月末玉米期貨

7月31日CBOT評論：玉米期貨受月末賣盤拖累收低 7月大跌約10%

據芝加哥7月31日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收低，交易商表示，因美國天氣整體良好有利作物生長，在7月最后一個交易日引發少量賣盤 玉米期貨價格在7月挫跌約10%，為去年9月來最大月度跌幅，當月下跌12%自7月稍早觸及一年高位后玉米期價已連跌三周 近月9月玉米期貨本日走勢反復，盡管全球供應仍然充裕，但一輪出口商買入支撐玉米價格。

期市分析

Mysteel月報：1月國內葵油需求疲軟，玉米油成交尚可

具體需重點聚焦于外盤行情、市場供需情況及三大油脂的波動 2、玉米油核心觀點 1月胚芽下游產品市場簽單好轉，加之胚芽產出有限，利好集中促使胚芽招標價格呈現漲勢，成本 端支撐較為有力，產品端雖有春節臨近刺激消費，但下游備貨不及預期，新單增量甚微，市場行情偏弱下行，國際原油和馬來西亞棕櫚油期貨上漲，國內油脂市場與外盤強勢聯動，市場看漲情緒濃厚，同時廠家積極兌現前期合同，市場出貨良好，玉米油價格止跌上漲，月末春節到來，市場購銷進入冷淡期，市場行情逐步企穩，玉米油均價為8247元/噸，均價較上月下跌4.83%，截止發稿日國內一級玉米油報價8350-8400元/噸；玉米毛油均價7276.47元/噸，均價較上月跌幅11.96%。

月評

Mysteel解讀：12月玉米市場影響因素及解析

一、近期玉米市場運行情況 12月國內玉米價格整體震蕩下跌，截至12月31日，全國玉米均價參考2093元/噸，較上月價格下跌68元/噸，下跌幅度3.15%，同比下跌16.51%分地區來看，東北地區價格整體下跌，中儲糧增儲消息發布后，期貨反彈帶動現貨價格，但利好消息對市場提振有限，價格繼續承壓下行月末糧價較低下農民逐漸積極認賣，市場小幅上量華北地區玉米前期隨農戶售糧進度的加快，河北地區糧源外流，價格逐步下跌，經過不斷探底和底部震蕩后止跌企穩。

熱點分析

Mysteel月報：12月玉米價格整體震蕩下跌

12月國內玉米價格整體震蕩下跌，截至12月31日，全國玉米均價參考2093元/噸，較上月價格下跌68元/噸，下跌幅度3.15%，同比下跌16.51%分地區來看，東北地區價格整體下跌，中儲糧增儲消息發布后，期貨反彈帶動現貨價格，但利好消息對市場提振有限，價格繼續承壓下行月末糧價較低下農民逐漸積極認賣，市場小幅上量華北地區玉米前期隨農戶售糧進度的加快，河北地區糧源外流，價格逐步下跌，經過不斷探底和底部震蕩后止跌企穩。

月評

中州期貨：玉米回調空間有限

逢低做多為主 從玉米價格季節性特征、小麥價格、貿易商心態及宏觀因素來看，四季度玉米價格將維持低位震蕩，繼續往下空間較為有限 自9月末以來，玉米期貨價格出現止跌反彈，玉米期貨2501合約價格從此前的2150元/噸快速上漲至2247元/噸，短短幾天時間上漲接近100點我們評估本輪玉米價格出現快速反彈的主要原因在于宏觀層面因素9月24日，央行行長潘功勝、國家金融監管總局局長李云澤、證監會主席吳清出席國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。

市場播報

Mysteel解讀：新糧上市，玉米價格承壓下行

國內方面，大連商品交易所玉米期貨2411合約價格從6月末的2440元/噸下跌至當前的2208元/噸，跌幅約為9.5%國際方面，CBOT玉米期貨2412合約價格從6月中旬的463美分/蒲式耳最低跌至385美分/蒲式耳，跌幅約為16.8% 從國內現貨價格走勢來看，玉米也是持續下跌，截至9月10日，全國玉米均價在2316元/噸，較上月價格下跌1.70%，較上年價格下跌21.17%。

熱點分析

中州期貨：下游補庫結束，玉米短期偏弱運行

截至當前時間節點，國際玉米市場參與者關注重點是美國農業部3月末公布的玉米種植意向報告和季度庫存報告參考美國羅杰歐期貨公司預測數據，預計2024/2025年度美國玉米種植面積約為9200萬英畝，較去年玉米種植面積減少260萬英畝除了種植面積外，玉米單產也是一個重要考慮因素同樣參考美國羅杰歐期貨公司預測數據，2024/2025年度美國玉米單產約為180蒲式耳／英畝基于種植面積和單產因素的考慮，2024/2025年度美國玉米產量約為151.36億蒲式耳，同比有所下降。

市場播報

Mysteel早報：阿根廷大豆產量預估下調 依舊難改CBOT大豆下行趨勢（20240222）

主要原因是巴西大豆收獲上市，阿根廷天氣改善隨著巴西新豆收割工作的推進，大豆期貨也跟隨走弱雖然分析師仍對巴西大豆產量規模存在分歧，但從歷史標準來看，巴西的大豆產量規模仍將很龐大，阿根廷等其他南美生產國的大豆也將獲得豐收一位分析師稱，問題是美國的大豆出口需求不振，而供應非常充足 三、機構報告 阿根廷羅薩里奧谷物交易所：阿根廷2023/24年度大豆和玉米產量預估分別下修至4,950萬噸和5,700萬噸，因1月末和本月初出現熱浪。

市場提示

Mysteel解讀：市場利好增加 華南玉米觸底反彈

前期產區基層上量加快，而銷區外貿玉米到貨集中，飼料企業提貨速度不快，港口庫存攀升，市場供過于求，整體看空情緒濃厚，價格不斷下跌但臨近月末，市場持續炒作增儲消息，帶動期貨價格大幅反彈截至 12月25日，大連盤主力合約 C2405結算價格為2440元/噸，較月初即月內最高點(12月1日)結算價格2493元/噸，下跌53元/噸，跌幅2.13%較月內最低點(12月20日)結算價格2382元/噸，上漲58元/噸，漲幅2.43%。

熱點分析

潘功勝：進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地

加強鄉村振興和農業強國建設金融服務，截至8月末，全國涉農貸款余額54.98萬億元，同比增長15.4%1月至9月，債券市場支持銀行發行小微企業專項金融債券2115億元、“三農”專項金融債券467億元保險業積極支持防汛抗災和災后重建，截至9月底，河北、北京、黑龍江等16個受災地區賠付預賠付金額達79.47億元1月至9月，開展“保險+期貨”項目286個，覆蓋生豬、雞蛋、玉米等12個期貨品種。

聚焦

9月期市成交量同比增長28%，黑色系商品量價齊升

10月9日，中國期貨業協會發布2023年9月全國期貨市場交易情況簡報以單邊計算，9月全國期貨市場成交量為746.56百萬手，成交額為51.48萬億元，分別同比增長28.05%和19.13%；1至9月全國期貨市場累計成交量為6468.55百萬手，累計成交額為425.29萬億元，分別同比增長30.49%和6.13% 9月，我國成交量十強期貨品種分別是純堿、PTA、螺紋鋼、豆粕、甲醇、玻璃、聚氯乙烯、菜籽粕、燃料油、豆油；成交額十強期貨品種分別是原油、滬深300股指期貨、黃金、中證1000股指期貨、中證500股指期貨、10年期國債期貨、純堿、天然橡膠、豆油、白銀；截至月末持倉量十強期貨品種分別是豆粕、螺紋鋼、PTA、甲醇、純堿、玻璃、熱軋卷板、玉米、鐵礦石、聚氯乙烯。

爐料

Mysteel早報：全國氨基酸價格穩定運行 （20230927）

原料玉米： 東北地區玉米價格偏弱運行，貿易商心態較差，新糧維持隨收隨走，建庫意愿不強港口玉米到貨量有所回升，部分收購主體壓價收購目前南北港口玉米小幅順價，港口裝船需求有所上升 豆粕： 隔夜CBOT大豆期貨上漲，受美國收割慢于預期支撐當前臨近假期，市場謹慎觀望為主，等待月末季度庫存報告指引。

市場提示

中州期貨：玉米關注月間套利

其中，只有2018年玉米03-05合約價差達到20的極值回顧2018年可知，當年5—10月臨儲玉米共計投放約1億噸，且玉米價格仍然上漲，使得市場參與者認為玉米缺口高于此前預估值因此，在新季玉米上市初期，貿易商及終端用糧主體給予玉米開秤價格較高，這使得玉米期貨價格呈現遠月貼水狀態然而，到了11月末農戶開始售糧，玉米市場參與者才發現貿易商及終端用糧主體玉米庫存水平較高，短期無法承接農戶賣糧壓力，導致玉米現貨價格大幅下跌，進而使得玉米03-05合約價差也由20元/噸跌至-40元/噸。

市場播報

Mysteel數據：全國玉米酒精企業庫存情況調查統計（20221102）

根據Mysteel對全國31家主要玉米酒精企業的最新調查數據顯示，本周DDGS現貨庫存量明顯增加，黑龍江、吉林產區庫存量增幅相對高位截至11月2日，玉米酒精企業DDGS庫存總量4.84萬噸，較上周庫存量4.07萬噸，增加0.77萬噸，增幅參考18.92% 10月末DDGS市場交投平淡，主產區玉米酒精企業多數穩價執行合同，因下游提貨速度減慢，部分廠家DDGS現貨庫存小幅增加11月初豆粕期貨強勢上行，現貨報價緊跟上調，刺激下游用戶詢采心態好轉，同時吉林、內蒙古及河南產區部分酒精企業下調報價接單，少數廠家表明近兩日DDGS出貨情況有所好轉。

庫存

國內乙醇市場波動無幾（20220629）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態

每日點評

Mysteel月報：11月玉米油高位震蕩 大型油廠備貨基本完成

本月國內一級玉米油及毛油價格高位盤整，國內一級玉米油全國均價在11800元/噸，較上月末11400元/噸，上漲400元/噸，漲幅3.51%國內玉米毛油全國均價10200元/噸，較上月末10000元/噸，上漲200元/噸，漲幅2%本月平均壓榨開機率57%較上月下降11%，精煉開機率60%較上月下降5%本月需求中上旬比較旺盛，下旬轉淡，部分下游處于對后期貨源緊張的擔憂積極備貨油廠理論利潤11元較上月上漲176元/噸。

月評

Mysteel月報：10月玉米油價格連續上漲 需求改善

本月國內一級玉米油及毛油價格大幅上漲，國內一級玉米油全國均價在11400元/噸，較上月末10300元/噸，上漲1100元/噸，漲幅10.68%國內玉米毛油全國均價10000元/噸，較上月末9000元/噸，上漲1000元/噸，漲幅11.11%本月平均壓榨開機率68%較上月下降4%，精煉開機率65%較上月下降10%本月需求中上旬較為清淡，下旬轉好，部分下游處于對后期貨源緊張的擔憂積極備貨油廠理論利潤-165元較上月上漲165元/噸。

月評

我的農產品玉米月報（2021年2月）

截止到月末，廣東港口玉米價格2940-2960元/噸，較月初持平；漳州港玉米價格2960-3000元/噸，較月初持平南方飼料企業節前普遍建立較高庫存，春節后物流及糧源供應相對穩定，加上節后飼料需求疲軟，短期采購需求不佳不過北方玉米成本高企，目前南北玉米即期貿易利潤大幅虧損預計短期內南方港口玉米價格下跌空間有限 1.3大連盤玉米期貨走勢分析 本月大連盤玉米主力合約C2105結算價格走勢震蕩。

月評

【光大期貨王娜】5月基差修復 節后玉米現貨或下跌

2、對于21年初玉米高基差的市場分析：1月最后一周，國內玉米期貨市場近、遠月合約快速下跌，玉米基差達到歷史高位2月，進入到中國的農歷新年，玉米現貨市場提前進入休市狀態，現貨市場成交疲軟，節前物流基本停滯，現貨市場有價無市目前玉米2105合約高基差的結構與12月末較為相似，后市基差回歸有兩種途徑第一，節后現貨堅挺，5月期價反彈，基差修復第二，節后現貨跌幅擴大，5月期價偏強震蕩，基差修復。

糧食

【建信期貨】預計花生節后仍保持相對強勢

受訪人：建信期貨農產品研究員 洪辰亮 目前油廠陸續停工，節前對于花生的收購也進入尾聲，節后來看花生價格恐仍將偏強運行主要由于本年度花生質量相較于往年偏差，且花生整體價格漲幅不及玉米和大豆，農民惜售情緒較重，上貨量一直偏少油廠方面2020年整體原料庫存偏低，預計春節后仍有補庫的需求，階段性供求偏緊的格局在短期內料將持續而緩解供求偏緊的時間點可能在未來的3月末至4月，此時非洲的花生陸續到港，且農戶一般在5月之前會將手里的花生集中出貨，供應量在那時可能會呈季節性上升。

油脂