歐洲黃金期貨走勢

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結與展望

但目前黃金和白銀均處于歷史高位，回調風險較高，價格波動率或持續上升 六、原油市場2024重要事件回顧及2025年展望 2014年全年原油價格震蕩偏弱，走勢呈現先漲后跌回顧2024年，以WTI輕質原油期貨為例，價格由年初約70美元/桶上漲至四月中旬85元/桶其中地緣政治沖突以及美聯儲降息預期的不斷加強是原油價格走強的重要因素從2023年12月中旬開始，紅海危機爆發，海運船遇襲事件引發了對原油供應中斷可能性的擔憂，多家油運企業繞道運輸增加了運輸成本并可能延期交付，隨后全球地緣緊張局勢升級，歐洲和中東局勢頻繁擾動，推動原油價格連續上漲。

觀點

倍特期貨：黃金再創歷史新高，關注通脹數據

美國3月密歇根大學消費者信心指數為79.4，預期和前值均為76.5歐洲央行管委Panetta稱，通脹快速下降，降息時機正在到來 【基金持倉】黃金ETF最新持倉為830.15噸，較前一日持平；白銀ETF最新持倉為13190.55噸，較前一日持平 【期貨走勢】昨晚，滬金高開，盤中短暫回落后再度走高，期價再創歷史新高，上行走勢延續；滬銀高開，盤中震蕩再走高，5日均線恢復上行，震蕩中期價表現偏強，只是未完全擺脫震蕩調整態勢。

機構

市場人士：節后首日須理性 中長期看不悲觀

“疫情引發國際市場對于全球經濟增速放緩的擔憂，市場情緒升溫，貴金屬振蕩上行，目前來看疫情可能是短期主導貴金屬走勢的重要因素此外，英國正式脫離歐盟，美聯儲、歐洲央行維持利率不變以及美國公布經濟數據等基本符合市場預期”徽商期貨分析師從姍姍對期貨日報記者表示 “不過，僅從資金情緒看，偏高的基金凈多顯示金銀略有超漲跡象，且當前在歐美經濟層面對金銀往上的驅動力并不強，但在疫情升級以及經濟下行的背景下，預估黃金仍將被追捧，金銀比將維持高位，而如若疫情緩解，則金銀有望重回振蕩區間。

爐料

英決定提前大選 金銀調整維持白銀略穩

英國議會批準在12月12日提前舉行大選，令硬脫歐的風險基本已完全消除歐洲央行管委魏德曼認為，QE應該被限制在特殊情景下 【基金持倉】黃金ETF持倉917.31噸，較前日減少0.13%；白銀ETF持倉量11711.25噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金平開下探后回穩，期價仍處在日均線之下，且日均線及MACD下行未扭轉，短線調整維持但同時本月調整低點尚未被下破，下調空間暫時未進一步打開。

機構

美會議紀要中性 金銀震蕩偏穩

美聯儲主席鮑威爾重申，盡管存在一些風險，但美國經濟狀況良好，證詞沒有談到經濟或利率前景的細節歐央行副行長稱，貨幣政策的副作用越來越明顯，但歐洲央行仍有操作空間同時伊朗則針對性地在該國與土耳其接壤的庫爾德人聚居區開展大規模軍事演習 【基金持倉】黃金ETF持倉923.76噸，較前日持平；白銀ETF持倉量11927.88噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金、滬銀小幅低開后窄幅震蕩。

機構

經濟前景憂慮較重 金銀震蕩回升

世界銀行發出警告，稱全球增長前景黯淡，因英國脫歐充滿不確定性、貿易局勢緊張以及歐洲經濟滑坡 【基金持倉】黃金ETF持倉923.76噸，較前日持平；白銀ETF持倉量11927.88噸，較前日持平 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金高開震蕩，期價未有效站上日均線系統，短期日均線及MACD下行還未扭轉周線收回5周均線，繼續關注回升力度；滬銀昨晚高開后走高，尚未扭轉日均線及MACD的下行態勢，周線收回5周線，短線有企穩特征。

機構

貿易憂慮又起 金銀震蕩小漲

英國7月零售銷售月率意外增加0.2%，主因網上消費增速為三年來最強勁歐洲央行管委雷恩表示，9月份需要很大的寬松措施，在政策刺激方面超標好于不達標 【基金持倉】黃金ETF持倉844.29噸，較前一日持平；白銀ETF持倉量11824.13噸，較前一日增加1.06% 【期貨走勢】昨晚國內方面，滬金平開高走，高位震蕩中略偏強，但未過前高之前仍屬震蕩調整，周線中期上行趨勢有效；滬銀窄幅震蕩仍屬短線調整。

機構

外盤：美股尾盤拉升小幅收跌 仍創年內最大單周跌幅

恒生指數期貨夜盤下跌0.43%，A50指數期貨夜盤下跌0.35%上周五COMEX黃金期貨收漲0.97%，報1298.6美元/盎司，周跌0.05%；COMEX白銀期貨收漲2.13%，報15.36美元/盎司，周漲0.68% 恒生股指期貨策略提示： 恒生指數方面,全天震蕩下跌，公用事業板塊領漲，保險與原材料板塊領跌OECD歐洲央行大幅下調經濟增長預期，美股也出現了頭部跡象，恒生指數出現了破位走勢，本輪反彈有結束跡象。

機構

全球央行開啟黃金“搶購”模式

”宋蔣圳表示 “美國2月就業增長幾乎停滯，僅創造了2萬個就業崗位，這可能引發市場對其經濟活動大幅放緩的擔憂，利好黃金的避險屬性發揮”中信期貨黃金研究員楊力表示 楊力看好黃金未來的走勢他解釋，這基于兩點原因，一是歐洲央行“賣預期買事實”，上周歐央行終于滿足了市場期待，將危機后首次加息時機指引推遲至最早2020年，并向銀行提供新一輪多年期貸款，以幫助重振歐元區不斷放緩的經濟，對于金價有一定的提振作用；二是上周五非農數據較上月大幅下降，整體看就業數據波動較大，美國二季度經濟下行壓力較大，而基建方面的刺激政策也沒有跟上，美元未來二季度上漲動力較弱，如果把周期拉長，預示著黃金的避險屬性將進一步凸顯，有望利好金價。

有色金屬

鮑威爾強調縮表 金銀再度下尋支撐

歐洲央行會議紀要，加息預期時間已經推遲至2019年末美國政府關門進入第20天，特朗普考慮動用緊急權力獲得筑墻經費并結束政府關門狀態 【基金持倉】黃金ETF持倉797.71噸，較前一日減少0.18%；白銀ETF持倉量9755.07噸，較前一日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金、滬銀低開回落滬金20日及5周均線失守，調整繼續向下尋求支撐；滬銀大幅回落，調整繼續向下延伸，關注下方支撐位表現。

機構

感恩節交投清淡 金銀窄幅震蕩

【基金持倉】黃金ETF持倉762.92噸，較前一日持平；白銀ETF持倉量10109.24噸，較前一日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金小幅高開后窄幅震蕩，期價仍處在20日均線及5周均線附近，短線上行未壞，但力度有限；滬銀窄幅震蕩，日線未突破日均線系統壓力，周線仍屬下行通道的反復基本面上，美聯儲內部對于進一步加息預期有分歧，美元繼續小幅回落歐洲股指短線弱勢震蕩，避險情緒未繼續強化；英國退歐問題仍不確定。

機構

股指期貨：宜觀望 或逢高輕倉做空為主

納指和標普500指數連跌三日，道指結束兩日連跌歐洲三大股指跌幅均超1%COMEX12月黃金期貨收跌1.41%，創8月中旬以來最大跌幅，報1188.60美元/盎司 策略提示： 昨日節后首日市場低開后繼續震蕩走弱，權重和題材股均攜手下行，能源和農產品相對抗跌，目前降準消息之后，人民幣再度有加速貶值的走勢，加上原油和部分農產品目前也處于強勢走勢中，或會增加未來通脹的壓力，對于股指來說目前負面因素仍占據上風，宜觀望，或逢高輕倉做空為主，具體分析請參見今早弘業期貨公眾號的文章《負面因素仍據上風底部慎言觀望為主》。

機構

金銀再度重挫 雙雙打出年內新低

德國央行官員Wuermeling呼吁土耳其“采取大膽行動”，來阻止風險蔓延歐洲央行稱，勿要“過分夸大”歐元區受土耳其因素影響的風險 【基金持倉】黃金ETF持倉784.60噸，較上日減少0.19%；白銀ETF持倉量10177.78噸，較上日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金低開低走打出新低，隨后跌幅有所收窄，日均線空頭發散，周線弱勢維持；滬銀低開低走打出新低，日線跌勢恢復，周線跌勢延續。

機構

美PPI創俞六年新高 金銀中幅收跌

歐洲央行就加息時點現分歧，“最早明年7月”浮上臺面加拿大央行加息25個基點至1.5%，符合市場預期 【基金持倉】黃金ETF持倉799.02噸，較上日持平；白銀ETF持倉量10113.38噸，較上日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金高開低走，仍未擺脫60日均線壓制，反彈弱化。

機構

會議紀要未掀波瀾 金銀震蕩偏穩等非農

美國6月30日當周首次申請失業救濟人數23.1萬人，前值22.8萬人美國6月ISM非制造業指數59.1，創四個月新高，前值58.6美聯儲6月紀要：美經濟強健重申漸進加息，越發擔心貿易風險，提及新興市場和歐洲動蕩，監控收益率曲線 【基金持倉】黃金ETF持倉803.42噸，較上日持平；白銀ETF持倉量10072.40噸，較上日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金橫盤震蕩，日線反彈維持，但仍未突破60日均線壓力，技術上震蕩下行通道有效；滬銀橫盤震蕩中略有回落，周日線區間震蕩態勢未變，短線繼續關注日均線壓力。

機構

美元偏強 金銀繼續小跌

美國5月新屋開工135萬戶，創2007年7月來新高，前值128.6萬戶德拉吉稱，歐洲央行將耐心確定第一次加息的時機日本央行4月會議紀要，多數委員表示有必要維持當前寬松政策 【基金持倉】黃金ETF持倉828.76噸，較上日持平；白銀ETF持倉量9769.30噸，較上日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金低開后窄幅橫盤，日線仍在節前小平臺之下，形態偏弱。

機構

QFII中短期不排除消費類走勢繼續強化

隔夜市場： 美朝峰會對市場影響有限，投資者關注點轉向央行政策決定，美國股市和美國國債收益率周二基本持平；美元走強；黃金期貨下跌；歐洲股市小幅收跌；原油期貨漲跌互現，產量上升之際需求持穩 策略提示： 昨日市場在食品飲料為首的大消費板塊帶動下震蕩回升,隔夜消息看,5月社會融資規模增量大幅回落,創22個月新低,分項數據除股票外,多數為負值,顯示出金融去杠桿的繼續深入推進,而昨日市場幾個閃崩股也是信托持股,而外匯局發布消息對QFII繼續松綁,中短期有利QFII偏好的相關板塊的活躍,而大消費類目前是QFII持倉市值的大頭,中短期不排除消費類走勢繼續強化,所以綜上來看,市場預計會出現分化格局,做空建議選擇中證500。

機構

黃金：多頭增倉博弈交易性機會

進入6月以來，黃金這一走勢仍然沒有得到扭轉，日K線連續收出三根陰線 建信期貨高級宏觀研究員何卓喬在接受中國證券報記者采訪時表示：“4月下旬以來黃金走勢偏弱，主要影響因素是美元匯率強勢運行4月下旬至今美元指數從89.5快速上升至95附近，并明顯突破了2017年以來的長期下跌趨勢線，這對以美元計價的黃金價格構成主要的負面因素” 中銀國際期貨研究部研究員肖銀莉也認為，雖然有美國退出伊朗核協議、美朝首腦峰會波折以及歐洲重現亂局等因素提振避險情緒，但強勢美元總體上主導了黃金價格跌勢。

資訊

分析人士：金價上行缺乏強力支撐

一方面意大利債務危機被過分放大，另一方面歐洲各國也在發聲維護歐元走勢 宋蔣圳對期貨日報記者表示，從整體情況來看，金價上行仍缺乏強力支撐“美元指數6月繼續回落的可能性較大每次美聯儲加息前后，相對來說美元走勢都偏弱，因為市場預期已經被消化從技術層面來看，美元指數在95關口的阻力較強，存在回落空間，因此黃金本月有反彈的機會”他說。

資訊

因美元走弱 金銀小幅反彈

美國5月ISM非制造業指數58.6，預期57.6，前值56.8據悉歐洲央行6月14日貨幣政策會議可能會討論退出QE 【基金持倉】黃金ETF持倉836.13噸，較上日減少0.03%；白銀ETF持倉量10032.78噸，較上日持平 【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金高開回漲，主力1812日線未有效收回5日均線之上。

機構