農產品期貨投資分析

Mysteel解讀：下游備貨進入尾聲，下周市場心態轉為盤整

本周CBOT大豆期貨上漲至1000美分上方，因USDA報告超預期下調美豆產量、單產及庫存等數據，助推連粕大幅上漲；但隨著南美周末阿根廷預計迎來有利降雨，巴西農業咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸美豆迎來市場獲利了結，CBOT大豆沖高回落；而國內連粕在南美豐產預期背景下，國內下游大型飼料集團備貨基本結束，市場購銷情緒轉淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但同時因臨近春節下游集中提貨使得各地區油廠壓車現象嚴重，且美國新任總統任職在即，關稅政策不確定性加劇價格波動，國內部分地區港口通關政策尚未放寬，一季度大豆預期供應偏緊，到港不確定性增加等多空因素交織背景下，后市國內現貨如何演繹？Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

CBOT市場：空頭回補提振大豆期貨收升，但周線下跌2%（20240805）

　　　　 交易商表示，美國7月失業率躍升至接近三年來的高點，原因是就業大幅放緩，市場對經濟容易陷入衰退的擔憂加劇數據推動投資者競相投奔避險資產，加劇了全球股市的拋售，打壓美元大幅走軟，美國公債收益率大幅下挫，被稱為華爾街恐慌指標的股市波動率指數VIX大幅飆升　　　　 分析人士稱，連鎖反應也波及到美國農產品市場，谷物和油籽期貨上漲　　　　 預計谷物和大豆供應充裕的投機客之前積累了大量的CBOT大豆、玉米以及小麥凈空頭頭寸。

機構看盤

Mysteel：2023年10月大連飼料養殖產業新形勢論壇邀請函

2023年，飼料養殖行業面臨全新挑戰，厄爾尼諾極端天氣情況下，供需格局存在諸多變數東北作為超千萬的飼料產量大省，2022年飼料產量高達2830萬噸，生豬存欄量約4044萬頭當下全球大豆庫存建庫緩慢、終端消費恢復程度難測，下游養殖利潤不佳等引發價格劇烈波動，市場如何應對當前行情形式的機遇和發展？ 在此背景下，飼料養殖行業更應共同面對挑戰，為企業發展尋找新機遇因此，申銀萬國期貨全力推出“第十一屆申銀萬國?大連期貨論壇”，以“厄爾尼諾背景下國內飼料養殖產業新形勢”為主題，力邀多位重磅專家、知名學者以及行業大咖對行業市場前景等進行全方位、深度解讀，分析發展機遇及風險管理策略，為產業參與者提供溝通交流的平臺，切實幫助企業解決生產經營中遇到的實際問題。

會議報道

DCE產業行—油料產業風險管理研討會圓滿落幕

翟海達女士，目前就職光大期貨有限公司大連分公司，2007年取得期貨從業資格證，2011年取得首批投資咨詢資格服務個人投資者800余位，服務企業客戶超過150家，農產品企業套期保值客戶100余家，任多家農產品企業套期保值投資咨詢顧問，作為負責人牽頭多個“保險+期貨”縣域項目，榮獲大連市首屆十大期貨人才獎 翟老師對玉米、豆粕期權的策略應用做了分析，在未來價格預期不確定性背景下，豆粕和玉米產業鏈中不同環節的企業在期貨衍生品工具的選擇時，應先做好企業風險容忍度分析，并注意權衡期貨和期權工具在不同場景下應用的優勢和缺陷，根據企業可承受的風險程度選擇相應的工具和策略。

會議報道

2023第十二屆中國煤焦鋼產業大會·新經濟格局下煤焦鋼企業風險管理探討同期活動圓滿落幕

在8月16日下午的“新經濟格局下煤焦鋼企業風險管理探討”同期論壇上，四位重磅嘉賓發表了主題演講 新經濟格局下煤焦鋼企業風險管理探討同期活動現場 銀河期貨有限公司首席宏觀分析師馮潔女士作題為《2023下半年宏觀經濟展望》的主題演講，她從國內外兩個角度對宏觀經濟環境進行刨析，國際方面，全球經濟下行、通脹收窄但仍超過目標2倍以上，美國就業市場支撐經濟韌性且美元進入加息尾部，歐盟進入技術性衰退，歐元預期仍有多次加息，策略上，沒有長期宏觀邏輯，行情演繹多為短期矛盾，擇時擇機靠近震蕩區間上下沿；國內方面，國內GDP增長5%以上，”投資、消費“并重，積極的財政政策的側重點會從投資拉動為主，逐步轉向以消費拉動為主，以消費帶投資、促投資，形成消費、投資并重齊動的新發展格局，預期大宗商品市場工業、農產品分叉，需注意其庫存情況，整體呈現震蕩下行短期反彈勢趨勢，中長期收到全球經濟運行影響。

同期活動

Mysteel解讀：下周豆粕市場心態有所好轉，但仍以看跌為主

3月31日公布的美國農業部2023年種植面積和3月1日大豆庫存的預測均處于交易商預估的低端，近一周豆粕期貨價格也隨著外盤震蕩上行，全國各地市場價格上調現貨方面，雖說4月份大豆進口量預計十分充足，但在4月上旬華北、山東和華東等地油廠出現斷豆停機現象，豆粕供應相對緊張，也導致南北區域價差繼續擴大，預計4月中下旬隨著大豆到港的增加，油廠供應明顯提升后供大于需的矛盾將有所凸顯全國各區域的現貨價格在近期也呈現漲跌互現的趨勢，預計短期豆粕現貨價格以震蕩為主，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

【第三屆廢鋼品種年會】姜興春：2023年國內溫和復蘇，黑色成材強于原料

對于明年的資產配置，美林投資時鐘較好地匹配了經濟周期與金融周期之間的關系，2023年股弱債強格局仍將持續，商品仍然處在周期性下跌之中；股指震蕩偏強，國債期貨強勢調整，黃金白銀震蕩上漲；工業品弱勢農產品相對偏強，整體商品分化明顯，黑色震蕩偏強，成材強于原料，廢鋼跟隨轉暖 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，不代表本網觀點和立場 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

廢鋼會展

中州期貨：螺紋鋼悲觀情緒扭轉

但目前在房地產、疫情等預期均已完全扭轉的本背景下，鋼廠應適當分配利潤，同時結合鋼廠虧損原料庫存消費比處于季節性低位，后期鋼價或振蕩偏強運行投資者可以關注做多螺紋鋼2305合約做空焦煤2305合約的套利對沖機會（作者單位：中州期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

金期投資：豆油反彈高度有限

據監測，上周國內重點油廠豆油散油成交總量為8.02萬噸，日均成交量1.6萬噸，較前期大幅減少 綜上所述，外盤豆油無明顯利多，無法為國內帶來利多指引，國內壓榨量高企，豆油供應充裕，但需求恢復尚需時日，在寬松的供需格局下，豆油期貨反彈力度有限，料偏弱運行概率較大（作者單位：金期投資） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

木聯日報：全國木方價格持穩

》》》報名窗口 水利部：前11月全國完成水利投資10085億，同比增33%詳情》 Mysteel午報：鋼價漲跌互現，焦煤期貨漲逾2%詳情》 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

甲醇多頭占據優勢

昨日，甲醇期貨2301合約持倉排行榜前20席位中，由于多頭增持多單數量超過空頭增持空單數量，凈空頭寸轉變為凈多頭寸，且擴增至4496手，表明空頭陣營優勢喪失，多頭開始占據主導預計后市甲醇2301合約有望維持振蕩偏強的走勢（作者期貨投資咨詢證編號Z000584） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

白糖等待新驅動

同時由于目前國內上漲潛力更大，投資者亦可以選擇行權價在5800—5900元/噸的SR305看漲期權作為買入的標的（作者期貨投資咨詢從業證書編號Z0016250） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

合盛：預期工業硅供需由“寬松”向趨緊發展

7.工業硅期貨臨近上市，市場擔憂行業公司逐漸喪失工業硅定價權公司認為期貨上市對工業硅價格會構成潛在利好或利空嗎？ 答:尊敬的投資者您好！相信隨著工業硅期貨上市后的交易逐步成熟，產業鏈中的多方參與者均可以融合期貨本身所具有的抗風險能力，從源頭穩定價格波動，平緩工業硅企業發展曲線，將有利于重塑行業生態環境，優化產業生產結構，推動技術革新升級，保障“硅能源”產業鏈中光伏、有機硅等產業的高質量發展，謝謝！ 8.張總，您好！公司營收增長歸母凈利潤下降的原因有哪些？ 答:尊敬的投資者您好！受疫情、全球經濟、需求低迷等多方面影響，公司三季度業績環比二季度，工業硅的銷量下降、有機硅的價格較大幅度下降，謝謝！ 9.雖然Q4工業硅價格環比Q3有所上漲，但考慮到疫情因素影響，Q4業績環比改善預期實現概率有多少呢？希望公司給個方向 答:尊敬的投資者您好！公司目前生產經營情況正常，公司將持續專注深入硅基新材料領域和產業鏈一體化的整體布局，同時深抓內部管理，降本增效，努力提升公司產品的盈利能力，感謝您對公司的關注！謝謝！ 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel解讀：下周豆粕產業鏈心態調研 后市延續看跌趨勢

目前美豆收割完畢，市場關注點從美國轉至南美地區周四StoneX發布報告顯示，預計巴西2022/23年度大豆產量高于早先預期，因為播種面積上調，巴西大豆豐產在望12月2日CBOT大豆期貨收盤下跌，結束了過去五個交易日的漲勢，因為美國政府頒布的生物燃料摻混標準低于預期，引發豆油跌價預計短期美豆盤面仍以震蕩偏弱為主現貨方面，隨著12月份大豆到港數量的增加，油廠開機率大幅上升，豆粕產量的增加有利于緩解豆粕市場前期供應緊張的狀況，全國各區域的價格也逐步跌破5000元/噸的關口，預計短期這一現象仍將繼續，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

銅價 反彈而非反轉

滬銅加權反彈空間拓展至66000—70000元/噸，反彈過后仍將回歸跌勢（作者期貨投資咨詢從業證書編號Z0000751） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內資訊

Mysteel早報：深圳建筑鋼材早盤預計弱穩

其中公路建投資達23369億元，同比增長9.6% 【今日市場預期】 具體來看，昨日市場開價主流持穩，午后成交受阻，現貨價格部分走低另外，昨日夜盤黑色系期貨飄綠，今日期螺開盤繼續弱勢盤整綜合目前市場情況來看，預計今日深圳建筑鋼材市場價格或將震蕩偏弱運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

庫存回升，銅價失去上漲動能

終端上，10月商品房銷售繼續疲軟，9月電網投資累計同比增速較上個月小幅下滑，空調產量季節性走弱，10月汽車產銷環比下降，同比增速也下降 因此，宏觀層面的多空帶動都不強，短期關注美元指數反彈節奏礦端供應有干擾，不過中期供應寬松的格局不變中國精煉銅產出穩步增加，內外庫存都有回升之勢，需求端相對平淡短期銅價或振蕩為主（作者單位：長安期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內資訊

Mysteel早報：國內廢鋼市場穩中偏弱

昨廢鋼市場整體偏弱運行，黑色系期貨夜盤普跌，成材偏弱，市場交投一般，利空廢鋼，預計今廢鋼偏弱運行重廢不含稅：沈陽2590~2650張家港2460~2520唐山2480~2530廣州2500~2560相關品種：上海建材早盤暫穩，唐山鋼坯暫穩；熱點新聞：2022年1-10月我國公路水路交通固定資產投資超24665億元，同比增長9.5% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

廢鋼早參

Mysteel早報：上海市場中厚板價格預計盤整運行

會議指出，全國性商業銀行要增強責任擔當，發揮“頭雁”作用，主動靠前發力要用好政策性開發性金融工具，擴大中長期貸款投放，推動加快形成更多實物工作量，更好發揮有效投資的關鍵作用 【市場預測】 由于夜盤期貨走勢拉漲翻紅，貿易商心態稍有好轉綜合來看，預計今日上海市場中厚板價格盤整運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價； 2、表列漲跌幅為與前一交易日收盤價相比價差； 3、以上表列價格為現款、含稅、倉庫自提價格，不含出庫費； 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

弘業期貨：多頭獲利離場，鋼材盤面波動加劇

由于防疫政策優化調整，疊加美聯儲加息放緩預期，提振市場信心，商品期貨呈現走強態勢，帶動市場情緒回暖但本周全國范圍內出現降溫天氣，對于終端需求存在影響隨著多頭的獲利離場，盤面波動也開始加劇，建議各位投資者做好風險控制 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構