1月煤炭價格走向

Mysteel半年報：2023年下半年噴吹煤價格震蕩運行

概述：2023年上半年，鐵水產量持續增加明顯，噴吹煤需求也以上升為主，但是受煤炭基本面坍塌和黑色盤面負反饋影響，價格呈現大幅下跌趨勢；2023年下半年，鐵水產量有下降預期，噴吹煤供需走向寬松，但由于冬儲補庫及進口量季節性下降等因素干擾，預計噴吹煤價格震蕩運行 一、2023上半年市場回顧 1.價格走勢 1.無煙噴吹煤價格 上半年無煙噴吹煤弱勢運行，1月噴吹煤市場受焦炭以及鋼廠去庫等因素影響，下游采購意愿不強，煤價基本持穩；2月下旬開始，各項政策陸續出臺，市場預期逐漸明朗，鋼廠利潤修復后，噴吹煤價格出現修復；3-5月噴吹煤總體供應偏高，煤礦成交乏力，市場進入負反饋模式，煤價受多種利空因素交織，市場交投氛圍冷清。

月評

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現（11.14-11.18）

據Mysteel統計，截止11月18日全國196家電廠樣本區域存煤總計2987.9萬噸，環比增71.6萬噸，日耗163.4萬噸，環比增3萬噸，可用天數18.3天，環比增0.1天進口煤方面，本周進口動力煤市場需求冷清，價格延續下行走勢近期華南地區氣溫依舊偏暖，疊加目前電廠庫存較為充裕，繼續抑制終端進口采購熱情，市場實際成交有限此外，受國內煤炭價格持續下跌影響，電廠對外貿煤壓價心態明顯，由于投標價格較低，部分貿易商暫緩拿貨且多觀望后期市場走向，短期進口市場或延續弱勢局面。

周評

百年建筑網：煤價跌勢放緩，陜西水泥市場略顯疲態

一、陜西省煤炭價格跌勢放緩，供需形勢逐步平衡 據鋼聯數據統計，截至11月26日，陜北榆林地區Q6000動力煤價格報價1040元/噸，周環比持平，煤炭價格降溫后，剛需采購迎來支撐點，供需形勢走向平衡；月環比下跌45.2%，限價政策執行到位；年同比上升100%，電廠存煤等現象導致需求向好，仍是保持一個較高的支撐位。

熱點文章

產供增加庫存提升，煤價料繼續穩步下行

新華財經北京11月9日電（劉麗靚）保供穩價政策全面啟動，正促使煤炭市場供需格局走向平衡，價格加快回歸合理區間11月8日，國家發改委表示，隨著全國煤炭產量和供應量增加、電廠和港口煤炭庫存提升，動力煤期現貨價格大幅回落預計隨著煤礦產能進一步釋放和煤炭產量持續增加，加上電煤中長期合同兌現和存煤提升后電廠市場采購減少，煤炭價格有望繼續穩步下行 產煤供煤存煤全面提升 國家發改委介紹，隨著煤礦核增產能釋放、建設煤礦逐步投產、臨時停產煤礦復產，10月以來煤炭產量持續保持增長態勢。

爐料

發改委：預計煤炭價格繼續穩步下行

新華財經北京11月8日電 在一系列保供政策密集調控下，煤炭市場供需格局正走向平衡，價格正加快回歸合理區間 11月8日，國家發改委發文稱，隨著全國煤炭產量和供應量增加、電廠和港口煤炭庫存提升，動力煤期現貨價格大幅回落預計后期，隨著煤礦產能進一步釋放和煤炭產量持續增加，加上電煤中長期合同兌現和存煤提升后電廠市場采購減少，煤炭價格有望繼續穩步下行 煤炭最高日產量達到1193萬噸 國家發改委表示，隨著煤礦核增產能釋放、建設煤礦逐步投產、臨時停產煤礦復產，10月份以來煤炭產量持續保持增長態勢，11月1日-5日煤炭日均調度產量達到1166萬噸，較9月底增加超過120萬噸，最高日產量達到1193萬噸，創近年來新高。

爐料

11家煤企巨頭聯合倡議保供穩價

國泰君安分析師翟堃表示，臨近年底陜蒙地區多數煤礦開始通過停產檢修等手段主動收縮產能，再加上安全大檢查，短期供給端的釋放有所收窄從需求看，隨著供暖季到來，電廠日耗開始季節性上升，但庫存依然處于相對高位，煤價現貨暫無上行壓力而按照各指標最新情況測算，5500大卡動力煤12月度長協價為546元/噸，較11月的數據下跌7元/噸 東北、西南等地區或供需緊張 電煤年度價格博弈的背后是對未來煤炭市場的走向判斷。

煤焦

11家煤企巨頭聯合倡議保供穩價

國泰君安分析師翟堃表示，臨近年底陜蒙地區多數煤礦開始通過停產檢修等手段主動收縮產能，再加上安全大檢查，短期供給端的釋放有所收窄從需求看，隨著供暖季到來，電廠日耗開始季節性上升，但庫存依然處于相對高位，煤價現貨暫無上行壓力而按照各指標最新情況測算，5500大卡動力煤12月度長協價為546元/噸，較11月的數據下跌7元/噸 東北、西南等地區或供需緊張 電煤年度價格博弈的背后是對未來煤炭市場的走向判斷。

聚焦

全國結構鋼市場周評（12.22-12.29）

動力煤市場運行穩中向好，港口煤價小幅探漲，利好因素影響坑口煤價小幅上漲，但塊煤需求仍偏弱，市場成交情況良好煉焦煤市場穩中偏強運行，山西、陜西、內蒙古等省局部地區煉焦煤價格上漲20-100元/噸，成交情況良好進口煤炭焦煤市維穩，無煙噴吹煤動力煤穩中有漲，市場詢報盤與市場成交情況一般國內焦炭現貨市場持穩為主 下游產業：輕工家電方面：1、中國家電在市場競爭中走向全球，11月14日，海信電器與東芝聯合宣布，將以129億日元（約合人民幣7.54億元）受讓東芝映像解決方案公司95%的股權。

一周回顧

一周爐料概覽（11.20-11.24）

下游需求方面，本周沿海電廠煤炭庫存小幅減少，截止11月24日，沿海六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）庫存總量1245.58萬噸，日耗總量62.51萬噸，平均可用天數19.9天 【進口煤炭】本周進口煤炭焦煤市場暫穩，無煙煤噴吹動力煤走向不一，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：國內進口焦煤需求上升，進口焦煤詢報盤較上周活躍，進口焦煤價格回調暫穩，24日進口澳洲煤成交尚可，價格上漲，現二類煤170左右，一類煤195-197，CFR24日蒙煤市場成交清淡，蒙5唐山到廠價1300元/噸左右，詢盤少；昨日通關614輛。

周評

中國神華11月份煤炭產銷量大增 煤價已連跌六周

業內人士稱，煤炭產能釋放逐步體現，行業供需格局也由偏緊逐漸走向平衡隨著各大煤企陸續簽訂中長期合同，國內動力煤市場也更加理性，環渤海動力煤價格指數已經連續下跌六周 神華煤炭產銷量大增 12月16日晚間，中國神華披露11月份主要運營數據顯示，前11個月公司煤炭銷售量同比增長6.8%，主要原因是公司利用自有運力和市場有利時機，加大煤源組織和煤炭銷售力度，外購煤銷量大幅增加。

煤炭財經

煤電博弈電企占據上風 政策成關鍵因素

11月28-29日全國煤炭交易會召開，意味著一年一度的煤電中長協談判啟動中國證券報記者從會上了解到，由于煤炭行業過剩嚴重，煤企在新一輪的中長協談判中處于弱勢據了解，相關部門可能要求電企接受5500大卡動力煤550元/噸的年度價格，未來政策走向將成此輪中長協談判的決定因素 煤企定“三不”基調 中國煤炭工業協會會長王顯政表示，在今年國家煤炭脫困綜合措施作用下，目前煤炭經濟運行出現了一些積極的現象，煤炭產量得到控制，進口煤量開始下降，市場價格出現了小幅回升。

行業資訊

煤電博弈電企占據上風 政策成關鍵因素

11月28-29日全國煤炭交易會召開，意味著一年一度的煤電中長協談判啟動中國證券報記者從會上了解到，由于煤炭行業過剩嚴重，煤企在新一輪的中長協談判中處于弱勢據了解，相關部門可能要求電企接受5500大卡動力煤550元/噸的年度價格，未來政策走向將成此輪中長協談判的決定因素 煤企定“三不”基調 中國煤炭工業協會會長王顯政表示，在今年國家煤炭脫困綜合措施作用下，目前煤炭經濟運行出現了一些積極的現象，煤炭產量得到控制，進口煤量開始下降，市場價格出現了小幅回升。

不銹鋼頭條

中鋼期貨：焦炭價格沖高回落 本周或延續弱勢

上周國內動力煤市場平穩，成交一般秦皇島港煤炭庫存642萬噸，環比上升3.4% 消息面：11月28-29日全國煤炭交易會召開，意味著一年一度的煤電中長協談判啟動了解到，由于煤炭行業過剩嚴重，煤企在新一輪的中長協談判中處于弱勢據了解，相關部門可能要求電企接受5500大卡動力煤550元/噸的年度價格，未來政策走向將成此輪中長協談判的決定因素。

機構

12月1日鋼聯晨訊速遞

煤電博弈電企占據上風 政策成關鍵因素 11月28-29日全國煤炭交易會召開，意味著一年一度的煤電中長協談判啟動中國證券報記者從會上了解到，由于煤炭行業過剩嚴重，煤企在新一輪的中長協談判中處于弱勢據了解，相關部門可能要求電企接受5500大卡動力煤550元/噸的年度價格，未來政策走向將成此輪中長協談判的決定因素。

圖說

山西7大煤炭集團實現煤電聯姻

1月13日，山西省統計局發布消息，2013年，山西省7大煤炭集團分別與中央5大電力集團以及浙能、格盟等地方電力集團簽訂了與煤炭交易價格指數掛鉤的中長期供煤協議，煤電關系由“激烈博弈”走向全面合作，成為當年山西省轉型跨越發展新亮點 去年1-11月份，山西省煤炭產量、外運量分別達到8.7億噸、5.3億噸，均創歷史同期最好水平。

企業動態

路透社：中國金屬庫存堆積如山 經濟前景實難樂觀

*中國工業金屬庫存過剩情況較幾年前更為嚴重 *歐美以及中國經濟放緩沖擊需求 *金屬價格跌至多月低位,需求前景疲弱 *盡管形勢不佳,但分析師強調目前情況為放緩而非崩盤 記者FayenWong/JaneLee編譯鄭茵 路透青島5月18日電---中國的金屬倉庫已經被塞得滿滿,工人們開始在糧食儲藏區堆放鐵礦石,把銅存放在停車場上.這時候,你就知道,全球經濟可能出問題了. 青島港是國內最大的鐵礦石進口港之一,那里的鐵礦石堆成數以百計的小山,每一座都有三層樓那麼高,并漸漸堆放到有"谷物儲倉"標識的地方,甚至堆到了街上. 再往南看,上海海關保稅倉庫正在用停車場存放越積越多的銅庫存--這是一個不同尋常的跡象,預示全球金屬價格前景不妙,人們不禁懷疑,在全球其它地區步履沉重之際,中國能否維持自身的經濟增速. 一直以來,大宗商品市場已經對中國第一季庫存膨脹見怪不怪,因為那時候恰逢農歷新年假期,工廠生產放慢,而後隨著工業活動的加快,庫存會在第二季逐步下降. 然而,今年的情況迥乎不同. 上海保稅倉庫的銅庫存在國內居於首位,目前水準為過去四年平均值30萬噸的兩倍,鐵礦石庫存也比7,400萬噸的平均水平高出約三分之一. 中國是全球最大的工業金屬進口國,進口的金屬在加工後部分供應國內需求,部分用於出口. 歐元區幾個成員國陷入經濟衰退,人們十分擔心又會有幾個國家喪失償債能力.美國情況也不妙,經濟復蘇似乎有些力不從心. 而今只有中國經濟還在成長,但步伐已經大為放緩.經濟學家仍然認為經濟放緩會很快結束,但如何結束卻很難說,因為全球其它地區似乎正在走向低迷. "新訂單較上年同期放慢得非常厲害."一家大型銅管生產廠的經理說.他拒絕具名,因其無權對媒體發表意見. "由於需求疲弱,我們相應降低了生產,關閉了一條生產線,并減少了班次." 放緩讓一些中小型制造企業和交易商受到嚴重沖擊,這些企業占中國金屬行業的絕大部分.過去一年中當地媒體報導稱,一些鋼材貿易商自殺,一些情況不佳的工廠主外出躲債. 本周,全球最大礦產企業必和必拓宣布,推遲一項規模達800億美元的支出計劃.該計劃以中國為中心,準備在未來五年擴大其鐵礦石,煤炭,能源和基本金屬部門. 但該公司董事長納塞爾(JacquesNasser)談到,預計大宗商品價格將繼續降溫,投資者對全球經濟已失去信心.這是他迄今發表的最為謹慎的言辭. **錯誤解讀市場** 中國年內迄今精煉銅進口激增逾70%達到110萬噸,中國制造業者的需求預計最多上升7%.同期鐵礦石進口增加6%,而交易商估計國內需求增幅要低得多. 銅用於建筑和電器,鐵礦石是鋼鐵生產的原材料. 就銅而言,中國的交易商似乎誤判了基本面形勢,在去年11月大量進行采購,預計春節過後需求會反彈. 然而,買家根本沒有大量出現,目前中國有多達140萬噸的銅,為2009年以來最多.根據上海期貨交易所的數據,在過去一個月里,銅庫存下降3.5%,降幅只有去年同期的一半. "銅庫存的周轉時間過去僅為一到兩個月,但現在平均為六個月或更長,"上海洋山港保稅倉庫一位經理表示. "庫存下降的速度非常非常慢." 庫存過剩促使一些企業將銅拿到倫敦金屬交易所(LME)去出售,此舉進一步打壓LME指標合約的價格. 以前還有投資者把銅作為擔保品借入人民幣,用於押注人民幣升值或投資房地產,而現在銅作為融資工具的吸引力也失去了. 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅在過去兩周內下跌9%,觸及四個月低點每噸7,625美元.許多交易商估計,測試7,500美元或更低水準只是時間問題,這可能引發恐慌性拋售. 鐵礦石的情況也好不到哪里去.根據美銀美林的數據,鋼鐵企業今年消化庫存的平均速度為10%,而過去五年平均為20%.本季度迄今鐵礦石價格下跌了8.3%. 鋼鐵期貨今年也已下跌逾5%,盡管需求疲弱,但鋼企生產仍然創紀錄高點. 冶煉行業消息人士和貿易商稱,一些中國鋼材廠推後包括淡水河谷在內的礦商鐵礦石交貨,因為鋼材市場放慢打擊對鐵礦石的需求,且鋼材廠商預期價格回進一步下跌. **是放緩而非崩盤** 雖然4月份公布的一系列中國經濟數據令人失望,全球經濟愈顯黯淡,但迄今沒有什麼跡象顯示中國當局會讓這種放緩演變成經濟的硬著陸,亦不會允許2008年的暴跌重演. 4月規模以上工業增加值上升9.3%,低於12%的預期且為三年來最弱;社會消費品零售總額亦令人失望,僅增長14.1%,遜於15.2%的預期. 貿易數據和大宗商品進口也趨於疲弱. 不過,四年前雷曼兄弟倒閉引發的全球金融危機波及整體經濟:工廠突然關門,數以百萬計的工人被裁,港口陷於停頓.只有到政府推出6,000億美元刺激計劃後,情況才出現好轉. 而這一次,訂單仍然源源而來,一些行業出現勞動力短缺,城市薪資通脹仍然是雇主們頭疼的事情. 近來匯豐和官方采購經理人指數(PMI)均出現改善,表明對於中國整體制造業來說,最黑暗的時期可能已經過去. 然而,青島港口停滯不動的貨車,告訴你的也許是另外一回事. 。

不銹鋼頭條

不溫不火的冬儲煤市

最后，就是宏觀經濟因素在面對復雜多變的國際形勢和國內市場需求的放緩，很多企業都減產停工檢修對煤炭行業的需求也降低 如此異動的煤炭市場，在11月30日國家出臺的對煤炭和電力的限價令后，又將走向何方？從目前來看的，現價令出臺后的新一期（59期環渤海動力煤指數）顯示，環渤海動力指數出現7元/噸的大幅下跌；以環渤海動力煤5500大卡為準價格不得超過800元/噸，降幅的空間還是很大的。

市場動態

煤炭物流成本“傷不起”：“點裝費”推高煤價

　　目前，煤炭價格走向市場化，但鐵路運輸則并未實現市場化，緊缺的鐵路運力為市場留下巨大尋租空間有例為證，2010年10月中鐵鐵龍集裝箱物流股份有限公司原董事長羅金保的落馬，其案發即源于其任職大同鐵路分局局長期間 　　山西省紀委在2011年1月透露，一些煤礦為爭取運力計劃行賄有關部門和人員，“使煤炭運銷市場也成為腐敗現象易發多發的一個部位和環節”。

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中俄能源合作向深度和廣度拓展

中俄天然氣管道建設是繼中俄原油管道之后引起各方關注的重大工程雖然本次未就價格進行談判，但雙方已同意先開展西線管道建設，東線管道也一致同意在２０１６年前建成俄方已開展了線路走向設計，工作已做得很深在價格上雙方也顯示了靈活性中俄是相鄰的兩個大國，能源合作互利雙贏亮點頻現，鞏固和發展了中俄戰略協作伙伴關系 １１月２２日，中俄能源談判代表工作會晤結束后，在王岐山副總理和俄羅斯副總理謝欽的見證下，雙方簽署了《中國石油天然氣集團公司和俄羅斯石油股份公司關于擴大油氣田勘探開發領域（上游）合作的備忘錄》、《中國石油天然氣集團公司與俄羅斯現代商船公司關于開展長期合作的框架協議》、《中國石油天然氣集團公司與俄羅斯現代商船公司、中國渤海重工關于加強船舶建造和油氣運輸方面合作的框架協議》、《神華集團有限責任公司與俄羅斯燃料工作開放式股份公司關于合作開發煤炭資源和配套基礎設施的框架協議》、《神華集團有限責任公司與俄羅斯統一電力系統國際股份公司關于共同開展煤制油一體化開發項目可行性研究工作的意向書》、《中國國家電網公司與俄羅斯東方能源公司２０１１年供電合同》、《中國國家電網公司與俄羅斯統一電力國際公司、俄羅斯聯邦電網公司、俄羅斯地區配電網控股公司關于實施電網發展的合作協議》等７個文件。

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國際動態