lme鋅期貨行情

又一金屬要“作妖”了？鋅現貨溢價幅度創1997年來最大

繼“妖鎳”行情后，倫敦金屬交易所（LME）似乎正在醞釀一場新的供應危機，這次的主角可能要換成“鋅”了 周四（23日），現貨鋅相對于期貨的溢價飆升至1997年以來的最高水平，這種情況被稱為現貨溢價/升水，是供應短缺的一個顯著特征溢價飆升之際，本周庫存大幅下滑，降至了至少25年以來的最低水平LME表示正在密切關注事態發展 周四，現貨鋅合約較三個月期貨價格飆升至每噸199.85美元。

國際資訊

朝聞有色：美元延續大跌 Mysteel有色金屬社庫齊降

行情回顧 隔夜內外盤有色金屬期貨行情 周一內外盤有色金屬價格多數上漲其中，LME銅、LME鉛、LME鋅、LME錫漲幅均超1%，LME鎳微漲0.38%，僅LME鋁小跌0.49% 內盤有色金屬整體維持小幅波動態勢滬銅、滬鉛、滬鋅漲幅在1%以內，滬鎳和滬錫跌幅在1%以內，滬鉛跌幅超1%。

有色聚焦

朝聞有色：美元暴跌 印尼擬禁鋁土礦及錫出口 LME金屬大漲

行情回顧 周四內外盤有色金屬期貨價格全線上揚，其中外盤走勢表現更為強勁 LME鎳以8.88%漲幅領漲，LME錫漲6.35%，LME鋁漲4%，LME鋅漲3.99%，LME銅漲2.83%，LME鉛漲超1% 內盤方面，滬鎳主力合約漲超5%，滬錫和滬鋁漲幅均在2%以上，滬鋅漲超1%，滬銅和滬鉛漲幅在1%以內。

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朝聞有色：全球拋售潮涌現 美元續創兩年新高 有色金屬全線潰敗

4月25日Mysteel朝聞有色節目文字稿： 行情回顧 受美元持續大漲壓制，上周五內外盤有色金屬期貨價格普遍下跌，其中LME金屬期貨全線下跌，LME銅及LME鎳跌幅均超過2%，LME鋁及LME錫跌幅均超1%，LME鋅及LME鉛跌幅在1%以內 內盤有色金屬僅滬鉛主力微漲0.03%，其余均不同程度下跌，其中滬鎳以6.23%跌幅領跌，滬銅、滬鋁、滬鋅、滬錫跌幅均超1%。

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我的有色早餐：國務院金融委召開第五十次會議 隔夜有色多數上漲

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我的有色早餐：標普500創歷史新高 隔夜有色金屬窄幅震蕩

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我的有色早餐：IMF上調全球增長預測 隔夜倫敦有色全線收漲

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市場預期2020年供應實質性過剩 鋅價拐點將至？

當前LME市場不僅是現貨高升水，而且期貨合約間的價差呈現較高程度的Back結構，暗示當前近月合約價格表現較遠月合約價格堅挺，現貨貨源相對緊張 從LME鋅持倉數據來看，根據歷年的數據分析，LME鋅持倉若有明顯的增加，基本預示著后期會有一波反彈行情2015年3月底價格伴隨著持倉的增加而反彈，2016年5月底持倉先行一步增加，價格緩慢走出反彈行情，2017年6月底價格伴隨著持倉的增加而反彈，如下圖所示： 2019年，持倉與價格呈現較為明顯的同增同減局面，近期市場投資者關注到LME持倉持續遞增，從10月17號開始的21萬手已經增加至23萬手，配合著持倉量的遞增，鋅價格緩慢抬升，持續關注持倉量的情況。

聚焦

市場預期2020年供應實質性過剩 鋅價拐點將至？

當前LME市場不僅是現貨高升水，而且期貨合約間的價差呈現較高程度的Back結構，暗示當前近月合約價格表現較遠月合約價格堅挺，現貨貨源相對緊張 從LME鋅持倉數據來看，根據歷年的數據分析，LME鋅持倉若有明顯的增加，基本預示著后期會有一波反彈行情2015年3月底價格伴隨著持倉的增加而反彈，2016年5月底持倉先行一步增加，價格緩慢走出反彈行情，2017年6月底價格伴隨著持倉的增加而反彈，如下圖所示： 2019年，持倉與價格呈現較為明顯的同增同減局面，近期市場投資者關注到LME持倉持續遞增，從10月17號開始的21萬手已經增加至23萬手，配合著持倉量的遞增，鋅價格緩慢抬升，持續關注持倉量的情況。

熱點聚焦

2019年10月28日期貨公司滬鋅短線操作建議

瑞達期貨：鋅價外強內弱 不宜過分追空　行情研判：10月25日滬鋅主力1912合約大幅下挫，創下兩周新低期間部分受到美元指數企穩打壓，不過LME鋅延續漲勢，鋅價延續外強內弱格局預期在鋅兩市庫存均下降的支撐下，鋅價短線跌幅有限，不建議過分追空現貨上，貿易市場成交較為清淡，但價格下行后下游拿貨積極性再次升溫。

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2019年5月16日期貨公司滬鋅短線操作建議

瑞達期貨：滬鋅大幅上揚 避險情緒緩和行情研判：5月15日滬鋅主力合約大幅上揚，上破5日均線股市大漲多頭氛圍回歸現貨方面，冶煉廠惜售略有改善，因價格走高貿易商接貨意愿轉淡，下游亦暫時離市觀望，成交貨量較昨日小降而LME鋅庫存結束四連增對鋅價構成部分支撐技術上，滬鋅主力1907合約MACD綠柱縮短，KDJ向上交叉，預計短線仍有望震蕩偏多。

期貨公司評論

本周（3月22日-3月29日）有色指數震蕩下行

二、鋁受歐美制造業數據不佳使得市場避險情緒上升影響，導致鋁價受抑震蕩下行三、鋅價漲幅較大,主要由于國內鋅錠現貨庫存下降,疊加海外LME期貨庫存持續下降至歷史低位四、鉛價下跌主要由于下游鉛蓄電池企業開工率小幅下降 表一：有色價格指數對比 數據來源：上海鋼聯 圖一：有色綜合價格指數走勢情況 數據來源：上海鋼聯 圖二： 有色各品種價格指數走勢情況 數據來源：上海鋼聯 宏觀上，因中美貿易磋商往前推進，疊加國內再傳降準利好，有利于改善市場短期情緒；微觀層面，進入3、4月，下游企業生產逐步回歸，但是企業表示終端需求明顯沒有想象中樂觀，總體行情也不及往年，回歸節奏較慢。

有色指數評述

增值稅影響減退 滬鋅回歸基本面

也就是說，降稅幅度難以在含稅的期貨K線圖上，形成跳空式的行情我們觀察到，降稅兌現后，近月鋅價的調整幅度是非常有限的，1904合約依然在21800元/噸水平，這意味著近月鋅價實際很堅挺 在降稅對內外盤套利的影響上，簡單看稅率調低將令比價下行，理論上有利于反套不過當前，外盤低庫存下供應端的題材較多，反套依舊不利技術上，鋅在內外盤價格上的矛盾并沒有銅大整體看，降稅并不一定意味著國內含稅期貨價格的下行，也不一定會通過拉低進出口成本影響LME金屬價格。

有色金屬

增值稅影響減退 滬鋅回歸基本面

也就是說，降稅幅度難以在含稅的期貨K線圖上，形成跳空式的行情我們觀察到，降稅兌現后，近月鋅價的調整幅度是非常有限的，1904合約依然在21800元/噸水平，這意味著近月鋅價實際很堅挺 在降稅對內外盤套利的影響上，簡單看稅率調低將令比價下行，理論上有利于反套不過當前，外盤低庫存下供應端的題材較多，反套依舊不利技術上，鋅在內外盤價格上的矛盾并沒有銅大整體看，降稅并不一定意味著國內含稅期貨價格的下行，也不一定會通過拉低進出口成本影響LME金屬價格。

市場播報

國內期市漲跌不一 黑色系部分回落熱卷領跌

LME集中交倉導致的鋅價跳水，反映出鋅錠供需短缺預期值得懷疑隱性庫存風險加速了鋅礦供應周期的轉變，疊加下游需求遲遲未啟動，鋅價可能位于價格周期頂部，短線上漲動力難尋，建議逢高沽空為主 蘋果期貨還會出現大行情嗎？ 今年蘋果普遍的情況是低等果過多，很多地方出現滯銷，由于水果替代作用和今年消費季較短，現貨價格一直低迷，期貨自上市以來，未出現過明顯的反彈而一路走低，現貨商普遍不看好蘋果價格。

資訊

2017年8月28日期貨公司滬鋅短線操作建議

而現貨市場，社會庫存基本上維持在10萬噸附近，并未再繼續下跌，而現貨也維持在350元/噸的升水幅度下，整體看多行情依然能夠維持在近月中，而遠期而言，需求不缺性因素較大，庫存壓力逐漸減小，并且從lme的鋅價結構來看，套保盤介入遠期合約較多，進一步加劇了鋅市近強遠弱的局面，操作上，正套持有 新世紀期貨：今日鋅觀點 今日滬鋅回升走高，今日國內現貨鋅價格大幅下跌，近期進口鋅錠貨源有所增多，貿易商出貨不暢，下游僅部分買家維持剛需采購，市場成交平平。

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2016年2月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

整體鋁價上漲仍將有壓力，上漲空間不大需求方面，穩增長重回經濟刺激重點，隨著央行信貸貨幣超預期，房地產市場優惠政策等利好，總體需求正向樂觀方面發展因此，短期內，市場情緒偏樂觀，預計仍能震蕩上行但是暫不建議參與做多從供需基本面方面來看，鋁的供需情況偏松，鋅的供需情況偏緊，可以關注買鋅拋鋁的策略，但目前來看，兩者均處于多頭態勢，需繼續觀察 部分期貨公司滬鋁期貨短線看多操作建議 上海中期期貨 上周五LME鋁價大幅反彈，收盤錄得1.91%漲幅，滬鋁期價亦小幅反彈，收盤錄得0.82%漲幅，我們認為當前對于價格判斷的重點不在于節后中國需求是否回歸，而更重要的是本次歐洲銀行業風險釋放之后新興市場國家和發達國家基本面異化的縮小，這從新興市場國家股市和匯市較發達國家的相對運行情況中可見一斑。

期貨公司評論

弘業期貨：有色金屬早報20150908

美國WTI10月原油期貨價格下跌1.82美元，跌幅3.95%，刷新9月2日以來低位至每桶44.23美元倫敦基本金屬多數下跌，但LME銅價收漲0.6%，報每噸5184美元，礦業巨頭嘉能可宣布關停虧損礦場來降低過剩的供應，銅價隨后走高有色金屬可能維持區間震蕩行情，銅上方壓力39900，下方支撐39000；鋅上方壓力14900，下方支撐14210. 。

機構

2015年02月04日期貨公司滬鋅短線操作建議

3.東方匯金期貨：滬鋅昨日行情屬于大震蕩局勢，上沖-回落走勢，持倉量下降，多頭資金占據主力，停盤與開盤價一致，滬鋅昨晚開盤直接高開，沖破16340處的壓力線，外盤鋅上漲幅度較大，從日線上看，若價格站穩16440附近，則滬鋅則會大漲，所以要注意多空對16440的爭奪 4.安糧期貨：倫鋅LME2月3日庫存較上一交易日繼續減少2850公噸至625225公噸。

期貨公司評論

2014年12月4日電解鋁期貨評述

雖然價格跌破關鍵點位后引發空頭回補，但反彈高度有限，下行趨勢不變操作建議：不宜參與短期底部反彈行情，持空觀望為佳 瑞達期貨 今日亞市倫鋁振蕩微漲，表現遠差于銅鋅，日內交投于1986-1976美元/噸，滬市收盤3個月LME鋁較3日回升0.51%至1983美元，滬倫兩市比值升至6.81，倫鋁下方支撐繼續關注1950美元/噸。

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