沪锌期货价目表

有色期货2024收官：沪锌主力全年累涨18.17%

12月31日，沪铜收盘跌0.54%，报73770元/吨，沪铝主力收盘涨0.03%，报19780元/吨，沪铅收盘跌0.39%，报16765元/吨，沪锌收盘涨0.65%，报25460元/吨，沪锡收盘涨0.05%，报244860元/吨，沪镍收盘涨0.24%，报124750元/吨 2024年有色期货全年震荡偏强为主，其中沪锌涨幅居前具体来看，沪铜全年累涨7.04%，沪铝累涨1.41%，沪铅累涨5.61%，沪锌累涨18.17%，沪锡累涨15.45%，沪镍累跌0.37%。

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瑞达期货：操作上，沪锌多单离场暂时观望

宏观面，美国11月核心零售销售低于前值且不及预期，美元指数维持调整；近日国内政府召开经济会议，刺激政策预计逐步释放基本面 ，上游锌矿进口缺乏增长，国内外锌矿加工费维持低位水平，国内原料紧张以及常规检修，导致精炼锌维持减产状态进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充需求端，下游进入传统需求旺季，下游加工企业开工率小幅提升，并且供应收紧预期下，下游采购备货积极性提升，国内库存下降明显。

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瑞达期货：沪锌前期轻仓多单持有

宏观面，美国12月SPGI制造业PMI数据不及预期，美元指数小幅回调；近日国内政府召开经济会议，刺激政策预计逐步释放基本面 ，上游锌矿进口缺乏增长，国内外锌矿加工费维持低位水平，国内原料紧张以及常规检修，导致精炼锌维持减产状态进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充需求端，下游进入传统需求旺季，下游加工企业开工率小幅提升，并且供应收紧预期下，下游采购备货积极性提升，国内库存下降明显。

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瑞达期货：沪锌持仓增量，多头氛围较重

宏观面，美联储下周降息25基点概率较大，但美国强劲就业和通胀数据，使得长期降息路径可能放慢，美元指数走强；而近日国内政府召开经济会议，市场谨慎关注基本面 ，上游锌矿进口缺乏增长，国内外锌矿加工费维持低位水平，国内原料紧张以及常规检修，导致精炼锌维持减产状态进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充需求端，下游进入传统需求旺季，下游加工企业开工率小幅提升，并且供应收紧预期下，下游采购备货积极性提升，国内库存下降明显。

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瑞达期货：沪锌持仓减量大幅回调

宏观面，美国近期通胀和就业数据均强于预期，不过市场已基本消化美国经济韧性表现，美元指数高位回调基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌持仓减量大幅回调，多空分歧增大，关注MA10支撑。

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瑞达期货：沪锌放量增仓上涨

宏观面，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值，美元指数高位运行基本面，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌缩量增仓，多头氛围升温

宏观面，11月美国综合采购经理人指数本月升至55.3，这是自2022年4月以来的最高水平，其中服务业贡献了大部分升幅，美联储降息预期继续下降，美元指数强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：技术面，沪锌缩量增仓

宏观面，11月美国综合采购经理人指数本月升至55.3，这是自2022年4月以来的最高水平，其中服务业贡献了大部分升幅，美联储降息预期继续下降，美元指数强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌增仓回升，多头氛围升温

宏观面，美国上周初请失业金人数好于预期，美元指数继续走强基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌增仓回升，多头氛围升温，关注25000阻力操作上，轻仓多单，或暂时观望，参考24500-25500。

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瑞达期货：沪锌缩量增仓，多头氛围升温

宏观面，美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度；欧洲央行副行长金多斯称，利率将进一步下调是“非常清楚的”，美元指数走强基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌缩量增仓，多头氛围升温，站上MA10。

产业资讯

瑞达期货：沪锌缩量增仓，多空分歧

宏观面，美国10月营建许可数据低于预期，美联储施密德表示利率可能会降到多低尚未可知，美元指数承压下跌基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌缩量增仓，多空分歧，关注MA10阻力。

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瑞达期货：沪锌放量减仓下影线，多空分歧

宏观面，10月零售销售增幅略高于预期，以及当选总统特朗普的政策可能引发通胀，美联储降息预期下降，美元指数强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌放量减仓下影线，多空分歧，关注MA60争夺。

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瑞达期货：沪锌持仓略降

宏观面，10月零售销售增幅略高于预期，以及当选总统特朗普的政策可能引发通胀，美联储降息预期下降，美元指数强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面技术面，沪锌持仓略降，空头氛围不强，关注MA60争夺。

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瑞达期货：沪锌放量增仓下跌，空头氛围升温

宏观面，10月份美国生产者价格有所回升，上周美国初请失业金人数下降，美联储降息预期下降，美元指数强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌增仓回升，空头氛围不强

宏观面，美国10月CPI符合市场预期，美联储12月降息预期升温；但是欧元区经济数据乏力，以及特朗普关税政策预期，使得美元延续强势基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌增仓放量下跌

宏观面，美联储12月降息预期下降，以及美国特朗普当选总统，支撑美元指数走强；中国财政部增加地方化债资源10万亿，有助提振市场信心基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌持仓减量

宏观面，欧洲央行释放鸽派信号，以及美国特朗普当选总统，支撑美元指数走强；中国财政部增加地方化债资源10万亿，有助提振市场信心基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌持仓减量，多空分歧明显

宏观面，欧洲央行官员释放鸽派信号，欧元走弱，同时美国特朗普胜选影响持续，令美元指数走强基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌持仓增量，多头氛围偏强

宏观面，美联储如预期降息25基点，鲍威尔没有提供任何强有力的线索表明未来可能暂停降息，美元指数高位回调基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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瑞达期货：沪锌持仓减量

宏观面，美国总统大选特朗普获胜，美国政策前景不确定性增加，市场谨慎关注，美元指数大幅拉升基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内进口窗口关闭，未来进口量预计大幅下降目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。

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