中國黃金期貨的前景

紐約金價17日小幅下跌

StoneX Group的金融市場分析師Fawad Razaqzada表示，金價近期的掙扎凸顯市場對美聯儲本周將采取不那么鴿派立場的預期不斷增強此外，收益率上升增加了持有黃金的機會成本，而加密貨幣近期的走強也削弱對黃金的需求因此，除非美聯儲本周出人意料地鴿派降息，或者中國宣布更多刺激措施，否則黃金近期前景可能會繼續掙扎 當天3月交割的白銀期貨價格下跌0.18%，收于每盎司31.000美元。

貴金屬

【馬來西亞】BMD毛棕櫚油期貨下跌，因中國需求憂慮和豆油走低

吉隆坡9月29日消息，馬來西亞BMD毛粽櫚油期貨周二扭轉盤初漲勢，終場收低，因中國即將迎來的一周國慶長假令需求前景蒙陰，且美國大豆收割步伐迅速給豆油帶來壓力 BMD基準12月毛棕櫚油合約收低1.7%，報每噸2,774馬幣，稍早一度上漲至2,847馬幣 中國交易商正在10月1-8日的十—黃金周假期之前結清頭寸 吉隆坡一位棕櫚油交易商稱，“大連商品交易所很快將步入一周假期，這意味著一周時間不會有來自中國的出口需求。

期市分析

LME4月3日金屬綜述

紐約4月3日消息，COMEX黃金期貨周三小幅下跌，因中美貿易前景刺激股市揚升 金價下滑，因市場預期美國和中國可能達成貿易協議提振全球股市上漲，而美元走軟限制了金價跌勢。

LME

大宗商品迎來“情緒底”

今年以來，在宏觀擾動因素減弱，市場預期美聯儲放緩加息節奏等利好支撐下，全球市場風險偏好大幅改善大宗商品、股市等大類資產均出現較大幅度反彈 究其原因，主要基于這幾方面因素：一是美聯儲貨幣政策態度一度轉“鴿”；二是中國逆周期調節力度加大；三是外部擾動因素緩解不難看出，上述因素目前仍舊停留在預期層面，仍未被市場證實或證偽 分品種來看，在市場情緒階段“見底”或者說情緒改善的情況下，原油市場本輪反彈行情最高實現超30%的漲幅，OPEC+減產落實情況較好及進一步減產預期是其本輪反彈的重要支撐；有色金屬方面，在基建發力背景下，當前市場多頭情緒已被點燃，市場預期包括銅、鋁、鋅、鉛、鈀、鋰等工業金屬在內的新基建和傳統基建原料消費前景均將提升，進而為有色金屬期貨整體走強帶來底氣；前期上漲較好的黃金，則隨著全球股市走高疊加美聯儲主席鮑威爾發表偏“鷹”派言論，反彈受到抑制，但前期漲幅也一度超13%。

石油

大宗商品迎來“情緒底”

今年以來，在宏觀擾動因素減弱，市場預期美聯儲放緩加息節奏等利好支撐下，全球市場風險偏好大幅改善大宗商品、股市等大類資產均出現較大幅度反彈 究其原因，主要基于這幾方面因素：一是美聯儲貨幣政策態度一度轉“鴿”；二是中國逆周期調節力度加大；三是外部擾動因素緩解不難看出，上述因素目前仍舊停留在預期層面，仍未被市場證實或證偽 分品種來看，在市場情緒階段“見底”或者說情緒改善的情況下，原油市場本輪反彈行情最高實現超30%的漲幅，OPEC+減產落實情況較好及進一步減產預期是其本輪反彈的重要支撐；有色金屬方面，在基建發力背景下，當前市場多頭情緒已被點燃，市場預期包括銅、鋁、鋅、鉛、鈀、鋰等工業金屬在內的新基建和傳統基建原料消費前景均將提升，進而為有色金屬期貨整體走強帶來底氣；前期上漲較好的黃金，則隨著全球股市走高疊加美聯儲主席鮑威爾發表偏“鷹”派言論，反彈受到抑制，但前期漲幅也一度超13%。

市場播報

大宗商品迎來“情緒底”

今年以來，在宏觀擾動因素減弱，市場預期美聯儲放緩加息節奏等利好支撐下，全球市場風險偏好大幅改善大宗商品、股市等大類資產均出現較大幅度反彈 究其原因，主要基于這幾方面因素：一是美聯儲貨幣政策態度一度轉“鴿”；二是中國逆周期調節力度加大；三是外部擾動因素緩解不難看出，上述因素目前仍舊停留在預期層面，仍未被市場證實或證偽 分品種來看，在市場情緒階段“見底”或者說情緒改善的情況下，原油市場本輪反彈行情最高實現超30%的漲幅，OPEC+減產落實情況較好及進一步減產預期是其本輪反彈的重要支撐；有色金屬方面，在基建發力背景下，當前市場多頭情緒已被點燃，市場預期包括銅、鋁、鋅、鉛、鈀、鋰等工業金屬在內的新基建和傳統基建原料消費前景均將提升，進而為有色金屬期貨整體走強帶來底氣；前期上漲較好的黃金，則隨著全球股市走高疊加美聯儲主席鮑威爾發表偏“鷹”派言論，反彈受到抑制，但前期漲幅也一度超13%。

熱點聚焦

大宗商品迎來“情緒底”

今年以來，在宏觀擾動因素減弱，市場預期美聯儲放緩加息節奏等利好支撐下，全球市場風險偏好大幅改善大宗商品、股市等大類資產均出現較大幅度反彈 究其原因，主要基于這幾方面因素：一是美聯儲貨幣政策態度一度轉“鴿”；二是中國逆周期調節力度加大；三是外部擾動因素緩解不難看出，上述因素目前仍舊停留在預期層面，仍未被市場證實或證偽 分品種來看，在市場情緒階段“見底”或者說情緒改善的情況下，原油市場本輪反彈行情最高實現超30%的漲幅，OPEC+減產落實情況較好及進一步減產預期是其本輪反彈的重要支撐；有色金屬方面，在基建發力背景下，當前市場多頭情緒已被點燃，市場預期包括銅、鋁、鋅、鉛、鈀、鋰等工業金屬在內的新基建和傳統基建原料消費前景均將提升，進而為有色金屬期貨整體走強帶來底氣；前期上漲較好的黃金，則隨著全球股市走高疊加美聯儲主席鮑威爾發表偏“鷹”派言論，反彈受到抑制，但前期漲幅也一度超13%。

聚焦

金價反彈之路依然漫長？機構預測年底或維持在1200美元

威科夫在簡報中稱，過去幾個交易日金價大漲，確實暗示金價已在短期內觸底，短線期貨交易商進行了一些正常獲利回吐 凱投宏觀對金價近期前景仍持保守態度，認為金價要到明年才會回落凱投宏觀的大宗商品經濟學家甘巴里尼表示：“展望未來，我們預計印度和中國的消費者需求都將下降，這是我們預測金價將保持低位的原因之一” 黃金消費回到前幾年水平難度依然很大 報告還指出，盡管中國7月份黃金進口量下降，但印度對黃金顯示出新的興趣，但金價復蘇尚未抹去之前的所有跌幅。

有色金屬

金價反彈之路依然漫長？機構預測年底或維持在1200美元

威科夫在簡報中稱，過去幾個交易日金價大漲，確實暗示金價已在短期內觸底，短線期貨交易商進行了一些正常獲利回吐 凱投宏觀對金價近期前景仍持保守態度，認為金價要到明年才會回落凱投宏觀的大宗商品經濟學家甘巴里尼表示：“展望未來，我們預計印度和中國的消費者需求都將下降，這是我們預測金價將保持低位的原因之一” 黃金消費回到前幾年水平難度依然很大 報告還指出，盡管中國7月份黃金進口量下降，但印度對黃金顯示出新的興趣，但金價復蘇尚未抹去之前的所有跌幅。

貴金屬

美歐危局升級疊加特朗普火上澆油 股市及大宗商品普跌

黃金價格短線走勢低迷，而在美聯儲繼續加息的預期下，至少在2018年底之前，金價仍缺少足夠的上行空間 不過，長期來看，全球貿易戰若持續發酵，最終將對主要經濟體的增長前景造成持續負面效果，由此引發的恐慌情緒將最終在中長期重新利多黃金市場 商品期貨及亞洲股市開盤普跌 周三特朗普政府公布一份關稅清單，將會對2000億美元的中國商品征收10%的關稅，導致了中美貿易的緊張局勢。

市場播報

黃金還能漲多久？

”招金期貨黃金研究員李曉杰告訴期貨日報記者，美元指數面臨的內憂外患境況，一方面是2017年12月中旬加息之后，美聯儲下一次加息時間最快是2018年3月，加息的空窗期使得美元自身缺乏提振的動力；另一方面是主要非美央行呈現鷹派預期，削弱了美元的吸引力此外，中國外管局并未完全否定中國將暫停或減緩購買美國國債的市場傳言，這對美元形成了直接沖擊 中大期貨研究員黃臻則認為，近期黃金價格的反彈回升主要是基于國際原油價格的上漲與全球宏觀經濟前景向好。

有色金屬

黃金還能漲多久？

”招金期貨黃金研究員李曉杰告訴期貨日報記者，美元指數面臨的內憂外患境況，一方面是2017年12月中旬加息之后，美聯儲下一次加息時間最快是2018年3月，加息的空窗期使得美元自身缺乏提振的動力；另一方面是主要非美央行呈現鷹派預期，削弱了美元的吸引力此外，中國外管局并未完全否定中國將暫?；驕p緩購買美國國債的市場傳言，這對美元形成了直接沖擊 中大期貨研究員黃臻則認為，近期黃金價格的反彈回升主要是基于國際原油價格的上漲與全球宏觀經濟前景向好。

資訊

【有色要聞簡訊】黑天鵝出沒 貴金屬再度起飛

目前投資策略以防守為主，傾向選擇貴金屬 基本金屬：短期調整不影響長期看好 東興證券分析指出，基本金屬價格在經濟前景不明朗前提下，仍然處于震蕩走勢，等待進一步明朗的基本面信號出現，一旦中國基本面出現明朗的信號，價格仍將繼續上漲 CFTC：投機客增持金銀看多押注 減持銅凈多頭頭寸 6月2日，美國商品期貨交易委員會公布的周度報告顯示，截至5月30日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加13912手至131572手，白銀投機凈多頭頭寸增加12349手至42034手合約，銅凈多頭頭寸減少455手至49736手。

資訊

避險情緒回落 金價小幅收跌

鋼聯資訊：美國COMEX4月黃金期貨價格周二(3月1日)收盤下跌3.6美元，跌幅0.3%，報1230.80美元/盎司，因強于預期的美國數據點燃美聯儲加息預期，提振美元和全球股市上揚 與此同時，美國COMEX5月白銀期貨價格收盤跌至14.756美元/盎司 收盤背景：金價稍早上漲，因中國制造業數據疲弱，以及紐約聯儲總裁杜德利表示，美國經濟前景面臨下檔風險，這可能暗示美聯儲下次升息的時間要晚于他和他的同僚稍早的暗示。

數據

10月20日大宗商品早盤預測

●金價：美國COMEX12月黃金期貨價格收盤下跌10.30美元，跌幅0.8%，報1172.80美元/盎司，錄得9月30日以來的最大單日跌幅，而此前期金價格在上周上漲了2.4%，分析師將黃金期貨此次超過兩周以來的單日最大下跌歸因為，黃金期貨價格在四個月高位回落后，投機者提前鎖定利潤，獲利了結所致 ●油價：原油期貨價格周一創下兩個多星期以來的最低收盤價，原因是據官方數據顯示，中國的經濟增長速度下降至自金融危機以來的最低水平，從而增強了市場有關能源需求前景的擔憂情緒。

資訊

全球商品市場隔夜市況：國際油價連漲三日

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價9日比前一交易日上漲6.9美元，收于每盎司1241.5美元，漲幅為0.56% 希臘總理齊普拉斯9日在維也納表示，希臘需要一個過渡性協議，取代將于2月28日到期的現行救助協議據悉，希臘將于12日在布魯塞爾舉行的歐盟峰會上提出減輕債務負擔的新建議 希臘總理堅持反對現有救助協議的立場，令投資者擔憂希臘債務問題談判前景乃至歐元區完整性，加之中國最新公布的貿易數據不及預期，導致市場避險情緒有所上升。

石油

黃金：金價震蕩走高 多單持有 0121

【基本面】 美國COMEX2月黃金期貨價格1月20日收盤上漲17.30美元(漲幅1.4%)，至1294.20美元/盎司，創五個月最高收盤位，因為中國GDP增速放緩和IMF下調全球經濟前景預期催生避險需求 1月20日現貨金價上漲逾1%，至五個月高位，因歐銀周四料祭出的刺激計劃規模存在不確性性，投資者遂買入避險的資產。

晨報速遞

2014年國際金價年度盤點

紀要顯示，相關官員表示，美國國內通脹率可能會遭受輸入性通縮(歐元區通縮、大宗商品價格下跌)和美元升值所造成的雙重負面打壓中國和日本經濟增速放緩、中東局勢難以預料、烏克蘭危機都可能帶來類似風險兩位與會者指出，美元升值可能令通脹朝美聯儲2%的目標前進速度更緩慢但隨后市場對于美元走強預期增強，金價隨后陷入下跌泥潭 10月中旬美國國會中期選舉結果揭曉 良好經濟前景打壓金價 北京時間11月5日美國國會中期選舉結果揭曉，共和黨順利獲得國會參議院和眾議院的控制權，市場普遍將此視作對美國經濟前景的利好，美元匯率隨后繼續上漲，對包括黃金在內的美元計價資產價格形成壓力，黃金價格繼續下跌，主力黃金期貨合約場內交易中收低在每盎司1145.70美元。

央行動態

黃金：金價低位震蕩 短線操作 1009

【基本面】 美國Comex12月期貨黃金報1206美元/盎司，下跌6.4美元，跌幅0.53%雖然場內交易期金收低，但此后美聯儲公布鴿派會議紀要，期貨電子盤顯示，美期金強勢走高此外，中國數據疲軟支撐金價；地緣政治沒有引發太多關注；黃金基金持倉持續走低 美國股市在10月8日全線收高，錄得整整一年以來的最大單日漲幅，原因在于美聯儲當天發布的9月16-17日的政策會議紀要措辭意外偏向鴿派，強調在美國經濟未出現全面好轉的跡象之前不會急于提高利率水平，這使得市場流動性供給前景得到了確保，美股因此全線收高。

晨報速遞

中國數據引發需求擔憂 油價下跌0.7%

鋼聯資訊：國際油價周一(9月8日)大跌1.7%周三，來自亞洲，特別是中國方面的宏觀數據引發投資者對于原油需求前景的擔憂，加上強勢美元對大宗商品期貨合約報價的總體壓制，原油價格連續第三個交易日收跌，主力原油合約場內交易中收于每桶92.66美元截至當日收盤，紐約商品交易所10月主力黃金合約周一跌63美元，收于每桶92.66美元，跌幅是0.7%這是該合約連續第三個交易日收跌，也是主力合約1月14日以來的最低收盤價。

數據