白糖期貨知識

“穩企安農，護航實體”:2024年上半年白糖期貨期權助力企業風險管理圓滿落幕

最后由海通期貨股份有限公司昆明營業部總經理陸建義為大家帶來白糖場外期權相關知識講解以及公司情況介紹 在會議的最后，我們三位老師還進行了圓桌討論，積極解答大家的的疑惑，共同討論當下的機會與挑戰，并且分享了自己多年的行業經驗。

會議報道

期貨助力農戶“不減收”

“保險+期貨”聚焦農戶穩收 由于農戶直接利用期貨工具面臨著專業知識、資金等方面的障礙，“保險+期貨”模式應運而生，并連續多年寫入中央一號文件，成為金融支農方面的典型模式 據期貨日報記者了解，2016年中央一號文件提出開展“保險+期貨”試點以來，鄭商所已累計支持開展127個“保險+期貨”項目，涉及棉花、白糖、蘋果、紅棗、花生等5個品種，覆蓋新疆、甘肅、廣西、河南、山東等11個?。▍^），含原貧困縣45個，惠及農戶25萬余戶。

資訊

糖棉期權爭奇斗艷 衍生品市場多兩道風景線

云南農墾集團興農農業投資有限公司期權業務負責人吳修清在談到白糖期權運用心得時表示，若運用得當，則可在較大限度內降低企業經營風險比如，在做對市場趨勢時，可以增加利潤收益，即便做錯了市場趨勢，也可以規避收益資產無限下行風險此外，運用白糖期權工具，還可以輔助期貨頭寸，構建價格補償機制，助力企業實現穩健經營 “作為邊遠地區的白糖產業企業，尤其要持有開放心態，要積極學習白糖期權知識，勇于實踐并接受新事物、新思路。

農產品

實盤大賽白糖棉花期權交易量穩步增加

”部分期權投資者告訴記者，當前在新疆棉花產區、廣西與內蒙古甘蔗和甜菜種植區，很多產業企業在熟悉掌握和學會運用棉花、白糖期貨知識和工具的基礎上，正在努力學習期權新知識，各地舉辦的白糖、棉花期權知識培訓等經常人員爆滿大賽設置專項獎，引導投資者參與白糖、棉花期權交易，讓投資者在實戰中學習和掌握期權工具，可以更好地對沖風險，提升產業企業套保效果

農產品

【黑金盤點】黑色系期貨震蕩上揚  品種現貨盤整運行

宏觀動態 1、【黑色系期貨收盤領漲，螺紋、熱卷漲4%】 鄭醇、PTA、焦炭、線材漲逾3%，蘋果、鐵礦、錳硅、紙漿漲逾2%，焦煤、菜粕、雞蛋漲逾1%，橡膠、玻璃、塑料、硅鐵、滬鋅、滬錫、滬鉛、鄭棉、白糖、滬金等收漲豆粕、瀝青、滬銅收跌逾1%，原油、滬鎳、滬鋁、棉紗、玉米、滬銀、鄭煤等收跌 2、【指數午后橫盤震蕩，知識產權板塊逆勢領漲】 滬指收報2649.81點，跌0.61%，成交額1337億。

主編視角

海通期貨精準幫扶云南梁河蔗農

培訓會上，來自海通期貨的兩位講師為當地農戶講解了鄭商所白糖期貨知識及應用，“保險+期貨”實務，以及這次在梁河進行的“保險+期貨”產品結構 培訓會之后，當地政府、海通期貨及中國人保共同簽署了“云南省梁河縣白糖‘保險+期貨’試點項目框架協議”，將在項目進行的過程中通力合作來保障農戶的收入，為打好脫貧攻堅戰努力。

農產品

鄭商所首個“保險+期貨”縣域全覆蓋項目簽約

據了解，為切實降低蔗農種植甘蔗風險、保障蔗農收入，在該項目立項前，人保財險聯合期貨公司專程前往羅城縣進行實地調研，對當地甘蔗的種植情況和蔗農風險管理需求進行了全面了解，并對蔗農進行了“保險+期貨”知識和模式的宣講該縣蔗農對此表現出極大熱情，當地政府也高度認可，愿意參與到項目中并給予資金支持針對調研情況，人保財險設計了數套方案以滿足當地蔗農的避險需求，最終的試點方案以白糖期貨1905合約的價格為保險標的，創新性地設計了增強型亞式期權。

農產品

鄭商所：棉花期權上市準備工作正有序推進

今年以來，鄭商所采取多種措施，包括加大期權市場培訓力度、降低交易成本、調整限倉額度、開戶權限互認等，促進了白糖期權市場平穩發展目前已有數十家涉糖企業利用白糖期權市場規避生產經營風險，一些“保險+期貨”項目也積極利用場內期權對沖場外風險，進行新模式探索，降低保險成本，并取得了較好的效果 本次培訓內容涵蓋了期權基礎知識、棉花期權合約規則設計、期權套期保值策略講解及案例分析，旨在提高涉棉企業的期權知識水平，培養期權業務實操人員，共同做好棉花期權上市的準備工作。

資訊

鄭商所：積極做好棉花和PTA等商品期權研究

本次培訓班上，國內一線期權實戰專家和培訓專家結合白糖市場實際情況，針對白糖期權合約規則調整、方向性及波動性期權策略、白糖現貨市場情況及現貨企業白糖期權保值策略應用等內容進行了培訓 一位參訓人員告訴期貨日報記者，期權是一個較為復雜的投資工具和風險管理工具作為公司期權開發人員和期權業務服務人員，不僅需要掌握一定的期權基礎知識，更需要了解白糖市場情況，掌握期權實戰策略，以便于更好地服務實體經濟。

農產品

鄭商所：積極做好棉花和PTA等商品期權研究

本次培訓班上，國內一線期權實戰專家和培訓專家結合白糖市場實際情況，針對白糖期權合約規則調整、方向性及波動性期權策略、白糖現貨市場情況及現貨企業白糖期權保值策略應用等內容進行了培訓 一位參訓人員告訴期貨日報記者，期權是一個較為復雜的投資工具和風險管理工具作為公司期權開發人員和期權業務服務人員，不僅需要掌握一定的期權基礎知識，更需要了解白糖市場情況，掌握期權實戰策略，以便于更好地服務實體經濟。

資訊

研究與交易“兩手都要硬

”楊振坤認為，分析師并不是后臺人員，而是真正站在最前線的“戰士”，只有經歷過實盤虧損才能懂得風險控制的重要性，只有經歷過盈利才能懂得如何進行資金配置 2017年，豆粕、白糖期貨期權上市后，楊振坤正式作為投資經理獨立管理銀河期貨的期權資管產品她認為，投研一體、多元化發展將是期貨投研發展的主流，未來，期權將會更多地被運用到資管業務和場外業務上鄭商所高級分析師評選為期權分析師和投資者提供了一個雙向了解的橋梁，不僅可以吸引期權人才，豐富期權研究框架，而且有利于投資者更多地了解期權知識。

資訊

商品期權開戶認可50ETF期權交易經歷

兩家交易所均明確，對期權知識測試的全程錄像不做強制要求，但期貨公司須對通過測試的投資者朗讀或在測試成績單抄寫相關承諾的過程錄像并存檔上述市場人士表示，簡化期權知識測試的全程錄像操作，可節省投資者的時間成本，提高期貨公司開通交易權限的操作效率和投資者參與商品期權交易的積極性 此外，值得一提的是，此次鄭商所將之前的《白糖期權投資者適當性制度操作指引》名稱修改為《鄭州商品交易所期權投資者適當性制度操作指引》。

資訊

期貨行業全力備戰商品期權

永安期貨交易運作總部相關負責人告訴記者，永安期貨開展股票期權業務將近兩年，公司的商品期權業務將沿用期貨業務的體系和流程，“我們的風險管理公司從美國引進人才，專門組建了期權做市業務團隊，自主研發期權做市系統，已經參與了多家交易所的期權仿真交易且表現穩定，目前正在積極申請白糖期權、豆粕期權做市商資格” 除知識儲備外，技術系統是期權業務準備的“重頭戲”。

熱點資訊

白糖、豆粕期權獲批準備時間約需3個月

“國外成熟市場的期權交易大多采用做市商制度”胡俞越說，做市商主要有三大功能：一是價值發現，做市商通過專業估值促使期權價格更趨近于其實際價值；二是增強流動性，能讓市場交投活躍起來；三是穩定市場，做市商通過雙向報價和交易平抑期權價格波動 另外，根據兩家交易所公布的期權投資者適當性管理辦法征求意見稿，自然人客戶參與白糖、豆粕期權交易的門檻大體相同：開通期權交易權限前一交易日結算后保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元；具備期貨、期權基礎知識，通過交易所認可的知識測試；具有交易所認可的累計10個交易日、20筆及以上的期權仿真交易經歷；具有交易所認可的期權仿真交易行權經歷；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事期貨和期權交易的情形；交易所要求的其他條件。

聚焦

白糖期貨期權備戰“時間表”明確

“近一年來，公司針對期權業務做了大量工作，不僅從我國臺灣地區引進有實盤交易經驗的專業人才，持續對公司員工和客戶進行期權知識培訓，而且還組織客戶參與鄭商所白糖期權仿真交易”光大期貨期權研究員張笑金對期貨日報記者說，更重要的是，公司還派專業人員深入營業部一線，為有期權交易需求的客戶進行有針對性的期權培訓，“近期公司還將加強軟件測試等技術工作”

聚焦

白糖期貨期權備戰“時間表”明確

為迎接期權這一新交易工具，期貨公司一直在積極備戰“近一年來，公司針對期權業務做了大量工作，不僅從我國臺灣地區引進有實盤交易經驗的專業人才，持續對公司員工和客戶進行期權知識培訓，而且還組織客戶參與鄭商所白糖期權仿真交易”光大期貨期權研究員張笑金對期貨日報記者說，更重要的是，公司還派專業人員深入營業部一線，為有期權交易需求的客戶進行有針對性的期權培訓，“近期公司還將加強軟件測試等技術工作”。

聚焦