怎樣做農產品期貨

長江期貨：農產品短期可能進行調整，耐心等待低位做多機會

CBOT大豆期貨上周五下跌，之前美國非農就業數據令人失望，且美國中西部氣溫預計將下降，促使交易商在經歷四日連漲后獲利了結 上周五連大豆、豆粕和豆油期貨市場呈現調整走勢，價格并未受到降息和隔夜美盤漲勢支持，在連續3天上漲以后，技術上也需要一定的修正，操作上，周一價格高開反彈的話，建議多頭逢高減倉，等待價格調整至20日均線回補多頭。

機構

長江期貨：農產品漲跌互現，等待逢高做空機會

盡管美國金融市場周一休市，國內期貨市場多數品種呈現反彈行情，因國內股票市場出現大幅上漲，帶動商品市場整體上漲 周一大連大豆期貨1301合約上漲31點，收于20天均線之上，從而可能拓展一定的反彈空間，目前上方主要壓力位4400，支撐4300；豆粕1301合約上漲33點，收于3137，上方主要壓力位3200；豆油1301合約反彈至10天均線處，今日期價可能會試探9400一線。

機構分析

長江期貨：農產品漲跌互現，等待逢高做空機會

盡管美國金融市場周一休市，國內期貨市場多數品種呈現反彈行情，因國內股票市場出現大幅上漲，帶動商品市場整體上漲 周一大連大豆期貨1301合約上漲31點，收于20天均線之上，從而可能拓展一定的反彈空間，目前上方主要壓力位4400，支撐4300；豆粕1301合約上漲33點，收于3137，上方主要壓力位3200；豆油1301合約反彈至10天均線處，今日期價可能會試探9400一線。

機構

杭州市推進“大宗商品投資貿易服務創新中心”建設推動大宗商品貿易高質量發展行動方案（2025—2027年）（建議稿）

探索建立大宗商品貿易投資外籍高精尖缺人才認定標準，探索將其納入全市高層次人才認定辦法，建立大宗商品貿易投資領軍人才、精英人才和運營人才分層孵化體系到2027年，10所以上在杭高等院校金融專業開設期現結合專業方向，集聚期現結合人才1萬名以上，其中期貨從業人員5000名以上 ——大宗商品貿易供應鏈服務高地做強能源化工、鋼材、有色金屬等大宗商品優勢產業服務鏈，培育木材、農產品等大宗商品新興服務鏈，到2027年，建立大宗商品產業細分領域供應鏈服務企業集群10個以上，培育大宗商品貿易海外服務合作示范點100個以上，集聚各類大宗商品服務機構1000家以上。

主編視角

廣期所：穩步推進碳排放權、電力等戰略品種研究

另外還將持續貼合現貨市場實際和產業發展需要，不斷優化合約規則制度；持續提升產業客戶參與度，推動期貨價格在現貨貿易中更廣泛應用；建設科學有效的市場監管和風險防控體系；有序推動符合條件的期貨期權品種對外開放 就如何加大產品供給，鄭商所副總經理王曉明介紹，做好丙烯期貨期權上市準備，推動上市葵花籽油期貨，穩步推進雞肉、大蒜、馬鈴薯等農產品期貨研發加大新型衍生品研發力度，拓展期貨市場服務領域。

聚焦

Mysteel早報：廣東豆粕今日價格或偏強運行（20240607）

【今日市場預期】 夜盤連粕主力M09合約暫報收于3516元/噸漲14元/噸，CBOT大豆期貨主力7月合約暫報收于1200美分/蒲式耳漲24美分/蒲式耳隔夜CBOT大豆期貨收漲美豆市場因巴西新政而出現大幅上漲巴西政府提交給國會的行政命令包含了有關收緊稅收抵免使用的新措施，巴西多個農產品出口商游說團體表示，政府實施新稅收抵免規則的做法違憲，將削弱巴西企業在全球市場上的競爭力。

市場提示

Mysteel解讀：近期豆粕期現走勢較穩 多因素支撐價格穩健

這已經是基金連續第二周在豆粕期市上采取做多的策略，累計減持凈空單達到了3.2萬手這種大規模的做多操作，無疑為豆粕期貨市場帶來了一定的支撐，也解釋了為何在整體農產品市場下行的背景下，豆粕期貨能夠相對抗跌 其次，頭號豆粕出口國阿根廷的大豆收獲進度緩慢，也對豆粕價格起到了一定的支持作用布宜諾斯艾利斯谷物交易所的數據顯示，截至上周三，阿根廷大豆的收獲進度僅為13.9%，比五年同期均值低了22%。

熱點分析

Mysteel：2024上海鋼聯新春團拜會——棉花德州站圓滿落幕

會議由國投安信期貨山東分公司總經理趙歡主持并致辭由上海鋼聯初級農產品事業部棉花分析師甘俊麗；國投安信軟商品組長、軟商品首席分析師曹凱；國投安信高級分析師沈卓飛分別展開主題演講期間，產業鏈代表們積極參與討論環節，大家各抒己見，氛圍熱烈 正式進入會議主題演講環節： 首先，由上海鋼聯股份有限公司棉花分析師甘俊麗做《新年度棉花基本面分析及后市展望》的主題演講，主要從節后棉花價格走勢、國內棉花市場供需情況分析及棉花后市行情展望以上三個方面展開論述。

會議報道

Mysteel：2024上海鋼聯新春團拜會——生豬漯河站圓滿落幕

會議由華泰期貨有限公司劉漢卿主持；華泰期貨有限公司副總裁李陳東總為本次新春團拜會致辭由上海鋼聯生豬分析師鄢美玲、上海鋼聯生豬分析師王凌云、華泰長城資本農產品總監吳青斌、華泰期貨農產品總監鄧紹瑞發表主題演講最后論壇環節養殖場代表對生豬行業發表簡單看法，大家各抒己見，氛圍熱烈 正式進入會議主題演講環節： 首先，由上海鋼聯生豬分析師鄢美玲做《2024年國內生豬產能分析及展望》的主題演講，主要從畜牧行業發展現狀、國內生豬產能分析、未來豬價展望以上三個方面展開論述。

熱點分析

Mysteel：2024上海鋼聯新春團拜會——紅棗鄭州站圓滿落幕

后市來看，23-24年度，以減產4.5成消費下降3-4成的情況看，將不會出現供應缺口，也需要企業及期現公司出貨進度 隨后，由國聯期貨農產品事業部研究員姜穎做《衍生品工具為紅棗企業保駕護航》的主題演講。

農產品

Mysteel解讀：3月豆粕價格弱勢運行為主

最后，全球主要農產品價格多數大幅回落，美大豆相比其它農產品，特別是相比美玉米仍處于相對高位，投機資金做多意愿減弱，相反投資空頭力量逐步加強截至2月20日當周，CFTC 管理基金美豆期貨凈多持倉為負12.67萬手，環比前一周減少0.23萬手，減幅2%；同比減少31.4萬手，減幅168% 2月國內連粕窄幅震蕩，相比外盤CBOT大豆跌幅顯得尤為堅挺。

熱點分析

農業農村部部署落實中央一號文件重點工作

實施現代設施農業、高標準農田建設等貸款貼息試點，強化財政金融協同聯動推動提升全國農擔服務效能做好脫貧人口小額信貸工作發揮農業保險作用推動三大主糧完全成本保險和種植收入保險全國覆蓋，擴大大豆完全成本保險和種植收入保險試點范圍支持地方拓展優勢特色農產品險種推動農業保險精準投保理賠，做到應賠盡賠完善“保險+期貨”模式引導社會資本投入修訂社會資本投資農業農村指引，發揮鄉村振興基金作用，引導地方利用好農投公司等平臺，有序擴大農業農村投資。

行業信息

鄭州商品交易所2023年成交量在國內期貨交易所中排名第一

尿素、棉花、白糖品種是該所服務保供穩價的重點品種，工作人員找準期貨市場服務鄉村振興的關鍵結合點，陸續推出的菜油、花生、尿素、蘋果期權，促進農業風險管理工具體系進一步完善 2023年，該所繼續以“農險無憂”為主題開展“保險+期貨”試點工作，做好“土特產”文章，擴大規模、區域與品種，推動試點工作取得新突破 據統計，2023年，該所已支持開展“保險+期貨”試點項目35個，覆蓋蘋果、紅棗、花生、甜菜等多個特色優勢農產品(6.280, 0.00, 0.00%)，總保費規模約4.15億元，其中財政支持約1.35億元，承保相關品種種植面積約250.44萬畝，共為17.31萬農戶、118.63萬噸現貨提供93.44億元風險保障。

熱點資訊

河南掀起新一輪交易場所建設熱潮

還將結合花生期貨、現貨市場，開展期現結合相關交易，做好花生期貨交割點的申請，并與金融機構積極對接，創新開發花生產業鏈金融產品將交易中心打造成全國乃至國際花生“九位一體”的交易中心，成為帶動全國、影響世界的國家級花生交易平臺 此外，據記者了解，鶴壁鎂交易中心于2018年成立；2019年，河南南陽大宗農產品交易中心上線運營；還有漯河、商丘、新鄉等多地正在籌建交易場所。

市場播報

Mysteel解讀：棉紗需求疲軟，市場信心不足

導語：11月，棉花、棉紗期貨大幅下跌，截至11月底，鄭棉主連收于15145元/噸，月環比跌幅6.07%，淡季深入，棉紡織市場信心不足，紡企開機下降，庫存增加，終端消費表現不佳，訂單跟進乏力，部分紡企產銷承壓已開啟促銷模式，因此，筆者就目前紡織市場現狀做簡要分析 圖1 2021-2023年純棉32s環錠紡價格走勢 據Mysteel農產品數據顯示，全國C32s環錠紡均價23272元/噸，月跌幅4.27%，部分市場廠商低價拋售棉紗，C32s環紡價格22000-22800元/噸，高緊C40s價格23500-24000元/噸，紡企走貨多依靠老客戶維持，新單跟進乏力，短期市場缺乏利好刺激，紡企積極觀望以待調整紗價，下游客戶詢單問價為主，實際成交較少，普遍反饋訂單跟進乏量，坯布庫存有所增加，期貨價格波動較大，一單一議，預計短期棉紗價格偏弱運行。

熱點分析

謝安仁：企業如何使用場外衍生品實現降本增效

首先謝安仁對瑞奇資本當前業務服務模式展開介紹：有基差貿易，互換業務，場外期權業務三種瑞奇資本基差貿易業務品種涉及金屬、農產品、能源化工三大種類的主要交易品種，涵蓋期貨上市品種及其產業鏈相關品種的現貨貿易、遠期交易和期貨交割等，可以做的互換標的期貨合約價格 場外期貨”期貨合約價差，跨月跨品種商品指數股票指數；為產業鏈上下游鎖價——基差點價+場外期權的含權貿易。

會議報道

Mysteel：10月大宗商品價格指數環比下跌，11月或先揚后抑

10月份，建筑業商務活動指數為53.5%，較上月下降2.7個百分點；建筑業新訂單指數為49.2%，較上月下降0.8個百分點為鞏固我國經濟恢復向好態勢，財政政策更加積極有為，中央財政將在四季度增發2023年國債1萬億元，同時預期貨幣政策穩健偏寬松，更加注重做好跨周期和逆周期調節，中國經濟延續復蘇的大方向未變 細分行業情況： 環比來看，10月份建材、造紙等2個行業價格指數上漲，鋼鐵、能源、有色金屬、基礎化工、橡膠塑料、紡織、農產品等7個行業價格指數下跌。

指數分析

Mysteel解讀：棉紗需求疲軟，價格競爭激烈

導語：棉花、棉紗期貨、現貨價格自國慶節后開始持續下跌，截至10月27日，鄭棉主力合約收盤價16115元/噸，較節后跌幅8.4%，棉花、棉紗現貨價格下跌1000-1500元/噸，整個棉紡市場悲觀氛圍濃郁，對后市信心不足，需求疲軟，價格競爭激烈，部分廠商低價拋貨回籠資金，避免脹庫導致資金周轉困難“金九銀十”傳統紡織旺季表現較差，后市該如何演繹，筆者就目前現狀做簡要分析 圖1 2021-2023年主流地區紡企開機情況 據Mysteel農產品數據監測，截至10月27日，主流地區紡企開機負荷為67.9%，環比減幅3.28%，同比增幅6.76%。

熱點分析

DCE·農牧季 第十一屆申銀萬國·大連期貨論壇圓滿落幕

申銀萬國期貨有限公司董事長李建中、上海鋼聯電子商務股份有限公司農產品事業部總經理王濤分別發表致辭 申銀萬國期貨有限公司零售業務總部總經理項歌德 申銀萬國期貨有限公司董事長李建中 上海鋼聯電子商務股份有限公司農產品事業部總經理王濤 致辭結束后 ，申萬宏源研究所賈東旭分析師做了主題為《需求重構背景下的國內國際宏觀展望》的精彩演講。

熱點分析

DCE產業行—油料產業風險管理研討會圓滿落幕

翟海達女士，目前就職光大期貨有限公司大連分公司，2007年取得期貨從業資格證，2011年取得首批投資咨詢資格服務個人投資者800余位，服務企業客戶超過150家，農產品企業套期保值客戶100余家，任多家農產品企業套期保值投資咨詢顧問，作為負責人牽頭多個“保險+期貨”縣域項目，榮獲大連市首屆十大期貨人才獎 翟老師對玉米、豆粕期權的策略應用做了分析，在未來價格預期不確定性背景下，豆粕和玉米產業鏈中不同環節的企業在期貨衍生品工具的選擇時，應先做好企業風險容忍度分析，并注意權衡期貨和期權工具在不同場景下應用的優勢和缺陷，根據企業可承受的風險程度選擇相應的工具和策略。

會議報道