滬鋅期貨怎么看

瑞達期貨：滬鋅持倉增量，多空交投平淡

宏觀面，美國12月非農數據強于預期，強化了美聯儲將在本月晚些時候的政策會議上將暫停降息周期的可能，美元指數表現強勢基本面 ，上游鋅礦進口量大幅回升，國內外鋅礦加工費有所回升，國內冶煉廠生產虧損縮小，預計精煉鋅產量逐步恢復同時進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入需求淡季，采購需求逐漸轉淡，庫存去化放緩不過現貨升水高位，預計近期鋅價企穩調整技術上，滬鋅持倉增量，多空交投平淡，關注MA10壓力。

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瑞達期貨：滬鋅縮量減倉，多空交投平淡

宏觀面，美國12月非農數據強于預期，強化了美聯儲將在本月晚些時候的政策會議上將暫停降息周期的可能，美元指數表現強勢基本面 ，上游鋅礦進口量大幅回升，國內外鋅礦加工費有所回升，國內冶煉廠生產虧損縮小，預計精煉鋅產量逐步恢復同時進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入需求淡季，采購需求逐漸轉淡，庫存去化放緩不過現貨升水高位，預計近期鋅價企穩調整技術上，縮量減倉，多空交投平淡，關注MA10壓力。

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瑞達期貨：滬鋅持倉平穩，空頭偏強

宏觀面，美國12月ADP數據從11月的14.6萬個降至12.2萬個，低于預測的增長14 萬個；不過上周初請失業金人數降至20.1萬人，為11個月最少，美元表現強勢基本面 ，上游鋅礦進口量大幅回升，國內外鋅礦加工費有所回升，國內冶煉廠生產虧損縮小，預計精煉鋅產量逐步恢復同時進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入需求淡季，采購需求逐漸轉淡，庫存去化放緩，現貨升水下調。

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有色期貨2024收官：滬鋅主力全年累漲18.17%

12月31日，滬銅收盤跌0.54%，報73770元/噸，滬鋁主力收盤漲0.03%，報19780元/噸，滬鉛收盤跌0.39%，報16765元/噸，滬鋅收盤漲0.65%，報25460元/噸，滬錫收盤漲0.05%，報244860元/噸，滬鎳收盤漲0.24%，報124750元/噸 2024年有色期貨全年震蕩偏強為主，其中滬鋅漲幅居前具體來看，滬銅全年累漲7.04%，滬鋁累漲1.41%，滬鉛累漲5.61%，滬鋅累漲18.17%，滬錫累漲15.45%，滬鎳累跌0.37%。

資訊

瑞達期貨：操作上，滬鋅多單離場暫時觀望

宏觀面，美國11月核心零售銷售低于前值且不及預期，美元指數維持調整；近日國內政府召開經濟會議，刺激政策預計逐步釋放基本面 ，上游鋅礦進口缺乏增長，國內外鋅礦加工費維持低位水平，國內原料緊張以及常規檢修，導致精煉鋅維持減產狀態進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入傳統需求旺季，下游加工企業開工率小幅提升，并且供應收緊預期下，下游采購備貨積極性提升，國內庫存下降明顯。

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瑞達期貨：滬鋅前期輕倉多單持有

宏觀面，美國12月SPGI制造業PMI數據不及預期，美元指數小幅回調；近日國內政府召開經濟會議，刺激政策預計逐步釋放基本面 ，上游鋅礦進口缺乏增長，國內外鋅礦加工費維持低位水平，國內原料緊張以及常規檢修，導致精煉鋅維持減產狀態進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入傳統需求旺季，下游加工企業開工率小幅提升，并且供應收緊預期下，下游采購備貨積極性提升，國內庫存下降明顯。

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瑞達期貨：滬鋅持倉增量，多頭氛圍較重

宏觀面，美聯儲下周降息25基點概率較大，但美國強勁就業和通脹數據，使得長期降息路徑可能放慢，美元指數走強；而近日國內政府召開經濟會議，市場謹慎關注基本面 ，上游鋅礦進口缺乏增長，國內外鋅礦加工費維持低位水平，國內原料緊張以及常規檢修，導致精煉鋅維持減產狀態進口窗口開啟，刺激精鋅進口繼續增加，為國內市場供應帶來一定補充需求端，下游進入傳統需求旺季，下游加工企業開工率小幅提升，并且供應收緊預期下，下游采購備貨積極性提升，國內庫存下降明顯。

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瑞達期貨：滬鋅持倉減量大幅回調

宏觀面，美國近期通脹和就業數據均強于預期，不過市場已基本消化美國經濟韌性表現，美元指數高位回調基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅持倉減量大幅回調，多空分歧增大，關注MA10支撐。

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瑞達期貨：滬鋅放量增倉上漲

宏觀面，密歇根大學11月消費者信心指數終值較上月上升1.3點至71.8雖然最新數據仍然是4月以來最高水平，但低于73這一初值，美元指數高位運行基本面，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：滬鋅縮量增倉，多頭氛圍升溫

宏觀面，11月美國綜合采購經理人指數本月升至55.3，這是自2022年4月以來的最高水平，其中服務業貢獻了大部分升幅，美聯儲降息預期繼續下降，美元指數強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：技術面，滬鋅縮量增倉

宏觀面，11月美國綜合采購經理人指數本月升至55.3，這是自2022年4月以來的最高水平，其中服務業貢獻了大部分升幅，美聯儲降息預期繼續下降，美元指數強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：滬鋅增倉回升，多頭氛圍升溫

宏觀面，美國上周初請失業金人數好于預期，美元指數繼續走強基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅增倉回升，多頭氛圍升溫，關注25000阻力操作上，輕倉多單，或暫時觀望，參考24500-25500。

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瑞達期貨：滬鋅縮量增倉，多頭氛圍升溫

宏觀面，美聯儲的鮑曼表示，美聯儲應在貨幣政策上采取謹慎態度；歐洲央行副行長金多斯稱，利率將進一步下調是“非常清楚的”，美元指數走強基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅縮量增倉，多頭氛圍升溫，站上MA10。

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瑞達期貨：滬鋅縮量增倉，多空分歧

宏觀面，美國10月營建許可數據低于預期，美聯儲施密德表示利率可能會降到多低尚未可知，美元指數承壓下跌基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅縮量增倉，多空分歧，關注MA10阻力。

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瑞達期貨：滬鋅放量減倉下影線，多空分歧

宏觀面，10月零售銷售增幅略高于預期，以及當選總統特朗普的政策可能引發通脹，美聯儲降息預期下降，美元指數強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅放量減倉下影線，多空分歧，關注MA60爭奪。

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瑞達期貨：滬鋅持倉略降

宏觀面，10月零售銷售增幅略高于預期，以及當選總統特朗普的政策可能引發通脹，美聯儲降息預期下降，美元指數強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內進口窗口繼續關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面技術面，滬鋅持倉略降，空頭氛圍不強，關注MA60爭奪。

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瑞達期貨：滬鋅放量增倉下跌，空頭氛圍升溫

宏觀面，10月份美國生產者價格有所回升，上周美國初請失業金人數下降，美聯儲降息預期下降，美元指數強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢澳洲Century鋅礦暫停運行至11月中旬，海外煉廠預期外減產；國內進口窗口關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：滬鋅增倉回升，空頭氛圍不強

宏觀面，美國10月CPI符合市場預期，美聯儲12月降息預期升溫；但是歐元區經濟數據乏力，以及特朗普關稅政策預期，使得美元延續強勢基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢澳洲Century鋅礦暫停運行至11月中旬，海外煉廠預期外減產；國內進口窗口關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：滬鋅增倉放量下跌

宏觀面，美聯儲12月降息預期下降，以及美國特朗普當選總統，支撐美元指數走強；中國財政部增加地方化債資源10萬億，有助提振市場信心基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢澳洲Century鋅礦暫停運行至11月中旬，海外煉廠預期外減產；國內進口窗口關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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瑞達期貨：滬鋅持倉減量

宏觀面，歐洲央行釋放鴿派信號，以及美國特朗普當選總統，支撐美元指數走強；中國財政部增加地方化債資源10萬億，有助提振市場信心基本面 ，鋅礦端呈現偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規檢修造成減產；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢澳洲Century鋅礦暫停運行至11月中旬，海外煉廠預期外減產；國內進口窗口關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內去庫放緩，供需兩弱局面。

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