全球鐵礦期貨

廣發期貨：鐵礦石全球發運大幅下行，庫存環比小幅回落

【現貨】主流礦粉現貨價格上漲日照港PB粉-3至787元/噸，巴混粉-2至808元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為834.8元和829.9元PB粉基差31.3元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水產量有見底跡象，環比+0.11至224.48萬噸，高爐產能利用率+0.04至84.28%目前鐵水產量基本見底，預計節前將維持225萬噸左右浮動，關注節后復產情況。

機構

中州期貨：全球發運量大幅下降，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉787（-3），金步巴粉744（-3），超特粉655（-5）今日鐵礦石現貨價格下跌1-5，港口現貨成交101.4萬噸，環比下跌1.76%港口進口礦成交55筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月20日西澳至中國海運費6.26美元/噸，跌0.16美元/噸；巴西至中國海運費17.96美元/噸，跌0.04美元/噸。

機構

中州期貨：全球發運量及到港量均下降，鐵礦震蕩偏弱

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉774（+6），金步巴粉727（+6），超特粉655（+5）今日鐵礦石現貨價格上漲5-10，港口現貨成交93.3萬噸，環比下跌20.23%港口進口礦成交42筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性尚可，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎，觀望情緒高 ②12月23日西澳至中國海運費6.50美元/噸，漲0.09美元/噸；巴西至中國海運費16.68美元/噸，漲0.13美元/噸。

機構

中州期貨：全球發運量持續下降，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉755（+19），金步巴粉719（+19），超特粉645（+20）今日鐵礦石現貨價格上漲15-20，港口現貨成交116.6萬噸，環比上漲15.98%港口進口礦成交56筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠少量多次采購，詢盤較少 ②11月18日西澳至中國海運費11.49美元/噸，跌0.10美元/噸；巴西至中國海運費25.80美元/噸，漲0.55美元/噸。

策略研究

中州期貨：全球發運量下降，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉687（-1），金步巴粉645（+2），超特粉575（+3）今日鐵礦石現貨價格漲跌互現，港口現貨成交94萬噸，環比上漲24.83%港口進口礦成交52筆，今日鐵礦石現貨市場交投情緒一般，貿易商報價積極性尚可，多隨行就市；鋼廠維持低庫存運行，按需采購 ②9月9日西澳至中國海運費11.82美元/噸，漲0.12美元/噸；巴西至中國海運費27.80美元/噸，漲0.5美元/噸。

機構

國海良時期貨：全球鐵礦石市場未來何去何從？

高發運、高庫存、弱需求 2024年以來，全球鐵礦石價格下行引發關注，整體來看，目前鐵礦石市場存在兩方面的矛盾：一方面是全球高發運、高庫存背景下，主流礦產量保守和非主流礦在價格驅動下增產的矛盾；另一方面是全球日益增長的產能和增速較弱的需求之間的矛盾 上半年，全球鐵礦石發運量增長明顯數據顯示，上半年全球鐵礦石發運量為78572萬噸，同比增加3478萬噸，增幅為4.6%；澳大利亞、巴西發運量為64290萬噸，同比增加1518萬噸，增幅為2.4%。

爐料

中州期貨：全球發運量上升，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉810（-12），金步巴粉766（-12），超特粉655（-11）今日鐵礦石現貨價格下跌10-15，港口現貨成交97.4萬噸，環比下上漲14.49%港口進口礦成交43筆，今日鐵礦石現貨市場交投情緒尚可，貿易商報價積極性一般，隨行就市為主；鋼廠觀望為主，詢盤偏弱 ②6月17日西澳至中國海運費10.60美元/噸，跌0.03美元/噸；巴西至中國海運費26.50美元/噸，平。

機構

全球第四大鐵礦石生產商Fortescue出貨量或不及預期，新加坡鐵礦石期貨升至七周高點

4月24日，鐵礦石價格升至七周最高全球第四大鐵礦石生產商Fortescue表示，由于西澳大利亞州煤礦供應受到影響，全年出貨量可能位于指引低端新加坡鐵礦石期貨一度上漲逾5%，隨后漲幅收窄Fortescue表示，受礦車脫軌和天氣影響，截至3月31日的季度出口同比下降6%，截至6月的全年出貨指引區間維持在1.92億噸至1.97億噸不變

爐料

中州期貨：全球鐵礦發運量上升，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉885（-7），金步巴粉838（-8），超特粉725（-10）今日鐵礦石現貨價格下跌5-10，港口現貨成交72.2萬噸，環比下降5.74%港口進口礦成交34筆，今日鐵礦石現貨市場交投情緒較少，貿易商報價積極性不高，報價多隨行就市；鋼廠詢盤較少，按需采購為主 ②5月27日西澳至中國海運費10.06美元/噸，漲0.12美元/噸；巴西至中國海運費24.55美元/噸，跌0.25美元/噸。

機構

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調整

近年來，隨著世界鋼鐵行業格局的演變，鐵礦石作為鐵元素的主要來源，直接影響到鋼鐵行業的發展和全球經濟的穩定一方面，鐵礦石的生產國和消費國存在明顯的分化，產銷地定價權的博弈和地緣局勢的敏感性使鐵礦石價格經常步入“風口浪尖”；另一方面，全球最大的鋼鐵生產國——中國的鋼鐵產能過剩和全球鋼鐵產業發展最快的國家——印度對鐵礦石的需求，以及國際貿易流向的變化也成為影響鐵礦石估值體系的主要因素。

爐料

中州期貨：全球鐵礦石發運量增加

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉903（+18），金步巴粉874（+19），超特粉770（+5）鐵礦現貨今日上漲5-15，全國港口現貨成交53萬噸，環比下跌7.0%，進口礦成交23筆，今日現貨市場整體交投氛圍冷清貿易商報價積極性不高，隨行就市為主鋼廠采購積極性不高，維持按需采購，多持觀望態度 ②3月4日西澳至中國海運費14.5美元/噸，漲1.08美元/噸；巴西至中國海運費29.22美元/噸，漲0.55美元/噸。

晨報速遞

中州期貨：全球發運量回落，鐵礦盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉1040（-8），金步巴粉1008（-1），超特粉922（-6）鐵礦現貨今日累積下跌4-10，全國港口現貨成交89.5萬噸，環比下跌4.7%，進口礦成交36筆，今日現貨市場整體交投情緒一般，成交量一般貿易商報價積極性不佳，多以隨行就市為主，出貨意愿整體不高鋼廠詢盤積極性不高，按需補庫為主，多持觀望態度 ②1月8日巴西至中國海運費29美元/噸，跌0.8美元/噸；西澳至中國海運費9.6美元/噸，跌0.28美元/噸。

機構

中州期貨：全球發運量回升，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉943（-7），金步巴粉902（-3），超特粉842（+7）鐵礦現貨漲跌互現，全國港口現貨成交140.7萬噸，環比上漲51.3%，進口礦成交50筆，今日現貨市場整體成交一般，貿易商報價積極性尚可，報價多隨行就市，鋼廠剛需補庫為主，個別鋼廠有招標采購計劃，采購較為謹慎 ②全球發運量3044.3萬噸，環比增長31.1萬噸澳洲巴西鐵礦發運總量2598.2萬噸，環比增加79.0萬噸。

機構

中州期貨：全球發運量回落，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉920（+22），金步巴粉874（+15，超特粉787（+19）鐵礦今日普遍上漲，全國港口現貨成交113.55萬噸，環比上漲8.3%，進口礦成交54筆，今日現貨市場交投情緒一般，貿易商報價較積極，鋼廠剛需補庫為主，多作觀望 ②澳洲巴西鐵礦發運總量2519.2萬噸，環比減少243.7萬噸澳洲發運量1838.4萬噸，環比減少48.5萬噸，其中澳洲發往中國的量1520.3萬噸，環比增加52.9萬噸。

機構

中州期貨：全球發運量維持增長趨勢，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉889（-5），金步巴粉838（-6），超特粉735（-8）鐵礦全國港口現貨成交85萬噸，環比下降23.4%，進口礦成交39筆，貿易商報價一般，實盤單議為主，買盤方面，鋼廠少量剛需補庫，詢盤積極性一般鋼材海外需求逐漸減少，出口量或逐月降低；9月預計制造業用鋼增量有限 ②中國45港到港總量2487萬噸，環比增加249.5萬噸；47港到港總量2584萬噸，環比增加221.1萬噸。

機構

廣發期貨：全球銀行風險事件頻發，鐵礦石市場情緒走弱

【現貨】青島港口PB粉環比-21元/噸至903元/噸，超特粉環比-19元/噸至776元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為976元/噸與966.5元/噸超特粉夜盤基差與基差率為85元/噸和8.79% 【需求】需求端日均鐵水產量+2.1萬噸至236.5萬噸節后第六周，鋼廠日耗與庫存均小幅上升，日耗+0.6%，進口礦庫存環比+0.05%，庫消比-0.19%。

機構

Mysteel早讀：全球大宗商品期貨普跌，62%鐵礦指數跌破120美金

國內綜述

Mysteel早讀：全球大宗商品期貨普跌，62%鐵礦指數跌破120美金

◎按照《價格法》有關規定，為加強煤炭市場價格監管，研究對煤炭價格進行干預的具體措施，國家發展改革委迅速組織各地發展改革委、重點煤炭生產企業、貿易企業和用煤企業，開展煤炭生產、流通成本和價格專項調查，詳細了解煤炭生產企業成本情況、銷售價格等相關情況。

資訊

華泰期貨：中國粗鋼壓產背景下，全球鐵礦供需的演化路徑

政策從年初便成為市場關注的重點最終，經過近半年的研究，相關方案陸續下發至全國各省及直轄市6月以后，全國性壓產序幕拉開，各主要地區及鋼廠相應出臺壓產政策，壓產政策再度成為市場關注的重點展望2021年下半年，全球鐵礦石消費主要增長點依然在海外地區，而中國的壓產政策將成為影響鐵礦石下半年需求的重要因素據華泰期貨研究院測算，在中性限產條件下，國內鐵礦石將會出現明顯供大于求的狀況，中國鐵礦石港口庫存將連續累庫至高位，鐵礦石供需狀況明顯轉弱。

期評

華泰期貨：廢鋼替代鐵礦不可忽視，全球鐵礦石將延續供大于求

新華財經北京9月7日電（記者 王超）據華泰期貨研究院9月7日測算，國內鐵礦石仍將延續明顯供大于求的狀況，中國鐵礦石港口庫存將連續累庫至高位，鐵礦石供需狀況明顯惡化若壓產政策進一步加大實施力度，則鐵礦供需矛盾進一步加劇 就投資策略而言，華泰期貨研究員鄺志鵬建議，可單邊逢高做空鐵礦，中期看空；跨品種套利方面，隨著壓產節奏加快，壓產幅度大于成材消費下滑程度，材礦基本面將出現明顯分化，推薦積極配置做多材礦比價，超配成材。

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