期貨玉米策略

01月30日玉米和玉米淀粉期貨投資策略

機構

Mysteel早報：賴蘇企業報價上漲 市場價格暫穩運行（20241227）

原料玉米： 夜盤期貨玉米價格上漲，或對今日港口價格形成一定帶動東北現貨方面干糧出貨一般，深加工收購價格也偏低，東北現貨價格暫維持穩定華北地區玉米價格延續下跌趨勢，但下跌幅度放緩農戶售糧積極性尚可，整體售糧進度快于去年同期，市場供應依然維持寬松的狀態 豆粕： 全國豆粕現貨成交表現一般，因豆粕供應預期寬松，階段性油廠斷豆停機或限量開單仍難以提振市場情緒，缺乏實質性利多題材推動，市場對于豆粕價格上漲缺乏信心，下游飼料企業以執行前期基差合同增加豆粕物理庫存為主，豆粕供應寬松預期下飼料企業采購意愿較差，維持剛需、滾動補庫策略為主，短期豆粕現貨價格震蕩調整，現貨基差偏弱走勢，中長期來看，全球大豆豐產格局下，豆粕價格承壓弱勢運行為主。

市場提示

中州期貨：玉米回調空間有限

如果貿易商和終端用糧企業依然按照中性策略進行采購不建庫存，未來一段時間玉米價格或繼續承壓那么貿易商和終端用糧企業心態有無改善？我們認為截至9月30日當周，貿易商心態是有改善的 根據9月30日錦州港玉米現貨和期貨價格測算，玉米2501合約基差約為-107元/噸，處于歷史同期低位需要說明的是，9月中旬，玉米現貨價格還是高于玉米期貨的，玉米2501合約基差約為10元/噸由于玉米基差變化，我們評估9月末貿易商購銷心態是有明顯改善。

市場播報

Mysteel解讀：6月份味精市場進出口數據分析

全國玉米市場偏弱運行，供應方面來看，產區貿易商挺價意愿有所減弱，多數采取逢高出貨的策略，市場有效供應相對充足需求來看，深加工需求保持平穩，飼料需求提振有限深加工企業庫存水平尚可，庫存需求持續減弱，甚至部分企業開始主動調減庫存市場心態來看，期貨價格再次破位下跌，市場看漲預期減弱綜合來看，預計8月初或有反彈，關注反彈力度，但中期來看，價格逐漸進入季節性下跌企業生產成本方面由于各類原料價格漲跌互現，整體成本有所下滑，成本端對于味精價格支撐力度降低。

熱點分析

Mysteel解讀：6月份檸檬酸市場進出口數據分析

原料方面及生產成本方面，全國玉米市場偏弱運行，供應方面來看，產區貿易商挺價意愿有所減弱，多數采取逢高出貨的策略，市場有效供應相對充足需求來看，深加工需求保持平穩，飼料需求提振有限深加工企業庫存水平尚可，庫存需求持續減弱，甚至部分企業開始主動調減庫存市場心態來看，期貨價格再次破位下跌，市場看漲預期減弱綜合來看，預計8月初或有反彈，關注反彈力度，但中期來看，價格逐漸進入季節性下跌企業利潤方面屬于虧損狀態，部分原材料成本提高，檸檬酸綜合生產成本增加，且副產品檸檬酸渣價格下滑至較低水平，企業虧損程度增加。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產品成交情況一般 下游采買謹慎（20240531）

美豆期價收盤下跌，出現技術交投跡象，預計強勁的全球供應將暫時施壓于大豆期貨價格華東地區本周開機率繼續回升，下游需求仍較清淡，維持低庫存隨采隨用策略為主，部分油廠有催提現象，預計本周豆粕庫存將繼續小幅累庫預計今日華東豆粕市場將震蕩運行 玉米方面 東北：今日晨間北方港口到貨量減少，貿易商出貨積極性較高，但銷區下游需求偏弱，成交不多地區內貿易商出貨積極性提升，報價增多，部分水分偏高糧源價格偏低，走貨較快。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品價格持穩為主（20240523）

上一交易日美豆期價收盤上漲，大豆期貨周三從近期小麥價格的反彈中獲得支撐，盡管美國播種進度快于預期以及全球供應量龐大抑制了漲幅華東地區本周開機率在60%附近波動，下游需求仍較清淡，維持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩偏弱 玉米方面 東北：今日晨間北方港口到貨量小幅增加，但仍維持較低水平，產地產地往港口發運持續倒掛，貿易商發貨積極性低，港口到貨以合同糧為主。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品預計今日價格穩定為主（20240522）

上一交易日美豆期價收盤下跌，此前連續三個交易日上漲，受累于豆粕走低和美國春播進度快于預期疲軟的豆粕價格增加了大豆期貨的壓力預計阿根廷將開始壓榨越來越多的大豆，美國豆粕在全球市場上的競爭力仍然受到懷疑華東地區本周開機率在60%附近波動，下游需求仍較清淡，維持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩偏弱 玉米方面 東北：地區內糧源不斷減少，基層農戶要價堅定，貿易商存糧成本增加，且部分深加工、飼料企業小幅提價收購，市場看漲情緒增強，多低價惜售心態，地區內價格維持偏強運行。

市場提示

Mysteel早報：華東豆粕市場價格或震蕩運行（20240514）

上一交易日美豆期價收盤上漲，追隨玉米期貨漲勢，因擔心巴西南部作物遭受洪水破壞，給市場帶來了支撐 華東地區本周開機小幅回升，下游需求仍較清淡，保持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：華東豆粕市場價格或震蕩運行（20240513）

上一交易日美豆期價收盤上漲，追隨玉米期貨漲勢，此前美國農業部稱，美國農民今年有望獲得有史以來第二大大豆收成華東地區本周開機預計繼續回升，下游需求仍較清淡，保持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：華東豆粕市場價格或震蕩運行（20240511）

上一交易日美豆期價收盤上漲，追隨玉米期貨漲勢，此前美國農業部稱，美國農民今年有望獲得有史以來第二大大豆收成華東地區下周開機預計繼續回升，下游需求仍較清淡，保持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品拿貨積極性減淡（20240511）

上一交易日美豆期價收盤上漲，追隨玉米期貨漲勢，此前美國農業部稱，美國農民今年有望獲得有史以來第二大大豆收成華東地區下周開機預計繼續回升，下游需求仍較清淡，保持低庫存隨采隨用策略為主預計今日華東豆粕市場將震蕩運行 玉米方面 昨日山東深加工企業門前到貨量增加，部分企業價格下調3-20元/噸河北、河南深加工價格保持穩定基層購銷相對平穩，供需維持相對平衡的狀態。

市場提示

Mysteel早報：全國玉米市場穩中小幅上漲（20240508）

銷區：昨日銷區玉米價格出現較為明顯上漲沿海地區受期貨盤面提振，對價格刺激較大，貿易商報價信心增強，但實際成交并未有明顯增加長江尾地區價格保持平穩，下游需求保持平淡價格上漲對下游飼料企業采購心態暫未造成明顯影響，仍舊保持隨用隨采策略不變 二、今日市場提示 期貨價格上漲，市場看漲心態增強，華北地區深加工到貨量整體滿足下游需求，企業主流價格保持穩定，局部地區窄幅調整。

市場提示

Mysteel早報：銷區玉米市場價格漲幅縮窄（20240508）

沿海地區受期貨盤面提振，對價格刺激較大，貿易商報價信心增強，但實際成交并未有明顯增加長江尾地區價格保持平穩，下游需求保持平淡價格上漲對下游飼料企業采購心態暫未造成明顯影響，仍舊保持隨用隨采策略不變 二、玉米市場提示 利好：可售現貨庫存低；下游逢低采購；政策增儲；養殖利潤增加 利空：替代品多元化；飼料企業銷量不佳。

市場提示

Mysteel日報：大麥市場需求清淡

二、相關產品 玉米：今日銷區玉米市場價格走弱近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，疊加期貨走勢偏弱，貿易商報價信心不足內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 三、后期預測 大麥港口供應充足，仍有陸續貨源到港，下游需求暫無轉好跡象，價格仍存下跌空間。

日評

Mysteel早報：全國玉米市場延續弱勢（20240417）

深加工企業下跌勢頭放緩 銷區：昨日銷區玉米市場價格走弱近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，疊加期貨走勢偏弱，貿易商報價信心不足內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 二、今日市場提示 供需平緩，報價延續弱勢

市場提示

Mysteel早報：銷區玉米市場價格區間調整（20240417）

近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，疊加期貨走勢偏弱，貿易商報價信心不足內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 關注市場消息面更新及收儲情況 二、玉米市場提示 利好：可售現貨庫存低；下游逢低采購；政策增儲；養殖利潤增加。

市場提示

Mysteel早報：全國氨基酸價市場整體平穩運行（20240417）

銷區玉米市場價格走弱近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，疊加期貨走勢偏弱，貿易商報價信心不足內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 豆粕： 國內方面，受巴西貼水持續上漲，預計連粕M2409震蕩運行，短期關注3300點關口支撐力度。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米市場繼續偏弱運行

近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，疊加期貨走勢偏弱，貿易商報價信心不足內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 三、下游深加工動態 華北地區：上周五該區域玉米淀粉企業出廠價格主流企穩，副產品價格快速回落之后，企業陸續進入虧損狀態，企業穩價意愿較強。

日評

Mysteel日報：全國玉米市場價格延續弱勢

糧商前期持糧成本相對較高，隨著價格不斷下行，部分陸續出貨止損深加工企業門前到貨車輛維持尚可，企業庫存呈現增加狀態 今日銷區玉米市場價格穩中偏弱運行近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現貨庫存及成交都比較少，珠三角地區受期貨下跌影響，報價繼續下行內陸地區飼料企業仍舊遵循剛需采購的策略，循環補庫 三、下游深加工動態 華北地區：昨日該區域玉米淀粉市場主流穩定，個別前期價格小幅下跌，原料玉米偏弱，產品市場價格震蕩調整。

日評