鎳礦期貨走勢

2015年4月鎳礦期貨價格走勢圖

走勢圖

【金瑞期貨】鎳價區間震蕩持續，關注礦端變動

受訪人信息： 金瑞期貨股份有限公司 研究所部門 研究員 戴梓兆 客戶觀點： 鎳價區間震蕩行情持續中，向上突破仍顯乏力，春節后純鎳現貨市場預期走弱，或進一步拖累中樞下移；不過需注意印尼政策的風險較大，需關注當地鎳礦供應實際走勢短期看，印尼礦端傳聞擾動還停留在預期階段，礦山供應尚未出現明顯干擾，大幅削減配額不太現實。

鎳大家說市場

Mysteel年報：2025年國內不銹鋼卷板價格預計維持底部震蕩

因看好年后不銹鋼行情，春節前有部分商戶存在采購補庫行為，支撐不銹鋼價格偏強運行，春節后價格再現小幅反彈，并于2月末達到年內峰值隨后不銹鋼價格走勢呈現震蕩下行態勢，雖然階段性因宏觀政策推動情緒好轉，但不銹鋼現貨基本面表現偏弱，情緒逐漸消退后，供強需弱格局未有改善，不銹鋼價格承壓下行 一、不銹鋼供強需弱，年內不銹鋼價格跌幅10% 2024年不銹鋼價格呈現震蕩走低趨勢，304不銹鋼價格多跟隨期貨漲跌而漲跌，但跌幅較期貨小，主要是因：1、供應過剩，情緒帶動的上漲未能持續，不銹鋼現貨漲幅受限；2、鎳礦審批問題存在，鎳鐵價格偏強，成本支撐下，不銹鋼現貨跌幅空間有限。

年報

Mysteel晚報：鎳礦價格走勢受抑 精煉鎳現貨升貼水多數上漲

日內期貨鎳價維持弱勢震蕩，下游產業維持弱勢，導致菲律賓至國內的鎳礦價格承壓運行菲律賓北部礦山封盤暫停報價，多以前期訂單為主近期，Tawi-Tawi地區Ni：1.3%鎳礦FOB28美元/濕噸有成交國內鎳鐵廠在低成本的印尼鎳鐵資源沖擊下，對于原料鎳礦使用周期延長，采購亦壓價為主貿易商成本居高難下，讓利出貨意愿較低，成交量級較少短期供需兩弱，鎳礦價格走勢受抑 ◎ 鎳鐵：礦端讓利鎳鐵成本支持走弱，鎳鐵價格承壓運行 12月2日，Mysteel高鎳鐵國內出廠價下調5元至960-965元/鎳；國內到廠價暫穩至960-970元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格暫穩至960-970元/鎳，印尼鎳鐵FOB價暫穩至116美元/鎳。

晚報

鎳市場預測分析-月度

成本端，國內鐵廠進入原料備庫期，對鎳礦的需求有所增加，鎳礦價格偏強運行，國內鐵廠成本高企；印尼鎳礦價格預計小幅下滑，但礦價仍然據高位，短期難降需求端，鋼廠排產稍有下滑，但對鎳鐵的剛性需求仍存，疊加宏觀利好下不銹鋼期貨拉漲，鎳鐵整體議價有抬升的趨勢后續鎳鐵價格走勢還需關注下游不銹鋼市場現貨價格和市場主流成交價格

分析報告

Mysteel解讀：10月鋼市減產遇上礦端緊供給，鎳礦下探有限

而24年鉻鐵供應過剩加劇，上半年鉻礦在期貨帶動下強勢上漲，但鉻鐵產能不減，疊加鋼招價連續四月高位的信心支撐，價格堅挺，但隨著鋼招價陸續回落以及礦山的逐漸讓利，鉻市逐漸下行，過剩矛盾開始在價格上體現，至9月末鉻鐵鉻礦主要長協已分別累計下跌700元/50基噸和50美元/噸 鎳鐵年內走勢相反于鉻鐵，上半年過剩程度明顯，價格遭下游打壓嚴重，而后隨著國內鐵廠大幅減產和印尼鎳礦短缺擔憂漸起，價格開始變為堅挺，即使不銹鋼需求慘淡，目前市場主流價相比年最高點也僅下移35元/鎳，因此在“金九銀十”遲遲無法兌現情況下，不銹鋼價格基本貼近成本線波動。

鎳頭條

Mysteel指數評述：鋼價偏弱運行，預計下周鋼價或震蕩偏弱運行（8.12-8.16）

目前市場活躍度偏低，硫酸鎳缺乏明顯價格指引，波動空間有所收窄預計短期硫酸鎳價格平穩運行 綜合來看，目前鎳基本面未有明顯改變，關注宏觀對于鎳價的驅動鎳礦及二級鎳偏緊給予一定支撐，價格向下跌幅有限短期鎳價仍以宏觀為指引，宏觀情緒好轉的情況下預計下周鎳價偏強震蕩，但上方不宜過分樂觀運行空間暫看127000-135000元/噸 本周鉻系市場弱穩運行，鉻礦南非系價格變動有限，在周內期貨主流粉成交繼續持平以及當前下游行情走勢偏弱下，貿易商穩定報價為主。

鋼材指數評述

Mysteel：8月16日(10:00)天津港蘭炭價格行情

16日天津港蘭炭價格弱穩運行，出貨平穩下游方面，近期印尼小K島受到大雨影響，鎳礦供應依舊偏緊，加之各工廠補庫需求高漲，印尼市場鎳礦供不應求，鎳鐵成本支撐有力，不銹鋼期貨平盤，現貨詢單氛圍較弱，成交一般，對原料采購的壓價心態不改，鎳鐵市場供需仍有一定價差價格方面，短期天津港蘭炭價格觀望產地價格走勢，現小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報1140-1160元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報1180-1200元/噸，以上均港口平倉價現金含稅。

日評

Mysteel周報：鎳價低位震蕩 鉻鐵承壓運行下維持弱勢

鎳礦及二級鎳偏緊給予一定支撐，價格向下跌幅有限短期鎳價仍以宏觀為指引，宏觀情緒好轉的情況下預計下周鎳價偏強震蕩，但上方不宜過分樂觀運行空間暫看127000-135000元/噸 鉻：下游需求復蘇期望無法兌現，鉻鐵承壓運行下維持弱勢 本周鉻系市場弱穩運行，鉻礦南非系價格變動有限，在周內期貨主流粉成交繼續持平以及當前下游行情走勢偏弱下，貿易商穩定報價為主。

周報

Mysteel周報：周內不銹鋼價格震蕩偏弱，成交趨弱，庫存增加（8.5-8.9）

后因不銹鋼期貨下跌，現貨價格弱勢下調，青山下調限價政策，隨后又下調期貨盤價，市場商家紛紛讓利出貨，但因拿貨成本支撐所以現貨跌幅有限，市場觀望心態上升，整體成交表現偏弱臨近周末不銹鋼盤面依舊維持弱勢，下游剛需采購謹慎，不銹鋼現貨下跌行情下成交冷清 庫存方面，因市場到貨增多加之跌價行情成交轉弱，成交多以低價資源為主，全國主流市場庫存增加，以300系冷熱軋和200系冷軋增加為主 2、下周預計不銹鋼價格繼續維持震蕩偏弱走勢 原料方面，惡劣天氣影響印尼鎳礦采運，供應下降預期帶動高鎳鐵成交價上周，周內鎳鐵最新成交價落地至1025元/鎳（到廠含稅），交投氛圍尚可，不銹鋼成本支撐偏強；8月不銹鋼產量增加，需求表現偏弱下，不銹鋼銷售壓力加大，庫存或有增加可能。

周報

Mysteel解讀：宏觀趨弱倫鎳跌破16000美元，不銹鋼基本面定價走勢逐步背離

對于鎳價，從長期來講鎳價走勢依舊偏弱，主要原因在于純鎳過剩量級進一步加大但短期由于持續下跌，鎳價逐步逼近外采原料成本線，加之印尼鎳礦問題遲遲無法解決將給予鎳價底部一定支撐，短期鎳價跟隨宏觀波動，價格逐步逼近下邊際不銹鋼方面，由于印尼鎳礦問題長期化導致未來鎳礦或長期偏緊，不銹鋼年內成本支撐堅挺，這將增強不銹鋼價格底部價格上移可能性 在預期未來鎳價與不銹鋼價格或面臨背離情況為多，且方便鎳鐵產業上中下游客戶更好地推進結算，減少期貨價格波動以及長協定價為主導給鎳鐵市場帶來的交易風險及交易成本，Mysteel除了及時反饋市場鎳鐵現貨以及遠期現貨行情的全樣本采集價格外，并不斷完善和深化鎳不銹鋼產業鏈的研究，推出全方位的“公式定價”的鎳鐵指數價格。

鎳頭條

Mysteel解讀：一大型不銹鋼廠突發調整對中印尼兩國鎳鐵供需影響

主因隨著印尼鎳項目的大規模投產以及鎳鐵供應過剩加劇，2023年鎳價大幅下行（滬鎳主連年收盤價跌超46%），不銹鋼成本下移給予不銹鋼價格下行空間自2023年四季度以來不銹鋼產業鏈價格低位運行，利潤收窄顯著，進而抑制全產業鏈產能釋放（2023年中國及印尼不銹鋼粗鋼產能利用率約68%），部分企業維持較低開工率以降低生產虧損 二、鎳鐵市場供需情況 1、價格：鎳價下行周期中 鎳鐵價格相較堅挺 近日期貨鎳價大幅下行，相比較而言鎳鐵價格走勢在眾多鎳產品中最為堅挺，主因鎳礦價格居高不下的強成本支撐、以及鎳鐵供應資源較為集中且緊張。

鎳頭條

Mysteel周報：盤面震蕩成交較弱，不銹鋼價格部分下跌（7.15-7.19）

成本端印尼鎳礦受鎳礦審批和雨季影響，供應偏緊，鎳鐵底部價位支撐有力，短期難有讓利空間不銹鋼需求端較弱，社庫累庫，現貨價格弱勢下調，但因不銹鋼原料價格堅挺，成本支撐下，預計短期不銹鋼價格繼續維持震蕩走勢，后續關注市場到貨及庫存消化情況 Part.2 熱點關注 1、7月15日，青山開出304冷熱軋期貨指導價格，其中304冷軋上克/宏旺/永旺/瑞浦四尺13700，薄料13750，304甬金四尺13900，青山304熱軋卷13400（貿易商出卷+50），304熱軋窄帶13300，以上均為7月期貨，報量待批，盤價較7月12日持平。

周報

Mysteel晚報：鎳鐵價格維穩運行 鉻礦價格弱穩

晚報

Mysteel：不銹鋼期貨盤面回調，后市行情應如何判斷？

供給預期有所松動，但目前印尼鎳礦資源偏緊，自菲律賓的進口需求量不斷增多，導致菲律賓礦山對印尼和中國報價不斷增高因此目前原料端支撐不銹鋼價格，后市印尼的審批情況仍需跟蹤，重點關注原料端價格對不銹鋼價格造成的影響 總結：目前高庫存成為不銹鋼基本面的主要壓力，而宏觀因素又主導期貨盤面走勢，從近期盤面來看，基本面變化不大的情況下期貨盤面影響現貨市場信心，成為影響下游成交信心的一個重要因素。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：價格重心繼續下移，交投氛圍偏冷清

晚報

Mysteel指數評述：本周鋼價震蕩偏弱，預計下周鋼價或震蕩偏弱運行（5.27-5.31）

不銹鋼：周內期貨維持高位震蕩運行，原料價格堅挺，鋼廠亦漲價限價支撐，不過臨近月底，市場在提貨和開票的雙重壓力下，多數商家挺價意愿不足，加之周內鋼廠到貨分貨增多，其中300系庫存增超2萬噸，市場信心不足，部分商家陸續釋放優惠資源沖量，貿易商讓利出貨意愿較強，當前產業心態普遍較謹慎，下游采購維持剛需，市場成交量級有限 從基本面來看，原料端，印尼鎳礦RKAB審批雖然有新進展，但仍然慢于市場預期，預計印尼6月鎳礦內貿價格延續上漲走勢，供應端，鋼廠產量維持高位，對鎳鐵的需求量增大，鎳鐵價格或繼續小幅上漲，另外在鋼廠持續控貨和控價的支撐下，現貨價格或難以大跌，短期不銹鋼矛盾不突出，或跟隨宏觀資金波動，預計下周價格震蕩調整為主。

鋼材指數評述

Mysteel解讀：成本支撐與宏觀利好共振，不銹鋼上漲能否延續？

5月21日，滬鎳跳漲開盤并迅速突破16萬大關，創下年內新高，5月累計漲幅近10%內外宏觀情緒回暖提振預期，成本支撐與宏觀利好共振，帶動不銹鋼期貨盤面飄紅，現貨市場情緒修復，華南鋼廠開盤上漲，低價規格資源有明顯減少下游備貨意愿卻未隨價格上漲有顯著提升，不銹鋼基本面依舊趨弱，對于價格走勢及市場操作的判斷仍需謹慎分析 一、各系別成本支撐走強 倫鎳盤面突破2萬關口，與之掛鉤的印尼鎳礦基準價格仍將上行，RKAB審批速度仍然較緩慢，未來工廠或將面臨原料緊缺的狀況，印尼鎳礦內貿升水堅挺。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：近期走勢背離的期鎳與不銹鋼今現一致，印尼鎳礦后市如何

背景：受青山4月高鉻采購價大漲500元/50基噸消息刺激，3月18日不銹鋼期貨開盤上漲，帶動不銹鋼現貨上漲，而當日青山開出304宏旺冷軋4月期貨指導價跌300至13500元/噸19日不銹鋼期貨走勢尾盤跳水，收盤價跌0.3%至13745元/噸，連續3周來走勢背離的期鎳與不銹鋼今現一致前期印尼RKAB審批進度偏慢，鎳礦升水最高至10美元/濕噸，隨著審批結果陸續釋放，疊加不銹鋼終端市場需求抑制價格上行，印尼鎳礦后市走勢如何？ 一、3月鋼廠300系排產恢復至168萬噸，但壘庫壓力持續增長 據Mysteel調研統計，3月鋼廠逐步恢復生產，300系不銹鋼排產預計高達168萬噸，環比增幅26.8%。

鎳頭條

Mysteel：不銹鋼期貨如愿開門紅，龍年行情如何演繹

海外美國通脹壓力持續，令美聯儲在降息預期上搖擺不定，疊加春節期間印尼大選落地，未來鎳礦政策動向未知，利好利空持續博弈 從基本面看，目前原料報價上漲，不銹鋼成本或進一步上移，庫存雖有壘積但符合市場預期，加之期貨開門紅給市場注入信心，市場活躍度逐步提升，或能迎來首輪剛需補庫，從而支撐行情震蕩上行，后續重點關注原料價格走勢、庫存變動及節后下游需求恢復情況 。

不銹鋼頭條