cme黃金期貨市場

紐約金價22日沖高回落，收盤小幅上漲0.28%

同時，央行購買黃金奠定了強勁的需求基礎，且預計投資需求將上升并抵消實物需求的損失 不過，市場也有觀點認為，考慮到特朗普的新政策可能會刺激通脹，或迫使美聯儲在較長時間內維持高利率，以抑制價格上漲壓力 芝商所（CME）“美聯儲觀察”工具最新數據顯示，交易員普遍預期美聯儲1月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個基點的概率為0.5% 當天，2025年3月交割的白銀期貨價格報收于每盎司31.390美元，較前一交易日下跌0.165美元，跌幅為0.52%。

貴金屬

Mysteel：2024年貴金屬行業年終盤點（大事記）

12月5日，芝商所聲明稱，該期貨合約將從1月13日開始上市，不過仍需等待批準新期貨將使芝商所對散戶友好的微型黃金和白銀期貨合約變得更加豐富CME稱，微型黃金和白銀期貨在增長最快的金屬產品之列，今年的交易量達到了創紀錄水平 【上海黃金交易所：繼續免收2025年白銀相關交割費用】為促進白銀市場發展，降低會員及客戶成本，上海黃金交易所決定繼續免收會員及客戶白銀合約交割費、白銀合約運保費和白銀租借服務費。

行業資訊

廣發期貨：央行寬松預期持續升溫，避險情緒提振黃金走勢

【行情回顧】消息方面，本周開始歐美央行陸續公布利率決議預期均將進一步降息來支撐經濟，盡管近期多國通脹預期出現反彈，市場交易寬松貨政的影響當地時間12月10日，韓國國會在全體會議上通過了“要求迅速逮捕涉‘內亂罪’嫌疑人”的決議案根據韓國法律，決議案僅表明國會的正式立場并不產生法律效力美國芝加哥商品交易所(CME)集團宣布，將于2025年1月13日推出一盎司黃金期貨合約以滿足散戶投資者需求并降低黃金市場入市門檻，新合約為現金結算形式的“紙黃金”，而非實物交割。

機構

紐約金價連漲三日，升至逾一個月來最高水平

” 據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為1.4%，累計降息25個基點的概率為98.6%到明年1月維持當前利率不變的概率為1.1%，累計降息25個基點的概率為79.9%，累計降息50個基點的概率為19% 花旗預計，未來3-12個月內，黃金和白銀市場料將逐步恢復上行趨勢，分別達到每盎司3000美元和36美元 當天，2025年3月交割的白銀期貨價格上漲0.13%，收于每盎司32.79美元。

貴金屬

美聯儲首選通脹指標延續“預期內反彈”，收入走高帶來消費季看點

截至發稿，納指、標普500指數延續跌勢，道指小幅上漲 與美聯儲降息趨勢密切相關的現貨黃金，在數據發布后一度從2650美元/盎司回落至2640美元；十年期美債收益率從日內低點4.23%反彈至4.26% 非常有趣的是，同樣由于通脹數據完全符合預期，CME“美聯儲觀察”工具顯示，利率期貨市場隱含的12月降息概率還稍稍上升至接近70% （來源：CME） 在本周發布的11月美聯儲會議紀要中，官員們仍對通脹朝著2%目標發展保持信心，盡管也有幾名官員指出，這一流程可能要比之前預期的時間更長。

聚焦

紐約金價22日微跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價22日下跌0.04%，收于每盎司2398.2美元 美債收益率持續反彈，金價小幅承壓，跌至逾一周低點根據CME FedWatch Tool，貨幣市場已完全消化了美聯儲在9月前降息25個基點的預期 富國銀行經濟學家在一份報告中說，他們預計美聯儲在本月維持政策不變，將為降息打開大門他們補充說，美聯儲的過往記錄表明，在選舉前的最后一次會議上，它不會回避降息。

貴金屬

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續攀升？

二者基本面的差異令內盤金價弱于銀價 五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，在貴金屬實際利率以及美元指數的分析框架中，黃金價格相較于白銀價格能夠更好地反映美聯儲的貨幣政策預期近期美聯儲官員表態偏“鷹派”，市場延后對于美聯儲降息時點的預期CME利率觀測器顯示，當前市場預期美聯儲年內僅有一次降息，首次降息將會發生在11月份，這導致國際金價出現一定幅度的回調而本輪銀價上漲更多體現的是金銀比價向下修復的邏輯，即為“補漲”行情，金銀比價已經由5月5日的86大幅下降至當前的73，預計后續仍存在下行空間，內外盤銀價表現強勢。

貴金屬

永安期貨：白銀彈性更大

上周五公布的非農報告基本符合預期，其中3月新增就業人數錄得23.6萬人，超過市場預期3月非農數據在勞動參與率創新高的同時工資增速低于預期，反映了目前美國在更多勞動力進入勞動力市場的同時時薪增速在放緩，就業市場的降溫在逐漸蔓延與此同時，CME利率期貨體現的加息預期也對非農數據做出反應，市場預期5月繼續加息25BP作為本輪美聯儲加息周期的重點，并將在年內降息75BP截至4月11日，COMEX黃金收于2003.3美元/盎司。

市場播報

Mysteel：2020年2月第4周宏觀經濟報告（周報）

在市場暴跌的情況下，交易員越來越多地預計美聯儲將在未來幾個月降息據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具(FedWatch)顯示，美國聯邦基金期貨市場認為，在美聯儲3月份的政策會議上，至少會有一次降息 3.5黃金市場：獲利回吐國際金價暴跌 黃金本周初始一路高歌猛進，一度觸及逾7年高位1688.90美元/盎司，但在恐慌情緒蔓延的時候金價突然急轉直下，周五單日暴跌逾80美元，創7年來最大單日跌幅且再度重返1600美元關口下方。

宏觀

芝商所于10月14日推出全新上海金期貨合約

這也使全球的投資者可同時通過CME上海金期貨合約參與中國實物黃金市場及交易COMEX黃金期貨以獲得最大的資本和利潤效率 “我們歡迎芝商所和上金所將兩個十分關鍵的黃金市場聯系起來這是對黃金行業有利的一項工具，我們期待給予這兩款產品所需的支持，”中國銀行全球市場部總經理甄梅表示 “作為全球領先的黃金冶煉商之一以及上金所和COMEX批準的品牌，這對美泰樂（Metalor）而言是一個令人興奮的機會。

市場播報

9月19日機構看點（宏觀解析）

聲明公布后，美元指數先跌后漲，美國10年期國債收益率上升，美股先跌后漲，人民幣離岸匯率小幅波動，黃金價格下跌 評論：1.美聯儲年內第二次降息靴子落地，內部對本次降息的分歧收斂但對年內降息的分歧上升本次會議降息25基點符合市場預期，盡管CME期貨顯示的降息概率有所下降（主要受到聯邦市場利率波動的影響）同時，美聯儲內部對這次降息的分歧有所收斂，有兩位美聯儲的投票委員支持維持利率不變，也有一位美聯儲投票委員支持降息50bps。

機構看點

中長期仍然看好貴金屬表現

近期，白銀表現明顯強于黃金，原因在于前期白銀漲幅不及黃金，后期補漲，金銀比持續回落美聯儲7月降息50基點概率稍有回升據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為76.5%，降息50個基點的概率為23.5%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為27.1%，降息50個基點和75個基點的概率分別為57.8%和15.2% [行情分析] 市場方面，COMEX黃金期貨收漲0.32%，報1426.2美元/盎司。

機構

中長期仍然看好貴金屬表現

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為77.5%，降息50個基點的概率為22.5%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為25.7%，降息50個基點和75個基點的概率分別為59.3%和15% [行情分析] 市場方面，COMEX黃金期貨收跌0.08%，報1425.5美元/盎司。

機構

黃金建議輕倉觀望 逢高減倉

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為77.5%，降息50個基點的概率降為22.5%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為25.7%，降息50個基點和75個基點的概率分別為59.3%和15.0% [行情分析] 市場方面，周五COMEX黃金期貨收跌0.11%，報1426.5美元/盎司，盤中一度突破1450美元/盎司，本周收漲1.01%。

機構

市場人士：世界原油價格將發生結構性變化

貿易摩擦局勢不明以及新興市場動蕩，為今年商品期貨市場帶來許多不確定性在此背景下，投資者應如何捕捉交易機會呢？9月12日，由金瑞期貨主辦，芝商所、金瑞期貨（香港）有限公司、瑞豐科技協辦的“2018年深圳CME境外投資分享會”在深圳舉行，與會嘉賓表示，世界原油價格將發生結構性變化，黃金市場的看多因素被抽離，預計以下跌趨勢為主。

資訊

金價跌逾1%美元全線大漲 且避險情緒消散火上澆油

雖然，通脹上升的預期對黃金構成支撐作用，但美元走強對金價產生了更大的負面影響 美元指數于周一連續第五日上漲，且逼近91整數關口而美國10年期國債收益率亦錄得連漲，且逼近3%大關這兩者近期連續走強的背后，反映了市場對于美聯儲今年可能加息四次的預期重燃希望上周五(4月20日)公布的CME“美聯儲觀察”工具顯示，美國聯邦基金利率期貨顯示今年有38%的可能加息四次，而這一數據的前值為24.5%。

外匯市場

金價跌逾1%美元全線大漲 且避險情緒消散火上澆油

雖然，通脹上升的預期對黃金構成支撐作用，但美元走強對金價產生了更大的負面影響 美元指數于周一連續第五日上漲，且逼近91整數關口而美國10年期國債收益率亦錄得連漲，且逼近3%大關這兩者近期連續走強的背后，反映了市場對于美聯儲今年可能加息四次的預期重燃希望上周五(4月20日)公布的CME“美聯儲觀察”工具顯示，美國聯邦基金利率期貨顯示今年有38%的可能加息四次，而這一數據的前值為24.5%。

資訊

弘業期貨：貴金屬早評180201

公開市場委員會還一致推選鮑威爾從2月3日起擔任主席，他將于2月5日進行宣誓就職美聯儲利率決定發布后，美國聯邦利率基金期貨顯示交易員預計3月20-21日加息的可能性為88%據CME“美聯儲觀察”，美聯儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區間的概率為75.2% 黃金在美聯儲議息決定后繼續上漲，短期來看依然處于高位震蕩區間，震蕩區間1330美元-1365美元。

機構

【有色要聞簡訊】限產+置換 電解鋁去產能加速

CME集團：8月金屬交易量同比跳漲50% 9月5日，CME集團稱，8月份金屬交易量同比上漲50%，平均每日交易62.2萬份合約黃金期貨和期權平均每日成交量上漲57%至34.5萬份，銅期貨和期權平均每日成交量上漲57%至12.8萬份 第二季度鉑金市場供應過剩 9月6日，WPIC報告顯示，鉑金市場在第二季度重現供應過剩情況，第一季度供應缺口在30.5萬盎司，預計全年鉑金供應缺口將從去年的39萬盎司縮減至1.5萬盎司縮。

資訊

上期所研究推進黃金期市開放 充實貴金屬品種序列

葉春和說，作為上期所的戰略性品種，黃金期貨近年來成長迅速，市場成熟度不斷提高，價格發現和套期保值的功能逐步發揮，得到了業界的普遍認可一是交易規模穩步增長2016年，按單邊統計，黃金期貨全年成交量3475.95萬手（約合3.48萬噸），同比增長37.30%在2016年全球黃金期貨成交量排名中，上期所黃金期貨名列第二，僅次于CME的對應品種。

有色金屬