蘋果期貨交易成本

鄭州商品交易所2023年成交量在國內期貨交易所中排名第一

伴隨期貨期權品種體系不斷豐富，服務實體經濟高質量再上新臺階，中國資本市場的這塊“金字招牌”更加熠熠生輝 2023年9月15日，該交易所燒堿、對二甲苯期貨及期權上市;2023年10月20日，短纖、純堿、錳硅、硅鐵、尿素、蘋果期權上市過去一年間，該交易所推出多個期貨期權品種，為產業提供發現價格、管理風險的工具 該交易所推出在多個交割庫都能使用的期貨通用倉單，實現“貨物少跑腿”，降低精對苯二甲酸(PTA)等商品跨地區運輸的時間和資金成本。

熱點資訊

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（11.10-11.17）

新疆籽棉交售進入后期，部分軋花廠反饋收購量不及去年，棉花加工成本與期貨價格依舊倒掛，新棉銷售進度較慢紗廠接單稀少，棉紗庫存積壓，紡紗持續虧損，部分紗廠開機下降，部分工廠資金壓力緊張只能選擇停產基本面需求積弱，若無利好因素提振，預計下周棉花價格或震蕩偏弱，重點關注宏觀方面消息 蘋果：本周山東產區晚富士價格暫穩，截至2023年11月17日，棲霞80#一二級貨源庫外交易基本結束，產地陸續開始交易庫內貨源，以外貿小果成交為主，一二級貨源多以客商包裝發自存，棲霞65#庫存果2.3-2.4元/斤，70#庫存果2.5-2.8元/斤。

農視財經

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（11.03-11.10）

新疆籽棉交售進入中后期，棉花加工成本與期貨價格持續倒掛，軋花廠理性收購，新棉銷售承壓紗廠接單稀少，工廠產品積壓，紡紗持續虧損，部分紗廠開機下降，少數工廠已停產基本面弱勢運行，若無利好消息提振，預計下周棉花價格或震蕩偏弱，重點關注下游開機情況，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產區晚富士價格偏弱運行，截至2023年11月10日，棲霞80#一二級貨源交易基本結束，產地目前交易圍繞低標通貨、三級果進行，價格隨質量偏弱下行，棲霞80#通貨價格2.0-2.8元/斤，三級果0.7-1.2元/斤，看貨定價。

農視財經

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（10.27-11.03）

紗廠接單稀少，部分工廠產品積壓，排班3班變2班的現象增加，原料采購意愿低迷，儲備棉競拍成交率偏低北疆市場籽棉交售進入后期，南疆進入中期，軋花廠理性收購，加工成本與期貨價格仍處于較高倒掛水平，新棉銷售壓力較大受成本支撐，預計下周棉花價格或震蕩上漲，重點關注籽棉開秤價，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產區晚富士價格穩定運行，截止2023年11月3日，棲霞80#一二級貨源交易已陸續收尾，價格暫穩運行，產地收購好貨的客商陸續撤離，晚富士地面交易以統貨、三級果成交為主，隨著貨源質量的下滑，一般質量貨源價格偏弱運行。

農視財經

Mysteel解讀：談“銹”色變，蘋果質量再次成為市場焦點

導語：近期蘋果市場期貨現貨同步拉漲，兩者從基礎邏輯來講有些許區別，現貨方面，老富士相比往年提前一個月清庫，且剩余老富士基本處于不可交易狀態，本周價格上漲0.5元/斤給予市場很大信心，當前只有早熟富士支撐市場，且主產區上色表現不佳，好貨極少，通貨、三級果較多期貨方面，2310對應新產季合約，反應新產季的綜合成本，而成本的構成基于兩部分，一部分為開秤價格，另一部分為交割容許度，可以直接理解成符合交割品的比例，決定第二部分的主要因素為蘋果質量。

熱點分析

A股迎“開門紅”，商品呈現分化走勢

”楊安說 農產品方面多數飄紅，其中蘋果領漲逾6%，生豬出現大跌光大期貨研究所農產品研究總監王娜表示，2023年首個交易日，國內農產品板塊整體延續反彈表現，其中油粕市場延續偏強表現，元旦前南美干旱天氣炒作推升國際油脂和谷物價格，進口成本提升，帶動國內產品跟漲生豬弱勢延續，主要是因為元旦期間豬價繼續下行春節臨近市場采購需求尾聲，生豬市場需求不足，豬價向成本線靠攏，1月合約貼水交割，節后買方交割意愿不足，豬價跌破成本支撐。

爐料

Mysteel周報：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（10.24-10.28）

2）原材料價格下行，成本支撐較弱3）期貨大幅下行疊加疫情擾動，交投氛圍偏弱，建材價格偏弱運行 農產品方面：農產品價格漲跌互現其中生姜貿易商近期拿貨積極性高，走貨速度快，周內價格上漲，漲幅居前；雞苗價格小幅上漲；本周山東棲霞產區蘋果質量有所下滑，市場整體交易較為順暢，價格下跌，跌幅居前；豆油價格小幅下滑 生姜：本周大姜產區生姜價格上漲，行情運行偏強。

產業分析

Mysteel月報：6月時令鮮果種類增加 蘋果交易氛圍清淡

六月份蘋果整體交易氛圍仍顯清淡，時令水果上市種類增加，瓜類、桃子等水果替代作用明顯，但由于時令鮮果荔枝、楊梅、早熟梨、桃子等價格較高，對蘋果沖擊作用減弱產地整體去庫速度仍呈緩慢態勢，西部部分庫內貨源質量下滑，存儲商出貨積極性增強，價格偏弱運行，但好貨價格仍顯堅挺，存儲前期貨客商持觀望態度；山東產區月末看貨采購客商增多，部分鄉鎮統貨、三級果價格小幅上漲六月份受到時令水果沖擊，以及南方大范圍降雨影響，批發市場成交量繼續下滑，受時令鮮果同比價高以及運費成本上漲等因素影響，蘋果批發價格偏硬運行。

月評

Mysteel解讀：原本霜降后蘋果降價的“劇本”，今年為何改寫

Mysteel農產品將在10月26日至10月29日赴山東產區進行入庫情況調研，預計今年新產季蘋果入庫量較去年同期跌幅較大 五、期貨漲停，盤面熱度升溫 10月25日蘋果主力合約漲停，創一年以來新高目前影響蘋果期貨漲停的原因主要有以下幾個方面，其一現貨價格不斷上漲，倉單成本高且目前山東產區庫外交易尚可，走貨情況好于預期，繼續支撐蘋果價格。

熱點分析

Mysteel解讀：10月的秋雨，蘋果期貨的催化劑

天氣間接影響蘋果質量或是主要矛盾核心 話不多說，直奔主題2021-22蘋果迎來新產季，和往年不同的是，由于蘋果在上色期間遭遇連續陰雨天氣，導致全國蘋果產區上色緩慢，集體推遲下樹正常年份陜西9月底基本開始下樹交易，而山東則比陜西晚十天左右，而截至目前為止，山東產區陸續開始上量交易，且2021-22產季全國產區蘋果質量普遍下滑，具體原因可能因為是天氣或者其他因素，導致果面果銹嚴重，商品率大幅下滑，對應的期貨層面來看，10合約面臨交割，在有限的時間做出交割品的難度增加，倉單成本升高，此為這波行情炒作第一個點；其次，由于市場蘋果好的貨源較少，商品率下滑，反之，對應的一二級半及統貨貨源增多，此部分貨源較為雞肋，果農入庫后期價格難有保證，不入庫，量太大庫外交易消化不了，果農心理上還是以庫外交易為主，同樣的全國入庫量會減少，且越往后期好貨越少，利多遠月期貨05合約。

熱點分析

Mysteel調研：2021年山東產區蘋果新產季市場調研

2021年，由于全國蘋果產區連續陰雨天氣導致整體上色下樹推遲，蓬萊劉家溝、煙臺牟平國慶期間又遭遇冰雹突襲，質量下滑背景下，今年蘋果市場會走向何方？虧損一年后，果商入庫意愿又將如何？蘋果期貨交割標準放寬后，倉單成本和接貨利潤變化幾何？我們將圍繞山東主產區地區進行蘋果產量及入庫量情況的考察，保持客觀中立調研同時，第一時間獲取行業最準確的動態和數據 三、調研目的 1. 新產季山東產區蘋果產量及質量 2. 庫外交易及入庫意愿、入庫量調研 3. 交割標準放寬后10合約交割情況 4. 后市價格以及春節前蘋果市場走勢 5. 調研結束后出具調研報告 四、考察時間 2021年10月26日-10月29日，10月26日下午蓬萊機場集合，29日上午蓬萊機場解散。

實地調研

春節前消費成蘋果關鍵因素

經過11月地面貨接近尾聲，市場已經開始進行冷庫貨的銷售貿易商收購價格與冷庫出庫貨價格不對等，甚至于倒掛，主要原因是貿易商向低價收購賺取利潤，冷庫貨入庫后成本提高，希望順價銷售，整體市場處于價格博弈中目前客商仍舊以走自己前期存貨為主，落袋為安隨著圣誕節、元旦和春節備貨的需求，市場詢價將進一步增加，交易也將有所好轉，節前對現貨仍舊形成價格支撐 交割邏輯繼續主導節前行情 2017年蘋果豐產，適逢蘋果期貨上市，春節價格一路下跌，在當時市場認為膜袋蘋果能夠交割的錯誤邏輯下，跌至6000元/噸低位，節后再消費回暖，邏輯修正下不斷反彈。

農產品

蘋果近強遠弱局面將持續

疊加早熟蘋果沖擊，整體去庫存緩慢8月中旬溫度降低，將對價格形成一定的支撐作用，也給期貨市場提供了很好的反彈做空機會 期現成本限制蘋果上行高度 蘋果期貨上市初期，受現貨影響，市場對交割等級解讀不同，疊加減產支撐，價格走出一波牛市隨著2019年交易所不斷加大對蘋果交割規則解讀，產業客戶參與積極性提高，整體市場認知開始清晰。

農產品

水果類期貨緣何連續走弱

一德期貨指出，最近陜西、甘肅等產地冷庫庫存基本清理結束，只有個別冷庫有余貨，市面上出現許多清庫貨，導致價格走低，但好貨價格依然堅挺；早熟嘎啦各地上市時間較晚，近期難有貨源交易，批發市場近期蘋果走貨緩慢預計后期隨著早熟蘋果的大量上市，價格將趨于穩定，短期內貨源多在高位震蕩為主廣州期貨則表示，隨著近期鮮果通脹迅速回落以及交割規則修改后期現接軌、倉單成本大幅降低，蘋果期貨仍有下跌空間。

農產品

AP1907保證金升至35%

然而，蘋果期貨1907合約自掛牌之日起，交易保證金即為20% 鄭商所調整蘋果手續費和交易保證金的歷程可列如下圖表： 通過統計發現，鄭商所調整蘋果07合約交易保證金的次數和比例比較高7月份蘋果具有很強的特殊性，這個月份的蘋果為上一年度蘋果，儲存時間長，儲藏成本高 去年鄭商所多次調整蘋果交易保證金及手續費標準，主要是為了減少投機，維護市場交易秩序。

農產品

蘋果期貨新規更利于產業發展升級

修訂完善交割規則 為了使蘋果期貨真正能夠服務實體經濟，給果農及蘋果交易商提供避險工具，提升蘋果產業鏈的抗風險能力，實現產業平穩發展，鄭商所充分考慮交割標準品要求應符合貿易習慣，降低分揀標準品的交割成本，促進倉單注冊，提高貿易商參與交割的積極性等鄭商所于10月17日修訂完善了蘋果交割規則，從交割品級、交割方式及配對流程、持倉限制、發票流轉、質量爭議解決辦法等多個方面進行大幅調整。

農產品

蘋果期貨再發力 誰是“背后推手”？

近兩個交易日，蘋果期貨再度發力猛漲，引起業內人士的廣泛關注周三，蘋果期貨主力1901合約大漲逾5%，創上市以來新高，盤中最高一度漲至12396元/噸，蘋果期貨1810合約更是觸及漲停板，周四，蘋果期貨延續周三漲勢 業內人士認為，市場對優果率的擔憂以及對倉單成本的高預期是本輪蘋果期貨價格上漲的原因。

資訊

蘋果期價仍有上漲空間

為抑制投機和控制節日期間風險，交易所發布對蘋果期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度作下調整的通知，規定：自2018年6月14日結算時起，蘋果期貨合約交易保證金標準調整為9%，漲跌停板幅度調整為6%，其中蘋果期貨1807合約交易保證金標準調整為25%1805合約交割買方——冠果數據發表“1805合約蘋果期貨交割看紙加膜問題及其它”文章稱：蘋果質量容許度5%難以達到，翻檢成本導致最終的交割成本遠高于貿易環節的實際成本，現貨商主動參與交割的意愿不強；光果入庫、優果優價的期貨定位思路、復檢的繁瑣和成本高企因素導導致紙加膜蘋果不可能注冊成倉單。

機構

行業專家：蘋果期貨合約制度引導現貨市場規范

他相信，蘋果期貨也會引導現貨市場規范化發展 此外，在交割制度設計上，鄭商所結合現貨貿易習慣引入了車船板交割制度這種方式更為接近現貨實際，賣方只需把貨物拉至交易所設置的交割計價點，買方驗貨合格后直接拉走即可對此，萊州天賜寶物產公司總經理卓芳屹表示，蘋果剛下樹的時候，車板交割方式更為合適，賣方可以在田間地頭整理好貨物，直接拉至交割計價點交割，節省了入庫費用，降低了交割成本。

資訊

市場恐慌情緒加重 AP810期價封于跌停

產區方面：產區富士正在加速清庫當中，其中差貨較多，使得產區出庫價格出現讓價銷售，進而令產區價格有所下滑；但是仍存在些許優質果的客商，等待價格平穩后進行交易另外近期產區出現虎皮等質量的現象，成交交易較為清淡特別是洛川產區，存在讓價享受到情況而質量較好的客商存貨價格依舊保持在高位，多數以自提發貨為主目前交易所蘋果倉單較少，由于現貨標準與期貨指標不一致的情形下，倉單注冊成本相對高位近期受到其他水果上市的沖擊，加上多頭資金出逃，市場恐慌情緒加重，預計后期蘋果期貨將開啟跌跌不休局勢。

機構