鋅期貨現貨情況分析

Mysteel：供需雙弱 天津鍍鋅板卷價格漲跌兩難

概述：12月份即將過半，現貨市場資源仍處于偏緊狀態，一方面，國營鋼廠在品種鋼接單上有所好轉，減少市場普材的投放量；另一方面，后結算資源連續多月處于高成本的境地，商家表示與賣價存在倒掛，在本月訂貨上也存在減量的情況，導致近期價格上有承壓下有支撐，無明顯較大的變化而需求方面，進入冬季，北方市場需求逐漸轉淡，終端下游備貨積極性不高；鋼廠方面，各大鋼廠出臺1月份產品價格政策調整信息，鍍鋅板卷上調100元/噸，對于貿易商而言，年前的冬儲意愿又打上了問號，后續鍍鋅板卷價格走勢如何？筆者將從價格、價差、庫存以及利潤進行簡要分析： 一、國民營價格中位 價差收窄 如圖所示，12月份天津市場國民營鍍鋅板卷價格震蕩上行，價差也有所收窄，截止發稿，國營鍍鋅板卷價格4310元/噸，民營鍍鋅板卷價格4130元/噸，價差180元/噸，月環比均上漲60元/噸，年同比分別下跌780元/噸和480元/噸，可見當前市場價格處于近兩年中位水平，主要原因是，今年市場需求不及去年，加之年前受冬儲備貨影響，市場資源累庫明顯，庫存是前兩年水平的1.5-2倍左右，且鋼廠生產保持正常水平，市場供大于求，導致今年近一半多的時間都處于高庫存、去化慢的境地，隨著三季度開始，部分鋼廠陸陸續續有出現檢修減產的情況，加之四季度國營鋼廠在品種鋼訂單上也有一定的好轉，市場普材投放量進而有所減量，同時加速了庫存去化速度，當前庫存已處于近三年的低位水平，商家整體銷售壓力尚可，價格也得到一定支撐，而民營鍍鋅板卷資源受熱卷期貨盤面調整相對靈活，近期熱卷期貨盤面震蕩下行，國民營價差也有所收窄，后續市場價格如何演繹，還需關注鋼廠投放量及市場庫存情況，筆者認為短期內價格或繼續盤整運行，價差窄幅震蕩調整為主。

日報

Mysteel：金九將至 天津鍍鋅板卷價格或仍弱勢運行

概述：近期熱卷期貨盤面小幅反彈，現貨鍍鋅板卷市場價格跟漲乏力，回顧8月份天津市場鍍鋅板卷市場價格，整體呈現弱勢下跌態勢；以國營A鋼廠鍍鋅板卷為例，截止發稿，國營A鋼廠鍍鋅價格為4100元/噸，較月初4440元/噸價格下跌340元/噸，下跌幅度7.7%；主要是當前市場需求不佳，現貨市場商家跟跌不跟漲，即便熱卷期貨盤面出現拉漲，終端下游采購也未出現放量的情況，多以中間貿易環節集中補貨為主金秋九月將至，在傳統旺季的背景下，天津市場鍍鋅板卷價格能否出現反彈？筆者將從以下角度進行簡要分析： 一、價格創近三年新低 價差出現異常 如圖所示，當前國營鍍鋅板卷1.0mm*1250*C無花鍍鋅板卷報價4100元/噸，民營鍍鋅板卷1.0mm*1000*C有花鍍鋅報價3860元/噸，較去年同期對比，價格分別下跌1060元/噸和670元/噸，且為近三年最低值。

主編視角

Mysteel月報：4月鍍鋅板卷價格將進入緩慢回升的態勢

六、4月市場分析預測 市場消息面：工信部召集寶武、鞍鋼等十多家鋼鐵頭部企業召開會議，就全面了解鋼鐵生產企業的生產運行情況，深入分析當前行業發展所面臨的困難和深層次原因，來共同推動鋼鐵行業平穩和健康發展針對于此消息的發布，市場信心有所提振，期貨盤面翻紅對現貨市場帶來刺激，但是筆者認為短期可能也僅僅是起到止跌的作用，想要回升甚至是明顯上漲可能還比較困難 筆者認為，當前鍍鋅板卷市場處于供應大于需求，庫存下降困難，下游訂單不足等諸多問題。

品種月報

Mysteel：12月江蘇市場板材流通企業電話調研報告

概述：歲月如梭，光陰荏苒，時間在不知不覺中匆匆流逝，轉眼間2023年已步入尾聲，鋼材市場也處于傳統消費淡季，需求萎靡，交投氛圍冷清價格方面，截止12月27號，江蘇市場冷軋板卷主流資源1.0*1250*C現貨流通價格在4820元/噸左右，鍍鋅板卷主流資源1.0*1250*C現貨流通價格在5250元/噸左右近期熱卷期貨震蕩運行，現貨市場價格窄幅調整為主2023年即逝，新的一年市場價格是否有轉機，下面筆者將通過近日電話調研情況，從江蘇各地區貿易商現狀分析近期市場走勢。

主編視角

Mysteel月報：11月鍍鋅板卷價格走勢震蕩偏弱運行

六、11月市場分析預測 市場方面：10月鍍鋅板卷價格走勢相對平穩，市場未出現大漲大跌的情況，且國慶節后漲價情緒不高，下游客戶多以按需采購為主，對于期貨盤面的波動對現貨市場略有影響，多數商家手里資源偏低，且多是高價位的資源，因此在主觀上仍是希望挺價銷售，那么對于11月份的訂貨則是少量訂貨，以幫客戶背對背備貨為主，自留資源較少，不認為年底前會有太大的行情波動。

品種月報

Mysteel：家電原材料周報（7.31-8.4）

上周期貨熱卷盤面呈現先抑后揚價格走勢，現貨市場價格在前期價格持續下行，鋼廠間價差也是有所擴大，商家反饋本周市場成交價格多處于低位，終端用戶在期貨下行的情況下還是保持觀望心態目前雖然主流市場資源依舊處于偏少狀態，但8月依舊是家電傳統生產淡季，需求表現不溫不火，預計本周鍍鋅及彩涂板卷價格或將窄幅震蕩運行 三、家電行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——鋁：上周鋁價小幅上漲預計 本周價格繼續偏強運行 上周國內現貨鋁價小幅上漲，市場交投氛圍有所企穩。

家電

Mysteel：2023鋼鐵中國·第七屆中國管帶產業鏈高峰論壇圓滿落幕

此外銀行再次降低存款利率也提振了市場對后期的信心，加之唐山環保限產消息助力，信心逐步升溫但氣溫逐漸升高，華南進入汛期，市場整體需求依舊表現不佳，而鋼廠利潤逐漸修復，以及限產力度不足，熱軋帶鋼產量短期不會有明顯波動，因此供需矛盾或逐漸顯露后期市場或出現現貨強于期貨，給與正套操作機會，隨著正套入場，庫存或再度出現累庫，對于7月價格預期則會在3650-3850元/噸的空間運行 最后，由上海鋼聯鋼管分析師代征棟帶來名為《2023年全國焊管市場回顧及展望》的主題演講， 代征棟回顧了一季度末預期被證偽后焊管價格大幅下跌至近15年來均價附近的行情，并且二季度以來焊管、鍍鋅管利潤持續收縮，其中焊管利潤降幅整體大于鍍鋅管，管廠庫存減值虧損較大；另外，在去庫周期下管材的廠庫及社庫均維持低位，庫銷比創下三年新高；而在施工進度受資金到位情況的較大影響下，旺季預期落空，鋼管需求釋放不足。

市場分析

Mysteel月報：5月鍍鋅板卷價格或繼續呈現下跌態勢 市場逐漸進入淡季

概述：4月國內鍍鋅板卷價格呈現持續下行態勢，均價從月初5188元/噸下跌至月底4985元/噸，整月累跌203元/噸然而跌價的起點并不是在4月份，而是3月中旬，彼時原料期貨盤面進入下跌通道，帶動現貨市場價格下行值得探討的是，需求在傳統旺季的三四月份并未完全釋放，時間逐漸進入傳統淡季的五月份，價格是否會延續下跌態勢？筆者將通過以下幾點進行簡要分析： 一、鍍層板卷進出口情況 圖1：鍍層板（帶）進口情況 2023年3月我國鍍層板（帶）進口總量共計11.91萬噸，月環比增幅38.04%，年同比降幅18.57%。

品種月報

Mysteel月報：4月鍍鋅板卷有望在價差修復過程中上漲

概述：回顧三月國內鍍鋅板卷價格走勢，整體呈現震蕩上行態勢，雖然中下旬有出現回調的情況，但隨著月底期貨盤面走強，現貨市場也有所上漲隨著需求釋放依舊不及預期，鋼廠訂貨成本處于高位，4月國內鍍鋅板卷價格走勢又將如何？筆者將通過以下幾點進行簡要分析： 一、鍍層板卷進出口情況 圖1：鍍層板（帶）進口情況 2023年1-2月我國鍍層板（帶）進口總量共計18.88萬噸，年同比降幅40.28%。

品種月報

Mysteel：家電原材料周報（2.6-2.10）

上周黑色系期貨盤面呈現先抑后揚態勢，熱卷主力合約周環比累漲50元/噸，現貨市場鍍鋅及彩涂板卷價格則是表現為小幅回調市場方面，由于今年需求釋放緩慢，市場偏冷清，成交并未達到心理預期，并且多數市場社會庫存處于繼續累加階段，因此目前價格支撐力度不強另外，部分鋼廠表示下游需求跟進情況并不理想，大批量采購需求或延遲至農歷二月總的來看，預計本周國內鍍鋅及彩涂板卷價格或弱穩運行為主 三、家電行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——鋁：上周鋁價格小幅下降，預計本周窄幅震蕩運行 上周電解鋁價格小幅下降，宏觀層面，美聯儲多位官員鷹派發聲，美國可能加息高于預期，有色金屬價格承壓。

家電

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷暫穩運行 預計下周調整空間有限（12.16-12.23）

五、市場展望 本周華中市場鍍鋅及彩涂板卷價格保持平穩運行，當前價格之所以能保持相對高位主要是期貨盤面走勢平穩，那么在熱卷價格未有大幅調整的情況，生產企業自然不愿意降價，而商家則表示現貨市場想要出貨可能還需給予優惠空間，總體來看，成本端支撐價格堅挺，下游需求暫時未有好轉跡象預計短期華中市場鍍鋅及彩涂板卷保持高位平穩運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

每周評述

Mysteel日報：樂從冷軋及鍍鋅板卷價格持穩運行

另外，據市場商家反饋，雖然今日出貨較為一般，但立馬跌價的意愿還是偏弱，主要也是想在觀看觀看周末的市場情況鍍鋅方面，今日期貨盤面下行，市場商家也不愿過多調整價格，報價多持穩，但市場成交表現較差，但由于市場流通資源不多，現貨價格仍有一定支撐整體來看，預計下周樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或將弱穩運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷大幅拉漲 預計下周平穩運行 （12.2-12.9）

五、市場展望 本周華中市場鍍鋅及彩涂板卷價格大幅上漲，商家的出貨情況較上周略有好轉，但是當前下游接單和備貨情緒并不高，期貨上漲速度快于現貨，現貨跟漲速度緩慢因此筆者認為價格的持續上漲時間并不會太長，預計下周華中市場涂鍍板卷價格或將平穩運行，需等待下游商家的進一步接受 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

每周評述

Mysteel月報：12月鍍鋅板卷需求減少或抑制現貨價格上漲

目前鋅錠的價格在24000元/噸左右徘徊，也屬于是全年的中高位水平，而鍍鋅板卷已跌至全年的低位，預計12月份鋅錠價格保持平穩運行 六、12月市場分析預測 綜合以上情況來看，11月份的價格走勢屬于“意料之外”，并沒有想到價格居然還能上漲，但從現貨的漲價幅度和期貨盤面的幅度對比來看，也能體現實際上漲的動力略顯不足，以往期貨上漲市場商家跟漲意愿強烈，甚至會提前拉漲，可此輪上漲更多是被動調整，無論是補貨還是下游拿貨情緒均不高，所以在出貨量達不到預期的情況下也就小幅跟漲，這也表現出大家心態仍較謹慎。

主編視角

Mysteel日報：樂從冷軋及鍍鋅板卷價格以穩為主

據悉，目前市場部分高價資源成交困難，1.2mm柳鋼成交集中于4260-4270元/噸鍍鋅方面，今日期貨熱卷盤面震蕩下行，現貨市場普遍反饋成交困難從需求端來看，臨近年底，資金面偏緊，加上前期收疫情影響，部分工人有提前放假返鄉的情況，需求進一步變弱整體來看，預計明日樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或繼續盤整運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel日報：樂從冷軋及鍍鋅板卷價格小幅上漲

據悉，商家表示今日成交情況較好，漲價之后下游客戶的拿貨情況也不錯鍍鋅方面，本周期貨盤面震蕩上行，現貨流通資源不多的情況下，成交氛圍也有所好轉，商家心態有所緩和但多數商家表示雖然廣州多數地區解封，但需求釋放仍不及預期整體來看，預計下周樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或將小幅上漲 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel日報：樂從冷軋及鍍鋅板卷部分上漲

據悉，目前廣東地區已進入傳統淡季，加之疫情也抑制了部分下游客戶的需求，商家出貨速度較為緩慢，整體成交不及預期鍍鋅方面，今日期貨熱卷盤面震蕩上行，現貨市場在資源不多的情況下跟漲意愿頗強，成交氛圍也是相對不溫不火，部分商家表示低價銷售情況相對較好，整體來看，預計明日樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或將以穩為主 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel月報：4月鍍鋅板卷價格仍有上漲空間

概述：3月涂鍍板卷價格呈現高位震蕩運行，上漲趨勢和去年較為相似，但是價格仍低于去年同期水平2月底市場價格并未表現出漲價的勢頭，全國鍍鋅板卷均價在5800元/噸左右徘徊，加上當時各地疫情持續發酵，因此市場大部分商家對3月份行情并不看好，甚至認為會有較大幅度下調的可能，在訂3月份期貨時也是主動減少訂貨量但是現貨市場行情變化又出乎大家意料，在缺乏需求實際支撐的情況下卻能不斷突破今年的高位3月已過，馬上也將迎來二季度首月，在清明小長假之后市場又將會發生怎樣的變化呢？筆者將從供應、庫存、成本等方面進行分析。

主編視角

【證券日報】鎳錫供不應求價格創歷史新高，多家上市公司深度布局

”上海鋼聯銅鉛鋅稀貴事業部錫分析師丁文強向《證券日報》記者表示，“近期價格屢創新高主要是由于疫情影響緬甸錫礦供應偏緊，導致冶煉廠的產能利用率難以提升，現貨流通貨源趨緊，錫錠維持大升水格局，疊加近期云南江西等地部分冶煉廠春節存在減停產計劃，復產時間基本在元宵節后，下游節前備貨需求尚可，在當前供需錯配的格局下，帶動多頭情緒，錫價穩步上行” 對于后市發展情況，申銀萬國期貨分析師侯亞輝認為，“2022年錫供給預計可實現增長5%，海外煉廠恢復緩解部分供應缺口，整體供需缺口或有所縮窄，全球錫市場供需缺口由2021年1.3萬噸縮窄至1萬噸左右。

媒體報道

Mymetal：從供需面看鋅價是否還有大幅回調空間

. 前言： 滬鋅和現貨價格已經連續兩周下跌，而且期貨盤在周三時高位回落形成倒垂頭長上影線，鋅價是否要開啟新的一輪下跌趨勢了呢？鋅價回調的原因是什么，是由消費驅動的么？接下來的6月下半月，還會跌么？我們仍然從基本面的上下游供需情況切入分析，試圖找到邏輯和答案。

主編視角