1萬買玉米期貨

全球天氣擔憂加劇，投機基金大舉削減在CBOT農產品期市的看空押注

過去一周，由于蟲害以及天氣擔憂可能導致南美作物產量受損，促使基金空頭在芝加哥大豆和玉米期市瘋狂減持空押注與此同時，多雨天氣可能放慢美國春播步伐，而目前正值田間作業最活躍的時期;而頭號小麥出口國俄羅斯的種植帶天氣干燥，多個種植州還遭遇嚴重霜凍 基金在芝加哥玉米期市減持11萬手凈空單 美國商品期貨交易委員會(CFTC)的持倉數據顯示，截至5月7日，投機基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨和期權上的凈空單劇減至102,513手，比一周前的218,040手減少了115,527手，這是2019年5月21日當周以來的最大單周凈買入量，遠高于去年夏天美國干旱恐慌期間的任何一周的做多力度。

聚焦

CBOT市場：大豆期貨上漲2%，受低吸買盤帶動（20240321）

豆油期貨預估成交量為139,802手　　　　 阿根廷一谷物交易所分析師和一位氣象專家周三表示，阿根廷主要谷物產區出現一輪新的強降雨，可能對該國目前大豆和玉米作物造成“嚴重破壞”，并可能影響產量　　　　 美國農業部(USDA)證實向未具名目的地銷售了12萬噸美國大豆，這是自2月27日以來首次公布這樣的日出口銷售量　　　　 全球頭號大豆買家中國的海關數據顯示，2024年前兩個月，中國從巴西的大豆進口量同比增加了211%，從美國的進口減少了49%。

機構看盤

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農植棉積極性，USDA預測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農產品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個月份大豆、玉米期價呈下跌走勢，小麥期價先升后降，棉花期價為眾綠中一抹鮮紅，筆者認為，若美棉期貨價格持續上漲，實際種植面積必將出現更大漲幅 綜上所述，內外棉市場交易點不一致，外盤投機性買盤難以持續，存在大幅回落風險，建議國內棉企應關注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點分析

CBOT市場：大豆期貨收低，受累于需求擔憂和玉米下跌（20240222）

豆油期貨今日預估成交量為154,970手 上周的春節結束后，交易商繼續觀察全球頭號大豆買家中國需求重燃的信號 兩家交易所對阿根廷大豆和玉米收成結果給出了不同的答案 布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BdeC）周三在一份報告中稱，預計未來數日，阿根廷潘帕斯地區的降雨量可能會提升該國2023/24年度大豆和玉米產量，盡管降水將主要集中在該國主要農業生產區的北部 該交易所預計阿根廷2023/24年度大豆和玉米產量料分別為5,250萬噸和5,650萬噸,這兩種作物將自4月開始收割。

機構看盤

CBOT市場：大豆期貨收高逾1%，阿根廷新總統或將讓該國貨幣貶值（20231208）

　　　　 歐洲貿易商周四表示，阿爾及利亞國家機構ONAB已發出一項國際招標，擬購買至多3.5萬噸豆粕　　　　 分析師稱，美國農戶可能會在2024年種植更多的大豆，因對以大豆為原料的生物燃料需求不斷增長，應該會提高利潤由于玉米期貨價格徘徊在三年低點附近，許多農戶計劃削減玉米種植面積　　　　交易商在等待將在北京時間周六1:00公布的美國農業部月度供需報告受訪分析師預期USDA將下調對巴西2023/24年度大豆和玉米產量的預估。

機構看盤

Mysteel調研：打破常規 探究廢鋼未來生存新思路

舉個例子，某食品制造業今年11月份預計要采購10萬噸玉米淀粉，當前的價格是3370元/噸，為了避免或減少淀粉價格上漲帶來的不利因素，該企業應該買入10萬噸玉米淀粉看漲期權期貨，假設到了11月份玉米淀粉價格上漲到3400元/噸，雖然從成本上每噸增加了30元，但是從期貨上又賺了30元，等于是實現了抵消 總結就是用期貨市場賺的錢，補貼現貨市場的虧損；或者用期貨市場虧的錢，補貼現貨市場的盈利。

市場研究

Mysteel解讀：西南玉米市場現狀及短期預測

重慶碼頭玉米購銷平緩 重慶碼頭目前購銷活動比較清淡，下游對內貿玉米的買貨積極性不高，這幾天小麥價格及期貨開始企穩，對玉米價格有小幅提振，南通港及重慶碼頭玉米價格均小幅上漲10元/噸，目前碼頭玉米報價在2780-2800元/噸，需求疲軟有議價空間，主流成交價格在2770元/噸碼頭庫存方面，碼頭現貨庫存大概11萬噸左右，小麥1萬噸左右，部分在途，國產及進口玉米10萬噸左右。

熱點分析

Mysteel解讀：3月我國糧食進口現狀及玉米替代進口分析

1-3月共進口752萬噸截至4月25日，廣東蛇口港東北產二等玉米價格在2790元/噸，而5月交貨的進口玉米到港完稅價在2748元/噸進口玉米比國產玉米低42元/噸，進口有利潤，但近期船期利潤不大目前國內玉米價格受養殖需求差，期貨下跌及小麥價格回落等影響價格偏弱運行，貿易商報價心態弱，有議價空間，國產玉米與進口玉米價差或縮小，擠壓進口優勢下游飼料企業買貨積極性弱，進口玉米多執行前期到貨為主，采購謹慎，觀望情緒強，預計二季度進口量比一季度少。

熱點分析

Mysteel解讀：2月我國糧食進口現狀及玉米替代進口分析

1-2月共進口533萬噸截至3月31日，廣東蛇口港東北產二等玉米價格在2860元/噸，而4月交貨的進口玉米到港完稅價在2745元/噸進口玉米比國產玉米低115元/噸，進口有利潤目前國內玉米價格受養殖需求差，期貨下跌及小麥價格回落等影響價格偏弱運行，貿易商報價心態弱，有議價空間，國產玉米與進口玉米價差或縮小，擠壓進口優勢下游飼料企業買貨積極性弱，進口玉米多執行前期到貨為主，采購謹慎，觀望情緒強，預計3-4月進口量將減少。

熱點分析

Mysteel快訊：豆粕期價震蕩收跌 油廠報價小幅下調

Mysteel晚報：15日連粕主力合約收跌，截至收盤主力合約M05報收于3768元/噸，跌10元/噸，跌幅0.26%，持倉111.6萬手，減倉1.84萬手現貨方面，今日沿海油廠豆粕報價下調10-20元/噸，其中天津報價4160元/噸跌20元/噸，山東報價4100元/噸跌10元/噸，江蘇報價4080元/噸跌20元/噸，廣東報價4030元/噸跌20元/噸 后市方面，美豆方面，隔夜美豆期貨小幅收高，美豆在跌至兩周最低后出現低吸買盤，受玉米和小麥期貨攀升帶來提振；但因巴西收割進度加快，巴西貼水進一步下降，巴西出口競爭壓力導致美豆短線仍然偏弱運行為主；國內方面，M05短期震蕩運行，日內短線關注3700點關口得失；現貨受國內需求拖累，油廠開機雖然有所下降，但成交一般，下游補貨積極性不足，現貨下跌為主。

日評

Mysteel快訊：豆粕期價小幅下跌 貿易商報價隨盤下調

Mysteel午報：15日連粕主力合約震蕩下行，截至午盤主力合約M05報收于3764元/噸，跌14元/噸，跌幅0.37%，持倉112.14萬手，減倉1.3萬手現貨方面，今日沿海貿易商豆粕報價小幅下調，其中天津貿易商報價4160元/噸跌10元/噸，山東貿易商報價4070元/噸跌10元/噸，江蘇貿易商報價4060元/噸跌10元/噸，廣東貿易商報價4020元/噸跌40元/噸 后市方面，美豆方面，隔夜美豆期貨小幅收高，美豆在跌至兩周最低后出現低吸買盤，受玉米和小麥期貨攀升帶來提振；但因巴西收割進度加快，巴西貼水進一步下降，巴西出口競爭壓力導致美豆短線仍然偏弱運行為主；國內方面，M05短期震蕩運行，日內短線關注3700點關口得失；現貨受國內需求拖累，油廠開機雖然有所下降，但成交一般，下游補貨積極性不足，現貨下跌為主。

日評

[乙醇日評]：市場表現一般 節前剛需備貨（20230110）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態

每日點評

Mysteel解讀：6月我國糧食進口現狀及玉米替代進口分析

1-6月共進口1359萬噸截至7月28日，廣東蛇口港東北產二等玉米價格在2750元/噸，而8月交貨的進口玉米到港完稅價在2888元/噸進口玉米比國產玉米高出138元/噸近期受外盤影響期貨下跌，低點跌破2600點位，給現貨市場帶來壓力，全國玉米價格偏弱運行，產區越跌越賣，銷區越跌越不買，市場成交清淡，形成供大于求的局面目前進口玉米價格高于國內玉米價格，按目前形式進口玉米在國內不具優勢 進口小麥價格高企 2022年6月國內小麥進口量51萬噸，較2022年5月份66萬噸減少11萬噸，環比減16.7%；較2021年6月份75萬噸減少24萬噸，同比減32.0%。

熱點分析

[今日原油]：拜登中東之行無功而返 歐美原油期貨重返每桶100美元之上

原油 國際市場 評論分析

早間提示

玉米逢低買入為主

自去年12月中旬以來，東北產區現貨報價出現小幅下跌，期貨盤面跟隨現貨市場也呈下降趨勢目前市場主要關注點在玉米售糧進度和新年度飼料需求變化上筆者認為，節后農戶玉米賣糧壓力依然存在，關注其回調買入機會 售糧進度明顯加快 截至1月5日，主產區各類糧食企業玉米收購總量為5550萬噸，同比減少535萬噸據統計，自去年12月中旬以來，玉米每周收購量由之前的350萬噸逐漸增加420萬噸，尤其是最近3周，玉米收購量增加至540萬噸/周，進度明顯加快。

市場播報

玉米期貨服務實體念好“擴容經”

二是調整玉米期貨集團庫和延伸庫，通過增加庫容和優化布局，有效銜接上下游產業需求，增加套保容量和期現對接空間，更好服務實體經濟調整后，大商所玉米交割倉庫總數由22個增加到26個，期貨總庫容（所有倉庫的最低保證庫容和廠庫的最大簽發量之和）由123萬噸增加至159萬噸今年上半年，貿易商廠庫實際交割玉米16萬噸，占玉米期貨總交割量的17%市場普遍表示，貿易商廠庫能夠滿足中小買方客戶港口交割需求，降低客戶到產區接貨的交割成本，符合產業企業把貨存在產區、交割時再運到港口的現貨習慣。

市場播報

美原油重回70美元，基本金屬全線下跌

美國農業部13日發布的出口檢驗報告顯示，截至9月9日一周，美國玉米出口檢驗量為544萬蒲式耳，大豆出口檢驗量為390萬蒲式耳，小麥出口檢驗量為2013萬蒲式耳巴基斯坦繼上周購買40萬噸小麥之后再次競標購買50萬噸小麥伊朗已購買140萬噸俄羅斯小麥（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于市場擔憂美國墨西哥灣海上油氣生產恢復緩慢加劇供應緊張，國際原油期貨價格在隔夜市場震蕩走高，13日早盤強勢震蕩，午后窄幅盤整，收盤時國際油價均上漲。

聚焦

國際油價反彈，倫敦基本金屬全線上漲

美國農業部17日確認，中國已經購買170萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為550萬噸美國全國油籽加工商協會數據顯示，協會會員4月大豆壓榨量為1.603億蒲式耳，低于市場分析機構預期（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于市場對歐美經濟復蘇前景保持樂觀和美元指數繼續走軟，國際原油期貨價格在隔夜市場窄幅盤整，17日早盤由跌轉漲并震蕩走高，午后窄幅盤整，收盤時國際油價均上漲。

市場動態

國際油價反彈，倫敦基本金屬全線上漲

美國農業部17日確認，中國已經購買170萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為550萬噸美國全國油籽加工商協會數據顯示，協會會員4月大豆壓榨量為1.603億蒲式耳，低于市場分析機構預期（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于市場對歐美經濟復蘇前景保持樂觀和美元指數繼續走軟，國際原油期貨價格在隔夜市場窄幅盤整，17日早盤由跌轉漲并震蕩走高，午后窄幅盤整，收盤時國際油價均上漲。

聚焦

國際油價顯著下跌美油跌超3%，基本金屬全線下跌

市場分析機構認為，因美國天氣條件好轉，未來市場對農產品需求上升，市場將保持波動中國19日訂購136萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為950萬噸美國農業部19日同時確認，墨西哥訂購14.2萬噸美國新作物大豆美國能源信息署數據顯示，截至5月14日一周，美國乙醇產量為3.03億加侖美國乙醇庫存為8.16億加侖，環比增加200萬加侖，同比下降18%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業原油庫存意外上漲和投資者獲利了結，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，19日早盤跌幅進一步擴大后有所反彈。

聚焦