滬鉛期貨交割量

Mysteel午評：原生鉛市場成交寥寥

11月11日，上海市場1#電解鉛均價15375元/噸，現貨市場國產鉛錠部分貿易商對期貨鉛12合約貼水小幅擴大，江浙滬市場報12-30附近，河南市場報在12-150-12-120之間，天津市場報在12-2000附近 成交：鉛價上漲25元/噸，下游觀望情緒重早間詢價積極性不佳，市場成交寥寥 市場情緒：期鉛偏強震蕩，冶煉廠出貨情緒上漲，但下游入市接貨有限某冶煉廠反映鉛價拉漲，交割日臨近后續看交倉量能否增加，短期認為鉛價上漲空間有限。

行情簡評

2022年1月10日期貨公司滬鉛短線操作建議

周內開工率小幅上行，利潤對生產影響有限周內精廢價差波動較為平穩，預計1月再生鉛仍有新增產能釋放臨近交割，鉛錠庫存去化放緩截止上周五鉛社庫總量周環比僅下滑0.19萬噸至9.33萬噸，較上周二基本持平交易所鉛庫存周內增加2764噸至89147噸預計滬鉛偏弱震蕩運行為主 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛弱勢震蕩收小陰線。

期貨公司評論

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210902）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預期，預計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當地入庫數量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內盤期貨多數收跌） 國內商品期貨多數收跌，鐵礦跌近8%，不銹鋼跌4%，蘋果跌逾3%，花生、熱卷、紙漿跌逾2%，滬銅、螺紋、國際銅、棉紗、生豬、滬鋁、滬鋅、滬鉛跌逾1%；焦煤漲2%，原油、硅鐵、鄭醇、焦炭、尿素、錳硅漲逾1% 。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅調整 短期維持寬幅震蕩預期（20210901）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預期，預計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當地入庫數量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內盤期貨多數收跌） 國內商品期貨多數收跌，鐵礦跌近8%，不銹鋼跌4%，蘋果跌逾3%，花生、熱卷、紙漿跌逾2%，滬銅、螺紋、國際銅、棉紗、生豬、滬鋁、滬鋅、滬鉛跌逾1%；焦煤漲2%，原油、硅鐵、鄭醇、焦炭、尿素、錳硅漲逾1% 。

每日點評

2021年3月19日期貨公司滬鉛短線操作建議

金瑞期貨【今日鉛觀點】中長期矛盾：經濟結構調整對鉛消費結構的影響短期矛盾：流動性寬松與鉛市短期供大于求的矛盾我們的觀點：隔夜倫鉛下跌，價格落至1900美元上方，已連續四周下跌繼上周海外大幅交倉后，市場持續內強外弱本周滬鉛3月合約最后交割量達到2.9萬噸，短期來看，海內外交倉利空兌現，價格是否企穩有待進一步驗證，且不排除后期海外庫存大幅波動。

期貨公司評論

2021年3月17日期貨公司滬鉛短線操作建議

金瑞期貨【今日鉛觀點】中長期矛盾：經濟結構調整對鉛消費結構的影響短期矛盾：流動性寬松與鉛市短期供大于求的矛盾我們的觀點：本周滬鉛3月合約最后交割量達到2.9萬噸短期來看，海內外交倉利空兌現，價格是否企穩有待進一步驗證，且不排除后期海外庫存大幅波動對于國內，供需端恢復使得后續累庫節奏或放緩，且大型原生煉廠檢修預期較強，再生鉛較之原生鉛貼水已快速收窄至50元，成本支撐進一步顯現，3月交倉后煉廠庫存壓力緩解，我們預計滬鉛短期向下調整空間相對有限，策略上關注資金流向空頭適度止盈，在一季度礦端有缺口下輕倉買國內拋LME跨市反套。

期貨公司評論

2021年1月29日期貨公司滬鉛短線操作建議

鉛價短期基本面影響更多，2月期貨交割日期大幅提前，期貨近月走強，現貨升水堅挺及累庫節奏延后令短期鉛價震蕩偏強，滬鉛波動區間14500/15600元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套風險提示:國內累庫超預期導致比價較長時間不能回歸

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2021年1月28日期貨公司滬鉛短線操作建議

鉛價短期基本面影響更多，2月期貨交割日期大幅提前，期貨近月走強，現貨升水堅挺及累庫節奏延后令短期鉛價震蕩偏強，滬鉛波動區間14500/15600元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套風險提示:國內累庫超預期導致比價較長時間不能回歸

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2021年1月27日期貨公司滬鉛短線操作建議

鉛價短期基本面影響更多，2月期貨交割日期大幅提前，期貨近月走強，現貨升水堅挺及累庫節奏延后令短期鉛價震蕩偏強，滬鉛波動區間14500/15600元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套風險提示:國內累庫超預期導致比價較長時間不能回歸

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2021年1月26日期貨公司滬鉛短線操作建議

鉛價短期基本面影響更多，2月期貨交割日期大幅提前，期貨近月走強，現貨升水堅挺及累庫節奏延后令短期鉛價震蕩偏強，滬鉛波動區間14500/15500元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套風險提示:國內累庫超預期導致比價較長時間不能回歸

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2021年1月25日期貨公司滬鉛短線操作建議

我們預計今年春節累庫幅度或低于往年，受各地疫情管控影響，再生或因原料因素維持較低開工水平，而部分大型蓄企不放假，不排除未來可能面臨階段性供需錯配，對后續鉛價也不宜悲觀鉛價短期基本面影響更多，2月期貨交割日期大幅提前，期貨近月走強，現貨升水堅挺及累庫節奏延后令短期鉛價震蕩偏強，滬鉛波動區間14500/15500元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套。

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2021年1月18日期貨公司滬鉛短線操作建議

近期國內現貨升水小幅抬升，一方面是鉛廠提前放假再生鉛偏緊，低利潤水平下再生貼水快速縮窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前補庫節奏提前隨著當月交割完成，市場基本交易完短期累庫邏輯，上周國內外相繼小幅去庫，期貨近端現小幅back結構,年前補庫預期或對短期價格有較強支撐，預計滬鉛波動區間14500/15300元，倫鉛波動區間1950/2100美元投資策略：單邊觀望，少量跨市反套。

期貨公司評論

2020年12月16日期貨公司滬鉛短線操作建議

技術上，期價 小時線 KDJ 指標向上交叉，預計空頭氛圍緩和操作上，建議可背靠 14600 元/噸之上逢低 多，止損參考 14500 元/噸 金瑞期貨【今日鉛觀點】中長期矛盾：鋰電替代加大對鉛消費結構的影響短期矛盾：經濟復蘇預期與累庫壓力博弈 我們的觀點：昨日當月合約交割量高達2萬噸，期貨注冊倉單量已升至4.9萬噸，滬鉛回調本周庫存增1萬噸至12萬噸，反映需求復蘇不及預期。

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2020年2月13日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 華泰期貨【今日鉛觀點】臨近交割上期所鉛倉單再度大幅上升 現貨市場：昨日期鉛價格探低后出現小幅回升，但上漲動力仍顯相對有限，而持貨商隨行報價，報價數量與前一日沒有明顯改變，不過多數下游生產尚未正常，且物流僅支持短途運輸，故此市場交投仍顯寡淡。

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Mymetal：鉛鋅金屬早餐2019年第228期（12-13）

【期貨】 鉛：隔夜，滬鉛主力合約2001開于15275元/噸，盤初滬鉛小幅拉高后震蕩調整，最低至15230元/噸，尾盤震蕩走弱后直線拉升，最終收報15290元/噸，漲15元/噸，漲幅0.1%，持倉量減少1282手至59910手滬鉛連續7日報陽，臨近交割，預計鉛價反彈力度有限 鋅：隔夜滬鋅主力2002合約小幅低開于18000元/噸，最高18155元/噸，最低跌至17970元/噸，收盤于18060元/噸，收漲0.56%。

主編視角

2019年9月17日期貨公司滬鉛短線操作建議

再生鉛與原生鉛價差：昨日再生鉛與原生鉛價差擴大至-225元/噸的水平，由于近期再生鉛貨源增加，加之此前臨近交割原生鉛持貨商呈現出相對堅挺的情況，使得再生鉛與原生鉛價差進一步擴大操作建議：單邊：中性；套利：暫緩；期權策略：暫停 弘業期貨【今日鉛觀點】倫鉛前高附近小幅下跌，滬鉛平開后大幅下跌原生鉛維持穩定，但再生鉛利潤較大，產量在釋放再生鉛和原生鉛價差進一步擴大，原生鉛需求受限。

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2019年05月21日期貨公司滬鉛短線操作建議

總的來看，鉛市場信心重拾尚需等待，短期鉛價或低位震蕩操作建議：觀望 華泰期貨：【今日鉛觀點】鉛價反彈受阻，下游需求復蘇依舊有限昨日日內滬鉛震蕩走低，而由于在上周交割后部分貨源流入市場持貨商報價數量減少，并且多于長單為主而下游需求依舊有限，散單市場并無明顯改善 再生鉛與原生鉛價差：上周后半周直至昨日，再生精鉛對原生鉛價差達到平水，由于上周下半周隨著下游蓄電池企業采購積極性有所回升，故此此前具有一定價格優勢的再生精鉛在這種情況下更受一定青睞，因此使得目前再生精鉛與原生鉛價格差異暫時消失。

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2019年04月16日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議： 華泰期貨：【今日鉛觀點】交割日滬鉛呈現一定反彈，但現貨成交依舊寡淡昨日滬鉛價格低開高走，而由于正逢交割日，故此持貨商報價十分稀少，而下游也同樣存在畏跌拒采情緒，故此市場現貨成交量仍然十分慘淡再生鉛與原生鉛價差：昨日再生精鉛對原生鉛價差維持在-100元/噸的水平。

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Mymetal：2月供需兩淡，鉛價窄幅震蕩

上海市場，2月初現貨市場節假氛圍濃厚，因物流基本停運，現貨市場冶煉廠到貨少，而下游因前期的備庫工作已結束，入市采購寥寥，持貨商報價積極性亦不高，國產有報在2+30附近，了解到成交在平水附近；春節過后，物流尚未完全恢復，疊加期貨市場1903合約交割，現貨市場流通貨源有限，另一方面再生企業因原料原生鉛采購緊張，疊加前期鉛價弱勢，企業利潤縮減，節前與原生的倒掛現象仍存在，故再生企業整體的開工率偏低，再生供應有限，市場實際成交偏淡；月末鉛價上行，現貨市場國產到貨有所增加，持貨商報價區間在3+150左右，元宵節后下游開工情況有所上升，入市剛需補庫，逢低接貨，整體成交情況稍有轉好；進口市場，2月滬倫比值在8.12-8.30區間內波動，進口虧損至千元附近，故整個2月進口窗口都處于關閉的狀態，月內鉛錠到港量寥寥，保稅區庫存亦不多，疊加上中旬有一周時間的春節假期，交易時間短，持貨商報價積極性低，市場成交偏淡；春節假期過后，市場觀望情緒濃厚，有部分持貨商試探性報價在3+150左右，價格高位，加之下游多未返工，成交有限。

主編視角

2019年01月08日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議： 中信期貨：【今日鉛觀點】現貨交投偏淡，日內滬鉛或將震蕩偏弱下游鉛蓄電池企業對后市不樂觀，按需采購為主，交投持續清淡消費表現羸弱再生精鉛滯銷降價拋貨，原生、再生貼水幅度進一步拉大上期所庫存獲得交割倉單補充但仍在低位徘徊，結合目前精鉛煉廠原料充裕，后期供給端將平穩釋放，需求端年末沖量即將結束，啟動 型電池訂單耗盡，打壓鉛價。

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