期貨熱卷一手多少噸

國信期貨：周四夜間，滬銅報收75390元/噸

周四夜間，滬銅報收75390元/噸，上漲0.25%，倫銅報收9237美元/噸，上漲0.02%宏觀方面，美國可能從2月1日起對從中國進口的商品征收10%的關稅，對墨西哥和加拿大進口商品征收約25%的關稅的消息傳出后，金融市場正在等待細節，全球范圍內貿易沖突的擔憂，影響到對于消費的預期 下游需求端，企業進入假期階段，銅社會庫存持續累庫，春節期間的累庫欲將也將在后續給銅價帶來較大壓力。

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中信建投期貨：滬鋁03合約運行區間20000-20600元/噸

特朗晉對貿易關稅政策的態度有所反復，美元指數V型反彈，人民幣小幅走弱，有色金屬震蕩偏弱基本面看氧化鋁四網均價進一步回落，電解鋁成本下滑至18700元/噸左右，鋁廠生產利潤持續恢復電解鋁目前供應較頭穩定，青海地區發運恢復正常，主流消費地到貨略有增加需求端受鋁價持續反彈及春節假期影響，本周下游加工企業開工率繼續下滑，庫存進入持續累庫階段，鋁價繼續上漲空間有限 滬鋁03合約運行區間20000-20600元/噸，前多可部分止盈離場，區間下沿再回補多單，下游加工企業可考慮繼續賣出03合約虛值看跌期權。

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海關總署：2024年熱軋板卷出口2747.38萬噸 刷新出口最高位

海關總署數據顯示：2024年熱軋板卷12月份出口192.29萬噸，同比降9.51%，環比降38.40%1-12月我國熱軋板卷出口總量共計2747.38萬噸，年同比增幅31.05%，刷新熱軋板卷出口歷史最高位12月份進口11.45萬噸，同比降14.00%；環比增1.51%，全年進口114.70萬噸，環比降12.00%，進口量減少 。

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中信建投期貨：滬鋁03合約運行區間20000-20600元/噸

美國12月核心PPI與CPI同比漲幅均低子預期，通脹壓力放緩，降息預期有所修復同時美國12月零售銷售環比不及預期，上周首次申請失業救濟人數高于預期，美聯儲官員開始釋放鴿派信號，美元指數震蕩偏弱，有色小幅反彈基本面看氧化鋁四網均價進一步回落，電解鋁成本下滑至19200元/噸左右，鋁廠生產利潤有所恢復電解鋁目前供應較為穩定，需求端受鋁價持續反彈及春節假期影響，預計下周將繼續下滑考慮到新疆地區鋁產品下周逐步到貨，而加工企業開工率進一步下滑，預計本周庫存開始累庫，鋁價繼續上漲空間有限 滬鋁03合約運行區間20000-20600元/噸，逢低可考慮布局遠期合約多單，下游加工企業可考慮賣出02合約虛值看跌期權。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間9700-20400元/噸

美國12月CPI通脹同比加速但符合預期，核心CPI同比和環比均低于預期，最新的CPI數據令市場預計美聯儲將繼續降息步伐，有色金屬普遍反彈歐盟考慮逐步禁止俄羅斯的鋁，短期利多倫鋁利空滬鋁，中長期影響有限基本面看氧化鋁供給短期呈寬松態勢，電解鋁成本已進一步回落電解鋁目前供應端新投產與減停產并存，供應整體保持穩定需求端受再生鋁消費替代及節前下游逢低備貨影響，鋁價短期有 一定提振但隨著鋁價反彈至20200元/噸上方，下游需求收到一定抑制。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間19700-20400元/噸

美國12月份PPI意外低于預期市場對通脹反彈的擔憂有所緩解，后續關注美國CPI數據情況中國12月新增社融和新增人民幣貸款均有所回升，M2-M1剪刀差收窄，宏觀整體偏中性基本面看氧化鋁供給短期呈寬松態勢，電解鋁成本已進一步回落電解鋁目前供應端新投產與減停產并存，不過運行產能波動不大，供給整體較為穩定需求端受再生鋁消費替代及節前下游逢低備貨影響，鋁價短期有一定提振但隨著鋁價持續反彈至20000上方，兩種臨時需求都將受到抑制。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間9700-20200元/噸

美國12月非農數據大超預期，今年降息節奏或進一步放緩，但市場對于通脹回升的預期有所增加，基本金屬小幅反彈基本面看氧化鋁供給短期呈寬松態勢，電解鋁成本已進一步回落電解鋁目前供應端新投產與減停產并存，不過運行產能波動不大，供給整體較為穩定需求端受再生鋁消費替代及節前下游逢低備貨影響，鋁價短期有一定提振但隨著鋁價持續反彈至20000上方，兩種臨時需求都將受到抑制預計本周下游開工率將進一步回落，鋁價持續反彈空間有限。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間9500-20000元/噸

特朗普關稅政策或有變動，美元指數大幅走低，有色板塊企穩反彈電解鋁成本支撐有所減弱，但全國平均生產成本仍處于虧損狀態，同時廢鋁供給偏緊，再生鋁價格處于相對高位，對鋁價有所支撐下游消費來看建筑型材淡季氛圍愈顯濃厚，部分龍頭企業反饋在手訂單減少，春節假期臨近開工率降持續回落，工業型材方面，汽車型材訂單量穩中向好，春節備庫需求仍存光伏型材淡季氛圍濃厚，龍頭企業開工率也出現明顯下行預計加工企業開工率將進一步走弱，庫存保持累庫狀態，滬鋁維持低位震蕩。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間19500-20000元/噸

美元指數仍在高位運行，有色金屬整體承壓，今日關注美國制造業PMI數據目前全國電解鋁生產成本仍在21300元/噸附近，鋁錠單噸虧損超1500元/噸，12滬鋁月電解鋁運行產能小幅下滑，成本支撐仍然明顯上周部分小型加工企業陸續進入到春節假期節奏，市場需求有所走弱，華南市場部分企業逢低補庫，現貨升貼水有所走強，滬粵價差繼續擴大，跨區域套利空間出現考慮當目前精廢價差擴大，預計鋁價進一步下跌空間有限上周去庫節奏進一步放緩，關注庫存拐點何時出現。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間9700-20200元/噸

美國12月21日當周首次申請失業救濟人數21.9萬人，低于預期的22.3萬人，低于前值的22萬人，美國就業市場保持穩定美元指數高位震蕩，有色金屬低位盤整目前國內電解鋁生產成本仍處高位，貴州、新疆等地在投復產項目近期啟槽速度略有放緩近期鋁價整體重心下移，下游新訂單量有所增長，全國各地庫存得以去化，升貼水回升后企穩國內主流消費地電解鋁錠庫存49萬噸，較上周四減少1.3萬噸；國內主流消費地鋁棒庫存10.3萬噸，較上周四增加0.4萬噸。

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中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間19700-20200元/噸

目前處于國內政策空窗期，關注12月經濟數據情況，以及國內貨幣政策年內是否會進一步寬松美元指數仍在偏強運行，有色金屬低位震蕩本周全行業加權平均完全成本約21454元/噸，西南等電價相對較高的區域成本超22000元/噸受成本壓力的影響，貴州、新疆等地在投復產項目近期啟槽速度略有放緩隨著鋁價整體重心下移，下游新訂單量有所增長，本周全國現貨庫存保持去化，升貼水回升后企穩出口退稅取消的負面影響仍然存在，短期難看到鋁價大幅反彈。

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廣期所：多晶硅期貨將于12月26日上市交易，掛牌基準價38600元/噸

12月24日，廣期所發布通知，多晶硅期貨將于2024年12月26日（星期四）在我所上市交易，各合約的掛牌基準價如下，PS2506合約38600元/噸，PS2507合約38600元/噸，PS2508合約38600元/噸，PS2509合約38600元/噸，PS2510合約38600元/噸，PS2511合約38600元/噸，PS2512合約38600元/噸

產業資訊

廣期所：多晶硅期貨交割手續費為1元/噸，倉儲費為4元/噸·天

12月20日，廣期所發布關于多晶硅期貨交割業務有關事項的通知內蒙古自治區、四川省、云南省、陜西省、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區、新疆維吾爾自治區為多晶硅期貨交割區域，各交割區域間升貼水設置為0元/噸多晶硅期貨交割手續費為1元/噸，倉儲費為4元/噸·天多晶硅期貨標準倉單轉讓貨款收付業務手續費為1元/噸2025年4月1日起，交易所開始辦理交割業務

產業資訊

中信建投期貨：滬鋁02合約運行區間19700-20200元/噸

美聯儲猛砍降息預期，市場擔心聯儲不會很快繼續降息，美元指數漲超1%至兩年新高，有色金屬大概率繼續承壓電解鋁行業加權平均完全成本21552元/噸，行業平均虧損超1500元以上周內電解鋁錠社會庫存小幅去化，無錫地區小幅累庫，華南地區現貨流通偏緊，持貨商惜售情緒較濃，下游逢低采購為主目前市場對春節前國內市場消費預期偏悲觀，一方面出口訂單開始走弱，另一方面，今年春節假期較早，今年下游加工企業放假有所提前，預計12月下旬國內現貨將進入累庫狀態，考慮到當前虧損幅度過大，不排除12月底電解鋁企業停槽規模增加，預計鋁價進一步下跌空間有限。

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中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20000-20500元/噸

美國12月服務業PMI不降反升至58.5，擴張速度創逾三年最快，制造業超預期降至48.3、依然萎靡、價格指數大漲至兩年新高市場押注明年1月暫停降息，美元指數高位運行，有色略有承壓基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21552元/噸，行業虧損超1000元以上，現金成本虧損比例擴大至56%附近周一國內電解鋁錠社會庫存小幅去化，無錫地區小幅累庫，華南地區現貨流通偏緊，下游逢低采購為主 。

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瑞達期貨：硅鐵建議區間交易，參考6050-6450元/噸

上周硅鐵市場震蕩運行產業方面，蘭炭價格弱勢，廠家開工變化不大需求方面，河鋼12月硅鐵招標詢盤6400元/噸，較上輪降150元/噸，鋼廠招標集中期，發貨增多，合金廠家多以交付鋼廠訂單為主，1月臨近春節部分鋼廠或提前停產檢修，市場對冬儲預期不高，近期盤面波動較大，貿易商采購情緒轉變本周來看：產業方面，Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國38.67%，較上期降1.82%；日均產量16780噸，較上期降400噸，全國硅鐵產量（周供應）：11.74萬噸，寧夏電費降低，蘭炭價格偏弱，成本支撐松動，現貨成交僵持，廠家生產積極性下降，硅鐵FeS75-B絕對價格指為6054.83元/噸。

晨報速遞

中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20200-20800元/噸

中央釋放積極信號，明年將實施更加積極有為的宏觀政策，且年底貨幣政策有進一步寬松預期，宏觀層面不宜過分悲觀基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21526元/噸，行業虧損超1000元以上但考慮到60%的產能有集團自備氧化鋁供應，后續大規模減產的概率較小，高成本地區或有部分新增檢修計劃本周國內電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較上周四增加0.6萬噸，無錫地區累庫明顯，鞏義地區目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分擠壓庫存到貨，去庫力度減弱。

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中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20000-20500元/噸

基本面看隨著氧化鋁現貨的持續走強，目前全國平均成本上升至21200元/噸左右，全國鋁廠虧損產能超65%本月廣西某鋁廠計劃減產10萬噸，西南地區某兩家鋁廠合計計劃減產6萬噸左右，供應端壓力減弱新疆鐵路發運已持續好轉，但汽運略有不暢，周末主流消費地到貨增幅有限，下游維持剛需采購，周一電解鋁庫存小幅去化12月1日后國內出口訂單需求將受到明顯影響，或加大國內庫存壓力，進而施壓鋁價，短期鋁價低位震蕩 滬鋁12合約運行區間20000-20500元/噸，區間內高拋低吸，逢低可考慮布局遠期合約多單。

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中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20200-20800元/噸

近期美元指數高位盤整，有色板塊短期企穩基本面看隨著氧化鋁現貨的持續走強，目前全國平均成本上升至21100元/噸左右，全國鋁廠虧損產能超6成不排除后續供應端進一步減產鋁價下方成本支撐較強新疆鐵路發運已持續好轉，近期主流消費地到貨明顯增加不過下游需求較前兩周有所轉弱，現貨升貼水小幅回落，預計本周庫存小幅增加為主12月1日后國內出口訂單需求將受到明顯影響，或加大國內庫存壓力，進而施壓鋁價，短期鋁價震蕩偏弱。

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中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20500-21200元/噸

近期美元指數突破近兩年震蕩區間，有進一步走強態勢，有色板塊短期承壓基本面看隨著氧化鋁現貨的持續走強，目前全國平均成本上升至21100元/噸左右，全國鋁廠虧損產能超6成，不排除后續供應端進一步減產，鋁價下方成本支撐突顯消費端出口退稅政策將于12月1日正式取消，在此之前仍有搶出口訂單的需求，而北方極端天氣將導致鋁錠發運受限，預計本周電解鋁庫存保持去化12月1日后國內出口訂單需求將受到明顯影響，導致國內庫存逐步增加，進而施壓鋁價，短期鋁價寬幅震蕩為主。

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