玉米期貨經歷

Mysteel月報：8月利好因素提振，玉米價格止跌反彈

8月全國玉米市場呈現先跌后漲的變化趨勢東北在經歷中糧等企業陸續停收后，市場氣氛低迷，疊加8月多高溫降雨，貿易商擔心糧質受影響，出貨積極性較高，市場供應充足，價格偏低華北地區先跌后漲，中上旬市場悲觀情緒強，貿易商出貨積極性高，深加工門前到貨高位，收購價格接連下調，下旬隨著余糧的減少，貿易商開始挺價，價格出現上漲銷區中上旬利空因素橫行，價格疲軟運行，中下旬受到進口谷物收緊消息提振，以及期貨上漲影響，價格回彈，但回彈幅度較為有限。

月評

Mysteel解讀：7月玉米延續弱勢 短期難見明顯利好

趨勢調整、外盤影響、內盤走勢、天氣因素、供應心態、需求平淡等多重疊加影響價格走勢 從玉米市場價格運行趨勢看，五一節假日期間玉米市場價格開啟上漲態勢，經歷兩個月上漲之后，玉米市場從7月份開始進入偏弱運行態勢 從外盤市場看，7月后美國cbot玉米期貨市場價格延續弱勢，期間伴隨大幅度跳水情況，會在一定程度影響國內市場心態美洲范圍內玉米、大豆等作物的生長情況、天氣情況都成為影響期貨價格的關鍵因素。

熱點分析

Mysteel解讀：2024上半年玉米市場回顧及下半年展望

基本面看，1-4月國內供應寬松、需求平淡，不能對價格構成有力支撐，現貨價格經歷了長達4個月的下跌進入5月之后，國內基層糧源售罄，糧權轉移至貿易商手中，貿易商受到前期建庫成本支撐，同時深加工需求有所恢復，貿易商報價開始上漲 截止到6月30日，大連盤玉米期貨主力合約結算價格為2510元/噸，較2024年1月2日上漲3.55% 3.國際價格走勢分析 2024年CBOT美國玉米期貨價格整體平穩運行，一季度價格窄幅走弱，二季度整體緩慢上行，進入到三季度之際再次延續弱勢。

熱點分析

Mysteel解讀：生豬價格跌后反彈 細數近期階段性利好

經歷去年全年虧損之后，小部分二次育肥已被動離場，剩余部分今年或更為靈活，提前布局，期貨套保且逢低入、逢高出、微利求穩，增加入場頻率，盡力降低二育風險此外，當前仔豬價格雖然下行，但屬于正常時間節點補欄，部分地區空欄廠家仔豬亦有補欄當前，7kg仔豬主流成交350-450元/頭，15kg仔豬500-550元/公斤玉米豆粕價格走低，養殖成本下降預期下，外購仔豬育肥對于部分養殖戶而言更加合適 需求方面，隨著全國性復工開學后，終端需求陸續恢復，且酒店、餐飲、堂食等集中消費逐步增多，需求向好的確定性逐步增強。

熱點分析

CBOT市場：大豆期貨收漲，美國作物評級遜于預期（20230907）

豆油期貨預估成交量為105,573手 　　 　　美國大豆生長評級遜于預期，提振豆價上漲 在美國中西部作物帶經歷一周的干旱后，美國農業部(USDA)周二發布的每周作物生長報告顯示，美國大豆和玉米作物優良率降幅大于多數分析師的預期。

機構看盤

中州期貨：階段供應偏緊，玉米高位堅挺

后市關注進口谷物到港量 短期能量谷物有效供應略偏緊，但進入四季度以后，隨著國產新作玉米上市及進口谷物集中到港，玉米供應偏緊格局將改善與此同時，從2019年以來玉米期貨價格可知，當前玉米價格估值中性偏高 自8月初以來，玉米期貨價格經歷了一輪大幅波動以玉米2311合約為例，玉米期貨價格從此前的2600元/噸上漲至2770元/噸，然后又快速跌至2610元/噸，此輪玉米價格大幅波動是產區天氣因素與玉米現貨價格大漲共同作用的結果。

市場播報

【證券時報】干旱氣候推漲玉米豆粕價格，養殖企業面臨更大經營壓力

7月11日盤中，期貨市場豆粕主力合約2309再度站上4000元/噸關口，達到年內高位 近月來，受北半球異常高溫天氣帶來的主產地干旱影響，豆粕、玉米等農產品價格快速沖高，已顯著提振了下游飼料價格 夏季本就是畜禽產品消費淡季面對飼料成本進一步抬高，養殖企業面臨著更大的經營壓力 成本推助 飼料密集漲價 經歷一段時間的市場弱勢，近期，國內如新希望、海大、通威、安佑、大北農等大部分飼料企業均發布飼料漲價函，其中畜禽飼料漲價50元~150元/噸不等，水產飼料漲價100元~1000元/噸不等，漲價幅度明顯。

媒體報道

Mysteel解讀：近期豆油接連上漲，支撐力何在？

6月16日NYMEX原油期貨07合約71.78漲1.16美元/桶或1.64%；ICE布油期貨08合約76.61漲0.94美元/桶或1.24%中國INE原油期貨主力合約2308漲5.5至526.3元/桶，夜盤漲9.0至535.3元/桶從周四的強勁漲勢中回調整理，但是周線圖上有望上漲 產地干旱加劇 干旱監測報告顯示，美國農業產區的干旱狀況正快速擴大，約57%的玉米耕地正經歷干旱，約51%的大豆耕地處于干旱，這兩個數字均比一周前提高了12%。

熱點分析

Mysteel解讀：華東玉米價格趨穩，飼料企業心態謹慎

另外，南通港進口高粱價格在3030元/噸，高于玉米價格360元/噸 本月南通港玉米價格經歷了先跌后穩的變化趨勢，月初受小麥下跌、期貨下跌、以及終端需求疲軟等利空因素的影響，南通港玉米價格出現較大幅度的下跌，跌破2700元/噸，最低達到2660元/噸，市場氣氛比較悲觀中旬開始，隨著小麥價格止跌回彈，玉米價格跌幅逐漸縮窄，并且趨于穩定，期貨上漲、小麥價格持續上漲同時拉動現貨情緒，近期玉米價格震蕩偏強運行。

熱點分析

Mysteel解讀：從歷史的角度來看玉米市場的底部價格

還是先來看一下玉米期貨價格的歷史走勢，從大的周期來看，玉米價格大概經歷了幾個階段首先從2004年到2011年，在臨儲收購政策的支撐下，玉米價格維持一直維持上漲的趨勢，這個階段大概經歷了7年的時間。

熱點分析

Mysteel早報：全國玉米市場企穩反彈（20220727）

期貨價格持續反彈繼續給市場多頭增加信心，東北輪換糧收購和吉林遼寧新玉米減產預期也提振中長期的看漲情緒，近期在經歷了期現聯動下跌的情況下，市場價格有望迎來階段性反彈，關注反彈后貿易商出貨節奏的變化

市場提示

Mysteel解讀：生豬現貨巍然不動 盤面獨戲能否延續

導語：近一周以來，國內生豬行情維持窄幅盤整，周內漲跌幅度不足一毛錢，截至2月25日，全國均價12.26元/公斤，環比上周五價格紋絲未動，現貨巍然不動，可是期貨盤面可是風生水起，那如此瘋狂的走勢，到底是何原因造成的？各方引導下，生豬現貨價格能否及時跟進，如若不能，盤面的獨角戲是否能夠延續？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業各方盼漲喊漲 現貨走勢不及人愿 2月中上旬，開工后需求慣性回落，現貨價格呈明顯下滑趨勢，截至2月15日，開工不足十天的時間，價格已下跌1.48元/公斤，跌幅達10.93%，而中下旬，受豬價持續下行，跌破部分散戶的心理價位，市場惜售情緒漸漸增強，又加之國家收儲消息的炒作，行情開始轉頭向上，自18日國家發布豬糧比跌至5.05，市場喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現貨行情卻是巍然不動，兜兜轉轉一禮拜，價格還是回到了12.26的原點，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯了，不是不想漲，而是根本漲不動，不管你如何調整生豬的出欄節奏，終端的需求永遠都是制約你價格上漲的重大因素，目前毛白價差縮小，更有甚者，華東某地批發市場白條肉賣成了毛豬價格，全行業所有環節全部陷入虧損，肉品貿易商的虧損，開始與屠企進行肉價博弈，屠宰企業虧損加劇，只能壓價毛豬，那對于養殖企業來說，進入2022年之后，生豬價格持續下滑，價格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業自繁自養利潤由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價格的上漲，降低養殖成本變成了無比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實不及人愿，漲價愿望未能實現，目前市場無比焦灼，但是隨著國內產能的加速恢復，目前4290萬的能繁存欄，遠遠高出市場保有量，豬肉供應依舊處于高位，所以現階段市場仍處于周期底部，生豬價格一定會經歷深度虧損，才能達到產能的去化，只有這樣才會在未來市場才能迎來轉折，這個轉折到底是出現在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產能去化的效果來決定，筆者大膽估計，以5500萬噸豬肉供應來簡單測算，國內能繁母豬3500萬足矣。

熱點分析

玉米期貨服務實體念好“擴容經”

玉米期貨自2004年9月上市至今，玉米產業經歷多次改革，相應的期貨合約和制度也隨著現貨市場的變化不斷調整，以持續提高產業企業參與便利度去年以來，大商所進一步推進“一品一策”，在夯實已上市品種運行維護的過程中，大商所對每個主要品種功能發揮情況進行科學評估，研究制定促進其功能發揮的政策措施玉米品種上，大商所貼近產業發展和客戶需求，在集團化交割的牽引下，推動交割區域從港口擴展到產地，服務客戶從貿易商擴大到全產業鏈，期貨價格代表性不斷增強，產業風險管理日益便利。

市場播報

國際油價連續顯著下跌，紐約金價收盤重回1800美元關口

盡管經歷了前一日的大跌，但市場分析機構仍繼續看漲農產品期價，并預測玉米、大豆期價或創合約新高不過，氣象預報顯示，一場大雨將橫掃艾奧瓦州、艾奧瓦州與密蘇里州交界地帶，下周將推進至伊利諾伊州和印第安納州，導致局部地區洪澇伊利諾伊州北部和密歇根州南部將是這場大雨的“靶心”未來7至8天美國中部地區氣溫溫和（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 沙特與阿聯酋在減產協議上的分歧拖累國際原油期貨價格7日顯著收跌。

聚焦

7月7日國際油價連續顯著下跌，紐約金價收盤重回1800美元關口

盡管經歷了前一日的大跌，但市場分析機構仍繼續看漲農產品期價，并預測玉米、大豆期價或創合約新高不過，氣象預報顯示，一場大雨將橫掃艾奧瓦州、艾奧瓦州與密蘇里州交界地帶，下周將推進至伊利諾伊州和印第安納州，導致局部地區洪澇伊利諾伊州北部和密歇根州南部將是這場大雨的“靶心”未來7至8天美國中部地區氣溫溫和（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 沙特與阿聯酋在減產協議上的分歧拖累國際原油期貨價格7日顯著收跌。

市場動態

我的農產品：弱需求現實VS強供應預期，節后大豆市場或將抵抗式上漲

近日來，美國大豆、小麥、玉米期貨均漲到8年新高，而作為全球糧食風向標的美國糧價，一直影響全球糧食市場行情但國內大豆期現貨市場卻一直呈現欲漲乏力現象究其主因仍是需求不暢導致的 今年以來，在經歷過大漲急跌的行情之后，終端備貨開始回歸理性今年新季大豆上市后，價格一直居高不下，導致用豆企業的經營成本大幅增加，而同時下游產品的漲價幅度有限，導致企業利潤縮水甚至出現虧損的情況。

熱點分析

國際油價漲跌不一，倫錫漲超1%

市場分析機構認為，經過最近3天的大幅下跌之后，技術上看，農產品期價將經歷一段震蕩整理的過程，期間大豆支持價位為13.5美元，玉米3.2美元，小麥6.5美元（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 國際原油期貨價21日盤中弱勢震蕩，收盤時漲跌不一截至當天收盤時，紐約商品交易所2021年3月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.18美元，收于每桶53.13美元，跌幅為0.34%。

聚焦

農產品期價全線下跌，基本金屬多數上漲

當天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的3月合約收于每蒲式耳4.94美元，比前一交易日下跌1美分，跌幅為0.2%；小麥3月合約收于每蒲式耳6.4225美元，比前一交易日下跌5.25美分，跌幅為0.81%；大豆3月合約收于每蒲式耳13.5525美元，比前一交易日下跌6.25美分，跌幅為0.46% 市場分析機構認為，在經歷了不間斷地上漲，大豆期價達到7年高位之后，市場需要進行調整。

聚焦

市場人士：明年玉米價格強勢運行

今年玉米市場在經歷了被動去庫、主動去庫、維持低庫存之后，終于迎來了結構性庫存周期拐點，臨儲拍賣庫存基本出清，產業進入主動建庫的庫存周期與此同時，新冠肺炎疫情沖擊全球糧食安全，國際沖突、極端天氣以及疫情引發的經濟衰退和糧食貿易供應鏈中斷相互疊加，加劇了全球糧食供給體系的不穩定性和不確定性，全球糧食安全危機憂慮加劇，全球農產品價格看漲預期加強 上述因素共振下，玉米價格一騎絕塵，創出歷史新高，引發市場和資金的高度關注，玉米期貨指數從年初的1905元/噸最高漲至2670元/噸，漲幅高達40.1%；玉米淀粉期貨指數從年初的2278元/噸最高漲至3024元/噸，漲幅高達32.7%。

市場播報

大商所順利恢復夜盤交易 市場運行平穩

國內豆粕期貨同樣經歷大幅波動，節后以來2005合約價格波幅達15%“節后美國豆粕期貨價格波動加劇，由于此前國內夜盤交易尚未恢復，企業面臨著日間交易時段的價格跳空風險”光大期貨農產品研究總監王娜稱 良運集團副總裁楊傳輝坦言，在全球經濟一體化的當下，商品物流、價格聯動緊密，以豆類、玉米為代表的農產品品種受國際市場影響很大，疫情期間企業的套期保值需求尤其強烈“沒有夜盤連續交易，企業不能根據生產經營需要和市場價格及時合理地管理持倉頭寸，一定程度上不利于生產經營。

爐料