行長稱，貨幣政策的副作用越來越明顯，但歐洲央行仍有操作空間同時伊朗則針對性地在該國與土耳其接壤的庫爾德人聚居區開展大規模軍事演習 【基金持倉】黃金ETF持倉923.76噸，較前日持平；白銀ETF持倉量11927.88噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金、滬銀小幅低開后窄幅震蕩。

機構

貴金屬價格或保持寬幅震蕩

美國經濟數據穩健，美元相對強勢，貴金屬價格承壓短期看，美聯儲降息路徑仍不明確，而經濟數據表明目前美國經濟基本面仍然穩健，國際環境相對平和，避險情緒難以持續升溫貴金屬近期或保持寬幅震蕩態勢操作上，就COMEX黃金期貨而言，金價下探至1485美元/盎司的支撐位可入場試多，止損位1482美元/盎司，金價上行至1559美元/盎司的壓力位可逢高布局空單，止損位1562美元/盎司，同時做好資金管理 。

機構

六年半高位處回落 黃金短期回調蓄力

8月全球黃金ETF持倉規模也在上升世界黃金協會數據顯示，8月全球黃金ETF總持倉規模按月上升5%至2733噸，與2012年底的歷史最高水平只相差2%，而當時的金價比現在高出約9% 展望后市，中期期貨高級研究員湯林閩認為，對于黃金短期內的走勢，美聯儲的下一步表態至關重要，美聯儲會議前，黃金應會弱勢運行因此，在操作上建議暫時觀望，等待美聯儲會議結果 GreatSpeculations機構分析師指出，從周線圖看，金價于7月20日左右短期筑底后迎來一波上行，該底部位置屬于周期性底部水平。

有色金屬

貴金屬日內預計維持震蕩

COMEX黃金期貨收跌0.17%報1509美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.38%報18.095美元/盎司美國紐約聯儲：美國東部時間9月18日08:15-08:30，將連續第二天展開回購操作，回購金額最多750億美元美國8月工業產出環比增0.5%，預期增0.2%，前值降0.2%；制造業產出環比增0.5%，預期增0.2%，前值降0.4%投資者等待美聯儲對未來貨幣政策立場的進一步指引，貴金屬日內預計維持震蕩。

機構

黑色縱覽（8月26日）：鋼價弱勢震蕩，產業延續調整，短期易跌難漲！

概要：上周國際政治經濟環境繼續惡化，市場恐慌情緒增強，黃金價格繼續突破新高，人民幣匯率貶值擴大，全球經濟增速面臨下行，大宗商品價格震蕩反復；黑色系商品偏弱運行，鋼價弱勢震蕩，鐵礦石領跌，產業鏈延續調整；隨著鋼材產量的下降，市場情緒有所好轉，但需求并未明顯釋放，庫存同比仍然較高，供需調整時間或將延長，短期鋼價易跌難漲，原料端價格隨之偏弱運行 1、國際經貿多有變數，大宗商品漲跌反復 上周，國際經貿關系愈加惡化，市場恐慌情緒顯著增強，特別是周五晚的突發關稅事件以及杰克遜霍爾央行年會上美聯儲主席鮑威爾偏中性講話，人民幣匯率貶值幅度擴大，貴金屬價格突破新高，工業品期貨價格寬幅震蕩；歐盟擬對美國商品增加關稅，全球政治經濟動蕩加劇，經濟增速面臨下滑，大宗商品隨之漲跌變化，應適當增加避險資產配置和對沖風險操作；本周繼續關注經貿關系變化，七國集團會議以及國內政策動向。

主編視角

黃金建議日內隨市場情緒操作

1、隔夜COMEX期金開于1427.4，收于1431.8 2、歐美經濟總體溫和趨弱，美元指數寬幅震蕩美聯儲將以盡可能延長美國經濟平穩運行期為政策重心聯邦基金利率期貨顯示美聯儲7月降息25bp板上釘釘，市場已基本計入美聯儲降息預期，但前期美聯儲降息50bp的概率有所反復令金價波動性顯著放大 操作建議：市場風險偏好不穩定，黃金建議日內隨市場情緒操作 。

機構

瑞達：做多國債期貨回報將較為有限

我們認為做多國債期貨的回報將較為有限今日離岸人民幣大幅高開，黃金低開，股市有望大幅走高，對國債期貨是種利空從流動性上看，本周央行公開市場將有 3400 億元逆回購到期，央行繼續暫停公開市場操作 的可能性較大，短端資金利率可能會上行支撐國債期貨高位的因素在于，全球經濟增速放緩，各國貨幣政策寬松浪潮漸行漸近，美聯儲議息會議釋放鴿派信號，加上國內 5 月經濟數據多數欠佳，貨幣政策有繼續寬松的必要而近期人民幣匯率止貶，也將會為貨幣政策提供一定空間。

機構

基本面消息紊亂不堪 如何用技術面交易鐵礦

加上鐵礦石大概率下跌，所以在紅框內有個做多的機會第一目標位看到紫線565.2附近這個機會屬于重點推薦的交易機會 操作建議：行情偏空頭，等待行情下跌到紅框上沿594.5可以做多，第一目標位看到594.5附近 昨日，美聯儲宣布不加息，該消息直接使得美元大跌，國際黃金大幅小時內拉伸一百余點今日期貨黃金也是開盤跳漲，黃金強勢，后市目標位在290.69附近 黃金小時線雖然占據多頭，但這波多頭超買嚴重，KD指標幾乎呈現90°上漲，有強烈的回調需求。

爐料

股指：以逢高止盈操作為主

美股三大指數小幅收跌，中概股蔚來汽車收漲8.56%，盤中一度大漲超18%消息面上，美聯儲主席鮑威爾重申聯儲的觀望立場，稱美聯儲的貨幣政策仍將取決于經濟數據美聯儲目前正在評估結束縮表的合適時間以及方式OPEC堅定表態將繼續減產，國際油價小幅收漲黃金期貨價格周二小幅收跌，并于近3周以來首次錄得連續兩日下跌 策略提示： 昨日市場量能繼續高位，但上行動能有所減弱，特別是尾盤在金融權重帶動下跳水，不少近期強勢股也紛紛急速下挫，昨天我們已經開始提示這里可能已經臨近這一波段上行的末端，并建議多單可以開始逢高止盈，短期看，今日不排除還有沖高動作，上證短期存在站上3000點的可能，不過即便站上3000點，我們認為目前還是以逢高止盈操作為主，切忌追高。

機構

南華期貨：市場缺乏引燃金價趨勢大漲因素

當金價趨勢走強時，利多整個黃金行業，也總體上利多黃金股但投資黃金股重點還是投資該黃金相關企業，而非單純的大宗商品黃金因此，需要更多地關注該企業的生產經營等基本面信息 黃金期貨與黃金現貨價格息息相關，黃金期貨是直接投資黃金的一個非常高效的工具，T+0的交易制度流動性更好，期市有杠桿資金使用效率更高，多空都可交易操作更靈活 中國證券報：未來金價將如何演繹？其他相關資產（股票、基金等）的投資機會如何？ 薛娜：美聯儲持續加息令新興市場資金流出加速，已導致部分經濟基本面較差的國家，比如阿根廷、巴西等匯率接近崩潰，但局部的危機對國際金價影響有限，美國的經濟復蘇強勁仍在一定程度上打擊金價表現。

資訊

貴金屬做多仍需等待

這些細節符合此前美聯儲提出的正常化計劃 加息結果公布后，在“買預期，賣事實”操作影響下，美元指數不升反降，由昨日的94上方回調至93.4附近黃金、白銀期貨價格大幅度反彈，截至當晚收盤，美黃金期貨上漲1.32%，報收1258.1美元/盎司；美白銀期貨大漲2.73%，報收16.09美元/盎司在決議公布前，芝商所的聯邦基金利率期貨價格暗示，當日加息概率超過98%，多數主流經濟學家也預計美聯儲將加息0.25個百分點。

有色金屬

2017年6月15日期貨公司滬鋁短線操作建議

美聯儲加息25bp塵埃落定，市場反響強烈，原油黃金應聲下跌，大宗商品價格支撐進一步下降，耶倫更表示縮表預計年內開始，利空市場同時中國5月M2同比增9.6%，創有記錄以來最低，前值和預期增速均為10.5%，表明市場資金偏緊，不利于期市價格，今日有色價格預計進一步向下震蕩【投資策略】：短線參與 部分期貨公司滬鋁期貨短線看空操作建議 中期期貨 隔夜LME鋁價1880美元/噸，下跌0.74%，隔夜滬鋁期價收得較大跌幅至13550元/噸，滬鋁現貨貼水40元/噸，LME鋁現貨貼水10美元/噸,LME庫存較昨日減少6525噸至1438025噸，上期所注冊倉單減少402噸至313790噸。

期貨公司評論

2017年1月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

操作上，建議滬鋁1703合約可背靠13200元之上逢低多，入場參考13350元附近，目標13600元 華安期貨 美聯儲耶倫周三重申央行未來幾年內將穩步加息，引發了黃金下跌，美元指數重新站上101關口。

期貨公司評論

紐約金價7日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的１２月黃金期價７日比前一交易日下跌４．８美元，收于每盎司１３４９．２美元，跌幅為０．３５％ 由于近期美國經濟數據不佳，市場降低對美聯儲加息的預期，６日黃金期價漲幅超過２％分析師認為，投資者７日采取獲利回吐操作，導致黃金期價下跌此外，當天美元走強，也打壓了金價。

資訊

弘業期貨：黃金白銀早報20151127

夜盤階段，外盤因感恩節休市，內盤期價維持窄幅震蕩走勢，期價繼續震蕩等待方向突破前日據聯邦基金利率期貨顯示，目前市場對美聯儲12月加息概率為72%，較10月末的50%大幅提高今年受美元走強及美聯儲加息預期的影響，黃金期價已經跌至五年低位，后市走勢關鍵在于預期能否落地，在首次加息之前，黃金白銀期價難以走出上漲行情操作上，中長線繼續持有，短線當前價格可做空AU1606,止損位設置于震蕩高點260.0附近。

機構

2015年10月16日期貨公司滬鋁短線操作建議

倫鋁亞洲時段開于1593美元/噸，盤中窄幅震蕩為主，底部遇到1590美元/噸的40日均線支撐，而中國鋁價持續探底走勢，對海外倫鋁形成牽制，倫鋁上方突破動能欠缺，鋁價仍受制于5日均線阻力，上方1600美元/噸的整數關口呈待測態勢滬鋁高空思路不變，操作可漸重點留意滬鋁1512合約，期價反彈11500-11600一線接空拿持 華安期貨 本周美聯儲官員密集發言，引發市場關注，9月美國CPI環比下降0.2%，將繼續推遲加息預期，歐美股市及黃金紛紛上漲。

期貨公司評論

白銀：高位震蕩 再破16關口 1015

【操作建議】 周三中國央行調降人民幣中間價，幅度為兩個月最大；隔夜美國9月零售銷售及9月PPI均明顯走弱，美國亞特蘭大聯儲GDPNOW模型下調美國第三季度GDP增速預期至0.9%；受疲弱數據影響，昨夜VIX收漲，美聯儲聯邦基金利率期貨價格走勢亦顯示，美聯儲2016年3月末之前加息的可能性降至50%，2015年12月底之前加息的可能性降至29%；隔夜美元大跌，貴金屬尤其是黃金大漲，白銀再度上破16關口；近期市場風險情緒再度回落，且受加息進一步推遲影響，貴金屬獲得較強的反彈動力，與8月上旬人民幣貶值階段走勢較為相似；短期偏強震蕩，外盤白銀16.0關口上方阻力加大，下方支撐短期上移至14.8-15.0；滬銀1512下方短時支撐上移至3350-3400，上方3550-3650阻力較大；整體震蕩未破，仍傾向反彈拋空。

晨報速遞

弘業期貨：黃金白銀早報20150817

經歷上周初的火爆行情后，貴金屬期貨的大漲勢頭近日有所放緩，黃金、白銀期貨價格均出現不同幅度回調，從交易情況看，市場重回謹慎貴金屬階段性反彈可能告一段落，未來還須關注美聯儲動態操作上，中長線保持觀望，短線如有投資者依據上周提示在230-232區間建倉多單，可繼續持有，止損229，目標前期高點

機構