焦炭期貨價格漲

Mysteel：從期貨/港口價格和庫存周期看焦炭提漲提降

【前言】 本周，焦炭第一輪提降博弈劇烈，部分地區落地但仍有部分焦企聯合抵抗第一輪提降，致使焦炭第一輪全面落地變得撲朔迷離縱觀黑色產業鏈商品，焦炭其獨特的提漲提降協商式定價（下文稱協議定價）方式充滿博弈的味道，一張張紅印文件的出臺頗具聲勢本文通過期貨/港口價格與協議價格的相關性以及庫存周期與協議價格的關聯分析，得出以下結論： 1.期貨、港口與協議價格高度相關，期貨價格大致領先港口價格3-5天，而港口價格又領先協議價格約0-10天不等，時間范圍上而言期貨價格大致領先協議價格3-15天不等。

觀點

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，焦企焦炭價格提漲50-60

◎ 國務院總理李強在柏林總理府同德國總理朔爾茨共同主持第七輪中德政府磋商李強表示，雙方要抓住綠色轉型機遇，推動合作提質升級。

資訊

弘業期貨：焦炭價格進一步探漲動力略有不足

下游市場及中間投機貿易商適量采購，煤礦廠內焦煤庫存持續下降，部分優質資源銷售尚可，報價仍存探漲預期，然近期線上競拍情況漲幅收窄，且個別高價資源有流拍現象，疊加下游市場需求未有明顯提升，影響市場看漲情緒減弱，報價暫多以穩為主下游焦企利潤較前期有所修復，復產情況繼續推進，然建材市場成交不佳，影響部分焦鋼企業對原料煤采購多偏謹慎 近期焦企隨著利潤修復，開工率穩步提升，部分焦企有提產的情況，焦炭產量小幅增加，且焦企走貨順暢，廠內焦炭庫存大多維持低位水平運行，疊加原料煤價格上調，對焦炭現貨價格有一定支撐，部分焦企有一定惜售意愿。

機構

鐵礦石焦炭期貨重挫，螺紋鋼價格普漲

9月13日，期螺2201合約早盤震蕩偏強，午收5694漲0.33%；期卷2201合約早盤震蕩偏弱，午收5870跌0.58% 9月13日，鐵礦石2201合約早盤弱勢下行，午收709跌3.08% 9月13日，焦煤2201合約早盤弱勢下行，午收2860.5跌3.07%；焦炭2201合約早盤弱勢下行，午收3553.5跌3.07% 截至發稿，期螺主力合約報5694元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（折過磅價）貼水88元/噸；全國31個主要城市中，上海、南京、濟南、福州、武漢、北京、沈陽、重慶、西安等市場普遍上漲20-100元/噸。

期評

中州期貨：焦企提漲第十輪焦炭價格，焦化利潤短期有一定修復

1.焦企提漲第十輪200元/噸山東地區環保形勢嚴峻，燜爐焦企陸續增加，其余焦企也多有50%以上的限產，另外，西北地區由于環保以及成本等原因，多有不同程度減產，隨著焦炭社會庫存持續回落，焦炭供應端依然呈現收緊態勢，并有進一步加劇的趨勢下游鋼廠低庫存運行，且增庫吃力，其中南方地區鋼廠受運河受阻及山東減產影響，到貨情況較差，補庫需求強烈短期焦炭供需面延續強勢表現，焦企提漲第十輪200元個/噸，后續關注政策對供應端的影響以及鋼廠補庫情況。

策略研究

瑞達期貨：焦炭期價大幅上漲，價格創階段新高點

盤面情況：J2201合約大幅上漲，最高報3406.0，最低報3206.0，收盤3359.0，較上一交易日+6.50%；持倉185408手，+14454，基差261，-42；JM5-1月價差-362，-15 消息：榆林市市場監管消息，8月31日下午，陜西省市場監管局價格監督檢查與反不正當競爭局副局長田崗一行督導榆林市煤炭企業經營情況，并召開座談會。

機構

中州期貨：蒙煤有望恢復通關，焦企第八輪提漲焦炭價格

1.蒙煤有望恢復通關，焦煤邊際好轉，現貨漲幅放緩產地焦煤煤礦開工邊際好轉，8月30日甘其毛都口岸蒙5原煤價格上漲50元/噸，當日開始對蒙方司機進行核酸檢測，8月31日蒙煤有望恢復入境通車下游焦企由于原料不足和環保檢查影響，部分區域限產3成左右，對煉焦煤需求減少漲價節奏較前兩周有所放緩，此外，因煉焦煤價格普遍漲至高位，部分焦企對高價煤觀望情緒增多，下游簽單節奏略有放緩尤其是主焦煤和肥煤等高價煤種漲幅收窄。

機構

瑞達期貨：第七輪提漲開始，焦炭價格仍有支撐

盤面情況：J2201合約回調整理，最高報3334.0，最低報3174.0，收盤3215.5，較上一交易日-0.88%；持倉179113手，+4272，基差164.5，+77.5；JM1-9月價差-370.5，-7.5 消息：中新社8月25日從山西省地方煤礦安全監督管理局獲悉，山西將出重拳，為全省高瓦斯和煤與瓦斯突出礦井打安全“預防針”。

機構

瑞達期貨：原料價格急劇上漲，焦炭期價偏強運行

盤面情況：J2201合約低開高走，最高報2950.0，最低報2864.5，收盤2947.0，較上一交易日+0.72%；持倉157820手，+9760，基差73，-41；JM1-9月價差-328，-36 消息：新華社消息，正在緊張救援的青海柴達爾煤礦事故現場16日取得系列進展，礦井上方已開展打鉆作業。

機構

中州期貨：焦企提漲第三輪焦炭價格，煤焦震蕩偏強

1.焦炭市場漲后偏強運行，受煤價大幅上漲影響，焦企成本不斷走高，焦化利潤繼續保持極低水平，且煤源緊張已影響到部分焦企生產，多有降低品質或減產的現象，焦炭供應仍然比較緊張，部分焦企提漲焦炭價格第三輪120元/噸；焦煤方面，因供應緊張，產地價格延續漲勢，其中臨汾安澤主焦煤（S0.5G85Mt14）最高競拍成交價上調至現匯3085元/噸，受市場情緒提振，當地煤礦近期也均有大幅上調計劃進口蒙煤方面，因短盤司機較少，運費持續走高，近日通關有所回落，10日甘其毛都進關143車。

策略研究

瑞達期貨：原料價格快速攀升，焦炭期價大幅上漲

盤面情況：J2109合約大幅上漲，最高報3148.0，最低報3065.5，收盤3127.0，較上一交易日+3.12%；持倉122372手，-15562，基差-227，-51；JM1-9月價差-154，+29 消息：據中國冶金報消息，8月5日，中國鋼鐵工業協會召開黨委常委（擴大）會。

機構

瑞達期貨：原料價格不斷上漲，焦炭成本支撐較強

盤面情況：J2109合約大幅上漲，最高報2954.0，最低報2816.0，收盤2953.0，較上一交易日+3.40%；持倉159034手，+19185，基差-173，-132.5；JM1-9月價差-233，-52 消息：7月29日柳鋼股份公告稱，公司擬將2021 年6 月4 日披露的《關于公司擬向控股子公司置換產能的提示性公告》中的置換產能方案修改為淘汰產能方案，計劃于近期將設備老化的一座1500 立方米高爐等相關設施進行拆除。

機構

中州期貨：首輪焦炭價格上漲落地，煤焦震蕩運行

1.焦炭現貨市場偏強運行，首輪焦炭漲價隨華東主流鋼廠接受逐步落實鋼廠整體焦炭庫存表現一般，主要是受臺風強降雨等不可抗力因素、期現貿易商分流貨源、煤源緊張影響焦企產量等多重因素影響，另外隨著近期疫情反彈，部分企業開始要求核酸報告出入廠區，一定程度或影響焦炭的周轉速率及鋼廠到貨量，鋼廠短期增庫顯吃力，焦企方面，場內庫存繼續下降，入爐煤成本繼續攀升，短期看焦炭市場供需格局呈現偏緊態勢，鋼廠多積極增庫為主；焦煤方面，煉焦煤供應緊張格局延續，下游焦企由于原料煤庫存低位，多積極補庫，煤價進一步推漲，近期主焦煤和配焦煤均出現不同程度漲幅，其中山東地區主流煤企煉焦煤價格上調80-120元/噸，長治地區在主流大礦價格上調之后，地方礦貧瘦煤價格跟漲50元/噸。

機構

瑞達期貨：原料價格不斷上漲，焦炭成本支撐較強

盤面情況：J2109合約探低回升，最高報2974.0，最低報2920.0，收盤2969.0，較上一交易日+1.89%；持倉169181手，-8922，基差-309，-18；JM1-9月價差-173，+12 消息：寧夏統計局日前發布的數據顯示，1-6月份，寧夏全區規模以上工業原煤產量4158.4萬噸，同比增長6.0%，增速比1-5月份回落0.1個百分點，比2019年1-6月份增長10.0%，兩年平均增長4.9%。

機構

瑞達期貨：首輪漲價資源價格回調，焦炭市場情緒有所轉弱

盤面情況：J2109合約寬幅震蕩，最高報2538.0，最低報2464.0，收盤2514.0，較上一交易日+0.98%；持倉172497手，+15566，基差266，-19.5；JM1-9月價差-59，-5.5 消息：杭錦旗人民政府公眾號消息，為加快推進塔然高勒礦區總體規劃區煤炭地質詳查野外鉆探工作進度，7月7日，經旗塔然高勒礦區煤炭地質詳查協調領導小組辦公室大力協調，內蒙古自治區地質勘查基金管理中心組織各詳查企業召開詳查項目推進會。

機構

瑞達期貨：焦炭價格不存在大幅上漲的基礎

上周J2109合約探低回升上周焦炭主流市場穩中有漲，部分鋼廠已接受焦企焦價上調120元/噸，主流鋼廠暫無回應焦炭供需兩端均受到限產政策的影響，七一臨近，部分焦化入爐煤煤種結極性差異導致自行限產，即使有新增產能，限產擾動下焦炭產量也恢復較慢，庫存處于低位，供需呈緊平衡的狀態隨著鋼材消貺淡季的來臨，焦化需求將面臨季節性壓力國家發改委經濟運行調節局有關負責人6月26日表示，煤炭生產供應總體稏定，供需基本平衡，價格不存在大幅上漲的基礎。

研究報告

瑞達期貨：節后焦炭預計價格繼續加速上漲

五一期間焦企第四輪提漲焦價落地山西、河南、河北環保檢查影響，焦企生產叐限，焦炭供應十分緊張近期下游需求持續增長，同時叐煤炭價格上漲過快影響，焦企生產成本丌斷攀升短期焦炭供應將會維持低位，庫存快速去化，節后預計價格繼續加速上漲 操作建議，J2109合約在2600元/噸附近買入，止損參考2560元/噸

機構

鐵礦、焦炭期貨下跌，螺紋鋼價格小漲

4月30日，期螺2110合約早盤窄幅震蕩，午收5411跌0.04%；期卷2110合約早盤震蕩偏弱，午收5720跌0.49% 4月30日，鐵礦石2109合約早盤震蕩走弱，午收1113跌1.55% 4月30日，焦煤2109合約早盤震蕩走強，午收1776漲1.28%；焦炭2109合約早盤大幅下跌，午收2621.5跌2.62% 截至發稿，期螺主力合約報5411元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（折過磅價）貼水50元/噸；全國31個主要城市中，上海、杭州、濟南、福州、長沙、武漢、沈陽、西安等多數市場螺紋鋼價格上漲10-60元/噸。

期評

瑞達期貨：短期焦炭價格上漲或有壓力

節前J2105合約沖高回落焦企開工維持節前水平，整體仍居高位春節期間運輸或多或少有受影響，但整體影響不大鋼廠開工基本持平，原料庫存略有下降，目前鋼廠以按需采購為主，個別有控制到貨現象短期焦炭價格上漲或有壓力 J2105合約在2600元/噸附近拋空，止損參考2640元/噸

機構

瑞達期貨：預計焦炭價格將繼續上漲

上周J2105合約震蕩上行上周焦炭市場穩中偏強運行，十二輪漲價已全部落地，目前累計漲幅700元/噸焦化去產能政策陸續落實，產能投產進度慢，去產能所造成的焦炭缺口短時間得不到補充現在疫情原因，河北地區汽運受限下游鋼廠減產檢修計劃暫不明顯，部分鋼廠年前對焦炭還有較強補庫需求，預計焦炭價格將繼續上漲 技術上，上周J2105合約震蕩上行，周MACD指標顯示紅色動能柱小幅擴大，短線仍維持偏強格局。

策略研究