期貨農產品沒波動

Mysteel解讀：籽棉陸續上市，棉花加工企業理性收購

目前，軋花企業保持理性心態，到廠收購價格低于傳言的地頭價格，部分企業負責人表示銀行對貸款資金監管更為嚴格，新棉預售情況不理想，雖然籽棉交售難以上量，但少有加工企業主動加價收購Mysteel農產品消息，2023年絮用籽棉價格維持9.2元/公斤上下，國慶假期間，軋花廠相繼開秤，參考標準或主要為節前盤面價格，隨著10月9日鄭棉期貨沖高乏力且下行，機采籽棉7.5-8元/公斤不等，手采籽棉8.8元/公斤左右，基本沒有波動。

熱點分析

Mysteel日報：川渝建筑鋼材價格平穩運行 成交一般

綜合來看，預計明日川渝建筑鋼材價格或平穩運行為主 【客戶觀點】 A:低價位拉上來了10-20，出貨比昨天好一點點，今天提走的不多，次終端鎖貨明顯增 B:期貨和原料還在拉，看現在的需求也漲不動，但是成本也高，真的是漲跌兩難，市場價格沒什么波動 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Nornickel考慮明年鎳減產10%

該公司2023年的合同季節也在秋季暫停了大約一個月，而 LME 在決定反對之前就是否應該禁止俄羅斯金屬進行了磋商 知情人士稱，該礦商因此沒有完成承包交易，并希望在 2023 年增加對中國的銷量，而歐洲銷量將下降 知情人士稱，中國政府已要求當地買家簽署以上海期貨交易所價格定價的合同，該價格傳統上低于 LME，但波動較小 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業資訊

Mysteel周報：國內硅鐵市場穩健運行 鋼廠招標價格高位（12.9-12.16）

綜合來看，鋼廠提前啟動1月招標，使得市場需求提前釋放，12月招標價格高位可能會在中旬顯現，隨著需求的提前釋放，1月或者是臨近春節前，隨著成交的減少，市場價格預計將會弱勢為主目前現貨市場主基調還是以穩為主，在沒有消息面刺激的情況下，主要參考期貨盤面波動 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

Mysteel解讀：供需格局變化不斷 豆粕是否仍有上漲空間

近期國際大豆價格大幅波動，CBOT大豆主力合約最低在盤中曾觸及1300美分/蒲低位，較6月中旬盤中高點1784美分/蒲下跌超過25%究其原因，壓力主要來自宏觀層面從6月16日美聯儲宣布加息75個基點開始，市場關于7月繼續加息和經濟衰退的猜測就沒有停止過，國際原油帶領大宗商品整體大跌同時俄烏沖突顯露緩和跡象，農產品風險溢價逐漸擠出因此即使美豆的舊作平衡表更加緊張，新作種植面積超預期下調，周度優良率連續惡化，偏多的基本面下，期貨價格仍從高位大幅回落。

熱點分析

雞蛋周報：低位反彈 空間有限（20210305-0311）

隨著高校陸續開學，食品廠正常運轉，市場終端需求略有好轉，各環節庫存稍有消化，本周現貨市場稍有抬頭趨勢，本周期貨盤面略有上揚趨勢，但受基本面的牽制，上揚動力不足，來回震蕩波動為主 第二章：供需情況分析 2.1 供應穩定 存欄小幅下降 據我的農產品網了解，雖一直受到成本影響，養殖場在虧損狀態，但本周淘汰量沒有明顯增加，屬于正常淘汰狀況，本周新開產蛋雞為2020年11月前后上的雞苗，從雞苗數據來看，開產量仍小于淘汰數量，綜合來看，本周在產蛋雞產存欄量繼續小幅下降。

周評

市場擔憂OPEC供應增加國際油價跌超1%，倫錫跌超6%

因阿根廷玉米，巴西大豆更加便宜，世界玉米、大豆需求正轉向南美洲4月至5月，巴西冬季玉米產量將對世界玉米估值至關重要市場分析機構認為，同需求驅動的市場相比，供應驅動的市場價格波動更加劇烈，但農產品期貨牛市還沒有結束天氣預報也利好農產品期價預報顯示阿根廷炎熱天氣持續，將影響玉米、大豆作物再生產巴西高于常年的降雨將影響大豆收割進度和冬季玉米播種美國農業部檢驗報告顯示，截至2月25日一周，美國玉米出口檢驗量為6450萬蒲式耳，大豆3230萬蒲式耳，小麥1000萬蒲式耳。

聚焦

倫銅盤中創近7年新高,國際油價顯著收漲

分析機構認為，有關農產品市場的消息和基本面沒有變化，但可能會依據南美洲天氣情況發生劇烈波動同時，有數據顯示，美國上周乙醇產量增加至2.91億加侖，為新冠肺炎疫情在美國暴發以來最好水平（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業原油庫存環比下降，國際原油期貨價格25日震蕩收漲截至當天收盤時，紐約商品交易所2021年1月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.80美元，收于每桶45.71美元，漲幅為1.78%。

聚焦

農產品期價全線上漲，庫存上升推動國際原油期價下跌

市場分析機構認為，金融市場持續疲軟，投資者拋售原油期貨，導致當天農產品期價走低農作物基本面看好的情況沒有改變但是在基金倉位高的情況下，市場分析機構預計市場波動加劇的狀況將持續至2021年（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于美國能源信息局當日公布的數據顯示上周美國商業原油庫存環比意外上漲，國際原油期貨價12日在隔夜市場震蕩盤整，當日早間震蕩走高，盤中快速回落后繼續震蕩上漲，午后持續走低并由漲轉跌，收盤時國際油價下跌。

聚焦

大商所順利恢復夜盤交易 市場運行平穩

國內豆粕期貨同樣經歷大幅波動，節后以來2005合約價格波幅達15%“節后美國豆粕期貨價格波動加劇，由于此前國內夜盤交易尚未恢復，企業面臨著日間交易時段的價格跳空風險”光大期貨農產品研究總監王娜稱 良運集團副總裁楊傳輝坦言，在全球經濟一體化的當下，商品物流、價格聯動緊密，以豆類、玉米為代表的農產品品種受國際市場影響很大，疫情期間企業的套期保值需求尤其強烈“沒有夜盤連續交易，企業不能根據生產經營需要和市場價格及時合理地管理持倉頭寸，一定程度上不利于生產經營。

爐料

田地內澇致玉米產量質量雙降

”廣發期貨農產品分析師雷玉說此外，期貨公司需要開發更多接地氣的產品策略，進一步發揮期貨市場風險管理功能，滿足不同類型客戶需求 “事實上，多數貿易商仍然做的是傳統貿易，沒有使用金融工具對沖價格波動風險當前市場價格波動越來越頻繁，貿易利潤縮水，中小型貿易商洗牌加劇，競爭激烈貿易商運用好金融工具，無疑可以在價格波動中有效規避風險，提升自己的競爭力”弘業期貨玉米分析師陳春雷表示。

農產品

讓期貨成為實體企業的左膀右臂

3個月的時間里，下游產成品的價格波動具有很大的不確定性；同時，由于國際上大宗農產品的銷售定價均采用“期貨盤面價格+升貼水”的浮動價格確定，從美豆價格的歷史波動率來看，月度波動率最大曾到35%，如此大的價格波動，沒有期貨套期保值工具進行原料與產成品的風險對沖，會給企業帶來極大的風險敞口 油廠從海外采購環節就開始在CBOT購買大豆升貼水進行原材料保值，當開始點價確定原料價格后，會同時在大商所賣出等比例的豆粕、豆油空單對壓榨產成品進行價格鎖定，這樣從采購到銷售的整個環節形成了一個閉環，既鎖定了生產成本也鎖定了預期的利潤。

技術學堂

商品“大?！庇楷F 下一個會是誰

近10年中，不論是國際盤面還是國內盤面，有色金屬價格基本與相應的有色行業股票指數波動一致 “看到期貨動了，就去股市觀察相應板塊動向，可以先輕倉買入，一旦板塊行情正式啟動就重倉跟進”中糧期貨某營業部經理告訴記者，可通過期貨映射的方法來選股據介紹，做期貨的投資者幾乎沒有不關注股票市場的 長江證券分析稱，分別考察具體時段內農產品、非黃金金屬、黃金期貨短期內大幅上漲過程中對應商品類股票組合的收益表現，結果顯示商品類組合均表現出一定的正超額收益，甚至出現當股票市場處于整體下跌時農產品類股票仍表現出強勁的上漲態勢；當商品期貨大幅下跌時，商品類股票也會表現弱于市場。

市場播報

紅棗期貨上市將促進紅棗產業轉型升級

由于歷史上紅棗產業曾給新疆棗農帶來巨大的財富效應，導致很多新疆非紅棗種植區跟進種植紅棗，盲目擴大紅棗種植面積，形成了現在明顯供大于求的市場格局，紅棗價格逐漸進入下跌通道”招金期貨農產品分析師趙鑫說，同時，在品質方面，由于新疆產量增速過快，紅棗品質并沒有跟上，市場上紅棗品質參差不齊，各家收購主體各有一套收購標準，導致市面上存在多種紅棗等級標準體系，紅棗價格也混亂且不透明 事實上，除了價格波動劇烈之外，紅棗產業還面臨著集中度低的問題，這導致了市場沒有統一的標準化的紅棗品級，整個行業處于小散亂的產業格局中。

農產品

紅棗期貨上市將促進紅棗產業轉型升級

由于歷史上紅棗產業曾給新疆棗農帶來巨大的財富效應，導致很多新疆非紅棗種植區跟進種植紅棗，盲目擴大紅棗種植面積，形成了現在明顯供大于求的市場格局，紅棗價格逐漸進入下跌通道”招金期貨農產品分析師趙鑫說，同時，在品質方面，由于新疆產量增速過快，紅棗品質并沒有跟上，市場上紅棗品質參差不齊，各家收購主體各有一套收購標準，導致市面上存在多種紅棗等級標準體系，紅棗價格也混亂且不透明 事實上，除了價格波動劇烈之外，紅棗產業還面臨著集中度低的問題，這導致了市場沒有統一的標準化的紅棗品級，整個行業處于小散亂的產業格局中。

市場播報

棉紗月報：高產低銷信心弱 讓利跌價出售難（2018年12月）

庫存方面，上半月走貨較為順暢，但后期補庫到港棉紗較多庫存壓力沒有得到明顯緩解，導致近期價格仍舊維持弱勢，預計年前大多進口紗貿易商仍以清理庫存回籠資金為主 三、棉紗期貨走勢 據我的農產品網了解，本月鄭紗主連20日之前，維持窄幅區間震蕩趨勢，20日后行情波動較大，漲跌停板頻現，但持倉量和交易量也嚴重下滑，且持倉量在月末達今年6月份以來最低的26手，棉紗期貨市場參與度極低，對棉紗現貨市場參考意義十分有限。

月評

G20成果豐碩 期市暴漲6品種觸及漲停

12月3日，今日早盤期貨市場集體上沖，6個品種觸及漲停焦炭、熱卷、鐵礦、錳硅、滬鋅、蘋果等品種集體觸及漲停隨后所有品種均不同程度回落貿易談判與農產品、化工品板塊密切相關，農產品中油脂油料等品種，早盤出現明顯下跌，但市場相對理性，并沒出現較大波動，菜粕最大跌幅3%左右化工品中原油反彈明顯，瀝青、PP也有超較大反彈，其他品種表現尚可今日最大黑馬是黑色系，按專家的常規分析，貿易談判與黑色系關系并不大，但今日上午觸及漲停的品種多數來自黑色系。

市場播報

讓期貨標準引導蘋果產業升級

“滯銷的是品級不高的低端果，分級達到國標的蘋果是不愁沒銷路的，這和蘋果期貨1805合約價格也是相符的，沒有明顯背離” 陳磊說 蘋果現貨市場波動劇烈由來已久據了解，蘋果季產年銷，價格波動具有農產品普遍的季節性特點，2010—2016年間，蘋果年均價格波動幅度為125%，最大達到196%因此，市場非常需要蘋果期貨進行避險“對于農民來說，利用期貨市場并不是非要直接參與市場，不懂期貨市場就不要參與期貨交易，但是應該關注期貨價格，期貨公開透明的價格有助于農民了解市場行情，減少果農的信息不對稱。

資訊

節后首個交易日雞蛋和粕類期貨領漲市場

”光大期貨高級分析師王娜對期貨日報記者說，這使市場預期進口大豆成本將提升，豆粕、豆油壓榨成本將增加 國投安信期貨投資咨詢部龔萍認為，豆類價格3月份在阿根廷大豆減產的影響下已經止跌企穩，中美貿易摩擦升級增強了進口大豆成本抬升預期，推動了豆類價格上漲，并進一步傳導至相關農產品上 “盡管加征關稅措施還沒有實施，但政策性風險溢價短期難以消退，豆類價格可能還會出現大的波動。

農產品

節后首個交易日雞蛋和粕類期貨領漲市場

”光大期貨高級分析師王娜對期貨日報記者說，這使市場預期進口大豆成本將提升，豆粕、豆油壓榨成本將增加 國投安信期貨投資咨詢部龔萍認為，豆類價格3月份在阿根廷大豆減產的影響下已經止跌企穩，中美貿易摩擦升級增強了進口大豆成本抬升預期，推動了豆類價格上漲，并進一步傳導至相關農產品上 “盡管加征關稅措施還沒有實施，但政策性風險溢價短期難以消退，豆類價格可能還會出現大的波動。

資訊